【五一專題】：2025年合成氨市場五一節(jié)后預測

【導語】：近期國內合成氨以供大于求的局面發(fā)展，節(jié)前多以積極出貨降庫操作。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：庫存再現新高 尿素承壓前行

截至12月26日，據隆眾資訊最新一期的數據報道，尿素企業(yè)廠庫總量達到152.5萬噸，環(huán)比增加5.32萬噸，同比增加近88.5萬噸雖然這個庫存水平，已經處于歷年的新高，但從趨勢看，并沒有上升停止的意思，那么在這個庫存背景下，尿素行情的表現如何呢？ 圖1 國內尿素企業(yè)實物庫存總量走勢圖 來源：隆眾資訊 價格低位波動 水平不斷走低 四季度的國內尿素行情，一直處于年內較低水平窄幅波動運行，10-11月主流區(qū)域尚能守住1700元/噸以上的出廠水平，但進入12月后，許是煤炭降價的緣故，也或許預期一直沒有消息，1700元/噸的關卡尚未停頓，就直去1600-1650元/噸的水平，然后再次進入窄幅波動狀態(tài)。

熱點聚焦

迎峰度夏，煤炭市場將平穩(wěn)運行

但國家統(tǒng)計局最新公布的數據顯示，6月中旬，全國煤炭價格穩(wěn)中有跌，主要用于發(fā)電的動力煤價格較6月上旬跌幅略有擴大 “受陜西神木地區(qū)煤價大幅下調的影響，鄂爾多斯的高卡煤價格也跟隨出現松動但有需求支撐的低卡、高硫煤價格相對穩(wěn)定”在動力煤主產地之一的內蒙古鄂爾多斯某煤炭企業(yè)工作的高先生告訴記者，以目前的供需形勢，煤價很難上漲但下跌空間也有限 “今年動力煤旺季不旺的趨勢已基本確定。

爐料

Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動力煤出口量對比同期下降25.4%

整體煤炭供需均有增長趨勢，但當前俄煤對比同熱值進口煤種價格存在劣勢，且一些礦商并不愿意承擔進口關稅，貿易商對此有觀望情緒所以預計短期內俄煤煤價預計維持窄幅震蕩態(tài)勢，且進口增幅同比恐難提升，后市需關注俄方報價及最新進口煤價差。

日評

Mysteel快訊：俄羅斯重新實施彈性煤炭出口措施

最新消息顯示，俄羅斯政府決定自3月1日起，重新實施具有彈性的煤炭出口措施，稅率范圍設定在4%-7%之間，具體實施稅率取決于本國貨幣的匯率按照去年公布的稅率細則來測算，當前1美元約等于91.2盧布，假定俄羅斯煤炭出口關稅為5.5%基準，俄羅斯動力煤Q5500CFR報價106美元/噸，進口成本約增加5.8美元俄煤出口關稅開始實施后，到岸價格與國內煤價持平，在利潤空間壓縮下，下游用戶采購積極性下降，進口將有減量趨勢，實際影響仍需觀察。

快訊

Mysteel周報：鎳鐵價格承壓運行，鎳礦整體走勢下行

下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹慎，加之供應端鎳礦價格松動，鎳鐵價格承壓運行近期煤炭等價格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預計短期內鎳礦走勢下行為主鎳鐵議價區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關注市場最新成交動態(tài)和變動趨勢新能源方面，市場MHP散單依舊偏緊，短期MHP價格較為堅挺，但終端電芯及鎳板對硫酸鎳需求增速放緩，硫酸鎳價格暫穩(wěn)運行 目前，精煉鎳進口窗口仍然關閉，周內一定量俄鎳資源上期所交倉，鎳倉單升至今一年高位。

周報

Mysteel指數評述：本周鋼價震蕩偏弱運行，預計下周鋼價震蕩偏弱（10.7-10.13）

美國9月CPI、PPI均超預期，強化美聯儲年內再加息一次預期截止周五，滬鎳主力2311合約收盤于151220元/噸，較上周下跌0.45% 基本面方面，周內菲律賓北部鎳礦山招標價格下跌，加之海運費較節(jié)前有所松動，菲律賓鎳礦價格承壓下跌下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹慎，加之供應端鎳礦價格松動，鎳鐵價格承壓運行近期煤炭等價格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預計短期內鎳礦走勢下行為主鎳鐵議價區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關注市場最新成交動態(tài)和變動趨勢。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （10月7日-10月13日）

美國9月CPI、PPI均超預期，強化美聯儲年內再加息一次預期截止周五，滬鎳主力2311合約收盤于151220元/噸，較上周下跌0.45% 基本面方面，周內菲律賓北部鎳礦山招標價格下跌，加之海運費較節(jié)前有所松動，菲律賓鎳礦價格承壓下跌下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹慎，加之供應端鎳礦價格松動，鎳鐵價格承壓運行近期煤炭等價格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預計短期內鎳礦走勢下行為主鎳鐵議價區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關注市場最新成交動態(tài)和變動趨勢。

產業(yè)分析

Mysteel：2023年1月至5月庫茲巴斯煤炭產量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動力煤和冶金煤運輸量都將穩(wěn)步增長報告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國對澳大利亞煤炭的進口也開始增加與此同時，隨著必和必拓集團有限公司和力拓集團提高西澳大利亞大型礦山的產量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預計將在未來三年穩(wěn)步增長 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場波動較大，澳洲遠期煉焦煤上漲趨勢較弱 近期受鋼材價格上漲帶動，澳大利亞煉焦煤價格小幅上漲。

日評

[碳酸二甲酯日評]觀望為主（20230523）

期貨盤面于昨晚跌破2200元/噸整數大關后，市場情緒愈發(fā)信心不足，原料煤炭弱勢依舊為價格繼續(xù)向下的主要交易邏輯 3）PC：本周，盡管國內主力PC工廠正牌料供應多呈偏少態(tài)勢，但考慮近期需求現狀，因此工廠最新出廠價格均較上周穩(wěn)定，周二浙江工廠競拍一輪結束，較上周上漲100元/噸；現貨市場來看，國產PC工廠穩(wěn)價加之現貨供應偏少，因此周內國產料價格多數重心僵持弱穩(wěn)，而進口料則多呈下行趨勢，與國產料價差逐步收窄，其中華南某進口料跌勢最為明顯。

每日點評

[碳酸二甲酯日評]需求轉好 利好刺激（20230522）

期貨盤面于昨晚跌破2200元/噸整數大關后，市場情緒愈發(fā)信心不足，原料煤炭弱勢依舊為價格繼續(xù)向下的主要交易邏輯 3）PC：本周，盡管國內主力PC工廠正牌料供應多呈偏少態(tài)勢，但考慮近期需求現狀，因此工廠最新出廠價格均較上周穩(wěn)定，周二浙江工廠競拍一輪結束，較上周上漲100元/噸；現貨市場來看，國產PC工廠穩(wěn)價加之現貨供應偏少，因此周內國產料價格多數重心僵持弱穩(wěn)，而進口料則多呈下行趨勢，與國產料價差逐步收窄，其中華南某進口料跌勢最為明顯。

每日點評

[碳酸二甲酯日評]需求轉好 利好刺激（20230519）

期貨盤面于昨晚跌破2200元/噸整數大關后，市場情緒愈發(fā)信心不足，原料煤炭弱勢依舊為價格繼續(xù)向下的主要交易邏輯 3）PC：本周，盡管國內主力PC工廠正牌料供應多呈偏少態(tài)勢，但考慮近期需求現狀，因此工廠最新出廠價格均較上周穩(wěn)定，周二浙江工廠競拍一輪結束，較上周上漲100元/噸；現貨市場來看，國產PC工廠穩(wěn)價加之現貨供應偏少，因此周內國產料價格多數重心僵持弱穩(wěn)，而進口料則多呈下行趨勢，與國產料價差逐步收窄，其中華南某進口料跌勢最為明顯。

每日點評

8場Mysteel線下會議 把脈2023煤焦行業(yè)動向

與此同時，俄烏沖突持續(xù)，世界能源價格居高不下，給我國的經濟發(fā)展帶來極大的風險與挑戰(zhàn)在此時間節(jié)點，未來煤焦行業(yè)又將面臨怎樣的格局演變？未來海外新建焦爐逐步投產，對中國焦炭出口將帶來怎么樣的變化？國際煤價大起大落，中國煤炭進口企業(yè)如何進行應對？中國進口煤炭來源國及進口煤種發(fā)生改變，下游用煤企業(yè)如何適應？ 為回應煤焦業(yè)內企業(yè)關切，Mysteel計劃在年內召開8場煤焦產業(yè)會議會議將聚焦產業(yè)鏈企業(yè)生產、經營核心訴求，邀請逾百位宏觀及產業(yè)大咖及資深人士，為煤焦產業(yè)鏈企業(yè)答疑解惑，把脈宏觀、產業(yè)及行業(yè)發(fā)展最新發(fā)展趨勢，并為產業(yè)鏈上下游各類企業(yè)搭建全方位學習、商務交流的高端平臺，助力企業(yè)在2023年穩(wěn)健發(fā)展。

日評

Mysteel：進口動力煤市場看空情緒發(fā)酵 周環(huán)比下調45元/噸

據Mysteel全球發(fā)運數據顯示，印尼-中國煤炭發(fā)運量自月初以來就有減少趨勢當前進口煤貿易商出貨意向增強，投標價格繼續(xù)走弱，電廠中標降幅明顯最新華南區(qū)域到岸價：印尼Q3800和Q3400分別為775、668元/噸，周環(huán)比均下降45元/噸整體來看沿海電廠仍偏好采購中低卡煤，比國內同等熱值有100元/噸左右的差價 數據來源：鋼聯數據 綜上，整體來看終端用戶采購仍以性價比優(yōu)勢的進口動力煤為主，而在電廠集中發(fā)布招標背景下，貿易商投標情緒逐漸回歸理性，低卡煤價降幅收窄。

煤焦熱點

Mysteel：進口蒙煤2022上半年市場回顧及下半年展望

回顧上半年進口蒙煤市場行情，三大主要進口口岸通關車數整體呈上升趨勢，供應得到保障，一季度鋼廠鐵水產量逐步提升，對進口蒙煤需求增加，利潤逐漸向上游轉移；二季度伊始國內疫情蔓延，終端市場煤炭調運受阻，蒙煤價格受到波及；進入五月份鋼材需求減弱，鋼價持續(xù)下跌，市場進入負反饋運行邏輯，下游向原料端討要利潤；六月份中上旬國內焦炭市場提漲兩輪，對蒙煤價格有提振作用，但隨之市場再度進入負反饋邏輯，至今仍未結束 （二）2022年上半年基本面情況回顧 1.供應情況 據國家海關總署最新統(tǒng)計數據顯示，2022年1-6月我國從蒙古國進口煉焦煤總量為749.13萬噸，比2021年同期的834.59萬噸減少85.46萬噸，降幅10.24%。

月評

迎峰度夏，煤炭電力保供加碼

此后，相關部門和地方政府將煤炭保供放到重中之重的位置 記者從業(yè)內獲悉，目前，內蒙古等煤炭主要產地產量持續(xù)保持高位，雖然其他用途的市場煤價格有抬頭的趨勢，但礦方優(yōu)先保障電煤長協合同，電煤市場整體平穩(wěn) 6月13日發(fā)布的最新數據顯示，秦皇島港煤炭場存達到500萬噸，周邊的曹妃甸港場存為1128.8萬噸，京唐港也達到了543.8萬噸，整體繼續(xù)呈現小幅增加的趨勢 沿海八省（區(qū)）電廠庫存數據顯示，6月以來庫存持續(xù)維持在3000萬噸以上，較去年同期增長20%以上，平均可用天數在18天左右，處于相對安全的水平。

爐料

[尿素周評]：利好消息集中釋放，市場偏強上漲（20220415-0421）

本周尿素行情綜述,尿素價格,尿素行情走勢

周/月評

[隆眾數據]：中國尿素理論利潤周數據上升(20220325)

煤制固定床工藝利潤較上周+8.94%，趨勢由降轉升，煤制新型水煤漿工藝較上周+5.68%，趨勢由降轉升，氣制工藝較上周+12.41%，趨勢連續(xù)四周上升主要原因：原料煤炭價格部分略漲，天然氣相對穩(wěn)定，而成交價格漲幅高于成本漲幅，利潤增加 煤炭最新報價：晉城市場價格，洗小塊1648元/噸，無煙末煤1306元/噸。

熱點聚焦

Mysteel周報：煉焦煤遠期現貨價格指數（2.28-3.4）

本周進口煉焦煤市場整體呈上升趨勢具體表現為，澳煤受澳洲暴雨和洪水影響，價格水平上漲明顯；非澳煤在國內需求回升的影響下，價格水平也有一定增長 供應端：澳煤方面，本周澳煤主產區(qū)昆士蘭州和新南威爾士州繼續(xù)受到暴雨和洪水襲擊，煤炭生產和運輸受到一定影響 非澳煤方面，根據美國鐵路協會最新公布的數據，在2月20日至2月26日的一周內，美國鐵路煤炭運輸較上周有小幅下降，減少約7000節(jié)車皮的運輸量。

周評

Mysteel周報：煉焦煤遠期現貨價格指數（2.21-2.25）

本周進口煉焦煤市場整體維持上升趨勢具體表現為，澳洲東部強降雨天氣對澳煤生產、發(fā)運造成一定影響，澳煤價格水平得到提振；國內限產有所放松，需求得到一定釋放，非澳煤價格水平有所反彈 供應端：澳煤方面，本周澳煤主產區(qū)昆士蘭州出現強降雨天氣并引發(fā)洪水，影響當地煤炭生產和運輸 非澳煤方面，根據加拿大泰克資源公司最新公布的四季度報告，目前其煤炭產區(qū)存在新冠病例增加的情況，對用工造成一定限制，對生產存在一定影響，但影響有限。

周評