導(dǎo)語(yǔ)：終端需求難尋利好，再生普纖企業(yè)產(chǎn)銷率在20%-50%，庫(kù)存逐步累積，疊加成本及相關(guān)產(chǎn)品大化價(jià)格下行，再生普纖市場(chǎng)利空氣氛彌漫，市場(chǎng)價(jià)格跌至低點(diǎn)，截至發(fā)稿，江蘇再生普纖價(jià)格收于6500元/噸，較3月初價(jià)格下跌0.76%，較1月初價(jià)格下跌1.52%。

再生PET價(jià)格下行 成本弱勢(shì)

終端市場(chǎng)需求提升緩慢，負(fù)反饋影響持續(xù)，疊加清明節(jié)后毛瓶供應(yīng)量預(yù)期增長(zhǎng)，打包站及清洗廠積極出貨心態(tài)明顯，3月初至今，化纖廠采購(gòu)價(jià)格下跌200-300元/噸，再生PET價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，截至今日發(fā)稿，仿大化上機(jī)白片價(jià)格收于5100元/噸，較3月3日價(jià)格跌幅在1.92%。

供多需少 基本面支撐偏弱

圖2 國(guó)內(nèi)再生普纖產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖	圖3 印染開(kāi)機(jī)率趨勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

截至目前，再生普纖產(chǎn)能利用率在56.04%，較去年同期增長(zhǎng)2.79個(gè)百分點(diǎn)，而印染開(kāi)機(jī)率在64.17%，較去年同期下降4.16個(gè)百分點(diǎn)。目前終端市場(chǎng)訂單仍以小批量為主，內(nèi)外貿(mào)訂單剛需為主，訂單量較去年下滑，整體需求疲態(tài)難改，“金三”旺季未能如期。而再生普纖產(chǎn)能利用率較去年增長(zhǎng)明顯，產(chǎn)銷率偏低下，再生普纖庫(kù)存壓力逐步增長(zhǎng)，供多需少局面壓制再生普纖市場(chǎng)行情。

原再生價(jià)差縮小 市場(chǎng)承壓

截至今日收盤(pán)，原生滌綸短纖收于6750元/噸，再生普纖收于6500元/噸，原再生價(jià)差在250元/噸。自2024年10月中下旬以來(lái)，原再生短纖價(jià)差圍繞在200-400元/噸附近，二者價(jià)差長(zhǎng)期較小，原生反替代效應(yīng)增強(qiáng)。近期原油價(jià)格下跌拖累市場(chǎng)情緒，聚合成本偏弱，且需求表現(xiàn)不佳，上下游均弱下，滌綸短纖價(jià)格下跌，承壓再生市場(chǎng)。

短期需求疲態(tài)仍是阻力，再生普纖產(chǎn)銷壓力較大，庫(kù)存逐步累積下，再生普纖商談優(yōu)惠出貨為主，且目前化纖廠暫無(wú)囤料想法，原料再生PET仍存下跌空間。弱成本及弱需求拖拽市場(chǎng)價(jià)格，預(yù)計(jì)短期再生普纖市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注原油變化趨勢(shì)及需求方向。