Mysteel黑色市場周度觀察：政策預(yù)期與旺季補(bǔ)庫定義價格方向，成材需求與鋼廠利潤主導(dǎo)彈性空間

從供需平衡角度分析，前期能源局開展的煤炭產(chǎn)量核查行動繼續(xù)推進(jìn)下一步措施，大概率導(dǎo)致年底煤炭產(chǎn)量回升難度加大，但當(dāng)前礦山產(chǎn)量已同比偏低，根據(jù)生產(chǎn)節(jié)奏來看，市場反饋9-10月旺季產(chǎn)量有繼續(xù)環(huán)比上升預(yù)期，即便鐵水維持240萬噸高位波動，旺季碳元素供需基本維持平衡 另外，從終端補(bǔ)庫情況來看，對高價原料的接受度短期依然有限一是前期鋼廠盈利較好狀態(tài)下對煤焦采購策略有邊際調(diào)整，以及此前一波上漲時期鋼廠原料庫存已恢復(fù)至合理水平，鋼廠當(dāng)前煤焦庫存天數(shù)同比高于過去兩年，一定程度上壓縮補(bǔ)庫空間；二是在碳元素供需基本平衡條件下，成材庫存壓力和未來需求空間受限對原料價格的限制作用放大。

觀點

Mysteel：市場情緒向好?甲醇企業(yè)釋放部分補(bǔ)庫需求

概述：進(jìn)入9月，產(chǎn)地動力煤價格持續(xù)上漲，尤其是高卡煤種漲幅較為明顯總結(jié)其原因：一、主產(chǎn)區(qū)部分煤礦進(jìn)行短暫停產(chǎn)檢修，局部供應(yīng)略有收緊，支撐煤價零星小幅反彈；二、“金九”之下非電需求也在逐漸改善，化工用戶多有提庫需求，階段性釋放部分補(bǔ)庫需求；三、月初陜西省發(fā)改委下發(fā)通知要求省內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)合理排產(chǎn)，這對煤礦生產(chǎn)起到一定限制作用，同時政策端的支持導(dǎo)致貿(mào)易用戶對于后市預(yù)期較為樂觀，節(jié)前補(bǔ)庫需求提前釋放，進(jìn)而支撐價格繼續(xù)反彈。

煤焦熱點

貴州?。褐С置旱V大力實施裝備技術(shù)升級提升安全生產(chǎn)能力

應(yīng)采用A4版式膠裝裝訂，扉頁、目錄頁和正文采用普通A4紙復(fù)印的支撐材料須端正、字跡清晰，可根據(jù)A4版式需要縮印或擴(kuò)印，特別重要的支撐材料可采用彩色印刷封面的紙質(zhì)及色彩由資金申報單位統(tǒng)一確定，需在單位落款處蓋章按紙質(zhì)版排列順序，將全部內(nèi)容掃描制作成一個PDF文件 （三）申報時間 符合申報條件的煤礦企業(yè)、縣級及市級煤炭行業(yè)管理部門須在2025年11月14日17:30前，通過“貴州省能源云”平臺完成申報與審核工作，逾期將不再受理。

原料

Mysteel月報：9月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

(單位:萬噸) 2025年1-8月，我國港口動力煤庫存呈現(xiàn) “前高后低、區(qū)域分化” 的特點，環(huán)渤海港口庫存來看，5月9日達(dá)3425萬噸的歷史新高后逐步回落，核心驅(qū)動因素為供應(yīng)收縮、需求回暖及政策調(diào)控截至29日，環(huán)渤海港口庫存已降至2081萬噸，較5月最高點3425減少1344萬噸，降幅達(dá)39% 庫存下降的具體原因有以下幾點：首先是季節(jié)性的需求回暖，7、8 月，極端高溫天氣席卷而來，空調(diào)制冷等用電需求呈現(xiàn)井噴式增長，推動火電需求迎來爆發(fā)期，電廠為保障電力穩(wěn)定供應(yīng)，從而加大了動力煤的采購力度；其次，供給端在天氣及政策調(diào)控下的產(chǎn)量縮減，三季度以來，針對煤礦的安全核查全面展開，短期內(nèi)對煤炭產(chǎn)量和發(fā)運量產(chǎn)生了顯著的抑制作用，使得產(chǎn)地到港發(fā)運貨量有所不足。

月評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（7.21-7.25）

本周陜煤大礦競拍，成交價漲幅較上周收縮10-15元/噸，漲勢有所放緩受高溫天氣影響，坑口出貨依舊順暢，但水電新能源出力仍對火電有抑制作用，需求增長乏力，預(yù)計短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)煤價或?qū)悍€(wěn)運行內(nèi)蒙：主產(chǎn)區(qū)頻繁短時強(qiáng)降雨天氣影響部分露天煤礦生產(chǎn)，疊加已完成本月產(chǎn)銷任務(wù)的煤礦停產(chǎn)檢修，市場煤炭供應(yīng)稍有收緊本周港口與產(chǎn)地聯(lián)動漲價，市場情緒回升，下游終端用戶需求尚可，站臺及煤廠等市場戶采購積極，在電煤需求支撐下部分中低卡煤礦銷售順暢，坑口價格繼續(xù)上漲10-20元/噸。

周評

Mysteel：國內(nèi)化工煤市場漲跌互相 下游采購節(jié)奏放緩

南北線市場受需求疲軟影響延續(xù)弱勢，部分企業(yè)主動下調(diào)價格刺激出貨，但買盤心態(tài)謹(jǐn)慎，低價貨源成交尚可但高價承壓，同時貿(mào)易商讓利出貨背景下市場交投偏淡，主銷區(qū)下游原料庫存偏中高位，繼續(xù)壓價剛需采購新疆地區(qū)受部分裝置故障停車導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)緊張影響，成交價格大幅推漲 總體來看，隨著進(jìn)入盛夏階段，電煤日耗將運行至高位水平，剛性采購需求仍將增加，但隨著環(huán)保、安監(jiān)對煤礦生產(chǎn)的抑制作用消除，當(dāng)月煤炭產(chǎn)量也有望環(huán)比提升，疊加現(xiàn)階段全社會庫存仍偏高，因此若期間高溫天氣、水電均無超預(yù)期表現(xiàn)，那么動力煤市場供需關(guān)系不會出現(xiàn)明顯的單邊變化，因此價格也難出現(xiàn)明顯波動。

煤焦熱點

印尼上調(diào)礦業(yè)稅費，鎳生產(chǎn)商處境雪上加霜

在印尼政府提高了采礦業(yè)的稅費后，礦業(yè)公司警告稱利潤將下滑，進(jìn)而可能削減產(chǎn)量 印尼政府在上周末宣布，提高對鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費稅率其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場價格 鎳是制作鋰離子電池的重要原材料，系實現(xiàn)全球能源轉(zhuǎn)型所必不可少的綠色金屬之一鎳也是制造不銹鋼的重要原料 印尼是全球最大的鎳生產(chǎn)國，該國目前占全球供應(yīng)量的一半以上。

聚焦

“關(guān)稅風(fēng)暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

此外，貿(mào)易摩擦還可能對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生抑制作用，從而減少對煤炭等能源的需求，這將對全球煤炭市場的價格造成下行壓力 從目前的情況來看，除了中國對美國煤炭加征15%的關(guān)稅之外，暫時沒有公開信息表明其他國家也對美國煤炭加征了關(guān)稅歐盟的報復(fù)清單草案曾經(jīng)涵蓋煤炭等政治敏感行業(yè)，不過截至目前，并沒有確切消息顯示歐盟針對美國煤炭實施了加征關(guān)稅的措施 對比2018年與2025年貿(mào)易摩擦 對煤炭市場的影響 回顧2018年特朗普對中國加征關(guān)稅時期，貿(mào)易摩擦對中國煤炭市場的影響較為有限，這可以成為分析2025年特朗普開啟第二輪貿(mào)易摩擦對中國及全球煤炭市場影響的重要參考依據(jù)。

原料

大同煤礦同生安順煤業(yè)露天礦兼并重組整合項目變更環(huán)境影響報告書獲批

巖土剝離及排棄，煤炭開采、運輸?shù)壬a(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的揚塵、噪聲以及生活垃圾、污水處理污泥、危險廢物等，將對周邊環(huán)境產(chǎn)生不利影響 三、減緩生態(tài)環(huán)境影響的主要措施 （一）生態(tài)保護(hù)措施加強(qiáng)環(huán)境管理，嚴(yán)格控制作業(yè)范圍，巖土剝離物全部內(nèi)排，最大限度減少對地表的擾動落實礦區(qū)規(guī)劃環(huán)評及其審查意見的要求，礦田首采區(qū)東部、永久性生態(tài)公益林范圍禁止開采按照“邊開采、邊修復(fù)”要求，嚴(yán)格落實生態(tài)保護(hù)和修復(fù)措施，減緩對生態(tài)系統(tǒng)的不利影響。

原料

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

同時，推動數(shù)值化轉(zhuǎn)型升級也是行業(yè)一大深耕方向，近年取得了明顯進(jìn)展：各企業(yè)紛紛建設(shè)智慧產(chǎn)業(yè)城、燈塔工廠，推動從主機(jī)到零部件的全面數(shù)智化轉(zhuǎn)型；工程機(jī)械施工解決方案從傳統(tǒng)的 “人工+機(jī)械” 控制作業(yè)模式向數(shù)字化、智能化設(shè)備集中管理與控制方向逐步轉(zhuǎn)變 圖表33.工程機(jī)械行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機(jī)械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

蒲白建新煤化：智能化系統(tǒng)拉滿銷售“進(jìn)度條”

另一方面，利用銷售會、班前會大力宣傳抓好煤質(zhì)的重要性和必然性，讓職工認(rèn)清煤質(zhì)與增效創(chuàng)收、個人收入之間的關(guān)系 “我們主動建立客戶服務(wù)群，精心設(shè)計制作煤炭銷售流程圖，并安排專人幫助客戶解決各類問題，不僅要留住客戶的人，更要留住客戶的心”該公司銷售部副部長鄧朝洪介紹，通過建立服務(wù)跟蹤機(jī)制，積極征求用戶意見和建議，努力提高售前、售中、售后服務(wù)水平 值得一提的是，今年該公司“建心”牌優(yōu)質(zhì)動力煤順利通過國家“五星品牌”認(rèn)證，且首次以零整改項通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系再認(rèn)證審核工作，不僅擦亮了“建心”優(yōu)質(zhì)動力煤品牌，也筑穩(wěn)筑牢了高質(zhì)量銷售基石。

原料

Mysteel：動力煤市場情緒低迷 產(chǎn)地煤價承壓下行

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率98.9%，環(huán)比增0.8個百分點；存煤總計214萬噸，環(huán)比增7.1萬噸當(dāng)前下游需求有限，北港庫存總量被動累高，市場供格局需偏寬松，受市場偏弱情緒傳導(dǎo)，貿(mào)易商到礦拉運積極性不佳，部分煤礦銷售情況轉(zhuǎn)弱，對煤價壓制作用較為明顯，坑口煤價承壓下行具體市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率100.7%，周環(huán)比增0.7%，近日個別國有大礦結(jié)束倒面，產(chǎn)能恢復(fù)正常水平，民營煤礦根據(jù)計劃安排檢修、復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，整體煤炭供應(yīng)量小幅回升。

煤焦熱點

張宏出席煤炭鋼鐵行業(yè)交流機(jī)制工作會

8家煤鋼行業(yè)交流機(jī)制成員企業(yè)結(jié)合各自企業(yè)實際情況，對建立煤炭鋼鐵行業(yè)交流合作平臺、鞏固煉焦煤長協(xié)合作成果、推動煤鋼行業(yè)健康發(fā)展取得的成效給予了充分肯定，對下一步更好發(fā)揮煤鋼行業(yè)交流機(jī)制作用提出了意見和建議會議對當(dāng)前和今后一個時期煤炭鋼鐵行業(yè)發(fā)展形勢和加強(qiáng)合作、增進(jìn)共識等進(jìn)行了深入研討交流 張宏在總結(jié)講話中對煤鋼行業(yè)交流機(jī)制運行和取得的成果給與充分肯定，對推動健全完善煉焦煤市場化機(jī)制的意見建議表示贊同。

原料

【華夏時報】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

” 趙麗進(jìn)一步分析表示，國內(nèi)用煤需求受經(jīng)濟(jì)增速下滑、雙碳目標(biāo)制約等因素影響，用煤需求增長受限，國內(nèi)煤炭市場供需格局偏寬松，煤價整體承壓回落，截至8月30日，山西大同Q5500大卡動力煤市場年均價為734.2元/噸，較2023年同期降6.23% 張雯雯也對《華夏時報》記者表示，我國動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量都維持相對高位，煤炭供應(yīng)表現(xiàn)寬松，加之今年光伏與水電對火電壓制作用明顯，1-8月動力煤現(xiàn)貨價格重心震蕩下移，秦皇島Q5500均價871元/噸，較去年降111元/噸。

媒體報道

營收超132億元！招商輪船上半年交出穩(wěn)健答卷

工業(yè)原材料的補(bǔ)庫周期有望在下半年開啟短期新舊動能交替下，中國大宗原材料的進(jìn)口需求將處于高位，預(yù)期下半年鐵礦石、煤炭進(jìn)口需求仍能維持溫和增長同時，在新能源、新基建產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展情況下，用于制作輕量化材料、新能源零件、電池等金屬，如鋁土礦、銅礦、鎳礦、鋰礦等材料將成為未來增長動力 今年以來，以銅為代表的大宗商品與美元同步走強(qiáng)，美元與大宗的負(fù)相關(guān)性不明顯，強(qiáng)美元對干散貨市場的抑制作用有所減弱。

船舶

Mysteel：終端日耗持續(xù)攀升 三伏期間需求釋放究竟如何

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，臨近月底，完成生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)檢修的煤礦逐漸增多，整體煤炭供應(yīng)水平將小幅縮減盡管入伏后，高溫天氣持續(xù)，電煤消耗速度加快，但在中下游高庫存的制約下，實際需求釋放有限，煤礦拉運仍保持常態(tài)化，個別前期降價較多的煤礦價格小幅回調(diào)，坑口價格整體仍以穩(wěn)為主 需求方面，目前高溫天氣持續(xù)，電廠日耗高位運行，但庫存去化依舊不明顯，終端同比存煤數(shù)量依然可觀，多數(shù)仍以消耗自身庫存為主，疊加水電和新能源利好，拉運采購需求依然較為低迷，下旬進(jìn)入臺風(fēng)活躍期，對高溫酷暑天氣也會起到一定的抑制作用，終端煤耗續(xù)增空間有限，短期終端仍不具備大幅采購動力；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)需求維持常態(tài)，市場情緒逐漸升高，成交價格重心小幅上移，企業(yè)采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，市場以僵持為主。

煤焦熱點

準(zhǔn)能集團(tuán)：發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，“吃干榨凈”煤炭資源

讓煤炭實現(xiàn)高效燃燒，燃燒后的煤灰進(jìn)一步提取鋁、鎵、鋰等戰(zhàn)略資源、制作高性能炸藥……準(zhǔn)能集團(tuán)將每一塊煤都物盡其用，衍生出“煤—電—粉煤灰—綠色電解鋁—高端鋁產(chǎn)品、金屬鎵、鋰—白泥綜合利用產(chǎn)品”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈 走進(jìn)準(zhǔn)能集團(tuán)納米碳?xì)淙剂现苽滠囬g，工作人員正在通過溫度、壓力、流量等指標(biāo)，監(jiān)測煤基納米碳?xì)淙剂系娜紵隣顟B(tài)。

爐料

Mysteel宏觀周報：今年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，工業(yè)企業(yè)利潤改善

要促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，進(jìn)一步發(fā)揮城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制作用，滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)要配合防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化方式開展債務(wù)重組、置換 ◎國家能源局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加快煤礦智能化建設(shè)促進(jìn)煤炭高質(zhì)量發(fā)展的通知。

資訊

首鋼中厚板助建中國臺灣大彰化風(fēng)電項目

本報訊 近日，首鋼中厚板供應(yīng)中國臺灣大彰化二期海上風(fēng)電場項目，主要用于吸力桶式導(dǎo)管架的制作，在國內(nèi)率先實現(xiàn)最大厚度100毫米的S460MLO風(fēng)電用鋼開發(fā)及商業(yè)供貨 中國臺灣大彰化二期海上風(fēng)電場位于距中國臺灣省彰化縣海岸35公里~60公里處，裝機(jī)容量為920兆瓦，可在滿足中國臺灣100萬戶家庭用電需求的同時，減少大量二氧化碳排放和煤炭消耗。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

重慶公布2024年市級重點項目清單，總投資約4.4萬億元

基建