導(dǎo)語：臨近春節(jié)假期僅剩一周多的時間，合成氨產(chǎn)品在市場供需關(guān)系僵持的背景下，主流價位也趨于平穩(wěn)，整體波動幅度受限，節(jié)前恐維持現(xiàn)狀，等待節(jié)后新消息引導(dǎo)。

現(xiàn)階段基礎(chǔ)面分析：

供應(yīng)：

截止2025年1月全國商品氨量日度供應(yīng)量在3.51萬噸附近徘徊，月度均值達到近一年來的高點，其主要原因是新增產(chǎn)能的投入，以及常規(guī)檢修裝置的檢修恢復(fù)。雖然現(xiàn)階段折合產(chǎn)品利潤計算（尿素利潤<合成氨利潤<甲醇利潤），存在理論上的尿素轉(zhuǎn)產(chǎn)液氨的可能性，但考慮到臨近春節(jié)假期運輸問題，以及氨市偏弱背景下，轉(zhuǎn)氨可操作性不大。反而存在聯(lián)醇裝置的企業(yè)存在轉(zhuǎn)產(chǎn)甲醇減量行為。

需求：

需求分為兩方面：一實際終端需求，對于終端工廠角度來看，臨近春節(jié)假期，因現(xiàn)階段氨價靠近成本線，甚至部分處于虧損狀態(tài)下，對采購價位接受程度尚可，存在備貨行為，但同樣的部分中小企業(yè)存在休市停車的可能，因此終端市場工業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品開工雖有漲跌趨勢，但整體調(diào)整空間不大，或多維持原狀。二對后市預(yù)期需求，對于貿(mào)易商來講，節(jié)前氨廠積極出貨降庫操作，而對于節(jié)后運輸及需求的恢復(fù)，市場存漲勢可能，，因此存一定倉儲能力的貿(mào)易商不排除存在抄底拿貨行為。

而對于1月下旬的走勢預(yù)測，價位或趨穩(wěn)觀望，漲跌幅度多呈現(xiàn)30元/噸以內(nèi)的調(diào)整空間

在價位持續(xù)走跌的背景下，產(chǎn)品利潤也處于持續(xù)壓縮狀態(tài)。截止2025年1月15日收盤，產(chǎn)品利潤壓縮至245元/噸（不包括固定床等老舊裝置）。而從現(xiàn)階段倒看一年以前的水平（2024年1月15日產(chǎn)品利潤在783元/噸），下調(diào)538元/噸，跌幅高達69%。而煤炭價格在國家的管控下價位較去年相比已然下調(diào)，成本面上有所讓利。因此在成本利潤的影響下，氨價走跌的空間受限。

從氨廠反饋的出貨情況來看，多呈現(xiàn)產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，庫存承壓企業(yè)也多在前期“放低價清庫存”操作，因此氨廠大多庫存液位處于低中水平?，F(xiàn)階段雖部分氨廠存在小幅拉漲的趨勢，但幅度有限。主要是合成氨作為?；?，考慮到假期運輸問題，春節(jié)期間漲庫的概率較大，因此即使庫存低位，漲價的欲望也多放在節(jié)后，節(jié)前氨廠心態(tài)多以平穩(wěn)出貨為首要。