【導(dǎo)語(yǔ)】不知不覺(jué)間，八月已接近尾聲，夏去秋來(lái)，一絲涼意襲來(lái)。八月國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)走勢(shì)頗為震蕩，月內(nèi)價(jià)格更是創(chuàng)下年內(nèi)新低。市場(chǎng)行情猶如過(guò)山車(chē)般跌宕起伏，這一走勢(shì)的背后，是供應(yīng)端與需求端多重因素交織影響的結(jié)果，而即將到來(lái)的九月，市場(chǎng)依然面臨諸多不確定性。

圖1 國(guó)內(nèi)山東尿素主流出廠價(jià)格走勢(shì)圖

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數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

一、供應(yīng)端

產(chǎn)量波動(dòng)：由于月內(nèi)尿素企業(yè)裝置檢修、故障較多，尿素產(chǎn)量較七月份出現(xiàn)明顯下降，月內(nèi)日產(chǎn)最低可達(dá)16.53萬(wàn)噸，對(duì)短時(shí)的行情形成一定支撐。據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月29日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.49萬(wàn)噸，較去年同期增加1.94萬(wàn)噸，與同期數(shù)據(jù)相比，仍維持較高位置。然近期，前期檢修裝置逐步恢復(fù)，雖仍有個(gè)別企業(yè)故障停車(chē)，但停車(chē)與重啟不斷交替，日產(chǎn)呈現(xiàn)窄幅上行趨勢(shì)，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)形成一定壓力，且如下表所示，九月檢修裝置較少，同時(shí)新增產(chǎn)能或有投產(chǎn)預(yù)期，所以九月供應(yīng)壓力更為明顯。

表1?部分企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表?

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庫(kù)存壓力：除此之外，月內(nèi)尿素價(jià)格的不斷走低，市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)氛圍偏弱，下游用戶(hù)心態(tài)偏向悲觀，且下游復(fù)合肥廠成品庫(kù)存走貨不佳，對(duì)尿素需求推進(jìn)較為緩慢，農(nóng)業(yè)正處于空檔期，對(duì)行情也無(wú)實(shí)質(zhì)性支撐，尿素企業(yè)庫(kù)存壓力逐漸正價(jià)，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月28日，中國(guó)尿素企業(yè)總庫(kù)存量54.85萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)后續(xù)，下雨復(fù)合肥成品走貨未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，影響開(kāi)工回升，對(duì)尿素需求難有明顯提升，尿素企業(yè)庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)面臨漲庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖2?國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存總量走勢(shì)對(duì)比圖

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2、需求端

尿素市場(chǎng)下游需求主要分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)。

農(nóng)業(yè)需求：月內(nèi)正處農(nóng)業(yè)需求淡季，僅南方地區(qū)存零星水稻用肥，對(duì)市場(chǎng)無(wú)法形成利好支撐，不過(guò)后期隨著儲(chǔ)備相關(guān)政策的公布，后市存一定農(nóng)業(yè)儲(chǔ)備預(yù)期。

工業(yè)需求：復(fù)合肥產(chǎn)能利用率是呈小幅提升趨勢(shì)，但產(chǎn)能利用率在提升的同時(shí)庫(kù)存也隨之有所走高，這表示企業(yè)臨近季節(jié)產(chǎn)物增多，但發(fā)運(yùn)不暢所導(dǎo)致。隨著用肥季節(jié)的臨近，下游提貨積極性可有提升，隨之市場(chǎng)活躍度也有所增加，對(duì)原材料尿素采買(mǎi)也將會(huì)有一定增加。

3、行情走勢(shì)

短期：雖供需基本面仍較為寬松，短時(shí)低價(jià)吸引下游買(mǎi)賣(mài)，基于代發(fā)訂單支撐，預(yù)計(jì)短期價(jià)格止跌企穩(wěn)。

中長(zhǎng)期：中長(zhǎng)期來(lái)看，尿素行情可能呈現(xiàn)震蕩低位運(yùn)行趨勢(shì)，雖有階段性反彈行情的可能，但整體反彈空間較為有限。這主要受到后續(xù)供需基本面難有好轉(zhuǎn)跡象以及政策限產(chǎn)、儲(chǔ)備及出口等不確定因素的影響。

九月尿素市場(chǎng)仍將面臨較大的供應(yīng)壓力和需求不確定性。短時(shí)應(yīng)多關(guān)注企業(yè)新單成交情況，及政策方面消息。