【華夏時(shí)報(bào)】春節(jié)煤炭充足，能源保供給力！節(jié)后煤價(jià)、油價(jià)或?qū)⑦@樣走

節(jié)后煤價(jià)、油價(jià)怎么走？ “預(yù)計(jì)節(jié)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，節(jié)后價(jià)格有小幅下降空間”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師秦海嘯告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“比較近十年歷史數(shù)據(jù)，秦港5500卡價(jià)格節(jié)后8次小幅下降，降幅5-30元/噸不等，僅2019、2020年價(jià)格小幅上行，從歷史維度看，價(jià)格沒有提漲慣性。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：煤炭冬儲(chǔ)遇上油價(jià)下行，運(yùn)價(jià)能否更上一層樓

本周國(guó)際原油漲跌互現(xiàn)，主要以下行為主，市場(chǎng)心態(tài)觀望中看空，受前期大風(fēng)港口封航影響，中下游船燃業(yè)者庫(kù)存均低位為主，本周期陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，疊加運(yùn)價(jià)上行，船東加油積極性增加，市場(chǎng)活躍度有所增加下周期油價(jià)是否繼續(xù)走跌，運(yùn)價(jià)能否持續(xù)上揚(yáng)，讓我們看以下分析： 截至11月17日，內(nèi)貿(mào)船用180cst批發(fā)均價(jià)為4900元/噸，較上周同期4928元/噸跌28元/噸或-0.57%。

熱點(diǎn)聚焦

[船用油]：船用燃料油走勢(shì)震蕩，6月重油低庫(kù)存運(yùn)行

【導(dǎo)語(yǔ)】：6月份受地緣政治影響原油價(jià)格走勢(shì)震蕩，帶動(dòng)船用燃料油市場(chǎng)混兌原料價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格振幅較大，業(yè)者交投增速多快進(jìn)快出，部分市場(chǎng)批發(fā)商有新增表現(xiàn)，整體內(nèi)貿(mào)船用重油庫(kù)存小幅增加。

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[隆眾聚焦]：聚丙烯重回供需博弈局勢(shì) 市場(chǎng)價(jià)格回歸理性

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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[隆眾聚焦]：外圍擾動(dòng)降溫 回歸基本面 甲醇呈現(xiàn)區(qū)域性走勢(shì)

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)不一，內(nèi)地下滑，港口先跌后漲，主因中東事件降溫，進(jìn)口增多預(yù)期繼續(xù)，業(yè)者心態(tài)偏弱，但后半周業(yè)者補(bǔ)貨需求存在，行情走高；內(nèi)地下游需求有所減弱，供應(yīng)相對(duì)充裕，市場(chǎng)走跌。

熱點(diǎn)聚焦

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴(kuò)大

（二）價(jià)格指數(shù)回升主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國(guó)際原油價(jià)格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價(jià)格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國(guó)內(nèi)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250620-0626）

市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)重回基本面及宏觀面全球需求增長(zhǎng)相對(duì)疲軟疊加美歐關(guān)稅談判暫陷僵局，對(duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生利空抑制預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)下降煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格變化不大，伴隨夏季用煤高峰期，價(jià)格支撐尚可丙烯方面，下游工廠接貨意愿情緒不高，生產(chǎn)企業(yè)讓利存持續(xù)，預(yù)計(jì)丙烯價(jià)格存偏弱預(yù)期因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制抗沖共聚PP利潤(rùn)、外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)回升、煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)下降 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250613-0619）

疊加美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季延續(xù)，原油庫(kù)存維持去庫(kù)態(tài)勢(shì)，對(duì)油價(jià)形成利好支撐，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有上漲空間煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格變化不大，丙烯方面，市場(chǎng)成交氣氛活躍，業(yè)者看漲情緒仍存，丙烯價(jià)格或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制抗沖共聚PP利潤(rùn)、外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)下跌、煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)上漲 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期博弈，鋼價(jià)重心下移

據(jù)筆者測(cè)算，長(zhǎng)流程螺紋鋼利潤(rùn)在200元/噸附近、熱軋卷板在110元/噸6月中旬筆者微觀調(diào)研的幾家鋼廠利潤(rùn)也都在150元/噸～160元/噸，而且基本都處于滿產(chǎn)狀態(tài) 所以目前鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)，預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量可能在240萬(wàn)噸～245萬(wàn)噸維持較長(zhǎng)時(shí)間 另外，近期中東地緣沖突再度爆發(fā)，原油價(jià)格大幅拉漲18%，可能從兩個(gè)方面對(duì)鋼材原料產(chǎn)生影響其一，考慮原油和煤炭的替代品關(guān)系，原油價(jià)格上漲可能會(huì)對(duì)焦煤價(jià)格形成階段性支撐。

鋼材

價(jià)格跌破成本線，有煤礦開始減產(chǎn)！焦煤反彈行情有望持續(xù)？

主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)盤面貼水幅度過(guò)大短期來(lái)看，中東沖突加劇，原油價(jià)格大幅上漲，從歷史走勢(shì)看，原油和煤炭價(jià)格有比較好的正相關(guān)性，所以近期焦煤的階段性反彈行情可能會(huì)延續(xù)，但供需失衡的格局沒有改變，因此反彈行情隨時(shí)可能結(jié)束”劉慧峰說(shuō)

原料

[乙二醇日評(píng)]：地緣政治影響 乙二醇市場(chǎng)走強(qiáng)

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：成本端影響弱化 乙二醇市場(chǎng)高開低走

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：基本面相對(duì)平靜 乙二醇延續(xù)橫盤

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

申銀萬(wàn)國(guó)期貨：資金面寬松對(duì)債市尚有支撐

PPI同比降幅擴(kuò)大至3.3%，主因是國(guó)際油價(jià)下行和國(guó)內(nèi)煤炭需求偏弱后續(xù)提振消費(fèi)措施與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展對(duì)部分領(lǐng)域價(jià)格形成支撐，但外需疲軟和關(guān)稅摩擦對(duì)價(jià)格仍有壓力 5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，增速較上月有所回落；社會(huì)消費(fèi)品零售總額41326億元，同比增長(zhǎng)6.4%，比上月加快1.3個(gè)百分點(diǎn)1—5月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.7%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)7.7%，投資中基建與制造業(yè)成為主力，房地產(chǎn)仍是拖累項(xiàng)，數(shù)據(jù)明顯分化。

市場(chǎng)播報(bào)

2025年5月內(nèi)蒙古能源價(jià)格以降為主

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤、焦炭、LNG（液化天然氣）價(jià)格小幅下降，CNG（壓縮天然氣）價(jià)格略漲，成品油價(jià)格小幅下調(diào) 一、煤炭 5月份，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤月度平均坑口價(jià)格為310.06元/噸，與4月份相比（下稱環(huán)比）下降0.89%，與2024年5月份相比（下稱同比）下降12.72%其中，東部褐煤平均坑口價(jià)格為328.57元/噸，環(huán)比價(jià)格持平，同比略漲0.09%；鄂爾多斯地區(qū)動(dòng)力煤平均坑口價(jià)格為317.50元/噸，環(huán)比價(jià)格下降0.78%，同比價(jià)格下降31.99%。

原料

[隆眾聚焦]：地緣沖突助推 PP市場(chǎng)邏輯或由供需轉(zhuǎn)向成本

煤制、外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，其他來(lái)源制PP生產(chǎn)毛利均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)下期預(yù)測(cè)來(lái)看，原油市場(chǎng)加拿大野火影響有望進(jìn)一步減弱，OPEC+增產(chǎn)仍在繼續(xù)，供需平衡差可能再度擴(kuò)大，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有下跌預(yù)期，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)有所修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前利空因素仍然主導(dǎo)市場(chǎng)，而利好因素則還存在諸多的不確定性，因此在沒有超預(yù)期的煤炭市場(chǎng)相關(guān)政策出現(xiàn)的情況下，煤炭市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)供需偏寬松格局，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇日評(píng)]：多空僵持 乙二醇橫盤整理

乙二醇日評(píng)

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[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250606-0612）

疊加美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季延續(xù)，及地緣局勢(shì)不穩(wěn)定性，給予油價(jià)一定支撐，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有上漲空間煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格變化不大，丙烯方面，供應(yīng)充裕而需求表現(xiàn)疲軟、接貨積極性不高的雙重制約下，市場(chǎng)缺乏能夠有效提振價(jià)格上行的實(shí)質(zhì)性利好驅(qū)動(dòng)因素因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制抗沖共聚PP利潤(rùn)下跌，外采丙烯制抗沖共聚PP、煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)上漲。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：外圍局勢(shì)突發(fā) 支撐甲醇繼續(xù)走高

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走高，主因國(guó)外局勢(shì)緩和及原油大幅走高對(duì)多數(shù)商品形成支撐，影響業(yè)者操作心態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇日評(píng)]：買盤氣氛不足 乙二醇市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整

乙二醇日評(píng)

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