隨著尿素期現(xiàn)貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，僅考慮供需的基本面現(xiàn)狀不再是影響行情的唯一因素，政策面、國(guó)際形勢(shì)等諸多因素也成為影響尿素行情的重要因素。本文僅就今日的政策面消息進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述。

表 2月25日尿素市場(chǎng)價(jià)格情況

單位：元/噸

來(lái)源：隆眾資訊

由于前幾日部分主流區(qū)域市場(chǎng)超跌，對(duì)于工廠新單成交產(chǎn)生壓力，因此近兩日尿素工廠成交暗降較為明顯。昨日下午開始，市場(chǎng)低端成交開始好轉(zhuǎn)，部分主流區(qū)域市場(chǎng)行情有觸底反彈跡象；今日上午，市場(chǎng)延續(xù)昨日的交投氛圍，主流區(qū)域部分工廠收單有明顯的好轉(zhuǎn)，新單成交的增加提振了工廠及市場(chǎng)信心，因此尿素行情出現(xiàn)一定上揚(yáng)。

圖 動(dòng)力煤及尿素期貨結(jié)算價(jià)格走勢(shì)圖

下午，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知，公布重點(diǎn)地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)，自2022年5月1日起執(zhí)行。其中，山西為370-570元/噸，陜西320-520元/噸，蒙西260-460元/噸，蒙東200-300元/噸（進(jìn)口煤炭價(jià)格不適用本通知規(guī)定）。對(duì)于煤炭調(diào)控的消息發(fā)布后，期貨市場(chǎng)反應(yīng)較為劇烈，動(dòng)力煤期貨下跌幅度逾9%（期間觸及跌停），甲醇、尿素期貨跌幅2%-3%左右，尿素收盤價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)。期貨盤面的看空情緒傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)，加劇了貿(mào)易商的看跌心態(tài)，下游工廠采貨也更加偏謹(jǐn)慎觀望，因此早間呈現(xiàn)上揚(yáng)預(yù)期的尿素現(xiàn)貨行情開始遇冷，行情再次上推受阻。市場(chǎng)氛圍的轉(zhuǎn)變，貿(mào)易商恐慌心態(tài)的出現(xiàn)，或?yàn)楸据喍虝旱纳蠐P(yáng)畫上句號(hào)。

針對(duì)后市行情來(lái)看，市場(chǎng)有利空也有利好。利空方面：1、對(duì)于煤炭的調(diào)控，會(huì)導(dǎo)致后期企業(yè)成本端的支撐減弱，但目前更多的是情緒面的傳導(dǎo)（不過(guò)目前距離5月1日也有一段時(shí)間，煤炭或有一定調(diào)控節(jié)奏）。2、三月初第一批淡儲(chǔ)貨源釋放。3、出口停滯下，國(guó)內(nèi)春耕市場(chǎng)的“消化能力”能否跟上供應(yīng)節(jié)奏。4、期現(xiàn)貨價(jià)差明顯，盤面氛圍影響市場(chǎng)心態(tài)。利好因素：1、陽(yáng)煤平原、河南晉開、中原大化、安徽昊源、內(nèi)蒙古天潤(rùn)、鄂爾多斯化學(xué)等部分裝置3月初有檢修預(yù)期，日產(chǎn)量小幅回落。2、下游工業(yè)需求恢復(fù)疊加自南向北的春季肥市場(chǎng)需求。不確定性因素：1、政策面對(duì)于煤炭、天然氣等原料的調(diào)控。2、地緣軍事、原油等帶來(lái)的傳導(dǎo)效應(yīng)。3、淡儲(chǔ)釋放與夏管肥儲(chǔ)備的銜接，三月初淡儲(chǔ)釋放量可能小于去年同期，但對(duì)目前供應(yīng)偏寬松的現(xiàn)狀影響力度不明。