6中旬過后，國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)趨盤整運(yùn)行，隨著下游部分復(fù)合肥企業(yè)秋季原料備貨訂單的跟進(jìn)，磷酸一銨價(jià)格止跌企穩(wěn)，華中55粉主流出廠價(jià)維持在2400元/噸附近，內(nèi)銷整體市場(chǎng)詢單氣氛好轉(zhuǎn)，國(guó)際需求臨近月末價(jià)格止跌反彈，國(guó)內(nèi)外需求漸顯，磷酸一銨價(jià)格這是要觸底了嗎？

一、原料走勢(shì)震蕩

磷酸一銨原料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)表? ?

元/噸??

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上游各原料產(chǎn)品來看，長(zhǎng)江港硫磺顆粒近期下游采購(gòu)，持貨商惜售，價(jià)格逐步小幅探漲；湖北合成氨檢修復(fù)產(chǎn)時(shí)間推遲，庫(kù)存壓力小，價(jià)格推漲；硫酸小幅回落；磷礦石僵持博弈中跌價(jià)明朗，因成本占比中較大，僅磷礦石的降幅對(duì)應(yīng)磷酸一銨成本就要下降160元/噸附近。

二、供應(yīng)持續(xù)低位

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截止6月底，國(guó)內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為37.64%，環(huán)比下降0.91%，同比下降19.06%。磷酸一銨周度產(chǎn)量為14.7萬噸，環(huán)比降1.6%，同比降幅34.35%。近期雖然個(gè)別前期檢修裝置（勝威凱洋）恢復(fù)正常運(yùn)行，但多數(shù)停產(chǎn)工廠仍暫無重啟計(jì)劃，而且大型生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷依舊偏低，另外施可豐雷波裝置進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，整體供應(yīng)面短期內(nèi)仍將處低位運(yùn)行。

三、下游庫(kù)存不足

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前，下游復(fù)合肥樣本企業(yè)磷酸一銨庫(kù)存量依舊較低。截止6月底，下游復(fù)合肥樣本企業(yè)庫(kù)存量同比下降20%附近，而秋季市場(chǎng)為高磷肥，對(duì)磷的需求量較大，但多數(shù)復(fù)合肥工廠原料仍存較大缺口，而磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)偏低下，擔(dān)心后期供應(yīng)問題，近期部分復(fù)合肥在磷酸一銨工廠價(jià)格繼續(xù)執(zhí)行保底政策下，進(jìn)行一定量的原料備貨，致使庫(kù)存也有所增加，雖然環(huán)比增幅超過50%，但同比來看備貨量依舊偏低。

四、國(guó)際行情上揚(yáng)

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近幾周巴西磷酸一銨進(jìn)口需求再度出現(xiàn)，因買家要為迎接9 - 10月全國(guó)大豆播種季節(jié)用肥啟動(dòng)做準(zhǔn)備, 巴西市場(chǎng)磷酸一銨價(jià)格從430美元/噸CFR，提升至430-440美元/噸CFR。巴西作為磷酸一銨的主要需求國(guó)，也是中國(guó)磷酸一銨出口的最大目的國(guó)，進(jìn)口意向的增加，以及進(jìn)口價(jià)格的上調(diào)，帶動(dòng)中國(guó)磷酸一銨出口報(bào)價(jià)上調(diào)，高端價(jià)位上調(diào)10美元/噸附近。

綜合來看，原料方面：硫磺、合成氨后期波動(dòng)仍存，但在磷酸一銨成本面影響有限；磷礦石已連續(xù)兩個(gè)月下滑，而且下游開工存提升預(yù)期，因此近期繼續(xù)下滑的可能性不大，成本面繼續(xù)大幅回落的可能性不大。供應(yīng)方面：受整體需求面的牽制，磷酸一銨開工將持續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行，不過隨著秋季市場(chǎng)的逐步啟動(dòng)，部分停產(chǎn)較長(zhǎng)時(shí)間的裝置將逐步重啟，供應(yīng)存增量預(yù)期。下游需求面：秋季為傳統(tǒng)磷的需求旺季，雖部分大廠在陸續(xù)采購(gòu)，不過心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，而且中小型復(fù)合肥企業(yè)尚未采購(gòu)，部分僅少量剛需采購(gòu)，后期需求尚存。短期來看，磷酸一銨價(jià)格或盤穩(wěn)運(yùn)行，但上下游仍處僵持博弈中，磷酸一銨7月份或?qū)⒊霈F(xiàn)一波小行情，但長(zhǎng)線來看高端仍存下滑可能。