Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點(diǎn)，環(huán)比下降7.71%

1月煤炭業(yè)供給指數(shù)為152.27，同比下降12.37%，環(huán)比下降9.42%焦煤方面，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過(guò)短暫的復(fù)產(chǎn)之后，在1月中下旬開(kāi)始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場(chǎng)可售資源減少，而終端冬儲(chǔ)也在1月進(jìn)入尾聲的同時(shí)也迎來(lái)高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來(lái)已經(jīng)進(jìn)入全面過(guò)剩的格局，上中游的庫(kù)存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過(guò)高的庫(kù)存導(dǎo)致資源過(guò)剩，上游失去議價(jià)能力，煤價(jià)在1月延續(xù)下跌，不過(guò)跌幅較12月有所收窄。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：2月煤礦集中復(fù)產(chǎn) 煉焦煤過(guò)剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場(chǎng)，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過(guò)短暫的復(fù)產(chǎn)之后，在1月中下旬開(kāi)始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場(chǎng)可售資源減少，而終端冬儲(chǔ)也在1月進(jìn)入尾聲的同時(shí)也迎來(lái)高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來(lái)已經(jīng)進(jìn)入全面過(guò)剩的格局，上中游的庫(kù)存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過(guò)高的庫(kù)存導(dǎo)致資源過(guò)剩，上游失去議價(jià)能力，煤價(jià)在1月延續(xù)下跌，不過(guò)跌幅較12月有所收窄。

月評(píng)

Mysteel：春節(jié)焦炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì) 節(jié)后仍有承壓風(fēng)險(xiǎn)

主產(chǎn)地山西、內(nèi)蒙等地區(qū)，四季度減產(chǎn)并不明顯，保持供應(yīng)相對(duì)高位疊加進(jìn)口煤市場(chǎng)的補(bǔ)充，特別是蒙煤等進(jìn)口煤數(shù)量居高不下，增加了國(guó)內(nèi)煉焦煤的供應(yīng)總量暖冬焦企冬儲(chǔ)需求一般，在需求沒(méi)有明顯增長(zhǎng)的情況下，補(bǔ)庫(kù)周期延長(zhǎng)，供應(yīng)的增加進(jìn)一步加劇了煉焦煤市場(chǎng)的供需失衡，使得煉焦煤價(jià)格易跌難漲在漲價(jià)預(yù)期不足之下，貿(mào)易商拿貨積極性同時(shí)較弱，煤礦庫(kù)存消化多依賴(lài)于終端焦企這部分冬儲(chǔ)量難以化解煤礦的高供應(yīng)，導(dǎo)致累庫(kù)嚴(yán)重而節(jié)后，煤礦重新開(kāi)工按量開(kāi)采，供應(yīng)開(kāi)始恢復(fù)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：1月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

2025年1月份，山東獨(dú)立煉廠成品油月均價(jià)格均上漲，國(guó)六92#汽油月均價(jià)格為8428元/噸，環(huán)比上漲17.25%；國(guó)六 0#柴油月均價(jià)格為6906元/噸，環(huán)比上漲2.16%，月內(nèi)汽柴價(jià)格均呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì)1月上旬汽柴油價(jià)格受原油價(jià)格上漲和消息刺激下大幅上漲，汽油在春運(yùn)預(yù)期加持下漲幅較大，但下旬受原油下跌和節(jié)前排庫(kù)壓力，汽柴油價(jià)格回調(diào)下跌 由于煉焦煤2024年下半年以來(lái)已經(jīng)進(jìn)入全面過(guò)剩的格局，上中游的庫(kù)存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過(guò)高的庫(kù)存導(dǎo)致資源過(guò)剩，上游失去議價(jià)能力，煤價(jià)在1月延續(xù)下跌，不過(guò)跌幅較12月有所收窄。

指數(shù)分析

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

具體來(lái)看，供應(yīng)方面，2024年上半年國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地山西地區(qū)減產(chǎn)明顯，下半年出于山西地區(qū)GDP發(fā)展需求，經(jīng)過(guò)連續(xù)多月的治理工作開(kāi)展，山西地區(qū)煤礦治理工作取得一定的成效，煤礦端生產(chǎn)逐步恢復(fù)特別是四季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷出臺(tái)，不難看出2025國(guó)內(nèi)運(yùn)行背景是以保經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主在此背景下，2025年山西地區(qū)煉焦煤礦山生產(chǎn)有望恢復(fù)到正常水平，煤礦產(chǎn)量不低于2024年下半年產(chǎn)量 進(jìn)口方面供應(yīng)依舊不減，主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)蒙、俄兩國(guó)均有意與中國(guó)長(zhǎng)期開(kāi)展煤炭貿(mào)易合作，2025年蒙古國(guó)煤炭出口量計(jì)劃增長(zhǎng)至8330萬(wàn)噸，煉焦煤出口計(jì)劃6500萬(wàn)噸，俄羅斯煤炭出口計(jì)劃增長(zhǎng)至1億噸，煉焦煤出口計(jì)劃5400萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel參考丨2024年煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行情況回顧

按目前進(jìn)度推測(cè)四季度產(chǎn)量，基本能延續(xù)當(dāng)前增量，且考慮到春節(jié)放假在1月底，基本不會(huì)影響到12月產(chǎn)量，最后兩月也是大礦追趕生產(chǎn)任務(wù)的黃金期，預(yù)計(jì)2024年全年原煤產(chǎn)量仍能實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但山西省及黑龍江省缺口短時(shí)間不好彌補(bǔ) 表4：主要省份1-9月全國(guó)原煤產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 此外，從Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)523家焦煤礦山數(shù)據(jù)，同樣可以反映出山西省產(chǎn)量下滑的事實(shí)，523家焦煤礦山里，山西省產(chǎn)能占比高達(dá)49%，且統(tǒng)計(jì)品種均為煉焦煤，統(tǒng)計(jì)樣本產(chǎn)能占全山西省煉焦煤產(chǎn)能的86%，能基本反映山西省焦煤產(chǎn)量變化的大致趨勢(shì)。

Mysteel參考

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開(kāi)采實(shí)驗(yàn)儲(chǔ)量有望提升

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格今年出現(xiàn)明顯松動(dòng)，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格從3月后跌破900元/噸，而前三季度杭州電煤成交價(jià)也呈緩慢下跌走勢(shì) 焦煤方面，年內(nèi)各大煤企的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也不斷走低，山西呂梁地區(qū)某煤礦的低硫主焦煤從年初的2200元/噸，逐漸回落至三、四季度的1400元/噸 在煉焦煤和動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)回落的情況下，冀中能源前三季度業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)出逐級(jí)下降的走勢(shì)公司前三季度營(yíng)收147.26億元，同比減少27.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.14億元，同比減少69.04%，前三季度分別盈利7.08億元、2.93億元、2.13億元。

原料

Mysteel：煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩 價(jià)格韌性不足

2023年下半年，由于煤礦事故的頻發(fā)，山西煤礦安全生產(chǎn)趨勢(shì)全面趨嚴(yán)，煉焦煤產(chǎn)地供應(yīng)出現(xiàn)大幅下滑，造成煉焦煤供需格局偏緊，煤價(jià)也在去年下半年實(shí)現(xiàn)反彈2024年我網(wǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)地煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管并未放松，尤其年初山西開(kāi)始全面整治煤礦“三超”及隱蔽工作面之后，上半年煉焦煤產(chǎn)量驟降，下半年產(chǎn)能釋放也偏緩慢，且全國(guó)多地煤礦安監(jiān)也有趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)，全年煉焦煤產(chǎn)量明顯下滑但是產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量的縮減并未造成煉焦煤基本面繼續(xù)偏緊，反而呈現(xiàn)出相對(duì)過(guò)剩的局面，煉焦煤在2024年整體表現(xiàn)并不強(qiáng)勢(shì)，尤其四季度以來(lái)一度出現(xiàn)焦煤行情上漲期間，相對(duì)焦炭上漲乏力，而行情下跌期間跌幅遠(yuǎn)超焦炭?jī)r(jià)格的現(xiàn)象。

煤焦熱點(diǎn)

必和必拓第一財(cái)季鐵礦石銷(xiāo)量小幅下滑

2024財(cái)年一季度煉焦煤產(chǎn)銷(xiāo)量 2024財(cái)年一季度，必和必拓煉焦煤產(chǎn)量由2023財(cái)年四季度的492萬(wàn)噸環(huán)比減少8.3%至452萬(wàn)噸，與2023財(cái)年一季度的560萬(wàn)噸相比也大幅下滑19.4%，這主要是由于必和必拓于2024年4月2日將Blackwater煤礦和Daunia煤礦的股權(quán)出售，造成2024財(cái)年一季度煉焦煤產(chǎn)量下降如果從2023財(cái)年一季度的煉焦煤產(chǎn)量中剔除Blackwater煤礦和Daunia煤礦合計(jì)180萬(wàn)噸的產(chǎn)量，在此可比基礎(chǔ)上，2024財(cái)年一季度必和必拓煉焦煤產(chǎn)量同比增幅高達(dá)20%，這主要受益于必和必拓現(xiàn)有煤礦增加了采剝量以提高卡車(chē)運(yùn)輸效率，以及2023財(cái)年一季度Broadmeadow煤礦長(zhǎng)壁開(kāi)采設(shè)備向前延伸布置影響了當(dāng)季產(chǎn)量。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

2024年前三季度內(nèi)蒙古能源價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

港口庫(kù)存今年持續(xù)保持近年來(lái)較高水平，截至9月底，北方九港口、庫(kù)存為2414萬(wàn)噸，同比增加163萬(wàn)噸下游和中間環(huán)節(jié)庫(kù)存均持續(xù)處于較高水平 綜合來(lái)看，四季度全國(guó)煤礦生產(chǎn)處于高位，進(jìn)口煤大幅增加，煤炭供應(yīng)總體充足，雖然需求旺盛，但在相對(duì)充足的供應(yīng)和較高的庫(kù)存保障下，供需總體均衡，價(jià)格總水平預(yù)計(jì)與三季度相當(dāng)，個(gè)別時(shí)段受極端氣候等影響價(jià)格可能出現(xiàn)階段性波動(dòng) （二）焦炭?jī)r(jià)格預(yù)測(cè) 供應(yīng)層面，1-9月份，中國(guó)焦炭累計(jì)產(chǎn)量36439.6萬(wàn)噸，同比下降1.2%，據(jù)行業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，焦炭行業(yè)產(chǎn)能仍處于增加狀態(tài)，行業(yè)供應(yīng)可以匹配需求增量；成本方面，今年以來(lái)國(guó)產(chǎn)煉焦煤產(chǎn)量前低后高，1-9月，國(guó)產(chǎn)焦煤產(chǎn)量累計(jì)為36439.6萬(wàn)噸，同比下降1.2%，進(jìn)口煉焦煤大幅增加，1-9月累計(jì)進(jìn)口8929.04萬(wàn)噸，同比上漲22.82%，綜合國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口因素預(yù)計(jì)四季度焦煤供應(yīng)維持增加趨勢(shì)，價(jià)格走勢(shì)偏弱不能對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成支撐；需求方面，前三季度焦炭下游需求偏弱，1-9月份，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼7.68億噸，同比下降3.6%。

原料

Mysteel：國(guó)慶假期將至，焦煤是否存在季節(jié)性減產(chǎn)？

考慮到10月是鋼鐵市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季、鋼價(jià)短期止跌反彈，疊加后續(xù)仍有新的利好政策出臺(tái)的預(yù)期，總體有利于煤炭消費(fèi)，焦鋼企業(yè)采購(gòu)積極性的增加也將傳導(dǎo)至上游煤礦生產(chǎn)，對(duì)原料端有利好支撐因此，若后期仍有利好政策發(fā)布、看漲情緒延續(xù)，四季度焦煤產(chǎn)量環(huán)比、同比或有小幅回升 圖3：523家煉焦煤礦山分季度原煤日均產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 展望四季度，在不受政策面及安監(jiān)壓力等擾動(dòng)因素的影響下，煉焦煤產(chǎn)地供應(yīng)維持平穩(wěn)，年底或存在階段性減產(chǎn)。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：2024鋼鐵中國(guó)·晉南區(qū)域鋼市精品研討會(huì)圓滿落幕

10月煉焦煤供應(yīng)暫無(wú)收縮預(yù)期，安監(jiān)制約煤礦生產(chǎn)，礦山產(chǎn)量恢復(fù)緩慢10月進(jìn)口量維持高位不減港口現(xiàn)貨量相對(duì)平穩(wěn)利潤(rùn)決定生產(chǎn)節(jié)奏，近期焦企利潤(rùn)修復(fù)，焦企的焦炭供應(yīng)緩慢釋放鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性上升，需求快速增加后降至合理需求下降后補(bǔ)庫(kù)意愿降低，大背景下的低庫(kù)存策略，上游累庫(kù)，整體低位焦炭出口對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩壓力緩解有限，給到需求支撐可能性不大短期煤焦價(jià)格有支撐，10月底注意價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 上海鋼聯(lián) 煤焦分析師 楊婷 接下來(lái)，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建材分析師洪康為大家?guī)?lái)《建筑鋼材市場(chǎng)基本面分析》的主題演講，從建筑鋼材基本面情況，建筑鋼材產(chǎn)量逐年下降，預(yù)計(jì)2024年同比下降11.2%，現(xiàn)階段周邊省份螺線周產(chǎn)量低位回升，現(xiàn)階段山西鋼廠建筑鋼材周產(chǎn)量低位回升，以及省內(nèi)及京津冀鋼廠庫(kù)存情況，全國(guó)螺紋鋼周產(chǎn)量、庫(kù)存、表需數(shù)據(jù)情況，全國(guó)盤(pán)線周產(chǎn)量、庫(kù)存、表需數(shù)據(jù)情況，周邊市場(chǎng)與太原螺線價(jià)格及價(jià)差情況分析等，展望四季度南北價(jià)差緩慢修復(fù)，北方高價(jià)位回落，10月需求底部有支撐，但風(fēng)險(xiǎn)逐步累加，在有利潤(rùn)下，盤(pán)線產(chǎn)量難減，盤(pán)線弱于螺紋，價(jià)格走勢(shì)上或先抑后揚(yáng)在適度回調(diào)，基本面上主要考慮三點(diǎn)，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)量的恢復(fù)及后市采暖季限產(chǎn)后預(yù)期操作和冬儲(chǔ)讓利表現(xiàn)。

主編視角

三季度煤鋼行業(yè)交流機(jī)制會(huì)議在河北雄安召開(kāi)

協(xié)會(huì)有關(guān)同志介紹煤鋼行業(yè)整體運(yùn)行情況，各成員單位圍繞完善煉焦煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制、四季度煉焦煤市場(chǎng)方向和推動(dòng)誠(chéng)信履約評(píng)估等方面工作深入交流 會(huì)議指出，今年以來(lái)，受煤礦資源減少、煤價(jià)大幅下調(diào)以及鋼企虧損等因素影響，煉焦煤長(zhǎng)協(xié)履約經(jīng)受了挑戰(zhàn)從前8個(gè)月的履約數(shù)據(jù)看，煤鋼企業(yè)堅(jiān)守誠(chéng)信，加強(qiáng)溝通，克服各種困難，努力完成長(zhǎng)協(xié)合同履約 會(huì)議指出，煤鋼行業(yè)要繼續(xù)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈，以互利共贏為基礎(chǔ)，進(jìn)一步拓展產(chǎn)業(yè)合作，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

原料

Mysteel參考丨供需雙減下，四季度煤價(jià)或繼續(xù)承壓

根據(jù)Mysteel523家煤礦數(shù)據(jù)，截至9月9日，523家樣本礦1-9月平均開(kāi)工率為85.18%，同比下降10.5%前三季度煉焦煤產(chǎn)量總體偏低，安全生產(chǎn)大背景下以及山西三超隱蔽工作面專(zhuān)項(xiàng)整治工作開(kāi)展，對(duì)煤礦生產(chǎn)端有一定影響，煤礦產(chǎn)量釋放較為保守，今年的供應(yīng)壓力并不明顯，主要體現(xiàn)在供需雙減下，庫(kù)存壓力凸顯四季度煉焦煤產(chǎn)地供應(yīng)，生產(chǎn)端相對(duì)穩(wěn)定，年底階段性或有一定的減產(chǎn)，或帶動(dòng)價(jià)格的變化節(jié)奏 圖2：Mysteel523家煤礦開(kāi)工率（單位：%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.進(jìn)口供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年7月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1084.1萬(wàn)噸，環(huán)比上漲9.87%，同比上漲51.98%。

Mysteel參考

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20240925）

首先來(lái)看原煤庫(kù)存降庫(kù)主要原因?yàn)殚_(kāi)工率有所提升，估庫(kù)存有所下降，此外山西個(gè)別煤礦前期洗煤廠停產(chǎn)，導(dǎo)致原煤庫(kù)存較高，本周坑口洗煤恢復(fù)正常運(yùn)行，原煤庫(kù)存下降較為明顯精煤庫(kù)存增庫(kù)主要累積在安徽地區(qū)，由于臨近四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)定價(jià)期間，下游鋼廠有意打壓長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，發(fā)運(yùn)不積極，導(dǎo)致安徽部分煤礦出現(xiàn)累庫(kù) 3、總結(jié)：24日煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，今日焦炭第二輪提漲已部分落地，下游焦化企業(yè)盈利情況有所改善，但焦煤端節(jié)前已提前走完上漲預(yù)期，且由于終端鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，終端需求有限，難以支撐煉焦煤價(jià)格大幅上漲。

洗煤廠

Mysteel解讀：透視焦煤市場(chǎng)三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價(jià)格底線面臨考驗(yàn)

焦煤貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存量較大并且絕對(duì)量較難統(tǒng)計(jì)，不過(guò)根據(jù)市場(chǎng)反饋，今年主要產(chǎn)地的貿(mào)易商囤貨量明顯高于過(guò)去兩年，且存在較多托盤(pán)資金，資金鏈壓力較大，而這也能夠從一季度以來(lái)常說(shuō)的近月合約持續(xù)下跌和混煤交割問(wèn)題找到端倪 綜上，根據(jù)平衡表推算，若按照目前產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)節(jié)奏和主要進(jìn)口國(guó)進(jìn)口節(jié)奏，上半年來(lái)國(guó)內(nèi)產(chǎn)地焦煤減量造成的大部分供給缺口將逐漸被三、四季度的供應(yīng)增量所填充，并且下游焦鋼企業(yè)需求同比下滑，今年全年煉焦煤供過(guò)于求態(tài)勢(shì)顯著，庫(kù)存小幅累積，價(jià)格從前期“礦山端的政策驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“鋼材需求驅(qū)動(dòng)”： 市場(chǎng)信心走弱和鋼材需求疲軟是開(kāi)啟本輪價(jià)格下跌的關(guān)鍵，而鋼廠虧損持續(xù)加劇也使得焦煤供需基本面的矛盾在此時(shí)激化，加快了價(jià)格下跌速度，使焦煤在三季度成為了價(jià)格持續(xù)被打壓，持續(xù)向下游讓利的品種。

觀點(diǎn)

Mysteel：東北冶金焦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

東北冶金焦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行昨日黑龍江市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格有漲，主流大礦第一季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲80-180元/噸，七臺(tái)河漲后主焦與肥煤執(zhí)行1830元/噸；鶴崗1/3焦煤執(zhí)行1580元/噸，雙鴨山氣煤執(zhí)行1380元/噸受前期事故影響鶴崗雞西等區(qū)域地煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，年前復(fù)產(chǎn)的幾率不大，主流大礦暫未受影響，整體供應(yīng)難有增量，加之節(jié)后冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，短期對(duì)煉焦煤價(jià)格仍存支撐焦企方面，受降價(jià)預(yù)期影響，焦企發(fā)貨積極 ，庫(kù)存有所下降，本周焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存6.3萬(wàn)，較上周降0.95萬(wàn)噸；但受原料采購(gòu)困難影響，部分焦企開(kāi)始縮減產(chǎn)量，本周焦企日均產(chǎn)量2.69萬(wàn)噸，較上周降0.061萬(wàn)噸；利潤(rùn)方面，四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下，部分焦企尚有盈利，但一季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上漲后，東北焦煤價(jià)格全線普漲，焦企虧損嚴(yán)重，后期有進(jìn)一步限產(chǎn)預(yù)期。

日評(píng)

大有期貨：焦煤高位振蕩仍是主旋律

國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)收縮對(duì)于焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)起到了較強(qiáng)提振效果，但也應(yīng)注意到11月末呂梁地區(qū)停產(chǎn)煤礦開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，最新一期汾渭樣本煉焦煤礦產(chǎn)量止跌并有明顯回升進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)量在四季度初環(huán)比有所下滑，但隨后整體呈振蕩上行趨勢(shì)，近日甘其毛都口岸日通關(guān)量突破了1200車(chē)，為今年新高，亦處于歷史同期高位需求方面，四季度國(guó)內(nèi)鐵水產(chǎn)量季節(jié)性回落，上周機(jī)構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計(jì)鋼廠日均鐵水產(chǎn)量超預(yù)期下降5.15萬(wàn)噸，至229.3萬(wàn)噸，預(yù)估12月中下旬仍有較多鋼廠計(jì)劃?rùn)z修。

爐料

瑞達(dá)期貨：焦炭建議區(qū)間交易，參考2595-2740

下游部分主產(chǎn)區(qū)接觸重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，四季度末市場(chǎng)對(duì)宏觀利好存有較強(qiáng)預(yù)期，板塊回暖，盤(pán)面情緒高漲策略建議：隔夜J2401合約探底回升，受強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)影響盤(pán)面情緒反復(fù)，操作上建議區(qū)間交易，參考2595-2740，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜JM2405合約探底回升，煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，產(chǎn)地方面，山西洗煤廠本周開(kāi)工率稍有下滑，雖然呂梁部分煤礦復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，其他地方安檢保持嚴(yán)格，華東地區(qū)部分礦區(qū)由于前期未能完成產(chǎn)能任務(wù)集中復(fù)產(chǎn)，造成樣本洗煤廠開(kāi)工小幅上行，焦煤的實(shí)際供應(yīng)依然保持偏緊。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：11月16日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

16日呂梁市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行離石地區(qū)某煤礦發(fā)生一起地面火災(zāi)事故，該礦井主產(chǎn)高硫瘦煤及中硫主焦煤，核定產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年 ，區(qū)域內(nèi)煤礦均接到通知將全面停產(chǎn)檢查，具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定 該事故對(duì)周邊煤礦影響較大，多數(shù)煤種價(jià)格均有上漲，目前大土河旗下煤礦均漲200元/噸近期除事故煤礦外，呂梁地區(qū)其余煤礦原煤日產(chǎn)量均處于低位，臨近年底，在安全檢查及年產(chǎn)能完成等前提下，四季度部分煤礦均表示后兩個(gè)月產(chǎn)量或有下降，保守生產(chǎn)。

日評(píng)