Mysteel年報：2025年國內焦炭價格重心預計繼續(xù)下移

四季度煤價雖有大幅降價，隨著金九銀十過去，鋼材徹底進入需求淡季且本年度冬儲原料補庫意愿一般，焦炭價格支撐較弱小幅下移根據Mysteel焦炭價格指數，2024年12月底焦炭指數為1660.4元/噸，同比下降33.7%，環(huán)比2024年6月底下降15.5% 2.供應情況 焦化產能雖然過剩，但并不意味著焦炭產量也會過剩焦企會根據利潤情況，自主調節(jié)生產節(jié)奏，整體產量會與鋼廠高爐消費相匹配，統(tǒng)計局2024年1-11月份焦炭產量4.47億噸，11月焦炭產量4068.2萬，預估2024年到年底產量4.78億，扣除蘭炭及化工焦等產量，預計冶金焦產量4.11億噸，同比下降1.48%。

煤焦熱點

Mysteel早報：國內建筑鋼材市場價格或穩(wěn)中小幅強運行

宏觀&行業(yè)熱點： 1、10月寶武鋼廠出廠價在9月份的基礎上價格持平，其中，厚板、熱軋、酸洗、無取向硅鋼、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅等基價不變；熱鍍鋅基板彩涂基價上調30元/噸熱軋Q235B含稅基價5030.35元/噸，冷軋DC01含稅基價7936.29元/噸 2、9月10日，全國舊標螺紋鋼市場庫存占比19.22%，日環(huán)比降幅1.97% 3、國內冶金焦市場弱穩(wěn)運行，主流鋼廠對焦炭采購價下調，焦炭價格經過八輪下調后焦企利潤收窄，部分開始減產。

日報

Mysteel半年報：2024下半年國內硅錳庫存持續(xù)去化 基本面亟待好轉

四及五月份澳洲碼頭時間持續(xù)發(fā)酵，澳礦發(fā)運受阻影響擴大，市場情緒受其帶動，各礦種價格漲幅明顯，氧化礦價格大幅拉漲，且高位成交出現，五月末硅錳期貨盤面價格有所回落，錳礦市場情緒稍有降溫六月份硅錳期貨進入下行通道，市場情緒降溫，礦價上漲動力不足，開始小幅回落，南非半碳酸價格跌幅明顯，氧化礦加蓬發(fā)運延遲，市場挺價情緒延續(xù)，但高價成交偏少，市場低價出貨增加 化工焦方面，一月份到四月中旬累積下跌幅度560元/噸，焦炭原料端價格走弱導致冶金焦及化工焦價格下跌，其中化工焦利潤空間略高于冶金焦，廠家轉產化工焦增多，四月中后期，下游鋼廠需求小幅修復，部分前期轉產工廠又轉為生產冶金焦，造成化工焦庫存并不寬裕，且焦炭工廠長期虧損，挺價情緒漸增，價格走勢轉為上行通道，至五月中旬價格調整5輪，累積漲幅330元/噸，五月中旬至6月末，價格小幅調整3輪，累積跌幅180元/噸。

研究報告

Mysteel半年報：2024年下半年焦炭以需求為錨震蕩博弈

二、供應情況 目前焦化產能表現寬松，全國冶金焦在產產能 5.7 億噸，其中碳化室高度 5.5米及以上（含熱回收焦爐）產能占比約89.5%從焦炭產量來看，根據國家統(tǒng)計局數據顯示，2024年1-5月份全國焦炭產量為19947萬噸，同比下降1.9%焦化產能雖然過剩，但整體產量受市場行情和企業(yè)利潤影響，焦炭供應與鋼廠高爐消費呈現弱平衡狀態(tài)。

月評

Mysteel：唐山焦炭市場價格暫穩(wěn)運行 下游冬儲補庫接近尾聲

今日唐山市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，現市場主流成交價一級干熄報2690元/噸，準一濕熄報2260元/噸，均為出廠價現金含稅原料端，隨著煤礦春節(jié)放假，焦化下游補庫也陸續(xù)完畢，市場逐步趨于冷清，焦煤價格開始持穩(wěn)運行焦企端，本周唐山市場焦企焦炭庫存0.5萬噸，環(huán)比上周增0.1萬噸，同比去年減1.6萬噸；本周調研唐山焦企焦炭日產2.595萬噸，與上周調研持平，同比去年減0.09萬噸一月份鋼廠雖然利潤虧損，部分鋼廠有控制到貨現象，但多數鋼廠仍有一定冬儲補庫需求，為避開年前運力緊張時段分批入場，且焦化廠在對后市的悲觀預期下，多發(fā)運積極，因此整體焦炭庫存呈下降趨勢。

日評

Mysteel：運城焦炭市場暫穩(wěn)運行

本周運城地區(qū)焦炭價格暫穩(wěn)運行，現準一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠價現金含稅原料端前期停產煤礦陸續(xù)復產開工，煉焦煤價格有所回調，焦企入爐煤成本下移，利潤有所修復，目前運城焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存低位運行，焦企生產積極性平穩(wěn)10月份運城地區(qū)4.3米焦爐產能累計淘汰240萬噸，置換焦化產能106萬噸，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廠虧損加劇，檢修限產現象增多，鐵水產量回落對沖掉4.3米焦爐淘汰影響，市場供需保持緊平衡，部分鋼廠對后市有提降情緒，但鐵水產量保持相對高位，焦炭需求仍有支撐，預計短期內運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，后期仍需繼續(xù)關注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：運城市場冶金焦偏強運行

3月份煤礦產量預計會有小幅收縮，而鋼廠又會新增復產高爐，在供應收縮需求上升的前提下，焦炭價格有望繼續(xù)上漲現運城地區(qū)準一濕熄冶金焦報2450-2550元/噸，準一干熄冶金焦報2830-2940元/噸，均為出廠含稅價預計短期內運城市場冶金焦價格仍將偏強運行，后期仍需繼續(xù)關注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響

日評

Mysteel：2022年焦炭出口量大幅增加 同比增加64.87%

下半年出口利潤收縮，出口訂單下滑，12月30日一級冶金焦出口FOB報價430美金/噸，出口利潤約-150元/噸 根據海關總署數據，2022年12月份中國焦炭出口量為51.8萬噸，出口量較11月份下降15.84%，較2021年12月增加17.46%。

煤焦熱點

Mysteel：節(jié)前貴州焦炭價格漲跌兩難

Mysteel貴州焦炭市場訊：今日貴州市場焦炭價格暫穩(wěn)運行，一月份至今暫未對價格作出調整，焦企前期意向提漲但因受主流市場走弱影響遲遲未落實，隨著市場氛圍冷卻，鋼廠提出降價，目前雙方仍未達成一致意見現貴州地區(qū)二級冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價格報3050元/噸焦企方面，元旦后開工逐步恢復至滿產狀態(tài)，訂單及出貨狀態(tài)良好，場內庫存保持低位，焦企利潤依舊虧損，生產成本高位。

日評

Mysteel：貴州焦炭市場持穩(wěn)運行

Mysteel貴州焦炭市場訊：近期貴州地區(qū)焦炭市場持穩(wěn)運行，12月份累計上調300元/噸，與主流漲幅不一致，因此焦企提出本月初價格補漲，鋼廠暫未接受，雙方處商討階段現貴州地區(qū)二級冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價格報3050元/噸焦企方面，開工與前期持穩(wěn)，暫無增產計劃，發(fā)運基本正常，場內無庫存月初煤價上調100元/噸后，焦企利潤受到擠壓，恢復虧損狀態(tài)年底煤礦生產積極性一般，焦企采購仍以冬儲需求為主。

日評

短期內冷熱軋卷板價格將高位運行

近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價格居高不下，進口鐵礦石價格更是突破200美元/噸大關，冶金焦成交價格也上漲100元/噸～120元/噸，廢鋼價格繼續(xù)走高由于原燃料價格整體大幅上漲，鋼企生產成本上升，利潤空間被壓縮為緩解成本壓力，鋼企普遍上調鋼材出廠價格，部分鋼企將5月份冷熱軋卷板出廠價格上調150元/噸～400元/噸不等“在此情況下，5月份投放市場的冷熱軋卷板采購成本將上升有了剛性的成本支撐，短期內冷熱軋卷板市場價格易漲難跌。

鋼材

Mysteel：鋼廠焦炭提降支撐何在

2020年受焦化去產能影響，焦炭供應偏緊持續(xù)，焦炭價格也從7月份以來，焦炭接連十五輪上漲，累計上漲1000元/噸，焦企利潤也隨之上漲至近五年來高點1000元/噸；與之相反的是下游鋼廠利潤，雖然當前鋼材價格高于去年同期水平，但是鋼廠利潤基本低于往年同期水平，2020年全年處于微利狀態(tài)，年底甚至開始虧損主要是因為原料的大幅上漲，主要原料鐵礦石、焦炭價格漲幅較大(鐵礦以曹妃甸61.5%PB粉品牌價格為例，2021年1月2日價格1145元/噸，較去年同期高441元/噸；焦炭以唐山準一級冶金焦到廠為例，2021年1月20日價格2760元/噸，較去年同期高800元/噸，河北螺紋鋼毛利為-92元/噸）。

日評

“十四五”開啟建設現代焦化產業(yè)新征程

同時，2020年前10個月，我國累計進口焦炭245萬噸，同比增長655.24%雖然2020年以來焦炭進口量明顯高于2019年，增幅也很大，但僅占國內焦炭產量的0.63%，對國內焦炭市場供需狀況幾乎沒有影響冶金焦炭進口是國內外兩種資源供需變化的一個新情況，應給予必要的關注 據統(tǒng)計，2020年11月份，粒度大于40毫米的焦炭平均價格為2134元/噸，自當年7月份以來焦炭價格基本呈現持續(xù)上漲的態(tài)勢，230多家焦化生產企業(yè)噸焦平均利潤在220元左右。

聚焦

“十四五”開啟建設現代焦化產業(yè)新征程

同時，2020年前10個月，我國累計進口焦炭245萬噸，同比增長655.24%雖然2020年以來焦炭進口量明顯高于2019年，增幅也很大，但僅占國內焦炭產量的0.63%，對國內焦炭市場供需狀況幾乎沒有影響冶金焦炭進口是國內外兩種資源供需變化的一個新情況，應給予必要的關注 據統(tǒng)計，2020年11月份，粒度大于40毫米的焦炭平均價格為2134元/噸，自當年7月份以來焦炭價格基本呈現持續(xù)上漲的態(tài)勢，230多家焦化生產企業(yè)噸焦平均利潤在220元左右。

爐料

7日MyCpic冶金焦國產現貨價格指數

7日MyCpic 冶金焦國產現貨價格指數報2150.7較上一工作日增13.8，12月均價2126.1各區(qū)域價格指數如下： 東北2126.1（+50.5），華北2135.7（+16.8） 華東2255.4（-），華中2220.7（-） 西北2047.7（+30.1），西南2089.0（-） 今日焦炭市場偏強運行，第八輪提漲50元/噸基本落地執(zhí)行，漲后焦企訂單及出貨情況較好。

價格指數

季節(jié)性體現，焦價先揚后抑

9月末，焦炭的第三輪漲價再次落地，累計上漲150元/噸截至9月30日，河北唐山產的一級冶金焦報價2000元/噸，山西臨汾產的一級冶金焦報價1790元/噸三季度，焦炭在供給偏緊的情況下，焦企一直保持低庫存運行，下游鋼廠保持著高開工，因此，焦價保持著相對的強勢，以至于焦企的利潤一直維持在高位 6月份，焦價繼前期提漲三輪后，再次落地三輪漲價，共累計上漲300元/噸期間，山西的環(huán)保限產和山東的以煤定焦給原本供給本身偏緊的焦炭再度收緊，同時，下游鋼廠有一定的利潤空間，焦炭漲價落地相對容易，落地時間間隔相對較短。

爐料