[船用油]：內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格跌至年內(nèi)新低，旺季回暖面臨阻力

同時(shí)營(yíng)口煉廠或計(jì)劃?rùn)z修，西南和華南煉廠低硫渣油/瀝青放量亦有減少預(yù)期，原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺將支撐船用重油成本和成品價(jià)格 看跌者觀點(diǎn)指出：9-10月國(guó)際原油走勢(shì)恐仍偏弱，同時(shí)終端需求低迷仍是最主要利空運(yùn)價(jià)方面，隨著出伏后氣溫日漸下降，煤炭日耗量將逐漸下滑，沿海散貨運(yùn)價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行當(dāng)前及未來(lái)終端訂單不足導(dǎo)致船燃價(jià)格多數(shù)時(shí)期易跌難漲 總體看，2025年內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)旺季表現(xiàn)或?qū)⑷跤?em class='keyword'>往年，價(jià)格上行面臨阻力。

熱點(diǎn)聚焦

供應(yīng)存減量預(yù)期，“黑色系”共振上漲

考慮到焦煤價(jià)格仍有上漲預(yù)期，下游加大補(bǔ)庫(kù)的意愿較強(qiáng)”周敏波說(shuō) “近日，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)”張?jiān)锤嬖V記者，一方面是競(jìng)拍價(jià)上漲，且期貨盤(pán)面趨強(qiáng)；另一方面，焦煤高價(jià)出貨存在壓力，導(dǎo)致8月12日部分主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)下跌焦炭的情況類(lèi)似，內(nèi)蒙古的報(bào)價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，表明終端市場(chǎng)的承接能力有限但這并不意味著市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)煤炭供應(yīng)情況仍是主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的重要因素，加之鋼廠及焦企原料庫(kù)存水平與往年同期相比并不高，焦煤價(jià)格短期下行的壓力不大。

原料

[成品油]：河南汽柴油價(jià)格下行走勢(shì) 三季度價(jià)格能否突破

隨著原油走勢(shì)下滑，加之春節(jié)后汽油需求不佳，消費(fèi)持續(xù)下滑，價(jià)格跌幅較深；柴油因河南地區(qū)低溫天氣影響，加之煤炭價(jià)格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫(kù)存高位運(yùn)行，洛陽(yáng)煤礦開(kāi)工不及往年，市場(chǎng)價(jià)格底部支撐不強(qiáng)，價(jià)格走跌 隨后，原油走勢(shì)向好及清明假期及春耕導(dǎo)致的需求集中釋放帶動(dòng)，汽柴油價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，隨后因關(guān)稅新政影響，原油價(jià)格寬幅下跌，汽柴油價(jià)格跟隨原油再度回落，價(jià)格在4月底跌至年內(nèi)新低，汽油市場(chǎng)價(jià)跌至7696元/噸，較最高點(diǎn)下跌1393元/噸，柴油市場(chǎng)價(jià)跌至6575元/噸，較最高點(diǎn)下跌824元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥高位整理或?qū)⒊掷m(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：從年后到現(xiàn)在，復(fù)合肥價(jià)格多地已上漲了250-300元/噸，部分地區(qū)已出現(xiàn)倒掛但從目前上游原料表現(xiàn)、成本壓力、下游需求等因素來(lái)看，預(yù)計(jì)復(fù)合肥市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)高位整理行情。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：利好開(kāi)始兌現(xiàn)，尿素行情卻依舊僵持不前

而近日磷肥出口也被叫停，尿素后期出口仍無(wú)明確指導(dǎo)，在沒(méi)有出口分銷(xiāo)的集中推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)相對(duì)寬松10-11月份尿素行情一直處于低位窄幅震蕩，給了下游的儲(chǔ)備機(jī)會(huì)，從市場(chǎng)了解，今年局部基層經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)尿素的儲(chǔ)備量高于往年 二、煤炭價(jià)格偏弱下行，成本面有所弱化 從近期國(guó)內(nèi)煤炭行情走勢(shì)來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)正處于冬季用煤季，但部分煤種價(jià)格窄幅下行，雖然尿素企業(yè)用煤價(jià)格整體較為平穩(wěn)，但煤炭價(jià)格偏弱的下行趨勢(shì)來(lái)看，一定程度正在弱化尿素行業(yè)成本支撐。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：11月15日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

黃陵Q5000報(bào)640元/噸 銅川均為陜煤國(guó)有礦，各礦執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)煤和市場(chǎng)煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長(zhǎng)協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無(wú)庫(kù)存積壓，現(xiàn)銅川Q4300報(bào)638元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，整體拉運(yùn)節(jié)奏較偏緩現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報(bào)650元/噸 目前全國(guó)大部分地區(qū)氣溫較往年同期偏高，且港口庫(kù)存高位，各礦銷(xiāo)售情況不一，多數(shù)煤礦出貨一般，貿(mào)易商采購(gòu)和發(fā)運(yùn)積極性略有降溫，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游企業(yè)庫(kù)存及港口市場(chǎng)情況。

日評(píng)

Mysteel：11月11日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

黃陵Q5000報(bào)640元/噸 銅川均為陜煤國(guó)有礦，各礦執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)煤和市場(chǎng)煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長(zhǎng)協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無(wú)庫(kù)存積壓，現(xiàn)銅川Q4300報(bào)637元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，整體拉運(yùn)節(jié)奏較偏緩現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報(bào)630元/噸 目前全國(guó)大部分地區(qū)氣溫較往年偏高，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，短時(shí)間內(nèi)難以提振市場(chǎng)情緒，各環(huán)節(jié)觀望情緒仍存，后期價(jià)格走勢(shì)需關(guān)注運(yùn)輸情況及氣溫變化情況。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供應(yīng)逐步恢復(fù) 產(chǎn)地煤價(jià)跌勢(shì)不改

進(jìn)入7月，上月末停產(chǎn)檢修煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，當(dāng)前南方及部分北方區(qū)域降雨充沛，水電對(duì)火電的替代作用較往年明顯，終端需求釋放仍不及預(yù)期，且繼續(xù)壓價(jià)采購(gòu)，同時(shí)中下游港口庫(kù)存高企，煤炭市場(chǎng)供需格局延續(xù)寬松，市場(chǎng)信心不斷消磨，煤價(jià)底部支撐持續(xù)走弱，價(jià)格延續(xù)陰跌狀態(tài)后期產(chǎn)地市場(chǎng)走勢(shì)如何？本文將對(duì)周度動(dòng)力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷(xiāo)情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率92.7%，周環(huán)比降1.8%，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒工作面等原因停產(chǎn)或減產(chǎn)，整體供應(yīng)量稍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

鋼市開(kāi)工需求偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈壓力向煤焦上游傳導(dǎo)

中秋節(jié)后終端需求恢復(fù)但業(yè)內(nèi)感官仍較往年偏弱，鋼企繼續(xù)提降向中上游原料端傳遞市場(chǎng)“寒意”，焦炭價(jià)格四輪提降落地，而焦煤在減產(chǎn)和需求放緩的矛盾預(yù)期影響下市場(chǎng)情緒敏感，價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)大漲的波動(dòng) 短期來(lái)看產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格仍受各種消息影響，但市場(chǎng)供需仍是煤焦鋼價(jià)格全年走勢(shì)的主要影響因素，而目前產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)全部集中在上游煤炭行業(yè)煤炭供應(yīng)鏈企業(yè)數(shù)鏈科技一位區(qū)域業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，全年來(lái)看，由于下游需求預(yù)期偏弱，煤價(jià)或出現(xiàn)小幅陰跌走勢(shì)。

爐料

Mysteel：年年花相似 歲歲價(jià)不同——黑色系商品國(guó)慶假期前后價(jià)格變化的歷史分析

根據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年前，節(jié)后焦煤價(jià)格的漲跌較為明顯；反觀2021年起，供給側(cè)限產(chǎn)開(kāi)始執(zhí)行，四季度初焦炭供給被壓縮，節(jié)后第一周價(jià)格提漲幅度相較往年更大，而后政策面對(duì)于煤炭保供限價(jià)，蒙煤澳煤放量，焦煤緊張局面得到緩解，焦炭成本支撐隨之減少，焦煤價(jià)格在節(jié)后第三和第四周的轉(zhuǎn)降概率較往年更大，整體價(jià)格基本恢復(fù)至節(jié)前水平 3. 鐵礦石 表5：鐵礦歷年國(guó)慶后價(jià)格走勢(shì)（單位：人民幣元）（上） 表5：鐵礦歷年國(guó)慶后價(jià)格走勢(shì)（單位：人民幣元）（下） 表6：鐵礦國(guó)慶后價(jià)格變化趨勢(shì)概率 整體來(lái)看，鐵礦格在節(jié)后大概率下跌。

觀點(diǎn)

[PE中空周評(píng)] PE中空料市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20230414-0420）

小中空企業(yè)需求不及預(yù)期企業(yè)開(kāi)工略較往年偏低 4.下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下周原油方面，走勢(shì)上漲存疑，煤炭方面表現(xiàn)情況仍顯一般，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受此影響調(diào)整；據(jù)了解美金市場(chǎng)近期報(bào)盤(pán)有所減少，線型報(bào)盤(pán)價(jià)格以沙特、美國(guó)、卡塔爾為主，價(jià)格在980-1010美元不等。

分析報(bào)告

[隆眾聚焦]：原油走跌，對(duì)費(fèi)托蠟市場(chǎng)影響幾何？

煤炭和石油互為替代品，因此兩者在價(jià)格方面也會(huì)相互受其影響波動(dòng)，而費(fèi)托蠟作為煤制能源中的副產(chǎn)物，在一定情形下價(jià)格也會(huì)間接受其影響 從圖2也可以很明顯地看出規(guī)律，在布倫特原油價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)的情況下也會(huì)影響費(fèi)托蠟價(jià)格走勢(shì)通過(guò)測(cè)算費(fèi)托蠟和布倫特原油的相關(guān)系數(shù)，得知相關(guān)系數(shù)值為0.8相關(guān)性呈高度正相關(guān) 綜述：目前費(fèi)托蠟價(jià)格相較往年來(lái)看，處高位狀態(tài)近期美國(guó)銀行破產(chǎn)帶來(lái)的影響仍在發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的憂(yōu)慮有增無(wú)減，使得原油價(jià)格走跌，但目前來(lái)看并未對(duì)費(fèi)托蠟市場(chǎng)帶來(lái)直觀影響。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：鋁價(jià)破位下跌 原因幾何？

同時(shí)四川省電解鋁已復(fù)產(chǎn)至近70%，林豐鋁電也已開(kāi)始復(fù)產(chǎn) 成本方面，氧化鋁價(jià)格基本穩(wěn)定，陽(yáng)極2月價(jià)格環(huán)比下調(diào)660元/噸，動(dòng)力煤樣本數(shù)據(jù)中，截至2月9日，陜西2月份坑口價(jià)下跌142元/噸，內(nèi)蒙坑口價(jià)下跌50元/噸，綜合上述成本分項(xiàng)價(jià)格變動(dòng)，折算帶動(dòng)電解鋁成本下降近650元/噸 國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel數(shù)據(jù)終端 庫(kù)存方面，截至2月9日，電解鋁社會(huì)庫(kù)存較1月底增加17.3萬(wàn)噸至118.8萬(wàn)噸，基本符合農(nóng)歷節(jié)后季節(jié)性累庫(kù)水平；廠庫(kù)較1月底增加3.5萬(wàn)噸至23.3萬(wàn)噸，高于往年水平。

熱點(diǎn)分析

[年度盤(pán)點(diǎn)]：2022年中國(guó)尿素年度數(shù)據(jù)分析

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2022年中國(guó)丙烯年度數(shù)據(jù)分析

尤其丙烷制工藝一改往年高盈利時(shí)代，年內(nèi)盈利高點(diǎn)僅維持在382.8元/噸，階段性虧損成為常態(tài)化而甲醇制工藝原料多樣化，受丙烯、乙烯價(jià)格影響較多，盈利走勢(shì)始終維持負(fù)盈利狀態(tài)2022年石腦油制年均利潤(rùn)在-59美元/噸，丙烷制年均利潤(rùn)在-561元/噸，甲醇制年均利潤(rùn)在-750元/噸 3.2018-2022年中國(guó)產(chǎn)能及供應(yīng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)趨勢(shì)分析 2018-2022年是國(guó)內(nèi)丙烯產(chǎn)業(yè)供應(yīng)端結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要階段，原料輕質(zhì)化、碳達(dá)峰、碳中和是近年丙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向及目標(biāo)，以煤炭、石腦油為原料來(lái)源的丙烯裝置投放減少，而以輕烴、天然氣等為原料的裝置產(chǎn)能投放速度明顯加快。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：小幅跟漲 謹(jǐn)慎伴隨——復(fù)合肥

冬儲(chǔ)進(jìn)度多不及預(yù)期也不及往年同期，對(duì)價(jià)格上漲形成壓制，但原料上漲、成本攀升，價(jià)格不漲又不行目前企業(yè)新一輪定價(jià)難度較大，部分仍處于停收、停報(bào)狀態(tài)；即便部分調(diào)整，多小幅分批推進(jìn)，價(jià)格上漲幅度尚不及成本增加幅度 市場(chǎng)不確定性因素繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)造成困擾冬儲(chǔ)肥主要為明年春耕作物施用，備肥周期相對(duì)較長(zhǎng)雖然當(dāng)前化肥市場(chǎng)表現(xiàn)向好，但仍有較多的不確定因素，如煤炭天然氣走勢(shì)、鉀肥大合同價(jià)格、邊貿(mào)的具體過(guò)貨情況、政策調(diào)控、出口形勢(shì)、尿素磷銨行情具體走勢(shì)，復(fù)合肥裝置開(kāi)工恢復(fù)情況等等。

熱點(diǎn)聚焦

弘業(yè)期貨：原料推動(dòng)，成材短期維持強(qiáng)勢(shì)

臨近采暖季，煤炭供應(yīng)面臨壓力，雙焦價(jià)格持續(xù)上漲鐵礦石方面，鋼廠庫(kù)存處于低位，整體低于往年增幅，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后相對(duì)樂(lè)觀，原料端成本支撐整體較強(qiáng)從近期成交數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前成交量保持穩(wěn)定但隨著環(huán)保限產(chǎn)的臨近，供應(yīng)存在收縮的可能整體來(lái)看，由于原料端的推動(dòng)，成材短期會(huì)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥補(bǔ)倉(cāng)遇冷 秋季草率收尾

從近段時(shí)間的原料走勢(shì)來(lái)看，除鉀肥還在持續(xù)走低外，其他產(chǎn)品穩(wěn)中偏強(qiáng)整理其中尿素受煤炭、天然氣及印標(biāo)、訂單等因素影響，行情震蕩窄幅調(diào)整，山東臨沂價(jià)格多在2500元/噸上下波動(dòng)；合成氨因短時(shí)供應(yīng)緊張、節(jié)后補(bǔ)貨拉動(dòng)提振，價(jià)格小幅上調(diào)；而硫磺受市場(chǎng)惜售、貨源難尋提振，價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)雖來(lái)自原料端的支撐在慢慢增強(qiáng)，但復(fù)合肥市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，行情弱勢(shì)未退，部分價(jià)格重心仍在繼續(xù)下移同時(shí)南方及東北冬儲(chǔ)，進(jìn)度推進(jìn)更為緩慢從部分企業(yè)反應(yīng)的預(yù)收進(jìn)度來(lái)看，較往年同期慢20-30%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：國(guó)慶臨近，尿素市場(chǎng)暗流涌動(dòng)

這樣原本的停產(chǎn)計(jì)劃提前并增加，尿素行業(yè)日產(chǎn)也增加了下降預(yù)期另外受煤炭高成本的壓力下，山西其他尿素企業(yè)也有隨時(shí)停車(chē)的概率，也讓后期的尿素市場(chǎng)供應(yīng)增加了不確定性根據(jù)確定的尿素檢修計(jì)劃來(lái)看，10月份尿素日產(chǎn)或在14.5-15.2萬(wàn)噸附近波動(dòng) 國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 淡儲(chǔ)采購(gòu)觀望，擇機(jī)選擇補(bǔ)貨 雖然今年淡儲(chǔ)總量未有明確公布，但從市場(chǎng)了解到今年尿素淡儲(chǔ)量較往年有明顯增加，且今年要求尿素承儲(chǔ)企業(yè)第三個(gè)月儲(chǔ)備量要達(dá)到承儲(chǔ)任務(wù)的50%。

熱點(diǎn)聚焦

倍特期貨：螺紋鋼2301合約輕倉(cāng)持空，短線交易日內(nèi)為主

消息面，中鋼協(xié)表示，進(jìn)入9月份以來(lái)，鋼材價(jià)格呈小幅波動(dòng)走勢(shì)后期需要關(guān)注的主要問(wèn)題，一是鋼鐵產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，供需兩端維持平穩(wěn)至關(guān)重要二是煤炭、焦炭和廢鋼價(jià)格反彈，后期降本增效任務(wù)仍然艱巨供給端，螺紋鋼上周產(chǎn)量環(huán)比持平，總量超過(guò)去年春節(jié)后第32周水平需求端，上周表觀消費(fèi)下300萬(wàn)噸，低于往年同期水平庫(kù)存總量首度轉(zhuǎn)增，仍低于前三年同期水平。

機(jī)構(gòu)