2017-2021年聚丙烯期貨市場價格走勢圖

自2014年2月28日聚丙烯期貨上市后，聚丙烯金融屬性逐步增強，現(xiàn)貨價格走勢受盤面影響較大；2018年8月份之前聚丙烯基差走勢波動較大，現(xiàn)貨明顯滯后于期貨；在2018年8月份，由于國內(nèi)裝置投產(chǎn)腳步放緩，且3季度以來國內(nèi)檢修裝置增多，聚丙烯結(jié)構(gòu)性供應偏緊使得現(xiàn)貨價格快速走高，基差走強。2020年在防疫物資短缺前提下，在4月中上旬迎來極端行情，PP現(xiàn)貨一天增幅超千元/噸，PP現(xiàn)貨在短時間內(nèi)達到9000元/噸，而期貨因漲停板限制收盤在7218元/噸，基差快速走強至1782元/噸，后期因市場情緒降溫，期貨回調(diào)，而現(xiàn)貨在纖維料帶動下仍處于年內(nèi)高位。目前隨著基差貿(mào)易盛行，現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)聯(lián)更為緊密，基差難以走出獨立行情。

2021年聚丙烯期貨市場價格走勢分析

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2021年以來聚丙烯長時間維持在正基差運行，基差波動范圍在-552-456元/噸；在2021年3月中旬，聚丙烯在外盤帶動下，迎來第一個年內(nèi)小高峰，因出口量多數(shù)為標品拉絲料，拉絲貨源偏緊使得聚丙烯現(xiàn)貨價格漲幅高于期貨；在今年4月-9月，聚丙烯受限于擴能壓力及下游需求弱勢，聚丙烯期現(xiàn)價格維持震蕩整理態(tài)勢；進入9月聚丙烯市場迎來轉(zhuǎn)機，在煤炭甲醇價格暴漲帶動下，PP估值端強勁，PP期貨在資金及情緒面帶動下連續(xù)上漲，迎來年內(nèi)第二個價格高峰；而PP現(xiàn)貨受制于限電影響下下游需求弱勢，生產(chǎn)企業(yè)庫存及社會庫存居高不下，PP現(xiàn)貨跟漲乏力，PP基差逆轉(zhuǎn)，基差寬幅走弱。進入四季度，PP產(chǎn)能急速擴張，供應壓力較大，且現(xiàn)貨供應充足，下游訂單不及預期，PP期現(xiàn)接連走弱，基差變化不大。