華鑫期貨：煤炭價(jià)格短期面臨調(diào)整

進(jìn)口方面，1—6月，我國焦煤進(jìn)口量為5290萬噸，同比減少415萬噸，降幅為7.3%，其中從蒙古國進(jìn)口2475萬噸，占比47%；從俄羅斯進(jìn)口1481萬噸，占比28%；此外，澳洲焦煤進(jìn)口量占比7.2%，印尼焦煤進(jìn)口量占比1.8%四國焦煤進(jìn)口量占總進(jìn)口量的83.8% 從蒙古國進(jìn)口的煉焦煤占我國焦煤總供給的8.3%蒙古國財(cái)政高度依賴煤炭出口，煤炭出口占出口收入的80%~90%，其中焦煤出口量占煤炭總出口量的40%。

原料

Mysteel解讀：10月份煉焦煤進(jìn)口總量累積9924.74萬噸，全年進(jìn)口量有望突破1.2億噸

當(dāng)前蒙古進(jìn)口煉焦煤仍是我國最大的焦煤進(jìn)口來源國，目前進(jìn)口占比達(dá)47.71%，俄羅斯次之，目前進(jìn)口占比達(dá)25.83%，兩者合計(jì)占比達(dá)73.54%此外，從進(jìn)口增量來看，澳大利亞煉焦煤進(jìn)口增量明顯，截止2024年10月，我國進(jìn)口澳大利亞煉焦煤總量達(dá)695.49萬噸，同比增長233.35%但由于此前進(jìn)口基數(shù)較低，進(jìn)口增幅明顯，總量占比缺較低，僅占我國進(jìn)口總量7.01% 三、11月份進(jìn)口量或維持千萬噸級別 11月隨著天氣逐步降溫，俄羅斯港口受雨雪天氣以及結(jié)冰期影響，礦山煤炭發(fā)運(yùn)以及鐵路運(yùn)輸效率或?qū)⑾禄?/p>

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：進(jìn)口關(guān)稅成本將逐漸轉(zhuǎn)移給下游焦化廠和鋼廠

從各國進(jìn)口量來看，2023年1—11月，從蒙古國進(jìn)口煉焦煤4740萬噸，同比增長119%；從俄羅斯進(jìn)口煉焦煤2381萬噸，同比增長23%從蒙古國和俄羅斯進(jìn)口占比達(dá)到78.57%，成為煉焦煤的重要進(jìn)口國 我國優(yōu)質(zhì)主焦煤一直存在缺口，并且從近一年的價(jià)格走勢可以發(fā)現(xiàn)，大部分時(shí)間里，蒙古國和俄羅斯的主焦煤相較我國的低硫主焦煤價(jià)格優(yōu)勢較強(qiáng)，即使在2024年1月1日恢復(fù)進(jìn)口關(guān)稅后，仍存在一定的進(jìn)口利潤空間。

爐料

國海良時(shí)期貨：中國鋼材搶占國際市場

印度高爐和電爐比例大致相當(dāng)，高爐對焦煤的需求使澳煤在其中有廣闊的市場據(jù)悉，印度鐵礦資源豐富而焦煤質(zhì)量并不高，因此焦煤進(jìn)口占比較大根據(jù)印度《國家鋼鐵政策2017》，目前印度鋼鐵行業(yè)焦煤需求的70%以上是通過進(jìn)口來滿足的，預(yù)計(jì)2022—2023財(cái)年印度對冶金煤的需求量為7500萬噸，進(jìn)口量將達(dá)到5800萬噸印度鋼鐵發(fā)展帶來的高需求推高澳洲焦煤的價(jià)格，也壓縮了澳洲焦煤流向其他國家的可能性，全球煉焦煤新的貿(mào)易流向基本形成。

鋼材

Mysteel：期現(xiàn)貿(mào)易企業(yè)紛紛采購，蒙5#原煤成交價(jià)創(chuàng)新高

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周（11月6日-11月12日）監(jiān)管區(qū)整體入庫77.87萬噸，環(huán)比減少6.16%，出庫78.08萬噸，環(huán)比增加30.28%現(xiàn)監(jiān)管區(qū)庫存179.43萬噸，環(huán)比增加1.04%，其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等煉焦煤進(jìn)口64.55萬噸，進(jìn)口占比82.88%，現(xiàn)庫存143.24萬噸，庫存占比79.82% 受下游采購情緒高漲，口岸蒙煤價(jià)格不斷上漲影響，蒙古國查干哈達(dá)堆煤場至甘其毛都口岸短盤運(yùn)費(fèi)價(jià)格也在不斷上漲。

日評

Mysteel：四季度蒙煤進(jìn)口將迎季節(jié)性下降——基于政策與經(jīng)濟(jì)因素預(yù)測分析

目前，蒙古已出口4670萬噸煤炭11月至12月還有可能出口1000萬噸左右煤炭，預(yù)計(jì)今年有可能超5500萬噸 從前三季度累計(jì)進(jìn)口蒙煉焦煤3770萬噸來看，第一至第三季度分別為1121萬噸、1104萬噸和1545萬噸按照煉焦煤進(jìn)口占比以及計(jì)劃量與實(shí)際情況的出入，中性預(yù)估第四季度蒙煤累計(jì)進(jìn)口預(yù)達(dá)1100萬噸附近。

觀點(diǎn)

Mysteel：8月份煉焦煤進(jìn)口重回高位，蒙煤占比超六成

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推測，蒙古國三大主要進(jìn)口口岸（甘其毛都、策克及滿都拉）通關(guān)車數(shù)小幅下滑但仍處高位，截止9月21日日均通關(guān)合計(jì)1773車，環(huán)比減少55車/日，降幅3.01%目前甘其毛都口岸風(fēng)化煤及ER中煤等動(dòng)力煤種進(jìn)口占比12.35%，策克口岸動(dòng)力煤進(jìn)口占比約35%，以此測算蒙古國煉焦煤9月份進(jìn)口量預(yù)估在512萬噸左右，環(huán)比下滑12%左右2023年全年進(jìn)口量預(yù)估超5100萬噸，同比漲幅超100%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口蒙煤價(jià)格漲勢不減，口岸通關(guān)車數(shù)小幅回升

現(xiàn)監(jiān)管區(qū)庫存177.40萬噸，環(huán)比減少10.54%，其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等煉焦煤進(jìn)口65.60萬噸，進(jìn)口占比90.35% 下游方面，焦鋼博弈仍在持續(xù)，上周日（9月10日）山西部分焦企開啟焦炭一輪提漲，內(nèi)蒙古個(gè)別焦企隨之跟漲。

日評

Mysteel：澳煉焦煤進(jìn)口為何增不動(dòng)？

從絕對量上看，2020年澳煤禁令以前，以2019年前七月為例，澳煤、蒙煤、俄煤三者進(jìn)口量合計(jì)為4141萬噸今年前七月，蒙煤、俄煤兩者進(jìn)口量合計(jì)為4204萬噸，可以看到蒙煤俄煤進(jìn)口總量已超過澳煤禁令前的三者進(jìn)口總量，因此我國對澳煤進(jìn)口的依賴度大幅下降 對于出口國澳大利亞而言，亦在2020年后形成了新的出口格局2020年以前澳大利亞煉焦煤出口中國流向占比約在15%-20%，2020年后出口中國的占比消失，印度、日本、韓國、中國臺(tái)灣和越南等出口占比增加，形成了“印度+日韓+東南亞”的主要出口格局。

觀點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口蒙煤價(jià)格強(qiáng)勢運(yùn)行，口岸通關(guān)車數(shù)小幅降低

近期雖然下游采購態(tài)度積極，成交氛圍良好，但國內(nèi)車輛運(yùn)力有限，對比蒙煤增量有所不足，各環(huán)節(jié)集裝箱周轉(zhuǎn)速度跟不上使用需求，導(dǎo)致監(jiān)管區(qū)庫存重新增加至近200萬噸據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周（8月28日-9月3日）監(jiān)管區(qū)整體入庫98.18萬噸，環(huán)比減少1.86%，出庫77.51萬噸，環(huán)比減少5.13%現(xiàn)監(jiān)管區(qū)庫存198.30萬噸，環(huán)比增加11.14%，其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等煉焦煤進(jìn)口89.42萬噸，進(jìn)口占比91.08%，現(xiàn)庫存168.79萬噸，庫存占比85.12%。

日評

Mysteel：2022年中國進(jìn)口煉焦煤6383.84萬噸，蒙古國煉焦煤占比四成

一、蒙古國和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占比近九成 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，中國進(jìn)口煉焦煤646.49萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的20.92%，環(huán)比增加12.78%，同比減少13.66%12月份中國進(jìn)口煉焦煤主要來源國為蒙古國和俄羅斯，占比分別為62.00%和25.83%12月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比增加73.27萬噸，主要增量表現(xiàn)在蒙古國，俄羅斯、加拿大受天氣等不可抗力因素影響，進(jìn)口量大幅下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022年煉焦煤市場回顧與2023年展望

可以明顯看出，相較于加拿大、美國和澳大利亞等國資源，蒙古國和俄羅斯仍占據(jù)著中國煉焦煤進(jìn)口量的主要地位，兩國合計(jì)進(jìn)口占比超70% 三、2022年煉焦煤需求情況 2022年，地產(chǎn)銷售下行、房企資金緊張、疫情反復(fù)、海外需求下行等因素制約鋼材需求，鋼廠利潤持續(xù)收窄，謹(jǐn)慎采購原料，持續(xù)壓制焦煤現(xiàn)實(shí)需求。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：11月份中國進(jìn)口煉焦煤573.22萬噸，全年預(yù)計(jì)突破6250萬噸

一、蒙古國和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占80.41% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份，中國進(jìn)口煉焦煤573.22萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的17.74%，環(huán)比減少7.66%，同比減少25.96%11月份中國進(jìn)口煉焦煤主要來源國為蒙古國、俄羅斯、加拿大、美國等，占比分別為43.52%、36.89%、12.82%、2.34%11月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比減少47.57萬噸，主要表現(xiàn)在俄羅斯、蒙古國及美國等國。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：10月進(jìn)口煉焦煤620.8萬噸 環(huán)比降9.31%

一、蒙古和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占84.2% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份，中國進(jìn)口焦煤620.8萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.27%，同比增長41.6%，環(huán)比下降9.3%10月份中國進(jìn)口煉焦煤主要來源國為蒙古、俄羅斯、加拿大、美國，分別占比為45%、39.2%、11.6%、2.2%10月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比減少63.7萬噸，主要表現(xiàn)在蒙古、美國及印尼等國。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月進(jìn)口煉焦煤684.5萬噸，同比增57.5%

其中蒙煤進(jìn)口量同比增54.5%，俄羅斯煤進(jìn)口量同比增90.9% 三、四季度進(jìn)口煉焦煤總量或有小幅下移 當(dāng)下進(jìn)口煉焦煤市場相對穩(wěn)定，2022年1-9月平均月進(jìn)口量500萬噸左右，進(jìn)入三季度后隨著口岸疫情好轉(zhuǎn)，甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)長期保持500車以上水平，疊加策克以及滿都拉口岸通關(guān)車數(shù)的回升，蒙煤進(jìn)口占比逐漸增大。

日評

Mysteel：進(jìn)口蒙煤短盤運(yùn)費(fèi)一路上漲，四季度前最后的瘋狂？

部分貿(mào)易企業(yè)拉運(yùn)需求強(qiáng)烈，為了搶占進(jìn)車份額，短盤運(yùn)費(fèi)高至480元/噸，不同煤種間運(yùn)輸價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大口岸貿(mào)易企業(yè)進(jìn)口成本支出增加，蒙5#原煤成交價(jià)上漲速度不及短盤運(yùn)費(fèi)，利潤空間仍然有限，短期內(nèi)煉焦煤進(jìn)口占比難有恢復(fù)可能，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)減少拉運(yùn)，觀望四季度坑口價(jià)塵埃落定 需求方面，據(jù)Mysteel最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國230家獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率為78.74%，環(huán)比增加0.19%，漲幅0.24%；同比增加1.03%，漲幅1.33%，但與20年同期的88.58%相比減少了9.84%，降幅11.11%。

煤焦熱點(diǎn)

印度JSW表示將維持對歐洲的鋼材出口量

在此之前，印度鋼企正在試圖增加對歐洲的出口份額以彌補(bǔ)當(dāng)?shù)匦枨蟮牟蛔阏€提高了關(guān)鍵煉鋼原料的進(jìn)口關(guān)稅從30%到50%，此舉進(jìn)一步增加了鋼企運(yùn)營負(fù)擔(dān)JSW表示，希望國內(nèi)鐵礦石價(jià)格下跌，以及取消煉焦煤進(jìn)口稅中獲益以抵消鋼鐵出口稅的影響 2021-22財(cái)年印度JSW生產(chǎn)了1762萬噸粗鋼，累計(jì)出口457萬噸鋼材，同比增長8%，出口占銷量的28%印度在該財(cái)年一共出口了1800萬噸鋼材，其中400萬噸運(yùn)往歐洲。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：4月中國進(jìn)口俄羅斯煉焦煤數(shù)量創(chuàng)歷史新高

1-4月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、美國，占比分別是30.5%、20.6%、16.1% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯已成為我國煉焦煤進(jìn)口第一大來源國，4月進(jìn)口量占比為40.1%，1-4月份進(jìn)口占比為30.5%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯煉焦煤4月份進(jìn)口預(yù)測及進(jìn)口焦煤累庫分析

今年后續(xù)根據(jù)市場變化，進(jìn)口俄羅斯煉焦煤有可能會(huì)取代部分進(jìn)口動(dòng)力煤的體量 - 綜上所述，根據(jù)三個(gè)國家的進(jìn)口煤種占比，我們可以判斷近期海運(yùn)煤到港的增加，不僅僅是因?yàn)榘l(fā)運(yùn)量的上升從增量最多的俄羅斯來看，還有焦煤進(jìn)口占比擴(kuò)大的因素假如4月份俄羅斯的煉焦煤進(jìn)口占比仍保持40%以上，則4月份的俄羅斯焦煤進(jìn)口將顯著增加。

煤焦熱點(diǎn)

2021年6月份市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

從焦炭進(jìn)出口數(shù)據(jù)可以看出，我國焦炭出口比進(jìn)口多出295.25%，仍以出口占主導(dǎo) 二、煉焦煤價(jià)格大幅上漲 6月份，國內(nèi)共進(jìn)口煉焦煤413.42萬噸，同比下降33.92%，環(huán)比增長21.17%,進(jìn)口煉焦煤平均價(jià)格為166.33美元/噸，同比上漲41.92%,環(huán)比上漲5.53%6月份向我國出口煉焦煤前三名的國家依次是俄羅斯聯(lián)邦、美國和加拿大，合計(jì)向我國出口298.52萬噸，占我國當(dāng)月進(jìn)口總量的72.21%。

爐料