1.本月市場關(guān)注點(diǎn)

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的167家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在100萬噸，環(huán)比跌8.27%，日度外銷量平均在3.33萬噸，環(huán)比跌5.67%。

2）國內(nèi)合成氨市場主產(chǎn)區(qū)月均成交2205元/噸，環(huán)比跌5.16%。

2.合成氨市場回顧

6月國內(nèi)主要合成氨市場成交價(jià)格一覽表

6月份合成氨市場較5月份整體交投重心下沉，主產(chǎn)區(qū)月均成交價(jià)在2205元/噸，環(huán)比跌5.16%。6月份合成氨市場漲跌互現(xiàn)，原因主要是下游需求持續(xù)弱勢，主流價(jià)位隨供應(yīng)增減調(diào)整。月初，北方市場局部需求略提升，暫無出貨壓力，節(jié)日期間順勢反彈；南方市場因供應(yīng)充裕及下游需求欠佳，供需轉(zhuǎn)弱，承壓走低，市場整體呈現(xiàn)北漲南跌態(tài)勢，且中旬附近，市場需求再次下降，市場周轉(zhuǎn)速度趨緩，交投重心走低，區(qū)域聯(lián)動(dòng)作用下，南方市場收單一般，重心也多跟市下行。直至下旬，因部分裝置臨時(shí)故障降負(fù)及需求面有所提升，市場低價(jià)交投好轉(zhuǎn)，部分氨企出貨無壓，氨價(jià)隨市反彈，但漲幅有限。

6月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價(jià)為 2705元/噸，環(huán)比跌 3.32%，同比跌 15.63%。本月西南地區(qū)合成氨市場持續(xù)走弱，上旬，市場供求關(guān)系暫無明顯利好改善，價(jià)格行情保持低位波動(dòng)。中下旬，隨著貴州開陽合成氨裝置恢復(fù)生產(chǎn)，天?；謴?fù)外銷、中化涪陵合成氨裝置恢復(fù)，氨供應(yīng)量增加明顯，且省內(nèi)企業(yè)需求減量，下游壓價(jià)明顯，業(yè)者采買積極性欠佳。供需雙弱格局下，疊加外圍市場持續(xù)走跌，對省內(nèi)市場形成利空情緒，川渝地區(qū)企業(yè)出貨承壓，價(jià)格呈逐步下行趨勢。截止月底，川渝地區(qū)出廠價(jià)格參考 2200-2300 元/噸。

6月西北地區(qū)合成氨市場價(jià)格重心較5月繼續(xù)下移。上旬，西北地區(qū)市場出現(xiàn)兩極分化，陜西地區(qū)受周邊市場影響，出貨尚可，低端價(jià)格呈小漲趨勢。但寧夏地區(qū)省內(nèi)供求關(guān)系偏弱，企業(yè)走貨不暢，部分企業(yè)價(jià)格持續(xù)下探。中下旬，陜西市場因省內(nèi)需求減少，價(jià)格出現(xiàn)下行趨勢，雖企業(yè)降負(fù)荷生產(chǎn)來緩解銷售壓力，但走貨依舊承壓，然隨著陜西龍門、陜西興化裝置停車，市場供應(yīng)量有所緊張，帶動(dòng)市場價(jià)格出現(xiàn)上漲趨勢。而寧夏地區(qū)供需關(guān)系未得到明顯改善，下游持續(xù)壓價(jià)，企業(yè)被動(dòng)跟進(jìn)，直至月末，少數(shù)企業(yè)出貨出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，庫存有所消化，價(jià)格試探小漲。截止月底，關(guān)中地區(qū)主流出廠價(jià)格在 1800-1950 元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價(jià)格參考 1750-2050 元/噸承兌。

3.需求面分析

尿素：6月國內(nèi)尿素價(jià)格震蕩下行，行情受政策及出口影響帶動(dòng)。6月初，因考慮到夏季肥需求增加，市場謹(jǐn)慎看漲，但端午節(jié)過后，期貨盤面意外連續(xù)走跌，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場交易情緒走低。原本的農(nóng)業(yè)需求推遲，工業(yè)需求同步下降，市場追漲殺跌下，上中旬，尿素價(jià)格一周內(nèi)局部跌幅超100元/噸，其中主產(chǎn)銷區(qū)尿素出廠價(jià)格靠近1650元/噸附近。市場正處于僵持不前之際，受伊以地緣沖突影響，國際價(jià)格大漲，利好情緒傳導(dǎo)至國內(nèi)。另外，尿素出口有序進(jìn)行，集港量明顯增加，尿素企業(yè)庫存順勢下降，前期被抑制的農(nóng)需也同步得以釋放，國內(nèi)需求的短期增加，疊加買漲情緒的帶動(dòng)，尿素價(jià)格大幅反彈。上漲行情維持一周左右后，下游接貨熱情下降。一方面，對未來國內(nèi)尿素需求下降的擔(dān)憂。另一方面，出口政策的不確定性，增加了市場操作難度，市場交易較為謹(jǐn)慎。下旬后，尿素行情漲跌轉(zhuǎn)換頻繁，行情推動(dòng)多受出口以及消息面刺激影響，整體價(jià)格水平低位震蕩。截止6月27日，山東臨沂市場價(jià)格跌至 1810.0元/噸，月均價(jià)1792.6元/噸，環(huán)比-5.64%。

4.合成氨成本利潤測算

6月，煤頭理論月均利潤在288元/噸，環(huán)比漲20.00%，同比跌44.19%；氣頭理論月均利潤在負(fù)325元/噸，環(huán)比跌41.92%，同比跌203.83%。

5.后市分析及展望

原料面，煤炭、天然氣價(jià)格相對持穩(wěn)，波動(dòng)空間有限。

供應(yīng)面上，下期日度商品量有所減少，供應(yīng)面縮減為主，但除福建地區(qū)以外，其他地區(qū)整體供應(yīng)仍顯富裕。

需求面上，丙烯腈受成本驅(qū)動(dòng)及新裝置投產(chǎn)影響，供應(yīng)預(yù)計(jì)有所提升，磷銨因裝置恢復(fù)影響，開工顯上行預(yù)期，尿素開工預(yù)計(jì)窄幅下降，其他下游產(chǎn)品開工波動(dòng)不大，仍處弱勢，實(shí)際提升有限。

從供需角度來看，市場仍呈現(xiàn)供大于求的局面發(fā)展，但供應(yīng)端預(yù)計(jì)有所收緊，疊加工廠出貨及庫存情況，預(yù)計(jì)7月合成氨主產(chǎn)區(qū)市場或提升于2200-2400元/噸附近。