【五一專題】：2025年合成氨市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：近期國內(nèi)合成氨以供大于求的局面發(fā)展，節(jié)前多以積極出貨降庫操作。

熱點(diǎn)聚焦

山西省現(xiàn)年內(nèi)第四起百億煤礦探礦權(quán)交易

據(jù)山西省自然資源網(wǎng)上交易平臺信息，11月14日，忻州市屬國企山西忻州神達(dá)能源集團(tuán)有限公司以160億元價(jià)格，成功拍下保德縣化樹塔區(qū)塊煤炭探礦權(quán)此前，山西省今年已公開競爭出讓5宗煤炭探礦權(quán)和1宗鋁土礦采礦權(quán)，預(yù)計(jì)新增煤炭產(chǎn)能2400萬噸，同時(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收益約684.83億元加上最新一宗交易，山西今年礦業(yè)權(quán)交易額已超800億元

原料

煤炭行業(yè)又現(xiàn)百億級收購

近期，百億級別的煤礦交易頻現(xiàn)，最新的案例便是山西焦煤 10月24日，山西焦煤公告稱，公司以247.05億元的價(jià)格，拍得呂梁市興縣區(qū)塊煤炭及共伴生鋁土礦探礦權(quán)這是今年山西省自然資源廳通過網(wǎng)上掛牌方式，完成的第6宗煤炭探礦權(quán)交易，也是價(jià)格最高的一宗 記者注意到，今年以來，在能源格局及相關(guān)政策調(diào)整的背景下，煤炭行業(yè)掀起新一輪“買礦收儲”潮，已有潞安環(huán)能、華陽股份、美錦能源、淮北礦業(yè)等多家上市煤企競購煤礦資源。

原料

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動(dòng)

去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，今年要想完成全年13億噸的生產(chǎn)目標(biāo)，9至12月的生產(chǎn)量需要有較大幅度提升 整體看，國產(chǎn)焦煤產(chǎn)量較去年同期減量較為明顯，雖然目前山西省復(fù)產(chǎn)形勢較好，但若安監(jiān)再度發(fā)力，完成全年目標(biāo)仍有壓力 澳煤貼水壓制國內(nèi)焦煤價(jià)格 由于今年我國國產(chǎn)煤產(chǎn)量降幅較大，所以對進(jìn)口煤的需求不斷提升海關(guān)總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，2024年中國進(jìn)口煉焦煤總計(jì)7892.77萬噸，同比增長27.53%。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周一版

出口新增訂單，預(yù)期同比+15.2%內(nèi)需非鋁需求不佳，河南、山西氧化鋁采購下調(diào)，山東區(qū)域主力下游氧化鋁延續(xù)累庫利空燒堿 清明出行注意！國內(nèi)油價(jià)或重回“8元時(shí)代” 中信證券：通過降準(zhǔn)對沖特別國債供給壓力的可能性比央行購買國債的可能性更大 3月制造業(yè)PMI達(dá)50.8% 重返擴(kuò)張區(qū)間 產(chǎn)需指數(shù)雙雙回升 經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不斷釋放 【煤價(jià)何時(shí)止跌？】據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤全年現(xiàn)貨市場均價(jià)為971元/噸，同比下降324元/噸。

早間提示

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價(jià)格打破“天花板”

焦煤、焦炭類上市公司股價(jià)近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價(jià)近期漲幅也超過5%淮北礦業(yè)公司董事長孫方在上周的公司業(yè)績說明會對參會者表示，從供需等方面分析，預(yù)計(jì)中長期維度下煤炭仍將維持景氣 鐵礦石價(jià)格此次終于突破前高，預(yù)期中的“打鐵”會議并未如期降臨高盛在周末最新觀點(diǎn)表示，由于庫存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應(yīng)已從15.57億噸削減至15.36億噸。

鋼材

Mysteel：煤焦雙節(jié)補(bǔ)庫積極 節(jié)后矛盾仍在利潤

節(jié)后需注意維持高鐵水是建立在鋼廠有利潤前提下，且旺季終端下游需求持續(xù)發(fā)力的基礎(chǔ)之上，倘若終端需求表現(xiàn)旺季不旺，利潤修復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期，那么鋼廠受成本端和利潤擠壓，原料價(jià)格上漲很難自上向下傳導(dǎo)，進(jìn)而導(dǎo)致正負(fù)反饋邏輯切換，此外還需注意山西4.3米產(chǎn)能提前退出造成的供需錯(cuò)配影響以及環(huán)保限產(chǎn)政策等擾動(dòng) 從煤炭庫存來看，截至最新Mysteel統(tǒng)計(jì)洗煤廠焦煤精煤庫存95.96萬噸，周環(huán)比增幅7.88%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（9.18-9.22）

獨(dú)立洗煤廠方面，本周開工率小幅下滑，山西獨(dú)立洗煤廠多數(shù)仍維持較高的開工積極性，但是部分企業(yè)反饋市場價(jià)格與下游采購價(jià)嚴(yán)重倒掛，正停產(chǎn)觀望待漲，導(dǎo)致本周開工率微降；煤礦洗煤廠方面，由于產(chǎn)地安全檢查趨嚴(yán)，部分煤礦受事故波及停產(chǎn)，坑口洗煤廠開工率隨之下滑 進(jìn)口方面，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月份中國累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%，2023年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。

周評

新疆艾維爾溝礦區(qū)總體規(guī)劃環(huán)境影響第一次信息公示

礦區(qū)劃分為二一三〇煤礦、一九三〇煤礦、一八九〇煤礦和二道溝煤礦4個(gè)井田 本輪跟蹤評價(jià)的評價(jià)范圍與規(guī)劃環(huán)評一致，并結(jié)合最新生態(tài)環(huán)境政策文件的有關(guān)要求，以開發(fā)區(qū)范圍為基礎(chǔ)，綜合考慮開發(fā)區(qū)發(fā)展程度及周邊環(huán)境保護(hù)目標(biāo)變化情況 二、委托單位名稱和聯(lián)系方式 委托單位名稱：新疆焦煤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司 委托單位聯(lián)系人：張先生 聯(lián)系方式：15199050385 單位地址：新疆烏魯木齊市達(dá)坂城區(qū)艾維爾溝片區(qū)七一平硐社區(qū)平硐北街23號 三、編制單位名稱和聯(lián)系方式 單位名稱：煤炭工業(yè)太原設(shè)計(jì)研究院集團(tuán)有限公司 聯(lián)系人：房女士 單位聯(lián)系方式：0351－4116814 單位地址：山西省太原市迎澤區(qū)青年路18號 四、公眾意見表的網(wǎng)絡(luò)連接 公眾意見表可通過新疆維吾爾自治區(qū)生態(tài)保護(hù)協(xié)會網(wǎng)站進(jìn)行下載。

爐料

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩下行

概述：2023年上半年中國動(dòng)力煤煤炭市場受多重因素影響，整體維持震蕩下跌趨勢在保供穩(wěn)價(jià)的政策影響下，煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長，據(jù)兩會政府報(bào)告測算，山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆四省目標(biāo)，預(yù)計(jì)增產(chǎn)4億噸統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)2023年1-5月份，全國原煤產(chǎn)量19.1億噸，同比增長4.8%2023年5月份，全國原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長4.2%同時(shí)進(jìn)口煤在今年國際局勢好轉(zhuǎn)以及“口罩時(shí)代”結(jié)束等因素下其煤炭體量增長明顯，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，1-5月我國累計(jì)進(jìn)口煤炭1.82億噸，同比增加89.6%。

月評

煤價(jià)自高點(diǎn)腰斬，煤企信用資質(zhì)變化幾何？

今年以來，煤炭價(jià)格持續(xù)下行，動(dòng)力煤最新價(jià)格與去年高點(diǎn)相比近乎腰斬盡管行業(yè)景氣度下行，煤企的信用資質(zhì)并未受到太大影響由于煤價(jià)依然處于較高位，煤企今年截至4月依然實(shí)現(xiàn)了近3000億元的可觀利潤隨著煤炭行業(yè)近年持續(xù)去杠桿，煤企負(fù)債壓降，償債能力提升機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高等級、山西地區(qū)的煤炭債仍有挖掘空間 供需格局逆轉(zhuǎn)，煤炭價(jià)格自高點(diǎn)腰斬 2023年以來，國內(nèi)煤炭價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤價(jià)格從年初的1175元/噸大幅下行至6月中下旬的795元/噸，跌幅最多達(dá)32%。

爐料

Mysteel月報(bào)：6月煉焦煤震蕩偏弱 供需難有明顯拉動(dòng)

從區(qū)域看，5月山西區(qū)域開工下移明顯，內(nèi)蒙開工率仍不足50%隨著市場繼續(xù)迎來降價(jià)潮，區(qū)域性開工積極性不高，精煤庫存仍面臨去庫壓力 截止5月31日Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率74.30%環(huán)比上月降5.74%；日均產(chǎn)量62.68萬噸環(huán)比上月降4.41萬噸；原煤庫存273.93萬噸減18.39萬噸；精煤庫存179.01萬噸增17.05萬噸 （2）進(jìn)口供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份，中國進(jìn)口煤炭總量為4064萬噸，環(huán)比減1.23%，同比增90.19%；2023年1-4月，中國進(jìn)口煤炭總量1.4億噸，環(huán)比增39.95%，同比增71.67%。

月評

Mysteel：疫情影響下動(dòng)力煤主產(chǎn)地生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)情況

三月中旬，鄂爾多斯礦區(qū)受疫情影響，防控力度進(jìn)一步升級，部分煤礦暫停車輛拉運(yùn)，外部道路擁堵情況頻發(fā)，產(chǎn)地運(yùn)輸壓力增大，部分線路起運(yùn)價(jià)格上漲；榆林地區(qū)受疫情管控影響，多個(gè)高速路口暫停通行，部分煤礦管控嚴(yán)格，致使拉運(yùn)受限，運(yùn)價(jià)隨行就市進(jìn)行調(diào)整；山西地區(qū)鐵路外運(yùn)的煤炭占到外運(yùn)總數(shù)的70%-80%，鐵路批車多以長協(xié)和大客戶發(fā)運(yùn)為主，中小貿(mào)易戶請車?yán)щy，部分站臺出貨不暢，庫存出現(xiàn)小幅累積 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國442家煤礦樣本最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率91.3%，周環(huán)比下降1%，庫存0.6萬噸，周環(huán)比下降5.1萬噸；陜西地區(qū)開工率99.2%，周環(huán)比增加0.3%，庫存18.4萬噸，周環(huán)比增加2.7萬噸，山西地區(qū)開工率81.1%，周環(huán)比持平，庫存58.8萬噸，周環(huán)比減少1萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

[尿素月評]：成本需求支撐行情 國內(nèi)尿素震蕩上揚(yáng)

1月份檢修及短時(shí)故障企業(yè)：山西豐喜、江蘇靈谷、山東明升達(dá)、鄂爾多斯億鼎、山西天澤、山東潤銀、山西晉豐、云南大為、山西蘭花、山西天源、靈石中煤等2月份計(jì)劃檢修企業(yè)：河北東光、河南心連心、中原大化等 需求方面：月內(nèi)農(nóng)業(yè)市場階段性啟動(dòng)，主流區(qū)域農(nóng)業(yè)市場有一定需求支撐；工業(yè)方面，復(fù)合肥開工率回升、人造板行業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫，工業(yè)提供剛需支撐 3.成本約算 煤炭最新報(bào)價(jià)：晉城市場價(jià)格，洗中塊1950元/噸，無煙末煤1400元/噸。

周/月評

Mysteel：11月30日（09:00）山西市場煉焦煤價(jià)格行情

30日山西地區(qū)煉焦煤市場延續(xù)弱勢焦煤價(jià)格經(jīng)歷本月大幅下跌，目前降價(jià)節(jié)奏已明顯放緩目前大部分礦點(diǎn)雖有小幅累庫，但整體出貨已有明顯改善，山西北部強(qiáng)降雪并未對煉焦煤產(chǎn)地運(yùn)輸造成太大影響，煤炭拉運(yùn)總體正常但隨著奧運(yùn)周期臨近，華北焦鋼企業(yè)面臨大規(guī)模限產(chǎn)，焦鋼產(chǎn)量下滑，勢必拉低焦煤需求，且本周鋼企對焦炭仍有提降預(yù)期，焦化廠利潤倒掛，降價(jià)壓力仍將傳導(dǎo)到煤炭預(yù)計(jì)煉焦煤價(jià)格仍將繼續(xù)承壓近期需格外關(guān)注最新新冠疫情對大宗商品市場的影響。

日評

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月28日）

國內(nèi)市場方面，近日氧化鋁價(jià)格較為穩(wěn)定需求方面，貴州、山西地區(qū)相繼出臺最新限電政策，電解鋁企業(yè)開工率可能進(jìn)一步下降，而對氧化鋁的部分需求也隨之減少而成本上，近日煤炭維持回調(diào)態(tài)勢，燒堿價(jià)格也在高位小幅波動(dòng)，山東主力下游氧化鋁工廠采購32堿價(jià)格下調(diào)100元/噸 海外市場方面，近日一筆3萬噸西澳氧化鋁以479美元/噸FOB價(jià)格成交，船期2021年12月上旬，去向不知。

日報(bào)

發(fā)展改革委正在研究依法對煤炭價(jià)格實(shí)行干預(yù)，動(dòng)力煤期貨應(yīng)聲跌停

根據(jù)承諾書，今冬明春供暖季，相關(guān)企業(yè)承諾在環(huán)渤海港口的5500大卡動(dòng)力煤裝船下水平倉價(jià)格不高于1800元/噸，5000大卡不高于1500元/噸 山西最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)晉能控股集團(tuán)最新表態(tài)，將主動(dòng)響應(yīng)今冬明春環(huán)渤海港口動(dòng)力煤保供穩(wěn)價(jià)誠信承諾集團(tuán)方面還將通過提高產(chǎn)量穩(wěn)定煤炭供應(yīng)，通過落實(shí)年度長協(xié)定價(jià)機(jī)制和嚴(yán)格執(zhí)行限價(jià)措施，穩(wěn)定煤炭價(jià)格 煤炭行業(yè)研究員表示，目前主要產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量已在加快釋放，下一階段煤炭量價(jià)都有望逐步趨穩(wěn)。

爐料

[液蠟]: 山西潞安化工最新價(jià)格快報(bào)

最新300#液體石蠟價(jià)格快報(bào)，中石油撫順石化液體石蠟價(jià)格，液體石蠟行情報(bào)價(jià)

上游動(dòng)態(tài)

多地加快落實(shí)煤炭增產(chǎn)增供，機(jī)構(gòu)仍看好煤炭板塊

在海外能源價(jià)格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情，推薦業(yè)績彈性逐步放大、股價(jià)有潛在催化劑的公司 中泰證券在最新研究報(bào)告中指出，近期山西、內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)分別召開四季度煤炭中長期合同對接簽訂會，涉及保供煤量預(yù)計(jì)分別為5500萬噸、5300萬噸預(yù)計(jì)未來若干年煤炭將是稀缺資源，存量產(chǎn)能就是高額利潤，資產(chǎn)有待重估，股價(jià)對此反應(yīng)并未充分 川財(cái)證券認(rèn)為，按照當(dāng)前數(shù)據(jù)來看，第三季度、第四季度煤價(jià)環(huán)比上漲是大概率事件，行業(yè)利潤增速加快意味著板塊的業(yè)績預(yù)期存在上調(diào)的可能，繼續(xù)看好年內(nèi)煤炭板塊行情。

爐料

量價(jià)齊升，煤炭行業(yè)景氣度高

中泰證券最新研報(bào)指出，煤炭板塊半年報(bào)業(yè)績好于預(yù)期，三季報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)會更好從中長期看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“碳中和”背景下，煤炭企業(yè)資本開支意愿降低，供應(yīng)減少有望推動(dòng)煤價(jià)維持高位 中國煤炭工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2021年上半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況通報(bào)》顯示，上半年煤炭價(jià)格高位運(yùn)行1月到7月，中長期合同價(jià)格均值為601元/噸，同比上漲62元/噸6月末，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格為819元/噸，同比上漲274元/噸；CCTD山西焦肥精煤綜合價(jià)為2125元/噸，同比上漲890元/噸。

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