中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：5月中旬煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)情況

5月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體弱勢(shì)運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)鏈鋼材、焦炭焦煤價(jià)格均承壓下行環(huán)比上一旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，焦煤庫(kù)存窄幅波動(dòng)；下游鋼焦企業(yè)耗煤減少，焦煤庫(kù) 存連續(xù)四旬下降；主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存止跌，國(guó)際煉焦煤價(jià)格持穩(wěn)，焦煤期貨主力合約結(jié)算價(jià)維持震蕩向下走勢(shì) 。

原料

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：后期焦煤市場(chǎng)有望在長(zhǎng)協(xié)穩(wěn)定器的作用下結(jié)束焦煤弱勢(shì)運(yùn)行格局

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)18日發(fā)布最新旬報(bào)稱(chēng)，4月上旬，煤焦鋼黑色產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行格局有所分化，鋼鐵價(jià)格階段性觸底，焦煤、焦炭市場(chǎng)價(jià)格仍弱勢(shì)調(diào)整；與3月下旬相比，重點(diǎn)煤企精煤銷(xiāo)售回升、產(chǎn)量收緊、庫(kù)存增速放緩，所監(jiān)測(cè)焦煤品種綜合售價(jià)大幅下跌；鋼鐵、焦化等下游企業(yè)階段性耗煤減少堅(jiān)定去庫(kù)化操作，焦煤原料庫(kù)存繼續(xù)下滑；主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存微降；國(guó)際焦煤市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整 展望后市，受房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行不佳和基建行業(yè)開(kāi)工延緩等因素影響，一季度煤鋼焦市場(chǎng)信心較為不足，產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格連續(xù)大幅調(diào)整。

爐料

Mysteel：庫(kù)茲巴斯預(yù)計(jì)增加?xùn)|部煤炭出口量，中國(guó)及印度市場(chǎng)焦煤進(jìn)口量增加

庫(kù)茲巴斯預(yù)計(jì)增加?xùn)|部煤炭出口量，中國(guó)及印度市場(chǎng)焦煤進(jìn)口量增加 庫(kù)茲巴斯預(yù)計(jì)2024年?yáng)|部煤炭出口將增加4% 克麥羅沃州計(jì)劃在2024年出口5500萬(wàn)噸煤炭，與今年5300萬(wàn)噸煤炭出口量相比，計(jì)劃增加4%。

日評(píng)

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：上周煉焦煤市場(chǎng)基本持穩(wěn)，鋼鐵企業(yè)仍嚴(yán)格控制生產(chǎn)成本

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)發(fā)布煤炭市場(chǎng)運(yùn)行周報(bào)7月1日-7月7日當(dāng)周，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定，隨著港口價(jià)格回升，坑口冶金、化工等地銷(xiāo)需求也開(kāi)始回暖，帶動(dòng)煤礦銷(xiāo)售保持順暢煉焦煤市場(chǎng)基本持穩(wěn)，鋼鐵企業(yè)盈利有所回升，生產(chǎn)積極性提高，但依然嚴(yán)格控制生產(chǎn)成本，壓制焦煤和焦炭?jī)r(jià)格回升，對(duì)價(jià)格較高焦煤接受程度不高，按需采購(gòu)焦煤，國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格總體持穩(wěn)，前期漲幅較高的煤種及蒙古進(jìn)口焦煤價(jià)格小幅下滑

爐料

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：11月中旬煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)旬報(bào)

1、30家煉焦煤企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)存情況 據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，11月中旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成540萬(wàn)噸和527萬(wàn)噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比增幅4.9%，同比降幅6.2%截止11月中旬，30家煤炭企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)焦精煤1.76億噸，同比下降5.0% 本旬末，30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫(kù)存量207萬(wàn)噸，旬度環(huán)比下降5.1萬(wàn)噸,降幅2.4%,比年初增加32.0萬(wàn)噸,增幅18.3%,同比增加14萬(wàn)噸，增幅4.2%。

爐料

謝爾蓋•本杜科夫：俄羅斯焦煤市場(chǎng)概況與埃爾加中國(guó)煤炭項(xiàng)目介紹

會(huì)上，我們邀請(qǐng)到俄羅斯埃爾加煤炭公司中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人謝爾蓋?本杜科夫?yàn)榇蠹規(guī)?lái)主題為“俄羅斯焦煤市場(chǎng)概況與埃爾加中國(guó)煤炭項(xiàng)目介紹”的演講 演講中，她介紹到：俄羅斯是煤炭生產(chǎn)的世界領(lǐng)導(dǎo)者之一，占世界煤炭產(chǎn)量的5％有露天礦-121個(gè)，地下礦-58個(gè)，在煤炭產(chǎn)量方面排名世界第六，僅次于中國(guó)，美國(guó)，印度，澳大利亞和印度尼西亞。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel：6月臨汾市場(chǎng)煉焦煤回顧及7月份展望

據(jù)Mysteel全國(guó)523家煉焦煤礦山生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計(jì)，6月份全國(guó)523家煤礦原煤日產(chǎn)量為185萬(wàn)噸，月環(huán)比減少6.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為82.5%，下降3個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)內(nèi)減量主要源于山西臨汾、長(zhǎng)治部分煤礦因安全檢查停產(chǎn)具體到臨汾地區(qū)主有，蒲縣地區(qū)洗煤廠因環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致精煤供應(yīng)受限，古縣個(gè)別煤礦因井下問(wèn)題停產(chǎn)，洪洞、鄉(xiāng)寧前期停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)緩慢，總體導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供應(yīng)小幅收窄 表3：全國(guó)523家煉焦煤礦山生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計(jì) （3）需求回顧 需求端，據(jù)本月臨汾市場(chǎng)線(xiàn)上競(jìng)拍成交不完全統(tǒng)計(jì)，6月份臨汾地區(qū)煤礦總掛牌154場(chǎng)次，總掛牌量249萬(wàn)噸，成交160萬(wàn)噸，流拍率為35.74%，成交價(jià)跌多漲少，市場(chǎng)于6月下旬成交情況稍有好轉(zhuǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

一、5月份進(jìn)口煉焦煤總量738.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降17% 2025年5月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量全面收縮，多數(shù)來(lái)源國(guó)同比、環(huán)比雙降據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月進(jìn)口總量為738.7萬(wàn)噸，環(huán)比大幅下降17%，同比驟降23%，延續(xù)了4月以來(lái)的疲軟態(tài)勢(shì)1-5月累計(jì)進(jìn)口4371.4萬(wàn)噸，同比減少7%（-344.2萬(wàn)噸），整體需求持續(xù)低迷5月國(guó)內(nèi)煤礦庫(kù)存處于高位，焦煤讓利，入爐煤成本走低，焦化利潤(rùn)上漲，同時(shí)鐵水處于高位階段，疊加鋼材整體去庫(kù)較好，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，但受整體原料供大于求，焦炭降價(jià)二輪，鋼廠焦炭庫(kù)存相對(duì)較高，市場(chǎng)情緒悲觀，各環(huán)節(jié)拿貨意愿不強(qiáng)，煤礦被動(dòng)累庫(kù)后，不斷降價(jià)出貨，進(jìn)口澳大利亞、加拿大等煉焦煤價(jià)格形成倒掛，進(jìn)口煤采購(gòu)空間進(jìn)一步縮減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點(diǎn)，環(huán)比下降0.75%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的重要因素，由此可見(jiàn)制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為151.77點(diǎn)，同比下降1.17%，環(huán)比下降0.75%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，煉焦煤方面，煤礦減產(chǎn)不足疊加蒙煤通關(guān)恢復(fù)，供給持續(xù)過(guò)剩；黑色傳統(tǒng)淡季下成材消費(fèi)走弱、鐵水見(jiàn)頂，需求隨之下滑，5月煉焦煤市場(chǎng)供需矛盾加劇，價(jià)格加速下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來(lái)，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒(méi)有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：煤炭或震蕩運(yùn)行

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-4月中國(guó)焦炭出口總量為231萬(wàn)噸，較去年同期減少101萬(wàn)噸，降幅30%，其中4月焦炭出口54.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少28%，同比減少41% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性 市場(chǎng)研判：觀望為主 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭盤(pán)面反彈空間有限，震蕩運(yùn)行

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-4月中國(guó)焦炭出口總量為231萬(wàn)噸，較去年同期減少101萬(wàn)噸，降幅30%，其中4月焦炭出口54.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少28%，同比減少41% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性 市場(chǎng)研判：逢高做空 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第3輪提降開(kāi)啟，雙焦震蕩運(yùn)行

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-4月中國(guó)焦炭出口總量為231萬(wàn)噸，較去年同期減少101萬(wàn)噸，降幅30%，其中4月焦炭出口54.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少28%，同比減少41% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值偏低 市場(chǎng)研判：逢高做空 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：煤焦空頭避險(xiǎn)，雙焦震蕩偏強(qiáng)

①昨日夜盤(pán)前中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人互通電話(huà)，隨后公布的通話(huà)內(nèi)容也給予市場(chǎng)較好的預(yù)期，空頭大規(guī)模平倉(cāng)致煤焦大幅反彈從產(chǎn)業(yè)層面看，基本面方面暫無(wú)變化，仍處于供應(yīng)大幅過(guò)剩需求走弱的局面，依然是情緒面以及空頭擁擠所導(dǎo)致，目前反彈已給予期現(xiàn)正套機(jī)會(huì)，建議產(chǎn)業(yè)可擇機(jī)參與近月合約受制于倉(cāng)單成本，預(yù)計(jì)反彈高度有限，煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤庫(kù)存積壓，煤焦震蕩偏弱

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-4月中國(guó)焦炭出口總量為231萬(wàn)噸，較去年同期減少101萬(wàn)噸，降幅30%，其中4月焦炭出口54.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少28%，同比減少41% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值偏低 市場(chǎng)研判：逢高做空 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel宏觀周報(bào)：中國(guó)制造業(yè)PMI回升，美對(duì)進(jìn)口鋼鐵征收50%關(guān)稅

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降0.3%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格下跌，電解銅價(jià)格上漲；乘用車(chē)日均零售6.1萬(wàn)輛，提高26%；BDI上漲5.8% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，僅原油價(jià)格小幅上漲1.20%全球股市中，中國(guó)股市全部下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達(dá)1.40%；歐美股市全部上漲。

資訊

中州期貨：焦炭第2輪提降落地，雙焦震蕩偏弱

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總計(jì)999.94萬(wàn)噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-2月中國(guó)焦炭出口總量為101萬(wàn)噸，較去年同期減少49.8萬(wàn)噸，降幅33%，其中2月焦炭出口41.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少29.4%，同比減少37.6% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值偏低 市場(chǎng)研判：逢高做空 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：需求繼續(xù)下滑，雙焦震蕩偏弱

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總計(jì)999.94萬(wàn)噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-2月中國(guó)焦炭出口總量為101萬(wàn)噸，較去年同期減少49.8萬(wàn)噸，降幅33%，其中2月焦炭出口41.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少29.4%，同比減少37.6% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值偏低 市場(chǎng)研判：逢高做空 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：4月進(jìn)口煉焦煤累計(jì)同比減少百萬(wàn)噸，美國(guó)煤到港幾近停滯

俄羅斯方面，受關(guān)稅政策擾動(dòng)，國(guó)際鋼材市場(chǎng)變化悄然，俄羅斯煤種進(jìn)口結(jié)構(gòu)逐步分化，受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)下滑及港口庫(kù)存積壓影響，部分礦山轉(zhuǎn)售其他國(guó)家渠道，部門(mén)主流主焦、肥煤進(jìn)口量縮水，4月份進(jìn)口量環(huán)比下滑9.32%美國(guó)方面，關(guān)稅演繹下，國(guó)內(nèi)買(mǎi)家卻步，4月到港量?jī)H1船，環(huán)比跌63.31% 二、2025年4月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?。

煤焦熱點(diǎn)

“十五五”焦化行業(yè)發(fā)展思路和主要目標(biāo)

其五，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與焦化傳統(tǒng)工業(yè)深度融合焦化行業(yè)推動(dòng)數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型，深化研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)服務(wù)等環(huán)節(jié)的數(shù)字化應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息流、物資流、資金流的順暢可控、信息資源共享，提升了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、環(huán)保治理水平創(chuàng)新商業(yè)模式，積極利用電子商務(wù)交易和期貨交易等現(xiàn)代化手段，提高企業(yè)焦化產(chǎn)品交易的規(guī)范性和效率 其六，現(xiàn)代化焦化產(chǎn)業(yè)逐漸形成 目前，我國(guó)焦化行業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)量、技術(shù)和管理等方面均處于世界領(lǐng)先水平，“研發(fā)設(shè)計(jì)、裝備制造、建設(shè)施工、生產(chǎn)管理、檢化驗(yàn)手段”等功能完備，擁有先進(jìn)工藝技術(shù)和現(xiàn)代裝備的煉焦工業(yè)體系，已形成世界上最為完整的、對(duì)煤資源開(kāi)發(fā)利用最為廣泛、對(duì)煉焦煤的價(jià)值潛力挖掘最為充分、獨(dú)具中國(guó)特色的焦化工業(yè)體系，可完全滿(mǎn)足我國(guó)鋼鐵、化工、有色冶煉和機(jī)械制造等領(lǐng)域需求。

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