煤炭期貨漲超4%，鋼廠繼續(xù)漲價(jià)，鋼價(jià)不宜追高

12月17日，國內(nèi)鋼材市場小幅上漲為主，唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)報(bào)4360元/噸成交方面，部分地區(qū)資源報(bào)價(jià)增加優(yōu)惠，整體成交表現(xiàn)一般，終端采購則多以觀望為主 17日，期螺收盤價(jià)4505漲0.63%，DIF、DEA平行，RSI三線指標(biāo)位于53-69，在布林帶中軌與上軌之間運(yùn)行。

觀點(diǎn)

產(chǎn)地漲價(jià)，車皮掉道，存煤下降，期貨交割，煤炭市場情緒轉(zhuǎn)好

進(jìn)入八月份，煤炭市場再現(xiàn)旺季不旺景象盡管華東、華南地區(qū)用電負(fù)荷大幅提高，但受制于水電發(fā)力、沿海地區(qū)外購電增加，疊加電廠高庫存，促使南方大部分電廠并不急于大量拉煤補(bǔ)庫存，而是積極消耗自身庫存，到達(dá)北方港口的拉煤船舶保持低位徘徊沿海煤炭運(yùn)輸有條不紊，而在降雨量增加、耗能企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的情況下，電廠日耗表現(xiàn)平平，疊加部分進(jìn)口煤到貨，造成南方地區(qū)煤炭需求不旺 上旬，港口煤價(jià)承壓下行，發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤交易價(jià)格從573元/噸跌至556元/噸；中旬，盡管煤炭需求依然冷清，但產(chǎn)地煤價(jià)保持堅(jiān)挺，疊加電廠和港口存煤略有回落。

煤焦

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場報(bào)價(jià)小幅抬升

【進(jìn)口煤炭】18日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳洲遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR195.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國際市場場整體需求有限，報(bào)還盤差距較大，國際終端采買意愿一般，市場需求基本面支撐不足俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，市場參與者對后市預(yù)期恢復(fù)，市場交投氛圍小幅上升，整體采購情緒仍偏謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，19日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行目前焦炭第一輪提漲已經(jīng)落地，且期貨持續(xù)拉漲，港口報(bào)價(jià)有所抬升小幅上漲，但是整體下游鋼廠需求較弱，采購訂單價(jià)格并未漲價(jià)，同時(shí)終端庫存較為充足，市場參與者貿(mào)易投機(jī)氛圍較為一般，后續(xù)仍需關(guān)注鋼材走勢已經(jīng)期貨情況。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240523）

鋼廠方面，今日遼寧地區(qū)鋼廠廢鋼采購價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近幾天黑色系期貨連續(xù)飄紅，唐山鋼坯價(jià)格連續(xù)拉漲，鋼廠利潤回升，用廢意愿較好，遼寧部分鋼廠拉漲吸貨漲價(jià)之前市場上基地貨場多以觀望為主，今日受鋼廠漲價(jià)以及下午期貨轉(zhuǎn)綠影響，市場上出貨速度加快綜合分析，預(yù)計(jì)遼寧市場廢鋼價(jià)格近期或主穩(wěn)運(yùn)行 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好2024年降成本重點(diǎn)工作的通知》 2、四部門：推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降 3、習(xí)近平在山東日照市考察調(diào)研 產(chǎn)業(yè)消息 1、陜西能源：擬78.8億元投建趙石畔電廠二期2×1000MW超超臨界空冷燃煤發(fā)電機(jī)組 2、福建三鋼新建三高線項(xiàng)目熱試成功 3、山西煤炭龍山煤業(yè)60萬噸/年兼并重組整合項(xiàng)目建設(shè)工期延期的備案公示 。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：外貿(mào)進(jìn)出口總值同比增長 預(yù)計(jì)今日全國無縫管價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行

黑色系期貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近期原料價(jià)格持續(xù)提高，高成本壓力下，管廠陸續(xù)漲價(jià)市場方面，12月天氣寒冷，工地陸續(xù)停工，淡季效應(yīng)明顯，市場交投氛圍一般，總體需求韌性一般 綜上，預(yù)計(jì)今日全國無縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎務(wù)院印發(fā)《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃》，其中提到，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能推行鋼鐵、焦化、燒結(jié)一體化布局，大幅減少獨(dú)立焦化、燒結(jié)、球團(tuán)和熱軋企業(yè)及工序，淘汰落后煤炭洗選產(chǎn)能；有序引導(dǎo)高爐—轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼。

每日分析

Mysteel周報(bào)：硅鐵期貨盤面下跌帶動(dòng)市場信心不足（10.7-10.13）

本周硅鐵期貨盤面驟跌，現(xiàn)貨價(jià)格下探，截止本周五主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6800-7000元/噸，75硅鐵7500-7600元/噸河南硅鐵自然塊不含稅價(jià)格6750-6800元/噸左右，75自然塊不含稅價(jià)格7100元/噸左右 目前蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，下游企業(yè)已陸續(xù)落實(shí)漲幅，神木市場中小料主流價(jià)格1330-1550元/噸，硅鐵廠家停復(fù)產(chǎn)均有，成本仍是支撐硅價(jià)的重要因素，同時(shí)也是制約產(chǎn)量上升的關(guān)鍵；因煤炭漲價(jià)，部分地區(qū)運(yùn)費(fèi)上漲會(huì)給硅鐵消費(fèi)地的采購成本增加。

周評

[隆眾聚焦]：聚乙烯近期價(jià)格走勢小析

看跌人士認(rèn)為：下游訂單暫無明顯起色，庫存偏高需求消化一段時(shí)間，短期利空看漲人士認(rèn)為：市場旺季預(yù)期下，剛需良好，供需端矛盾不大，隨著 原油價(jià)格的持續(xù)回升，短期內(nèi)成本端對現(xiàn)貨存推動(dòng)作用看穩(wěn)人士認(rèn)為： 成本壓力上升以及國內(nèi)供應(yīng)趨緊對行情起到推動(dòng)作用，考慮制品漲價(jià)幅度不及原料，供需匹配問題，市場價(jià)格或震蕩偏強(qiáng) 綜合來看：成本端，下周原油及煤炭持續(xù)支撐，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響持續(xù)高位；需求端，棚膜旺季將近，規(guī)模企業(yè)或有一定好轉(zhuǎn)預(yù)期，開工起色較為明顯，但農(nóng)膜企業(yè)訂單較往年同期偏弱，訂單排產(chǎn)或提升緩慢，開工率提升略顯緩慢，預(yù)計(jì)下周農(nóng)膜企業(yè)開工率提升2.0%左右；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力不大，需求多關(guān)注下游開工情況，及遠(yuǎn)期期貨價(jià)格變化。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)下跌，下周鋼價(jià)或偏弱運(yùn)行（4.17-4.21）

按粗鋼平控核算，鋼廠需要減產(chǎn)1596萬噸，然行業(yè)屬性決定了產(chǎn)量調(diào)整慢于需求變化，供應(yīng)壓力緩解需要時(shí)間3）成本端，1-3月份，生產(chǎn)原煤11.5億噸，同比增長5.5%，進(jìn)口煤炭1.0億噸，同比增長96.1%雙焦供應(yīng)逐漸寬松，加之鐵水逐漸見頂，原料走弱意味著鋼材成本仍有下降空間 綜合來看，鋼鐵市場或已進(jìn)入下跌的第二階段，鋼廠被迫減產(chǎn)引發(fā)成本塌陷，價(jià)格下跌有加速跡象 不銹鋼：現(xiàn)貨價(jià)格在期鎳以及不銹鋼期貨盤面的帶動(dòng)下漲幅較為樂觀，加上不銹鋼社會(huì)庫存持續(xù)降庫，加大了市場貿(mào)易商的信心，基于拿貨成本的高企，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)格也大幅上漲，漲價(jià)初期能有相對活躍的氛圍以及成交的支撐，但階段性采購的結(jié)束，氛圍逐漸轉(zhuǎn)冷，成交亦不如往日，但由于期貨盤面的偏強(qiáng)運(yùn)行，貿(mào)易商也不愿下跌價(jià)格出貨，僅有小幅的讓利優(yōu)惠空間。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel：1月鋼鐵行業(yè)大事記

1月17日，山西發(fā)布關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念切實(shí)做好碳達(dá)峰碳中和工作的實(shí)施意見，引導(dǎo)煤炭、煤電、鋼鐵、焦化、化工、有色金屬、建材等重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)開展節(jié)能降碳改造 1月18日，國家發(fā)改委等三部門提醒告誡有關(guān)鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司，不得編造發(fā)布虛假信息，不得選擇性引用數(shù)據(jù)和信息、故意渲染漲價(jià)氛圍，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格，不得過度投機(jī)炒作 1月19日，工業(yè)和信息化部副部長辛國斌表示，“十三五”期間累計(jì)退出鋼鐵落后產(chǎn)能達(dá)1.5億噸以上，水泥過剩產(chǎn)能3億噸左右，地條鋼實(shí)現(xiàn)了全面出清。

資訊

[隆眾聚焦]：十月清霜重，盤面何處歸？

基于國慶節(jié)后煤炭價(jià)格上漲百元以上的成本端壓力，疊加山西晉城等地減產(chǎn)導(dǎo)致的日產(chǎn)短時(shí)偏低，尿素現(xiàn)貨市場情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)市場人士前期普遍擔(dān)心節(jié)后企業(yè)庫存高企的現(xiàn)狀會(huì)抑制現(xiàn)貨行情，對于行情心態(tài)多偏悲觀但煤炭漲價(jià)等消息，給節(jié)后市場帶來“柳暗花明”，因此觀望了幾日現(xiàn)貨行情后，期貨盤面于10日高開節(jié)后首個(gè)交易日（10日），尿素主力合約開于2550元/噸但現(xiàn)貨行情并未如預(yù)期般明顯拉漲，期貨盤面一時(shí)間曲高和寡，最終高開低走收場。

熱點(diǎn)聚焦

[尿素]：尿素期貨周度分析（20221010-20221014）

隆眾資訊10月14日報(bào)道：本周尿素期貨盤面先跌后漲，整體走勢向上10月10日盤面開于2550元/噸，14日收于2422元/噸，下調(diào)128元/噸、跌幅5.02%基于國慶節(jié)后煤炭價(jià)格上漲百元以上的成本端壓力，疊加山西晉城等地減產(chǎn)導(dǎo)致的日產(chǎn)短時(shí)偏低，尿素現(xiàn)貨市場情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)市場人士前期普遍擔(dān)心節(jié)后企業(yè)庫存高企的現(xiàn)狀會(huì)抑制現(xiàn)貨行情，對于行情心態(tài)多偏悲觀但煤炭漲價(jià)等消息，給節(jié)后市場帶來“柳暗花明”，因此觀望了幾日現(xiàn)貨行情后，期貨盤面于10日高開。

期貨價(jià)格行情

[隆眾聚焦]：山重水復(fù)疑無路 煤漲減產(chǎn)期現(xiàn)揚(yáng)

下半月盤面漲跌較為反復(fù)，臨近月末表現(xiàn)尤為明顯初期，基于現(xiàn)貨市場行情下滑的現(xiàn)狀，市場交投氣氛欠佳，期貨盤面出現(xiàn)一定的松動(dòng)中期，煤炭價(jià)格上漲明顯，成本端的上漲打破市場的低氣壓，期貨人士心態(tài)漸強(qiáng)，看漲情緒推動(dòng)下，尿素盤面止跌轉(zhuǎn)漲，交易量也有明顯的提升但后期隨著國慶假期臨近，部分工廠為收訂單而降價(jià)，尿素現(xiàn)貨市場進(jìn)入下行通道，盤面受此影響開始向下調(diào)整就在市場人士感嘆韶華易逝、漲價(jià)難期的時(shí)候，山西等地傳出國慶減產(chǎn)的消息，減產(chǎn)的現(xiàn)狀、疊加成本居高不下，部分前期低價(jià)企業(yè)訂單激增，心態(tài)也逐漸由隨波逐流轉(zhuǎn)為中流擊楫，氛圍的轉(zhuǎn)變再次激發(fā)期貨商參與的積極性，且其影響更甚于現(xiàn)貨，盤面短短兩三日漲幅過百。

熱點(diǎn)聚焦

[合成氨月評]：合成氨市場穩(wěn)步回漲（2022年9月）

月初，隨著下游復(fù)合肥行業(yè)開工率回升，膠板行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，疊加淡儲(chǔ)、出口、期貨等消息的聯(lián)動(dòng)，市場看漲情緒漸強(qiáng)；下游廠貿(mào)受買漲不買跌情緒影響開始進(jìn)場采貨，尿素工廠預(yù)收訂單激增，漲價(jià)心態(tài)逐漸強(qiáng)烈，市場行情因此上推明顯月中，中秋節(jié)期間行情短時(shí)盤整，節(jié)后煤炭價(jià)格上漲明顯，尿素企業(yè)生產(chǎn)成本增加，固定床裝置成本端壓力顯現(xiàn)與此同時(shí)，印度發(fā)布新一輪招標(biāo)，國際國內(nèi)價(jià)差明顯，再次引起對于出口的炒作情緒，尿素集港活動(dòng)逐漸頻繁。

周/月評

[尿素月評]：原料上漲成本增加 尿素行情階段上揚(yáng)

月初，隨著下游復(fù)合肥行業(yè)開工率回升，膠板行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，疊加淡儲(chǔ)、出口、期貨等消息的聯(lián)動(dòng)，市場看漲情緒漸強(qiáng)；下游廠貿(mào)受買漲不買跌情緒影響開始進(jìn)場采貨，尿素工廠預(yù)收訂單激增，漲價(jià)心態(tài)逐漸強(qiáng)烈，市場行情因此上推明顯月中，中秋節(jié)期間行情短時(shí)盤整，節(jié)后煤炭價(jià)格上漲明顯，尿素企業(yè)生產(chǎn)成本增加，固定床裝置成本端壓力顯現(xiàn)與此同時(shí)，印度發(fā)布新一輪招標(biāo)，國際國內(nèi)價(jià)差明顯，再次引起對于出口的炒作情緒，尿素集港活動(dòng)逐漸頻繁。

周/月評

[硫酸銨月評]：9月硫酸銨市場走勢穩(wěn)?。?022年9月）

月初，隨著下游復(fù)合肥行業(yè)開工率回升，膠板行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，疊加淡儲(chǔ)、出口、期貨等消息的聯(lián)動(dòng)，市場看漲情緒漸強(qiáng)；下游廠貿(mào)受買漲不買跌情緒影響開始進(jìn)場采貨，尿素工廠預(yù)收訂單激增，漲價(jià)心態(tài)逐漸強(qiáng)烈，市場行情因此上推明顯月中，中秋節(jié)期間行情短時(shí)盤整，節(jié)后 煤炭價(jià)格上漲明顯，尿素企業(yè)生產(chǎn)成本增加，固定床裝置成本端壓力顯現(xiàn)與此同時(shí)，印度發(fā)布新一輪招標(biāo)，國際國內(nèi)價(jià)差明顯，再次引起對于出口的炒作情緒，尿素集港活動(dòng)逐漸頻繁。

月評

[隆眾聚焦]：期現(xiàn)行情上揚(yáng) 快慢間基差現(xiàn)

現(xiàn)貨的上漲、煤炭漲價(jià)導(dǎo)致尿素企業(yè)成本小幅增加，從而再次助推了市場的看漲情緒，盤面在原有基礎(chǔ)上繼續(xù)走高除去這兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)外，大多數(shù)的交易時(shí)間都是圍繞周初的價(jià)格上下博弈因此，整個(gè)9月上半月尿素期貨盤面呈現(xiàn)周初拉漲明顯，周中、后期區(qū)間震蕩 數(shù)據(jù)來源：鄭商所、隆眾資訊 9月上半月尿素期現(xiàn)基差整體小幅走強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

確保煤炭價(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間

嚴(yán)禁通過任何方式變相突破已簽訂的電煤中長期交易價(jià)格，嚴(yán)禁以“陰陽合同”等方式額外加價(jià)，嚴(yán)肅查處捏造散布漲價(jià)信息、哄抬價(jià)格、價(jià)格串通等違法違規(guī)行為，實(shí)行信用聯(lián)合懲戒，堅(jiān)決維護(hù)煤炭市場價(jià)格秩序 對此，冠通期貨能化研究員王曉囡告訴記者，在國家發(fā)改委積極保供政策引導(dǎo)下，我國煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能核增迅速，月產(chǎn)量規(guī)模遠(yuǎn)高于去年同期水平，整體供應(yīng)能力顯著提高當(dāng)前正處于電煤需求相對淡季，在中長期合同在下游需求占比逐漸提高、電廠終端庫存持續(xù)攀升背景下，煤價(jià)不存在大幅上漲的基礎(chǔ)。

爐料

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，機(jī)構(gòu)看多螺紋鋼

截至6月28日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場多數(shù)上漲，鐵礦石、焦炭漲近2%，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱軋板卷均上漲，硅鐵跌超1%，錳硅下跌 熱點(diǎn)：27日市場僅有一家鋼廠明確提出焦炭再降200元/噸的要求，其余鋼廠以觀望為主，焦炭第二輪降價(jià)情緒削弱，市場出現(xiàn)博弈空間；市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局部署各地開展煤炭價(jià)格監(jiān)督檢查工作，突出電煤重點(diǎn)，嚴(yán)厲打擊哄抬價(jià)格、串通漲價(jià)等違法行為。

期評

黑色期貨早報(bào)：鐵礦石跌逾6%

政策：據(jù)國家發(fā)改委信息，除秦皇島港下水煤外，目前已有7省區(qū)（內(nèi)蒙古分蒙東、蒙西兩個(gè)區(qū)域）明確了煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期和現(xiàn)貨交易價(jià)格合理區(qū)間；工信部印發(fā)加力幫扶中小微企業(yè)紓困解難若干措施，其中要求加強(qiáng)大宗商品現(xiàn)貨和期貨市場監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊串通漲價(jià)、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場價(jià)格秩序。

期評

廣發(fā)期貨：焦煤建議疫情好轉(zhuǎn)后建議逢低多為主

焦煤：關(guān)注疫情，中期逢低多為主 【期現(xiàn)】截至4月15日，焦煤2205合約收盤價(jià)3240元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3420元/噸，期貨貼水180元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3400元/噸，期貨貼水160元/噸山西煤礦價(jià)格多以穩(wěn)為主，部分發(fā)運(yùn)順暢的煤礦有漲價(jià)現(xiàn)象，漲幅在100-200元/噸左右內(nèi)蒙、山東和陜西地區(qū)由于出貨良好，價(jià)格上漲50-100元/噸 【供給】近日部分地區(qū)煤炭運(yùn)輸仍受阻，煤礦庫存持續(xù)累積，部分礦區(qū)小幅減產(chǎn)。

策略研究