瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報860，價格持穩(wěn)宏觀面，4月4日，中國發(fā)布反制舉措，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅，此次繼續(xù)加征關(guān)稅預(yù)計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內(nèi)穩(wěn)產(chǎn)，山西2025年計劃增產(chǎn)3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小基本面，供應(yīng)寬松，低價煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫存延續(xù)下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：雙焦震蕩運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤996.5，下跌0.65%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1120，價格持穩(wěn)宏觀面，4月2日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮宣布對貿(mào)易伙伴征收所謂的“對等關(guān)稅”措施，加上之前對中國加征的20%關(guān)稅，中國進口商品將被征收54%的關(guān)稅基本面，供應(yīng)寬松，低價煤種有所反彈，本期煤礦洗煤廠精煤庫存延續(xù)下降技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤建議震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1073.0，上漲0.66%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，洗煤廠開工率上升，精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?fù)，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標繼續(xù)壓價成交。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤建議暫以震蕩思路對待

隔夜JM2501合約震蕩偏強，焦煤市場偏弱運行供應(yīng)方面，盤面持續(xù)下行，獨立洗煤廠訂單減少，開工率下降明顯，觀望情緒增加，煤礦出貨不暢；冬季供暖日期臨近，東北地區(qū)民營煤礦復(fù)產(chǎn)驗收速度正逐步加快，開工率有所提高進口方面，7月中國煉焦煤進口量維持歷史同期高位，同比增幅達52%，環(huán)比增加9.9%至1084.13萬噸產(chǎn)業(yè)方面，焦炭五輪提降落地，焦企虧損將進一步擴大，下游負反饋持續(xù)，煉焦煤剛需承壓，線上競拍流拍情況較多，成交重心下移，煤價承壓。

機構(gòu)

Mysteel月報：1月需求下移預(yù)期下 煉焦煤價格或震蕩

其一山西部分區(qū)域落實一停四不停通知進行檢修工作，其二山西部分區(qū)域礦點12月起至2024年兩會結(jié)束前各礦取消夜班，執(zhí)行礦點邊際產(chǎn)量進一步收縮截止12月27日Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率67.28較上期降3.30%；日均產(chǎn)量57.26萬噸降2.54萬噸；原煤庫存280.12萬噸降6.85萬噸；精煤庫存138.44萬噸降12.98萬噸 （2）進口煤供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國進口煉焦煤992.34萬噸，占煤炭總進口量的22.84%，環(huán)比增加24.36%，同比增加73.12%。

月評

Mysteel月報：11月投機需求帶動下 煉焦煤或逐步企穩(wěn)

階段性供應(yīng)邊際環(huán)比有增截止10月25日，本周Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率74.70%較上期增1.69%；日均產(chǎn)量63.28萬噸增1.13萬噸；原煤庫存256.61萬噸增8.39萬噸；精煤庫存116.89萬噸增11.95萬噸 （2）進口煉焦煤供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月份，中國進口煉焦煤1082.48萬噸，占煤炭總進口量的25.69%，環(huán)比增加13.08%，同比增加58.15%。

月評

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場一周概覽（9.25-9.29）

本周樣本洗煤廠開工率明顯下滑主要原因在于上周末貴州發(fā)生重大煤礦安全事故導(dǎo)致盤州區(qū)域內(nèi)煤礦全面停產(chǎn)，貴州省樣本洗煤廠開工率環(huán)比下滑幅度達65.18%受此影響，華中、華東部分煤企也因此自發(fā)減產(chǎn)，開工率明顯下滑而山西主產(chǎn)區(qū)本周數(shù)據(jù)同樣下滑明顯，柳林、鄉(xiāng)寧等地主流大礦因完成本月產(chǎn)量任務(wù)而停產(chǎn)，且國慶期間不少煤礦仍有放假安排因此本周開工數(shù)據(jù)總體降幅明顯 進口方面，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月份中國累計進口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%，2023年8月份，中國進口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。

周評

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（9.18-9.22）

獨立洗煤廠方面，本周開工率小幅下滑，山西獨立洗煤廠多數(shù)仍維持較高的開工積極性，但是部分企業(yè)反饋市場價格與下游采購價嚴重倒掛，正停產(chǎn)觀望待漲，導(dǎo)致本周開工率微降；煤礦洗煤廠方面，由于產(chǎn)地安全檢查趨嚴，部分煤礦受事故波及停產(chǎn)，坑口洗煤廠開工率隨之下滑 進口方面，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月份中國累計進口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%，2023年8月份，中國進口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。

周評

Mysteel月報：8月煉焦煤供需面由緊平衡向趨寬松過渡

海南區(qū)露天礦基本全部停產(chǎn)，涉及露天煤礦共14座，合計產(chǎn)能約945萬噸，目前復(fù)產(chǎn)希望不大，主要是由于改善設(shè)備需要資金投入，該項目投入時間長且資金大，鑒于投資回報周期長，多數(shù)煤礦不愿意增加投資Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率75.73%較上期增1.82%，日均產(chǎn)量63.27萬噸降1.32萬噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （2）進口煤供應(yīng)：蒙煤通關(guān)維持高位 海運增量有限 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年6月份，中國進口煉焦煤774.5萬噸，環(huán)比增15.17%，占煤炭總進口量的19.43%。

月評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進口煤炭】4日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)印度終端鋼廠對于澳洲遠期煉焦煤有采購需求，中國終端鑒于價格無明顯性價比優(yōu)勢，暫時多以觀望為主俄羅斯遠期煉焦煤價格暫穩(wěn)，礦山報價堅挺，且價格處于高位，貿(mào)易商接貨意愿相對較為謹慎 進口港口方面，4日海運煉焦煤港口市場穩(wěn)中有漲當前港口海運焦煤成交多為終端剛需采購及少數(shù)洗煤廠少量拿貨支撐，個別煤種因此成交價格上漲10-20元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1650元/噸，山東港口1650元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1440元/噸漲20元/噸，山東港口1450元/噸；Elga肥煤河北港口1430元/噸，山東港口1440元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1450元/噸漲10元/噸，山東港口1440元/噸；K10瘦煤河北港口1600元/噸，山東港口1600元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1420元/噸，山東港口1420元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：關(guān)注減產(chǎn)背景下的價格反彈機會

四月下旬鋼廠鐵水產(chǎn)量見頂下降，預(yù)計五月減量將增加；焦炭產(chǎn)量五月或?qū)⒁婍敚掠谓逛撈髽I(yè)放低對焦煤采購預(yù)期四月底Mysteel110家洗煤廠開工率突破80%，創(chuàng)2020年下半年以來新高；最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示第一季度中國煉焦煤進口同比增長86%，預(yù)計五月焦煤供應(yīng)將維持高位 廢鋼：四月張家港重廢*市場均價較三月下跌138元/噸至2710元/噸，其中SG調(diào)降五輪廢鋼價格，合計達250元/噸。

觀點

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行，歐盟將對進口鋼鐵等征收碳稅

一周概述： 宏觀資訊：中國一季度GDP284997億元，同比增長4.5%；國家統(tǒng)計局稱今年二季度經(jīng)濟增速或比一季度明顯加快，三、四季度增速會有所回落；國家發(fā)改委稱堅決遏制鐵礦石價格的不合理上漲；歐盟將對進口鋼鐵等征收碳稅；美國首次申請失業(yè)救濟金的人數(shù)為24.5萬人，連續(xù)兩周上升 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行公開市場實現(xiàn)凈投放1780億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降0.2%；全國110家洗煤廠開工率連續(xù)六周上升；當周鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格均下滑。

資訊

Mysteel月報：4月煉焦煤市場延續(xù)跌勢

4月供應(yīng)市場暫無明顯矛盾，但我們?nèi)孕桕P(guān)注煤礦生產(chǎn)節(jié)奏以及去庫速度，若庫存以及價格壓力較大，部分洗煤廠開工或?qū)⒄鹗?（2）進口煉焦煤供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月份，中國進口焦煤1311萬噸，同比增長54.3%，其中1-2月份中國進口煉焦煤主要來源國為蒙古、俄羅斯，兩者增幅分別達470%和128.7%。

鋼鐵要聞

Mysteel月報：4月煉焦煤市場延續(xù)跌勢

4月供應(yīng)市場暫無明顯矛盾，但我們?nèi)孕桕P(guān)注煤礦生產(chǎn)節(jié)奏以及去庫速度，若庫存以及價格壓力較大，部分洗煤廠開工或?qū)⒄鹗?（2）進口煉焦煤供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月份，中國進口焦煤1311萬噸，同比增長54.3%，其中1-2月份中國進口煉焦煤主要來源國為蒙古、俄羅斯，兩者增幅分別達470%和128.7%。

月評

Mysteel：2023新春團拜會——煤焦唐山站

總體來說：蒙古煉焦煤將從多個口岸（甘其毛都、滿都拉、二連、烏力吉等）流向中國，甚至下海出口較好的煤炭市場和通關(guān)加量的驅(qū)動下，蒙古坑口洗煤廠、鐵路基礎(chǔ)設(shè)施、延伸的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資和建設(shè)都將提速，但對蒙投資、經(jīng)營機會受蒙古政策、基礎(chǔ)條件、營商環(huán)境等影響集裝箱汽運將在較長時間內(nèi)仍然是蒙古煤的主要運輸方鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速但短期還難見到效果疫情三年俄羅斯和美國煉焦煤進口增量明顯，蒙煤受沖擊最大但排名仍然第一。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

Mysteel月報：1月煉焦煤市場高位震蕩

12月最為突出問題是主產(chǎn)區(qū)煤礦人員到崗不佳，生產(chǎn)效率大大降低據(jù)我網(wǎng)統(tǒng)計，中旬期間有31座煤礦受此影響出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，涉及產(chǎn)能6630萬噸隨著月末部分人員返崗就位，供應(yīng)收縮量稍有改善進入1月，影響國內(nèi)供應(yīng)最大的因素是春節(jié)放假煤礦陸續(xù)停產(chǎn)以及部分洗煤廠隨著訂單減少，停洗預(yù)期較強，后期供應(yīng)市場生產(chǎn)節(jié)奏逐漸減緩 2、進口供應(yīng) 2022年11月份，中國進口煉焦煤573.22萬噸，環(huán)比減7.66%，同比減25.96%。

月評

Mysteel參考丨焦煤價格驅(qū)動成因探討及前瞻

2022年以來，在供應(yīng)持續(xù)緊缺和國際能源危機背景下，焦煤價格仍高位運行2022年，煤企利潤再創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)翻倍增長，明顯好于黑色產(chǎn)業(yè)鏈其他品種在鋼材需求疲軟的背景下，焦煤未來價格如何？本文將對此進行探討 一、焦煤供應(yīng)緊缺，助推焦煤廠商議價權(quán)提高 就國內(nèi)來看，我國焦煤的供應(yīng)主要來源于兩個渠道：一是國內(nèi)供應(yīng)，二是進口補充就比例來看，中國煉焦煤進口正常維持在6500-7500萬噸每年，對外依存度12%-15%。

Mysteel參考

Mysteel宏觀周報：我國推進穩(wěn)經(jīng)濟政策全面落地，美聯(lián)儲連續(xù)六次加息

一周概述： 宏觀資訊：11月4日，國家主席習(xí)近平以視頻方式出席第五屆中國國際進口博覽會開幕式并致辭；央行行長易綱表示，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定；寧吉喆：積極穩(wěn)妥推進房地產(chǎn)稅立法和改革；美聯(lián)儲再次大幅加息75個基點 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠7370億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降3.3%，全國110家洗煤廠開工率提高0.7%；當周鐵礦石、水泥、混凝土價格上漲，螺紋鋼、電解銅、煉焦煤價格下跌；當周乘用車日均零售10.5萬輛，提高35%；BDI下降13.7%。

資訊

Mysteel：煉焦煤價格飛漲 漲勢能否持續(xù)？

基本面梳理： 1. 安檢、環(huán)保檢查持續(xù)，煤礦產(chǎn)量縮減，Mysteel統(tǒng)計110家洗煤廠數(shù)據(jù)顯示，開工率71.89%，周環(huán)比下滑6.27%，日均下降8.06萬噸； 2. 進口煤市場補充量有限，1-3月中國累計進口煉焦煤1125.40萬噸，同比下降45.87%； 3. 下游補庫需求旺盛，且采購節(jié)奏加快，部分優(yōu)質(zhì)煤種降至安全線以下，五一節(jié)前提前備庫催貨現(xiàn)象嚴重； 4. 煤礦社庫降至中低位，逐步向鋼焦企轉(zhuǎn)移。

煤焦熱點

張鵬：焦炭新增、淘汰產(chǎn)能落實情況仍待觀望

了解到目前在產(chǎn)的煤炭產(chǎn)能48億，其中焦煤產(chǎn)能在13個億，動力煤占27.2%從煤礦的煤種分布上來看，在洗煤的過程中，洗出來的煤種大部分是動力煤，焦煤的占比是非常少的，1-7月國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)3.1億噸，中國國內(nèi)焦煤供應(yīng)是偏緊的，需要進口煤補充從洗煤廠的開工可以直接反映國內(nèi)焦煤的供應(yīng)情況，中國煤礦的開工，也可以通過洗煤廠數(shù)據(jù)監(jiān)測 焦煤價格，今年焦炭利潤很高，焦煤走勢往年大多時候跟焦炭趨勢一致，但是今年焦煤價格一直在跌，主要還是焦煤供應(yīng)過剩。

嘉賓觀點