百年建筑：近期沿海運費持續(xù)下行，北砂南運量或?qū)⒂兴厣?/a>

Mysteel：化工煤市場供需與庫存的動態(tài)變化與展望

（單位：萬噸）從供應端來看，春節(jié)假期后煤礦復產(chǎn)加速，鐵路運輸恢復正常，港口煤炭調(diào)入量顯著提升而需求端，受寒潮等因素影響，下游派船積極性嚴重不足，市場彌漫著濃厚的看跌預期在這種情況下，即便有少量需求，也多為剛需采購，難以有效消耗庫存隨著后續(xù)供應持續(xù)增加，庫存壓力無疑將進一步增大，這不僅會對港口的存儲和周轉(zhuǎn)能力形成挑戰(zhàn)，還將對動力煤價格構(gòu)成沉重的下行壓力預計短期內(nèi)，港口動力煤庫存仍將維持高位，甚至部分區(qū)域還會繼續(xù)遞增。

煤焦熱點

【內(nèi)蒙古源昇】預計節(jié)后煉焦煤價格有望止跌企穩(wěn)

煉焦煤在25年6月左右應該會有波小高潮，即使那會兒不漲，跌的概率不怎么大，然后再回落，全年蒙5可能會降到7百多明年中國、澳大利亞、印尼還會繼續(xù)放開產(chǎn)能，動力煤其實也挺危險，跌破長協(xié)價也有可能，如果特朗普上臺繼續(xù)強硬的貿(mào)易摩擦，動力煤肯定還會跌一些，明年后半年5500卡的可能會穩(wěn)在600左右，煤炭價格肯定會回到疫情前 企業(yè)簡介：內(nèi)蒙古源昇煤炭有限公司注冊地址位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市達拉特旗，經(jīng)營范圍包括煤炭、焦炭、煤矸石、礦產(chǎn)品、蘭碳、礦山機電及配件、鐵精粉、銅精粉、建材、鋼材、水泥、輪胎、汽車、工程機械設備、汽車配件、潤滑油、砂石料的銷售；汽車租賃；貨物倉儲（危險品除外）；裝卸搬運；貨物信息咨詢服務；道路普通貨物運輸；進出口貿(mào)易、邊境小額貿(mào)易，目前主要在甘其毛都口岸進口銷售中灰半硬焦煤。

煉焦煤

Mysteel:8月21日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：21日港口市場噴吹煤價格偏弱運行，日照港、徐州港部分無煙噴吹煤價格下跌20元/噸，燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯噴吹煤供應緊缺，資源有限產(chǎn)地發(fā)往港口煤炭價格持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)運意愿低，港口煤庫存較少，市場對于“金九銀十”現(xiàn)象各持己見國內(nèi)無煙煤競拍流拍率較高，市場情緒低迷需求方面，焦炭第五輪提降落地，預計本周還會進行第六輪提降，緩解鋼廠目前虧損的現(xiàn)狀，目前逐步進入傳統(tǒng)淡季尾聲，需求暫無明顯好轉(zhuǎn)，對價格無法形成剛需支撐。

日評

Mysteel：俄羅斯噴吹日跌6美金 或?qū)⒀永m(xù)偏弱走勢

8月9日Mysteel俄羅斯噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)為139.5美元/噸，較8月1日下跌6美元/噸在 俄羅斯噴吹煤供應緊缺的背景下，6-7月俄羅斯噴吹煤價格指數(shù)基本平穩(wěn)，但在8月初出現(xiàn)明顯的降價，此次降價是否還會繼續(xù)持？ 據(jù)俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月，俄羅斯煤炭生產(chǎn)總量3200萬噸，環(huán)比下降8.57%，同比下降4.19%。

煤焦熱點

焦煤短期很難再成為強勢品種

這可以從以下兩個方面觀察到：一是煤價上漲的過程中，焦煤的價格漲幅不及焦炭，焦炭實際提漲了四輪，但焦煤提漲了三輪；二是從庫存水平來看，煤價上漲過程中，鋼廠補庫焦炭較為吃力，補庫焦煤相對輕松因此，預計復產(chǎn)后，焦煤盤面價格的跌幅會相對較大 從需求端看，鋼材復產(chǎn)具有一定的慣性，之前市場預期鐵水日產(chǎn)的頂點是235萬噸，現(xiàn)在看鐵水日產(chǎn)還會進一步增加，有可能達到240萬噸或更高水平如果5月份安全監(jiān)管措施繼續(xù)影響煤炭產(chǎn)量恢復，則240萬噸的鐵水日產(chǎn)將對雙焦市場形成利好支撐，焦煤價格仍有上漲空間。

爐料

[隆眾聚焦]：成本支撐減弱消息面亦無指引 聚乙烯下跌為主

綜述 聚乙烯市場對國慶節(jié)后心態(tài)偏強，但是國慶節(jié)期間國際原油連續(xù)下跌，成本端支撐持續(xù)減弱，貿(mào)易商開始轉(zhuǎn)為積極讓利出貨，疊加生產(chǎn)企業(yè)庫存積累較快，下游工廠開工率提升較慢，地緣沖突也難以挽回成本端的支撐，市場跌幅擴大。

熱點聚焦

百年建筑：從成本端分析蘇北水泥市場

由此可以看出，煤炭價格下滑看似會為水泥企業(yè)帶來更大的利潤空間，但事實恰恰相反，更低的煤炭價格反而為水泥造就了更多的降價空間從目前的的行情來看，煤炭價格還會有繼續(xù)下降的可能，從而導致沿江地區(qū)水泥價格仍有下降的空間 總體來看，成本端的下行在目前的市場行情上來看并不是過于有利的條件，同時蘇北水泥6月持續(xù)供需收窄，水泥生產(chǎn)成本也將繼續(xù)下行，但考慮到當前部分水泥價格已跌至成本線甚至局部企業(yè)出現(xiàn)虧損，行業(yè)自律減產(chǎn)意識提高，預計水泥價格在蘇北區(qū)域的跌幅將出現(xiàn)一定程度的收窄。

日評

Mysteel：2023新加坡煤焦鋼調(diào)研活動報告

綜合來看，市場各方對于全球煤炭市場普遍不太看好，認為煤炭價格還會維持弱勢運行，不過由于近些年海外煤礦成本上升較多，后續(xù)下跌空間也比較有限

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230526-0601）

需求方面見頂，短期煤價尚未見到止跌跡象，預計后期還會延續(xù)慣性下跌趨勢下游方面，天氣逐漸炎熱，但本周部分區(qū)域經(jīng)歷降溫，電廠日耗整體小幅回升，在長協(xié)煤與進口煤的補充下，終端庫存已在高位，需求動力不足，電廠方多持觀望，暫未加快補庫速度基本面看，甲醇市場持續(xù)走跌，由于煤炭價格不斷持續(xù)下滑，甲醇生產(chǎn)成本減弱，甲醇價格缺乏宏觀支撐，甲醇內(nèi)地供應充裕，為此甲醇市場弱勢下滑 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 樣本說明 數(shù)據(jù)發(fā)布日當天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國甲醇主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和甲醇主流成交價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

Mysteel：五輪焦炭價格下調(diào)落地，山東市場后期走勢分析

且蒙煤日通關總車數(shù)高位震蕩，今年焦煤供應寬松，進口煤增量明顯，而國內(nèi)焦煤市場也在同步釋放增量，現(xiàn)焦煤競拍流拍比例仍處高位，成交冷清，下游謹慎觀望較多國內(nèi)煤炭價格持續(xù)大幅下調(diào)，山西部分煤種降幅已達到700元左右，對焦炭價格支撐較弱，焦炭仍有補跌空間 綜合來看，下游終端需求不及預期，傳統(tǒng)金三銀四鋼材旺季消費表現(xiàn)差，鋼廠盈利能力弱，且鐵水產(chǎn)量已達到高位，五一節(jié)前市場存在小幅補庫預期，但受制于鋼廠出貨不佳以及失去原料煤成本支撐的前提下，焦炭市場將延續(xù)偏弱局面，焦炭價格短期可能還會有第六輪、第七輪降價。

日評

[PE周評]：聚乙烯本周成交不暢，市場報價多數(shù)調(diào)整（20230414-20230420）

預計下周國際油價或先跌后漲，但區(qū)間震蕩姿態(tài)或?qū)⒀永m(xù)，歐美經(jīng)濟擔憂情緒短線可能還會施壓，但基本面利好的底部支撐猶存預計WTI或在77-81美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在81-85美元/桶的區(qū)間運行 3. 聚乙烯市場后市預測 成本端，下周原油方面，走勢上漲存疑，煤炭方面表現(xiàn)情況仍顯一般，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調(diào)整；外盤消息方面，據(jù)了解（1）美金市場近期報盤有所減少，線型報盤價格以沙特、美國、卡塔爾為主，價格在980-1010美元不等。

周評

Mysteel日報：鎂市持續(xù)陰跌 價格繼續(xù)下調(diào)

工廠方面，目前內(nèi)蒙古煤炭坍塌事故的余熱已過，市場無其他利好因素的支撐，廠家端挺價心態(tài)逐漸讓步，部分廠家隨行就市搶占市場，亦有部分廠家暫不報價，市場已有低于21000元/噸成交的價格 需求方面，下游需求持續(xù)不足，市場比較冷淡，成交更是寥寥，多數(shù)貿(mào)易商對目前市場仍不看好，認為短期內(nèi)市場還會繼續(xù)下跌，所以暫不考慮采購，想繼續(xù)觀望一下市場的動態(tài) 原料方面，原料端硅鐵價格相對穩(wěn)定，75硅鐵陜西主流出廠價格在7900-8000元/噸，蘭炭價格上調(diào)，今日神木小料1270-1500元/噸，白云石價格穩(wěn)定，山西五臺山出廠價格在240-260元/噸。

日評

【寧波塔亞】預計鋁價先跌后漲

寧波塔亞：我們看短暫高位波動然后下來點，跌在17600-17800區(qū)間， 年后估計上去，簡言之先跌后漲，年后短暫上調(diào)但是幅度和支撐位，要看宏觀各項數(shù)據(jù)驗證如果年后各企業(yè)復工復產(chǎn)不到位或者不及預期，估計還會寬幅震蕩下來之后等到二季度甚至三季度一個情況 公司簡介：經(jīng)營范圍包括一般項目：貨物進出口；新能源原動設備銷售；人工智能硬件銷售；化工產(chǎn)品銷售（不含許可類化工產(chǎn)品）；專用化學產(chǎn)品銷售（不含危險化學品）；橡膠制品銷售；有色金屬合金銷售；初級農(nóng)產(chǎn)品收購；針紡織品及原料銷售；金屬材料銷售；金屬礦石銷售；煤炭及制品銷售；工程塑料及合成樹脂銷售；五金產(chǎn)品批發(fā)；技術服務、技術開發(fā)、技術咨詢、技術交流、技術轉(zhuǎn)讓、技術推廣(除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動) 。

鋁

大幅反彈后“雙焦”或易漲難跌，為何？

當下焦煤基本面有所轉(zhuǎn)弱，但是總庫存很低，加上鐵水基本見底后，鋼廠和焦化廠都會開始對焦煤補庫，焦煤價格的支撐也會很強 最近，雖然多地開展了對煤炭價格涉嫌超出合理區(qū)間線索的核查，政策有一定壓力，但基本面支撐下，冬季煤價至少是一個震蕩的格局，如果需求有超出預期，那么還會向上漲至于此次核查，針對的只是長期協(xié)議價，對市場流通中的價格影響不大，都是正常的壓力 朱少楠同時還表示，宏觀方面，美聯(lián)儲加息預期可能減弱，這對于大宗商品整體都有利多影響，需要特別關注，因為今年以來，各個品種的聯(lián)動情況非常緊密，有色、化工、黑色等都會受到流動性的影響，短期內(nèi)黑色系不太會下跌。

爐料

[隆眾聚焦]：成本偏高VS需求萎靡 聚丙烯走勢上下承壓

[導語]：近期聚丙烯市場行情走勢可謂是上漲動力不足，下跌支撐強勢，處于進退兩難的尷尬境地隨著原料端支撐有所松動，業(yè)者在寄希望于終端消費或?qū)硎袌鰸q勢，但就目前元宵佳節(jié)的結(jié)束，需求行情一蹶不振后期是否還會延續(xù)弱勢行情，業(yè)者心態(tài)又有何變化？待小編從數(shù)據(jù)中給大家淺做分析 從成本端來看，近段時間的煤炭、原油以及丙烷價格的上漲，使上游生產(chǎn)企業(yè)利潤明顯縮水從近期價格表現(xiàn)來看，原料上漲所帶動的聚丙烯跟漲行情確實對其價格起到帶動作用，并且影響強烈。

熱點聚焦

Mysteel：中國優(yōu)特鋼年度報告（2021版）

在煤炭限價情況下，鋼材行情運行成本坍塌邏輯，優(yōu)特鋼價格跟隨大勢再次暴跌，10月中旬到11月中旬45#指數(shù)累計下跌1000元/噸左右，進入12月，優(yōu)特鋼市場回歸自身基本面引導，在供需雙弱局面下，鋼價超跌反彈為主 展望2022年，全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，并有望恢復至疫情前水平，各國寬松貨幣政策或逐步退出，大宗商品價格劇烈波動還會延續(xù)在2022年“穩(wěn)”字當頭的宏觀背景下，芯片問題或?qū)⒌玫浇鉀Q，汽車行業(yè)芯片問題緩解，制造業(yè)消費恢復韌性。

結(jié)構(gòu)鋼

百家之言：動力煤期價頂部已現(xiàn)？

導致供需錯配，價格這種加速暴漲，只能說后邊就是瀑布跌，且不是像很多人預測的那樣，到明年，大家都知道過了冬天就回落，那必然會提前目前已經(jīng)不適合做多，十月下旬即可放心做空，錯過了做多的機會不要緊，沽空的時機不能錯過激進者目前可以輕倉建倉了 “南京采文” 從數(shù)據(jù)看9月動力煤增產(chǎn)不及預期加之需求強度不減，煤炭價格一路上揚，所以，隨著北方冬季供暖季的到來，這一現(xiàn)象會更加深入，如果從市場角度考慮，價格還會漲。

觀點

BDI創(chuàng)11年新高，大宗商品“要變天”？

本輪鐵礦石價格下跌對BDI影響不大，究其原因，一方面在于干散貨船舶除了鐵礦石之外，還會裝載煤炭、糧食、鋼材、木材、鎳礦、鋁礬土等貨種，這些貨種在全球經(jīng)濟復蘇背景下保持著較高的需求量，對BDI存在支撐；另一方面，本輪國內(nèi)鐵礦石期貨價格大跌主要是受到粗鋼減產(chǎn)政策調(diào)控引發(fā)的看空情緒影響，而實際上，從澳大利亞、巴西兩國鐵礦石單周發(fā)運量和國內(nèi)進口礦庫存并未出現(xiàn)大幅回調(diào)并且，即便中國鐵礦石進口量預期回調(diào)，但全球鋼材需求量較大，船舶依然會有較充沛的鐵礦石貨盤作為支撐。

爐料

胡屹：為何說黑色系要特別重視政策

舉一個剛剛經(jīng)歷的例子5.19總理講話、大宗暴跌，對于“增產(chǎn)保供“的言論也再起，很多人因此十分擔憂，認為鋼鐵要繼續(xù)增產(chǎn)，供過于求必將帶來價格崩塌 但若真的去查看了總理講話官方原文就可以輕易發(fā)現(xiàn)，增產(chǎn)保供是指煤炭能源，對于鋼鐵這種“高耗能行業(yè)”，態(tài)度依舊十分堅決明確 ▲圖為2021年5月總理講話部分內(nèi)容 假如當時能有更多的人去查閱一下原文，還會有這么多人覺得“高層”態(tài)度搖擺嗎？ 啟迪常年收集并閱讀各種政策文件與相關解讀，也多年研究政策、與政策打交道，簡單總結(jié)評估政策的兩點規(guī)律為： ①中央級別重要性＞地方 相信大家都知道，制造業(yè)對于各地、各企業(yè)來說，意味著什么——意味著經(jīng)濟利益。

期評