如圖1所示，2025年上半年原生低熔點市場價格大致呈現(xiàn)“漲-跌-漲”的態(tài)勢，市場峰值出現(xiàn)在2月上旬，峰值為7850元/噸，估值出現(xiàn)在4月底至5月上旬期間，谷值為7050元/噸。

上半年影響低熔點市場價格走勢的主要因素除了低熔點市場自身供需結構以及原料端走勢之外，還有來自于宏觀經(jīng)濟波動、中美關稅反復、地緣局勢反復等的影響。

如圖2所示，近三年走勢來看，2025半年低熔點市場價格處于近三年來最低水平。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月均價為7425元/噸，較2024年同期跌1225元/噸，跌幅為14.16%；較2023年同期跌1088元/噸，跌幅為12.78%。

據(jù)隆眾資訊了解，2025年上半年低熔點市場價格偏低的主要原因如下：

一是，下游訂單表現(xiàn)偏弱，特別是3-6月份；隨著部分紗廠庫存壓力逐漸攀升，后續(xù)其開工水平存一定下滑空間；

二是，原料PTA市場價格亦處于往年偏低水平，成本端支撐不足。

如圖3所示，近三年行業(yè)產(chǎn)能利用率水平對弈來看，2025年上半年低熔點市場產(chǎn)能利用率水平處于近三年來偏低水平。

詳細來看，2025年上半年低熔點市場開工水平呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的態(tài)勢，多數(shù)時間行業(yè)產(chǎn)能利用率水平均處于50%-70%，上半年產(chǎn)能利用率均值為62.06%。較2023年、2024年同期分別下滑12.86個百分點、5.29個百分點。

據(jù)隆眾了解，2025年上半年國內低熔點市場產(chǎn)能利用率較往年同期下滑的主要原因為，需求不足、行業(yè)供應過剩的壓力逐漸凸顯。

但值得注意的是，據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，部分差異化領域當前需求相對良好。比如，非織造布領域：醫(yī)療衛(wèi)生、汽車內飾需求增長顯著，2025 年一季度非織造布產(chǎn)量同比增長 8.9%，拉動低熔點纖維消費。例如，汽車隔音棉、座椅靠背等部件對低熔點纖維的滲透率提升至 30%，替代傳統(tǒng)化學膠黏劑趨勢明確，預計未來幾年，該領域對低熔點短纖的需求量增長動力值得期待。

（二）下半年行情展望及新增產(chǎn)能安排

表? 2025年下半年滌綸短纖行業(yè)新增產(chǎn)能表（萬噸/年）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

如上表所示，預計下半年滌綸短纖行業(yè)新增產(chǎn)能或為3.6萬噸/年，隨著該新增產(chǎn)能如期釋放，將為市場帶來新的供應力量，但具體的釋放節(jié)奏仍會受到市場環(huán)境等因素影響。

需求端來看，預計隨著下半年全球經(jīng)濟逐漸復蘇，非織造布需求增速有望增加，汽車輕量化政策推動低熔點纖維在復合材料領域的應用拓展。若中美關稅談判取得進展，紡織服裝出口有望回暖，帶動高端纖維需求反彈。

風險因素

①原料價格波動：PX、MEG的供應受地緣政治影響較大，若中東局勢升級可能繼續(xù)推升成本；

②原料供需平衡態(tài)勢變化，尤其是 PX 、PTA新產(chǎn)能釋放節(jié)奏；

③汽車市場政策驅動型行業(yè)的需求落地進度；

④中美關稅談判進展及東南亞市場開拓成效。