Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)焦炭價(jià)格重心預(yù)計(jì)繼續(xù)下移

四季度煤價(jià)雖有大幅降價(jià)，隨著金九銀十過(guò)去，鋼材徹底進(jìn)入需求淡季且本年度冬儲(chǔ)原料補(bǔ)庫(kù)意愿一般，焦炭價(jià)格支撐較弱小幅下移根據(jù)Mysteel焦炭價(jià)格指數(shù)，2024年12月底焦炭指數(shù)為1660.4元/噸，同比下降33.7%，環(huán)比2024年6月底下降15.5% 2.供應(yīng)情況 焦化產(chǎn)能雖然過(guò)剩，但并不意味著焦炭產(chǎn)量也會(huì)過(guò)剩焦企會(huì)根據(jù)利潤(rùn)情況，自主調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，整體產(chǎn)量會(huì)與鋼廠高爐消費(fèi)相匹配，統(tǒng)計(jì)局2024年1-11月份焦炭產(chǎn)量4.47億噸，11月焦炭產(chǎn)量4068.2萬(wàn)，預(yù)估2024年到年底產(chǎn)量4.78億，扣除蘭炭及化工焦等產(chǎn)量，預(yù)計(jì)冶金焦產(chǎn)量4.11億噸，同比下降1.48%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中小幅強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、10月寶武鋼廠出廠價(jià)在9月份的基礎(chǔ)上價(jià)格持平，其中，厚板、熱軋、酸洗、無(wú)取向硅鋼、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅等基價(jià)不變；熱鍍鋅基板彩涂基價(jià)上調(diào)30元/噸熱軋Q235B含稅基價(jià)5030.35元/噸，冷軋DC01含稅基價(jià)7936.29元/噸 2、9月10日，全國(guó)舊標(biāo)螺紋鋼市場(chǎng)庫(kù)存占比19.22%，日環(huán)比降幅1.97% 3、國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，主流鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)，焦炭價(jià)格經(jīng)過(guò)八輪下調(diào)后焦企利潤(rùn)收窄，部分開(kāi)始減產(chǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)硅錳庫(kù)存持續(xù)去化 基本面亟待好轉(zhuǎn)

四及五月份澳洲碼頭時(shí)間持續(xù)發(fā)酵，澳礦發(fā)運(yùn)受阻影響擴(kuò)大，市場(chǎng)情緒受其帶動(dòng)，各礦種價(jià)格漲幅明顯，氧化礦價(jià)格大幅拉漲，且高位成交出現(xiàn)，五月末硅錳期貨盤(pán)面價(jià)格有所回落，錳礦市場(chǎng)情緒稍有降溫六月份硅錳期貨進(jìn)入下行通道，市場(chǎng)情緒降溫，礦價(jià)上漲動(dòng)力不足，開(kāi)始小幅回落，南非半碳酸價(jià)格跌幅明顯，氧化礦加蓬發(fā)運(yùn)延遲，市場(chǎng)挺價(jià)情緒延續(xù)，但高價(jià)成交偏少，市場(chǎng)低價(jià)出貨增加 化工焦方面，一月份到四月中旬累積下跌幅度560元/噸，焦炭原料端價(jià)格走弱導(dǎo)致冶金焦及化工焦價(jià)格下跌，其中化工焦利潤(rùn)空間略高于冶金焦，廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)化工焦增多，四月中后期，下游鋼廠需求小幅修復(fù)，部分前期轉(zhuǎn)產(chǎn)工廠又轉(zhuǎn)為生產(chǎn)冶金焦，造成化工焦庫(kù)存并不寬裕，且焦炭工廠長(zhǎng)期虧損，挺價(jià)情緒漸增，價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)為上行通道，至五月中旬價(jià)格調(diào)整5輪，累積漲幅330元/噸，五月中旬至6月末，價(jià)格小幅調(diào)整3輪，累積跌幅180元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年焦炭以需求為錨震蕩博弈

二、供應(yīng)情況 目前焦化產(chǎn)能表現(xiàn)寬松，全國(guó)冶金焦在產(chǎn)產(chǎn)能 5.7 億噸，其中碳化室高度 5.5米及以上（含熱回收焦?fàn)t）產(chǎn)能占比約89.5%從焦炭產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-5月份全國(guó)焦炭產(chǎn)量為19947萬(wàn)噸，同比下降1.9%焦化產(chǎn)能雖然過(guò)剩，但整體產(chǎn)量受市場(chǎng)行情和企業(yè)利潤(rùn)影響，焦炭供應(yīng)與鋼廠高爐消費(fèi)呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)。

月評(píng)

Mysteel：唐山焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)接近尾聲

今日唐山市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)主流成交價(jià)一級(jí)干熄報(bào)2690元/噸，準(zhǔn)一濕熄報(bào)2260元/噸，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅原料端，隨著煤礦春節(jié)放假，焦化下游補(bǔ)庫(kù)也陸續(xù)完畢，市場(chǎng)逐步趨于冷清，焦煤價(jià)格開(kāi)始持穩(wěn)運(yùn)行焦企端，本周唐山市場(chǎng)焦企焦炭庫(kù)存0.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周增0.1萬(wàn)噸，同比去年減1.6萬(wàn)噸；本周調(diào)研唐山焦企焦炭日產(chǎn)2.595萬(wàn)噸，與上周調(diào)研持平，同比去年減0.09萬(wàn)噸一月份鋼廠雖然利潤(rùn)虧損，部分鋼廠有控制到貨現(xiàn)象，但多數(shù)鋼廠仍有一定冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，為避開(kāi)年前運(yùn)力緊張時(shí)段分批入場(chǎng)，且焦化廠在對(duì)后市的悲觀預(yù)期下，多發(fā)運(yùn)積極，因此整體焦炭庫(kù)存呈下降趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：運(yùn)城焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

本周運(yùn)城地區(qū)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)2100-2200元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報(bào)2430-2520元/噸，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅原料端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)開(kāi)工，煉焦煤價(jià)格有所回調(diào)，焦企入爐煤成本下移，利潤(rùn)有所修復(fù)，目前運(yùn)城焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存低位運(yùn)行，焦企生產(chǎn)積極性平穩(wěn)10月份運(yùn)城地區(qū)4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能累計(jì)淘汰240萬(wàn)噸，置換焦化產(chǎn)能106萬(wàn)噸，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廠虧損加劇，檢修限產(chǎn)現(xiàn)象增多，鐵水產(chǎn)量回落對(duì)沖掉4.3米焦?fàn)t淘汰影響，市場(chǎng)供需保持緊平衡，部分鋼廠對(duì)后市有提降情緒，但鐵水產(chǎn)量保持相對(duì)高位，焦炭需求仍有支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)城市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

日評(píng)

Mysteel：運(yùn)城市場(chǎng)冶金焦偏強(qiáng)運(yùn)行

3月份煤礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有小幅收縮，而鋼廠又會(huì)新增復(fù)產(chǎn)高爐，在供應(yīng)收縮需求上升的前提下，焦炭價(jià)格有望繼續(xù)上漲現(xiàn)運(yùn)城地區(qū)準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)2450-2550元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報(bào)2830-2940元/噸，均為出廠含稅價(jià)預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)城市場(chǎng)冶金焦價(jià)格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響

日評(píng)

Mysteel：2022年焦炭出口量大幅增加 同比增加64.87%

下半年出口利潤(rùn)收縮，出口訂單下滑，12月30日一級(jí)冶金焦出口FOB報(bào)價(jià)430美金/噸，出口利潤(rùn)約-150元/噸 根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2022年12月份中國(guó)焦炭出口量為51.8萬(wàn)噸，出口量較11月份下降15.84%，較2021年12月增加17.46%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)前貴州焦炭價(jià)格漲跌兩難

Mysteel貴州焦炭市場(chǎng)訊：今日貴州市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，一月份至今暫未對(duì)價(jià)格作出調(diào)整，焦企前期意向提漲但因受主流市場(chǎng)走弱影響遲遲未落實(shí)，隨著市場(chǎng)氛圍冷卻，鋼廠提出降價(jià)，目前雙方仍未達(dá)成一致意見(jiàn)現(xiàn)貴州地區(qū)二級(jí)冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價(jià)格報(bào)3050元/噸焦企方面，元旦后開(kāi)工逐步恢復(fù)至滿產(chǎn)狀態(tài)，訂單及出貨狀態(tài)良好，場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存保持低位，焦企利潤(rùn)依舊虧損，生產(chǎn)成本高位。

日評(píng)

Mysteel：貴州焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

Mysteel貴州焦炭市場(chǎng)訊：近期貴州地區(qū)焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，12月份累計(jì)上調(diào)300元/噸，與主流漲幅不一致，因此焦企提出本月初價(jià)格補(bǔ)漲，鋼廠暫未接受，雙方處商討階段現(xiàn)貴州地區(qū)二級(jí)冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價(jià)格報(bào)3050元/噸焦企方面，開(kāi)工與前期持穩(wěn)，暫無(wú)增產(chǎn)計(jì)劃，發(fā)運(yùn)基本正常，場(chǎng)內(nèi)無(wú)庫(kù)存月初煤價(jià)上調(diào)100元/噸后，焦企利潤(rùn)受到擠壓，恢復(fù)虧損狀態(tài)年底煤礦生產(chǎn)積極性一般，焦企采購(gòu)仍以冬儲(chǔ)需求為主。

日評(píng)

短期內(nèi)冷熱軋卷板價(jià)格將高位運(yùn)行

近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價(jià)格居高不下，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格更是突破200美元/噸大關(guān)，冶金焦成交價(jià)格也上漲100元/噸～120元/噸，廢鋼價(jià)格繼續(xù)走高由于原燃料價(jià)格整體大幅上漲，鋼企生產(chǎn)成本上升，利潤(rùn)空間被壓縮為緩解成本壓力，鋼企普遍上調(diào)鋼材出廠價(jià)格，部分鋼企將5月份冷熱軋卷板出廠價(jià)格上調(diào)150元/噸～400元/噸不等“在此情況下，5月份投放市場(chǎng)的冷熱軋卷板采購(gòu)成本將上升有了剛性的成本支撐，短期內(nèi)冷熱軋卷板市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌。

鋼材

Mysteel：鋼廠焦炭提降支撐何在

2020年受焦化去產(chǎn)能影響，焦炭供應(yīng)偏緊持續(xù)，焦炭價(jià)格也從7月份以來(lái)，焦炭接連十五輪上漲，累計(jì)上漲1000元/噸，焦企利潤(rùn)也隨之上漲至近五年來(lái)高點(diǎn)1000元/噸；與之相反的是下游鋼廠利潤(rùn)，雖然當(dāng)前鋼材價(jià)格高于去年同期水平，但是鋼廠利潤(rùn)基本低于往年同期水平，2020年全年處于微利狀態(tài)，年底甚至開(kāi)始虧損主要是因?yàn)樵系拇蠓蠞q，主要原料鐵礦石、焦炭價(jià)格漲幅較大(鐵礦以曹妃甸61.5%PB粉品牌價(jià)格為例，2021年1月2日價(jià)格1145元/噸，較去年同期高441元/噸；焦炭以唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠為例，2021年1月20日價(jià)格2760元/噸，較去年同期高800元/噸，河北螺紋鋼毛利為-92元/噸）。

日評(píng)

“十四五”開(kāi)啟建設(shè)現(xiàn)代焦化產(chǎn)業(yè)新征程

同時(shí)，2020年前10個(gè)月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口焦炭245萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)655.24%雖然2020年以來(lái)焦炭進(jìn)口量明顯高于2019年，增幅也很大，但僅占國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量的0.63%，對(duì)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)供需狀況幾乎沒(méi)有影響冶金焦炭進(jìn)口是國(guó)內(nèi)外兩種資源供需變化的一個(gè)新情況，應(yīng)給予必要的關(guān)注 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年11月份，粒度大于40毫米的焦炭平均價(jià)格為2134元/噸，自當(dāng)年7月份以來(lái)焦炭價(jià)格基本呈現(xiàn)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，230多家焦化生產(chǎn)企業(yè)噸焦平均利潤(rùn)在220元左右。

聚焦

“十四五”開(kāi)啟建設(shè)現(xiàn)代焦化產(chǎn)業(yè)新征程

同時(shí)，2020年前10個(gè)月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口焦炭245萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)655.24%雖然2020年以來(lái)焦炭進(jìn)口量明顯高于2019年，增幅也很大，但僅占國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量的0.63%，對(duì)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)供需狀況幾乎沒(méi)有影響冶金焦炭進(jìn)口是國(guó)內(nèi)外兩種資源供需變化的一個(gè)新情況，應(yīng)給予必要的關(guān)注 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年11月份，粒度大于40毫米的焦炭平均價(jià)格為2134元/噸，自當(dāng)年7月份以來(lái)焦炭價(jià)格基本呈現(xiàn)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，230多家焦化生產(chǎn)企業(yè)噸焦平均利潤(rùn)在220元左右。

爐料

7日MyCpic冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

7日MyCpic 冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)報(bào)2150.7較上一工作日增13.8，12月均價(jià)2126.1各區(qū)域價(jià)格指數(shù)如下： 東北2126.1（+50.5），華北2135.7（+16.8） 華東2255.4（-），華中2220.7（-） 西北2047.7（+30.1），西南2089.0（-） 今日焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，第八輪提漲50元/噸基本落地執(zhí)行，漲后焦企訂單及出貨情況較好。

價(jià)格指數(shù)

季節(jié)性體現(xiàn)，焦價(jià)先揚(yáng)后抑

9月末，焦炭的第三輪漲價(jià)再次落地，累計(jì)上漲150元/噸截至9月30日，河北唐山產(chǎn)的一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)2000元/噸，山西臨汾產(chǎn)的一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)1790元/噸三季度，焦炭在供給偏緊的情況下，焦企一直保持低庫(kù)存運(yùn)行，下游鋼廠保持著高開(kāi)工，因此，焦價(jià)保持著相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)，以至于焦企的利潤(rùn)一直維持在高位 6月份，焦價(jià)繼前期提漲三輪后，再次落地三輪漲價(jià)，共累計(jì)上漲300元/噸期間，山西的環(huán)保限產(chǎn)和山東的以煤定焦給原本供給本身偏緊的焦炭再度收緊，同時(shí)，下游鋼廠有一定的利潤(rùn)空間，焦炭漲價(jià)落地相對(duì)容易，落地時(shí)間間隔相對(duì)較短。

爐料