Mysteel：成本傳導(dǎo)與需求分化-圓管與方管價(jià)格支撐的強(qiáng)弱博弈

2025 年國(guó)內(nèi)鋼管市場(chǎng)正處于 "強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)" 的深度拉鋸中，作為鋼管市場(chǎng)的兩大核心品類，圓管與方管的價(jià)格走勢(shì)既受制于共同的產(chǎn)業(yè)周期，又因自身基本面差異呈現(xiàn)出不同的支撐邏輯筆者將從價(jià)格、供給、需求等核心維度解析，淺析當(dāng)前圓管與方管的價(jià)格支撐力度孰強(qiáng)孰弱 一、強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)、方管價(jià)格韌性更強(qiáng) 今年7月，宏觀利好消息頻發(fā)，從“反內(nèi)卷”發(fā)酵到北方鋼廠限產(chǎn)政策出臺(tái)。

主編視角

[PVC型材]：旺季不旺，PVC型材開工變化有限

一、本周型材市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、1-8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降12.9%，降幅較1-7月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)； 2、9月16日，上海市統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2025年1-8月本市房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營(yíng)基本情況。

周評(píng)

Mysteel：強(qiáng)預(yù)期下庫(kù)存轉(zhuǎn)化，回歸基本面后方管支撐或強(qiáng)于圓管

7月，鋼材價(jià)格一改上半年震蕩下行的頹勢(shì)，短短一個(gè)月時(shí)間，截至7月22日便幾乎收復(fù)上面年全部跌幅，22日后便開始了寬幅震蕩的走勢(shì)盤面波動(dòng)加劇，成材跟漲明顯滯后于原料端，焊管不同品種間價(jià)格走勢(shì)亦有所差異，本文筆者將對(duì)直縫焊圓管、鍍鋅管、方管、鍍鋅方矩管等4個(gè)細(xì)分品種價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析 一、強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)下，成材價(jià)格連續(xù)上漲 今年7月，宏觀利好消息頻發(fā)，從“反內(nèi)卷”發(fā)酵，到“燒結(jié)減產(chǎn)”，從“焦煤生產(chǎn)情況核查”到“中美瑞典經(jīng)貿(mào)會(huì)談”，利好頻繁擾動(dòng)下，焦煤主力合約一度漲停，截至7月31日午盤，較7月1日仍保持超28%的漲幅。

主編視角

[隆眾聚焦]：?2024年VS2025年PVC市場(chǎng)變量關(guān)注點(diǎn)

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入2025年，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)要相較于年初預(yù)期相對(duì)樂觀，在新投產(chǎn)增量下，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)受益于黑色系共振加之宏觀政策面頻出，市場(chǎng)資金情緒高漲，拉動(dòng)PVC現(xiàn)貨價(jià)格，且電石價(jià)格同比走低，予以成本讓利，PVC生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：印BIS標(biāo)準(zhǔn)落地臨近 PVC出口恐有變數(shù)

背景：2024年印度標(biāo)準(zhǔn)局2月份首度宣布對(duì)進(jìn)口PVC等大宗商品施行BIS認(rèn)證制度，此后延期180天至同年8月；同年8月24日印度官方公布，BIS標(biāo)準(zhǔn)延期至2024年12月24日，臨近日期印度當(dāng)局第三次宣布延期至2025年6月24日；2025年5月30日印度相關(guān)官方宣布將于6月3日召開利益相關(guān)各方召開BIS政策實(shí)施論證會(huì)，將重點(diǎn)討論印度國(guó)內(nèi)產(chǎn)能、生產(chǎn)情況、進(jìn)出口數(shù)據(jù)及實(shí)施情況聽取各方意見。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：終端決定走勢(shì)，CPVC市場(chǎng)在下游供需博弈中的微妙演變

導(dǎo)語(yǔ)：在化工產(chǎn)業(yè)鏈中，CPVC作為一種高性能熱塑性材料，廣泛應(yīng)用于管道系統(tǒng)、建筑工程、水處理、電子電氣、新能源等多個(gè)終端領(lǐng)域近年來(lái)，隨著“雙碳”政策推進(jìn)和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，CPVC的戰(zhàn)略地位持續(xù)上升。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC糊樹脂日評(píng)]：行情趨于穩(wěn)定 市場(chǎng)變動(dòng)不大（20250508）

唐山三友，PVC糊樹脂，裝置新建

日評(píng)

[隆眾聚焦]：?PVC政策與基本面博弈延續(xù) 關(guān)注需求端邊際變化?

【導(dǎo)語(yǔ)】：5月7日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)釋放一攬子金融政策信號(hào)，明確以結(jié)構(gòu)性工具強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域支持，包括優(yōu)化房企融資、擴(kuò)大基建信貸投放及保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定等措施。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC型材]：原料價(jià)格走弱，PVC型材變動(dòng)不大

一、本周型材市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、中共中央政治局4月25日召開會(huì)議，會(huì)議指出，加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造。

周評(píng)

[PVC手套日評(píng)]：市場(chǎng)價(jià)格變化不大 行業(yè)開工回落（20250407）

1、今日摘要 ①、今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定為主。

每日點(diǎn)評(píng)

[國(guó)慶專題]：節(jié)后供應(yīng)收縮 PVC糊樹脂市場(chǎng)能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)？

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)PVC樣本產(chǎn)量月數(shù)據(jù)分析（2025年9月）

生產(chǎn)

[PVC]：2025年9月份國(guó)內(nèi)聚氯乙烯（PVC）產(chǎn)量按地區(qū)及區(qū)域分布統(tǒng)計(jì)

產(chǎn)能產(chǎn)量

[產(chǎn)量]：中國(guó)PVC產(chǎn)量月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（2025年9月）

2025年9月國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)量在203.08萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少2.05%，單月同比增加4.64%2025年1-9月累計(jì)產(chǎn)量在1811.69萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加4.11%其中，9月電石法產(chǎn)量在143.93萬(wàn)噸，環(huán)比上月下降2.50%，同比去年增加0.38%，2025年1-9月電石法產(chǎn)量在1328.29萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加2.18%。

產(chǎn)能產(chǎn)量

[PVC]：陜甘疆區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日陜西、甘肅、新疆PVC企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行，主流5型粉參考在4250-4550元/噸出廠，部分實(shí)盤優(yōu)惠該地區(qū)以外銷為主，整體保持代理銷售的格局，節(jié)前終端備貨需求一般，部分下游安排放假，節(jié)前市場(chǎng)各參與者穩(wěn)定觀望為主從行業(yè)基本面來(lái)說(shuō)，當(dāng)前PVC供需壓力仍然明顯，而從隆眾調(diào)研的下游制品企業(yè)的放假以及出口情況看，十一節(jié)后剛需小單的內(nèi)需以及以價(jià)換量的出口仍然是當(dāng)前主流節(jié)奏。

華北

[PVC日?qǐng)?bào)]：隆眾資訊PVC日?qǐng)?bào)（20250930）

隆眾資訊PVC日?qǐng)?bào)0930.pdf 日?qǐng)?bào)更新日期為每個(gè)期貨交易日。

日?qǐng)?bào)

[PVC]：山東區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日山東PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)節(jié)前報(bào)價(jià)多僵持淡穩(wěn)，然大宗商品盤中價(jià)格震蕩偏弱，PVC盤中價(jià)格下跌，盤面低價(jià)成交略有增多，節(jié)前供應(yīng)維持高位，受節(jié)日影響現(xiàn)貨累庫(kù)為主，當(dāng)前齊魯化工城電石法五型主流成交價(jià)格在4650-4700元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山東PVC價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

山東

[PVC]：9月30日（16：30）淄博市場(chǎng)PVC價(jià)格行情

山東

[PVC]：內(nèi)蒙新中賈PVC價(jià)格快訊

隆眾資訊09月30日?qǐng)?bào)道：新中賈PVC30萬(wàn)噸/年裝置開工正常，本周企業(yè)SG-5出廠執(zhí)行4383元/噸，華南簽單價(jià)執(zhí)行4720元/噸，具體成交商談

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)PVC電石法企業(yè)生產(chǎn)成本周數(shù)據(jù)分析（20250930）

一、生產(chǎn)成本趨勢(shì)定性分析 截至2025年9月30日，全國(guó)電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本在5294元/噸，環(huán)比上周減少18元/噸電石法方面，本周電石價(jià)格下降，因此電石法PVC全國(guó)平均成本環(huán)比降低 截止9月30日，全國(guó)電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均毛利：毛利-775元/噸，環(huán)比利潤(rùn)增加9元/噸；全國(guó)乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均毛利：毛利-558元/噸，環(huán)比增加87元/噸。

成本