[隆眾聚焦]：國際甲醇航線運力緊張局勢簡析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

徐向春：鋼鐵業(yè)是否重蹈長期虧損覆轍？

從煤炭企業(yè)公布的年中報告中可以看到，部分煤企凈利潤最高增長近6倍，這與鋼企業(yè)績中報表現可謂是“冰火兩重天”，產業(yè)鏈利潤向上游明顯傾斜 其主要原因與國際局勢動蕩造成能源價格大漲有關，澳煤進口繼續(xù)受限，蒙煤進口增量也難及預期另外，因各地嚴防拉閘限電、保障電力供應等原因，動力煤成為了保價穩(wěn)供政策的主要著力點，但也進一步加劇了焦煤供應的緊張程度，致其價格逐步偏離合理區(qū)間。

觀點

百年建筑：二季度全國混凝土行情或止跌回升

本輪勞務上工率為70.5%，周增長14%，較去年同期降低25.9%算數據顯示，較去年同期，工程需求對混凝土發(fā)運量明顯支撐無力，混凝土產能利用率不濟 3.混凝土成本情況 3.1一季度水泥價格漲跌互現 據百年建筑網統(tǒng)計，一季度全國散裝水泥均價為515元/噸，較12月31日，下跌7.71%，較去年同期上漲14.7%，2022年1月開始，前期限電政策放寬，水泥庫存量提升，疊加2月春節(jié)期間市場需求停滯及節(jié)后市場恢復緩慢，為緩解庫存壓力與競爭壓力，水泥價格持續(xù)回落，而隨著春節(jié)后，市場逐步恢復，加之煤炭成本大幅提升，熟料價格大漲，水泥生產成本有所增加，因此部分市場水泥價格開始試探性上漲，雖有部分落實不佳，但是整體價格大體走勢上行為主。

熱點文章

應對當前國際局勢變化，國內穩(wěn)煤價意義重大

煤炭價格成為影響PPI大漲的重要因素在去年PPI上漲8.1%中，石油、煤炭、化工、鋼鐵、有色五個行業(yè)合計對PPI的影響力超過8成，其中煤炭開采與洗選業(yè)價格平均上漲45.1%，是價格漲幅最大的行業(yè) 煤價大漲導致煤電嚴重虧損，多個省份電力供應緊張，甚至出現了多年未見的拉閘限電情況對此，黨中央、國務院高度重視，果斷采取一系列調控措施，增加煤炭供應、加強市場調控，深化燃煤發(fā)電上網電價市場化改革，有力地保障了能源安全穩(wěn)定。

聚焦

Mysteel日報：鉻鐵市場基本面未改，成本或將繼續(xù)支撐其上行

內蒙古地區(qū)低碳鉻鐵C25承兌含稅出廠報價15200-15600元/60基噸；微碳鉻鐵C6 報價15800-16400元/60基噸 14日高碳鉻鐵市場報價堅挺，但由于現貨資源偏緊，工廠惜售，疊加鉻鐵價格高企，貿易商及下游鋼廠采買謹慎，日內交投氛圍不佳當前原料端焦炭及鉻礦價格延續(xù)漲勢，對鉻鐵價格支撐強勁但下游不銹鋼在經歷大漲之后有所回落，或將抑制鉻鐵價格上漲趨勢后期仍需關注因煤炭價格上漲帶來的限電風險以及市場成交情況，預計鉻鐵市場短期內仍將延續(xù)強穩(wěn)態(tài)勢。

日評

Mysteel：鉻產業(yè)鏈價格（2022.3.15）

高碳鉻鐵市場報價堅挺，但由于現貨資源偏緊，工廠惜售，疊加鉻鐵價格高企，貿易商及下游鋼廠采買謹慎，日內交投氛圍不佳當前原料端焦炭及鉻礦價格延續(xù)漲勢，對鉻鐵價格支撐強勁但下游不銹鋼在經歷大漲之后有所回落，或將抑制鉻鐵價格上漲趨勢后期仍需關注因煤炭價格上漲帶來的限電風險以及市場成交情況，預計鉻鐵市場短期內仍將延續(xù)強穩(wěn)態(tài)勢 四、進口高碳鉻鐵價格 15日南非48-52%高碳鉻鐵港口含稅報價9025元/50基噸；印度59-62%高碳鉻鐵報價9340元/50基噸；哈薩克斯坦69-72%高碳鉻鐵報價12568元/50基噸。

產業(yè)鏈價格

Mysteel晚報: 青山開盤出現大跌，佛錫不銹鋼價格漲跌互現

當前原料端焦炭及鉻礦價格延續(xù)漲勢，對鉻鐵價格支撐強勁但下游不銹鋼在經歷大漲之后有所回落，或將抑制鉻鐵價格上漲趨勢后期仍需關注因煤炭價格上漲帶來的限電風險以及市場成交情況，預計鉻鐵市場短期內仍將延續(xù)強穩(wěn)態(tài)勢詳情>> ◎ 廢不銹鋼：青山鋼水大漲大跌 廢不銹鋼仍偏整理 市場方面：周末青山鋼水價格上調300至13600元/噸，各地價格也是紛紛拉漲，14日早間，青山鋼水跌200至13400元/噸，各地基地采購報價有所下調，疊加倫鎳多空博弈，尚未定局，貿易商情緒轉淡，市場觀望情緒濃，近期全國多地疫情管控升級，北方個別地區(qū)商家受疫情影響，暫停報價，日內成交冷清，佛山304新料價格報至13900元/噸，河北地區(qū)304新料價格報13600-13800元/噸，南北價差回復正常水平；200系方面，鋼廠采購價格出現小幅上漲，目前市場優(yōu)質資源偏緊，持貨商有一定的挺價意愿，廣西某鋼廠價格上調100元/噸至7200元/噸。

日報

Mysteel日報：現貨偏緊疊加成本推漲，鉻鐵議價中心上移

內蒙古地區(qū)低碳鉻鐵C25承兌含稅出廠報價15200-15600元/60基噸；微碳鉻鐵C6 報價15800-16400元/60基噸 9日高碳鉻鐵市場報價出現小幅拉漲，由于現貨資源緊張，且受到成本推漲，持貨商報價調漲至9000元/50基噸附近日內內蒙古地區(qū)以8950元/50基噸出廠價格成交700噸高碳鉻鐵，市場成交價上移且近期煤炭價格高企，或將出現電價上調以及限電的風險但下游不銹鋼行情在經歷大漲之后逐漸走弱，3月不銹鋼排產或將不及預期，因此不排除鋼廠壓價的可能性。

日評

Mysteel：氧化鋁市場2021年回顧及2022年展望

需求端來看，隨著煤炭供應和限電情況有所緩解，減產規(guī)模進一步擴大的可能性降低，采暖季到來及能耗雙控限產的壓力仍在，但預計減產規(guī)模較前期減少同時，由于電力恢復，西南、西北等地企業(yè)復產意愿較強，中原地區(qū)企業(yè)復產也正順利進行 成本方面：礦石、燒堿及煤炭的價格在經歷過一波大漲行情之后近期已經有所回落，并且成本有持續(xù)下跌的趨勢，但整體行業(yè)生產成本有明顯上移，較去年平均生產成本增加近300元/噸。

熱點分析

Mysteel：東北廢鋁2021年市場回顧與2022年展望

5月份，美聯儲釋放鷹派信號及相關部門針對大宗商品的上漲多次發(fā)聲及市場拋儲傳聞，受此消息影響，廢鋁價格恐慌下挫 6-10月份，拋儲不及預期，全國多省份響應國家能耗雙控及限電限產，進而壓減電解鋁產量疊加海外引發(fā)能源危機，海內外鋁廠出現減停產，供給收縮預期持續(xù)強化推動鋁價大漲，并于10月份創(chuàng)歷史新高 10-12月份，發(fā)改委嚴控動力煤價格且積極保證動力煤供應，煤炭價格快速回落致使電解鋁成本坍塌疊加，帶動廢鋁價格快速回落，并于12月份廢鋁價格企穩(wěn)回升。

年報

[隆眾視點]：2021年尿素期貨市場行情回顧

8月下旬至11月中，該時段是一年中尿素最“瘋狂”的時段原料成為影響尿素期現貨市場最重要的原因，由于原料煤炭緊張、價格大幅上漲，導致尿素生產成本大幅走高；且動力煤期貨大漲帶動煤化工系期貨普漲，投機資金陸續(xù)進入煤化工期貨版塊，增強了期貨的交投活躍度也帶來了投機影響；供應基于限電、能耗雙控減產，需求卻因秋季肥、出口增長，供需再次失衡，現貨價格水漲船高；國際貨源緊張，歐洲天然氣暴漲導致歐洲工廠減產、停產，埃及工廠持續(xù)小單拉漲，導致國際行情突破近十年歷史高位，國際價格明顯高于國內，更加刺激了出口訂單。

熱點聚焦

[船用油]：2021年華東內貿船用重油價格走勢回顧

國內方面，煤炭資源供應緊張，同時國家節(jié)能減排、高能耗企業(yè)限電等政策執(zhí)行，導致部分企業(yè)用柴油代替煤炭發(fā)電，引發(fā)國內柴油資源緊張，甚至一度出現“油慌”局面柴油價格在10月下旬漲至年內最高位，煉廠焦化利潤大漲破千受此影響，華東主營煉廠的低硫/渣油瀝青料優(yōu)先供本廠焦化裝置自用，外放資源減少，而下游生產柴油的煉廠對低硫渣油/瀝青料采購熱情高漲，供需失衡及下游普遍買漲導致華東低硫渣油/瀝青料價格10月份拉漲900元/噸，漲幅達23%，同時支撐船用油混兌成本跟漲1080元/噸，漲幅高達23%。

熱點聚焦

張瑜：2021年鋁產業(yè)鏈運行情況及發(fā)展趨勢

西南地區(qū)得益于豐富的水電資源，電價具備一定優(yōu)勢2021年上半年電解鋁行業(yè)利潤高企，企業(yè)新投及復產如期進行但下半年隨著“雙控”政策趨嚴及缺電范圍的擴大，電解鋁企業(yè)新投被迫停止，部分鋁廠也出現減產2021年能耗雙控疊加限電貫穿全年，電解鋁仍屬于“高耗能”行業(yè)，在各地區(qū)限產要求中電解鋁均是焦點之一，減產不絕于耳，新產能投產受限電解鋁新增投產產能不及預期 其次，張瑜提到電解鋁成本中，氧化鋁成本及電力成本其中兩大成本項，且自2014年9月起，氧化鋁成本取代電力成本，成為第一成本項，且兩者差距不斷拉大；而2021年以來，受煤炭價格大漲且部分地區(qū)網電價格的影響，電解鋁成本中電力成本與氧化鋁成本差距逐漸縮小，自5月起，差值在3%-0%，在10月份則正式倒轉為-3%，電力成本短暫領先后，在11月份重新被氧化鋁奪回第一把交椅。

會議報道

光大證券：12月再降準與7月份相比更能被市場所預期和認知

光大證券分析師發(fā)布研報指出，12月再降準與7月份相比更能被市場所預期和認知，表現為： （1）國內新冠疫情仍呈現點狀散發(fā)狀態(tài)，對產業(yè)鏈、供應鏈體系上的小微企業(yè)沖擊持續(xù)存在 （2）國際市場能源價格大漲，國內電力、煤炭供需持續(xù)偏緊，一些地方出現拉閘限電，今冬明春電力、煤炭供求矛盾較為突出 （3）部分房企現金流風險加大，造成房地產市場震蕩，投資需求不振。

國內

2021年11月16日期貨公司滬鉛短線操作建議

短期矛盾：海外能源危機對供應影響的程度及持續(xù)性我們的觀點：上周美國10月CPI漲幅超6%，大大強化美聯儲明年加息預期，美元指數大漲鉛價近期震蕩偏弱，倫鉛持續(xù)圍繞2350美元一線運行隨著政府對冬季煤炭保供政策導向的推進，地區(qū)限電緩和，河南地區(qū)原生鉛煉廠基本恢復正常狀態(tài)，前期檢修企業(yè)逐步結束檢修也讓供應擾動下降此外，再生鉛高利潤令供應預期回升，供應邊際上逐步改善。

期貨公司評論

2021年11月15日期貨公司滬鉛短線操作建議

短期矛盾：海外能源危機對供應影響的程度及持續(xù)性我們的觀點：上周美國10月CPI漲幅超6%，大大強化美聯儲明年加息預期，美元指數大漲鉛價近期震蕩偏弱，倫鉛持續(xù)圍繞2350美元一線運行隨著政府對冬季煤炭保供政策導向的推進，地區(qū)限電緩和，河南地區(qū)原生鉛煉廠基本恢復正常狀態(tài)，前期檢修企業(yè)逐步結束檢修也讓供應擾動下降此外，再生鉛高利潤令供應預期回升，供應邊際上逐步改善。

期貨公司評論

Mysteel：低微碳鉻鐵成本支撐尚在，價格或回落有限

其中7月中旬到9月中旬這兩個月的價格上漲，主要是因為限電限產導致供應缺口迅速擴大，煤炭價格的不斷上行，驅動焦炭和蘭炭價格大漲9月下旬至10月中旬則是電費大幅上調帶來的成本上移10月下旬開始，煤焦期貨接連跌停，蘭炭價格也持續(xù)下調，當前價格已跌至1950元/噸，預計將調整至1600-1700元/噸煤焦和蘭炭價格企穩(wěn)后，高碳鉻鐵價格有來自電力成本和鉻礦成本的支撐，硅鉻合金價格也將隨之企穩(wěn)。

鉻頭條

Mysteel：價格急速降溫下 再生鋁合金錠庫存將如何演繹

一波未平一波又起，再生鋁合金錠企業(yè)在價格大漲大跌間浮沉，從九月初至今，鋁合金企業(yè)一路跌宕起伏坎坷走過，經歷了過山車般的行情本以為可在傳統(tǒng)消費旺季金九銀十大干一場，但不曾想原鋁、金屬硅、廢鋁（生鋁）價格的急速拉漲讓這個夢幻般的開局變得格外的艱難，旺季未曾如約而至、高昂的生產成本讓企業(yè)不得不關停部分產線來維持企業(yè)微薄利潤正常運行，意想不到的結尾最終給這場戰(zhàn)斗劃上了一個殘酷的句號 圖一 有色A00價格走勢 數據來源：Mysteel 圖二 云南地區(qū)553通氧金屬硅價格走勢 數據來源：Mysteel 據Mysteel價格統(tǒng)計，2021年9月，原鋁價格因煤炭緊缺，電力成本增加，而多地限電錯峰生產，導致從21100元/噸飆升到22600元/噸，漲幅達1500元/噸；而金屬硅因云南發(fā)改委政策管控削減90%產量，在此情緒帶動下，價格一路從23000元/噸拉漲到58700元/噸，漲幅超30000元/噸，而金屬硅占鋁合金錠生產成本的4%-5%，成本的增加，預示著鋁合金錠價格得被迫上漲，價格的上漲帶來了銷售壓力，在下游消費不理想的情況下，鋁合金錠庫存隨之增加。

數據解讀

百年周報：限電延續(xù) 水泥價格漲跌互現（9.30-10.9）

華南地區(qū)：限電影響持續(xù)，水泥企業(yè)產量依舊受限制，整體產量較9月有所放寬，但煤炭價格高位，水泥企業(yè)生產成本大漲，水泥價格居高不下。

周報

貴港水泥：限電影響持續(xù) 水泥價格暫穩(wěn)

貴港訊：廣西貴港水泥企業(yè)限電影響依舊，窯線開工率較低 廣西貴港地區(qū)限電影響持續(xù)，水泥企業(yè)產量依舊受限制，整體產量較9月有所放寬，但煤炭價格高位，水泥企業(yè)生產成本大漲，水泥價格居高不下，主流品牌水泥P.O42.5散裝價格在700元/噸左右短期內貴港地區(qū)水泥價格漲后持穩(wěn)為主

日評