Mysteel：蘇皖地區(qū)煉焦鋼企業(yè)調(diào)研報(bào)告

煤炭業(yè)務(wù)方面，是華東地區(qū)重要的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，煤種齊全，其中煉焦煤儲(chǔ)量占比較高化工業(yè)務(wù)涵蓋焦炭、甲醇、乙醇、聚氯乙烯等產(chǎn)品的生產(chǎn)還擁有集物資貿(mào)易、航運(yùn)港口、電子商務(wù)為一體的現(xiàn)代物流體系 交流情況：目前有17對(duì)礦井，在建1對(duì)，其中動(dòng)力煤礦井3對(duì)核定產(chǎn)能3550萬噸，產(chǎn)量在2600萬噸原煤精煤方面，年產(chǎn)焦精煤1100萬噸銷售主要輻射安徽，江西，上海，廣東，廣西，遼寧，河南等地焦鋼企業(yè)。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇周評(píng)]：本周國內(nèi)甲醇市場(chǎng)漲后回落（20250307-20250313）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國硫磺產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析（2025年1月）

硫酸，數(shù)據(jù)，產(chǎn)量

產(chǎn)出率

Mysteel：2025年1月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

且液氯行情較差，1月份部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，主力下游收32堿量持續(xù)較低，不及日耗量，導(dǎo)致主力下游采購32堿價(jià)格也持續(xù)上調(diào) 煤炭：1月動(dòng)力煤價(jià)格整體先漲后跌，價(jià)格窄幅波動(dòng)隨著春節(jié)臨近，主產(chǎn)區(qū)民營煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)收緊，月內(nèi)全國氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購需求偏弱，供需雙弱下市場(chǎng)煤價(jià)格震蕩走弱 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年1月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3558.5元/噸，較上月下跌106.6元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3683.9/噸，較上月下跌202.6元/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3384.3元/噸，較上月下跌327.1元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3046.5元/噸，較上月下跌40.5元/噸；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3579.4元/噸，較上月下跌1.4元/噸。

成本分析

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 滬粵升水價(jià)差收窄明顯(1.10-1.17)

2027年將銅產(chǎn)量提高至607萬噸2024年智利銅產(chǎn)量占全球的23.6%這一比例只會(huì)增加，到2034年智利在該行業(yè)的份額將達(dá)到27.3%新版統(tǒng)計(jì)方式造成銅產(chǎn)量預(yù)期發(fā)生變化智利去年11月銅產(chǎn)量達(dá)到48.62萬噸，Codelco銅產(chǎn)量躍升近17% 2.自然資源部：2024年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個(gè)，創(chuàng)近十年來歷史新高 自然資源部例行新聞發(fā)布會(huì)上，自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長熊自力介紹，2024年，首次向地方下達(dá)探礦權(quán)出讓計(jì)劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個(gè)，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點(diǎn)圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等省份。

周報(bào)

【柳鋼集團(tuán)】預(yù)計(jì)2025年焦炭價(jià)格重心下移風(fēng)險(xiǎn)增高

受訪人信息： 廣西柳州鋼鐵集團(tuán)有限公司 集團(tuán)公司總經(jīng)理助理 熊小明 客戶觀點(diǎn)：經(jīng)歷過2021年保電煤事件后，國家開始鼓勵(lì)煤礦企業(yè)生產(chǎn)，近年來全國煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2024年預(yù)計(jì)達(dá)48億噸幾乎同一時(shí)期，進(jìn)口焦煤數(shù)量也逐年創(chuàng)新高，2024年預(yù)計(jì)達(dá)1.2億噸，增量彌補(bǔ)了國內(nèi)主焦煤等品種的供應(yīng)缺口同時(shí)，2022年后來全國焦化產(chǎn)能也步入過剩狀態(tài)，2024年焦化產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，凈增產(chǎn)能超千萬噸。

焦炭

氧化鋁早評(píng)：節(jié)后現(xiàn)貨成交偏淡 上下游存在博弈情緒

<7 據(jù)相關(guān)報(bào)道，廣西華昇項(xiàng)目二期工程蒸發(fā)站項(xiàng)目正式進(jìn)入安裝階段 <8 山西省公布《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，要求在確保安全生產(chǎn)前提下，2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右節(jié)假日和重大活動(dòng)期間保持煤礦正常生產(chǎn)，嚴(yán)禁因個(gè)別煤礦出現(xiàn)事故“一刀切”區(qū)域性停產(chǎn) <9 近日，山東省省政府常務(wù)會(huì)議召開，審議了《山東省推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控實(shí)施方案（2024-2025年）》。

日?qǐng)?bào)

2023年全國分省區(qū)原煤產(chǎn)量簡析：河南重回億噸，新疆增量第一

8個(gè)省份分別是湖南?。?44.5萬噸）、吉林?。?12.4萬噸）、江蘇?。?14.0萬噸）、青海?。?72.9萬噸）、福建?。?01.7萬噸）、廣西自治區(qū)（265.5萬噸）、江西省（219.4萬噸）和湖北?。?6.6萬噸） 四、新疆煤炭增產(chǎn)量最大 全國23個(gè)產(chǎn)煤省份中，有13個(gè)產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長，較上年減少4個(gè)，合計(jì)增產(chǎn)1.46億噸；10個(gè)省份產(chǎn)量減少，合計(jì)減產(chǎn)1451萬噸。

爐料

[隆眾聚焦]：西南供應(yīng)繼續(xù)走低 甲醇價(jià)格抬頭困難

期間四川達(dá)興、云南曲煤停車檢修，廣西華誼、四川瀘天化、貴州赤天化、云南先鋒甲醇裝置維持停車檢修，其他甲醇裝置維持平穩(wěn)運(yùn)行周內(nèi)損失量大于供應(yīng)量，故產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量有所下降 四、短線行情邏輯 近期國內(nèi)情況來看，供成本方面煤炭當(dāng)前價(jià)格在784元/噸，較上周同期下跌16元/噸，成本持續(xù)下跌，對(duì)甲醇支撐欠佳；利潤方面來看，本周煤制甲醇價(jià)格下跌幅度小于成本煤炭下跌幅度，故企業(yè)利潤有所回溫。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：終端需求支撐疲態(tài)盡顯 西南甲醇挺價(jià)困難

期間廣西華誼一期甲醇裝置停車檢修，四川瀘天化、貴州赤天化、云南先鋒甲醇裝置仍維持停車檢修；貴州天福甲醇裝置于周內(nèi)重啟，川渝其他甲醇裝置維持平穩(wěn)運(yùn)行周內(nèi)損失量大于供應(yīng)量，故產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量有所下降 四、短線行情邏輯 近期現(xiàn)貨市場(chǎng)買氣欠佳，寧夏寶豐仍在市場(chǎng)保持外采，根據(jù)市場(chǎng)消息來看，近期持續(xù)穩(wěn)定維持少量外采，但較前期外采量有一定程度減少，另外，常州富德MTO裝置停車檢修，其他傳統(tǒng)下游多剛需采買，備貨情緒較弱，在此局面下甲醇價(jià)格持續(xù)走低，而西南地區(qū)因成本天然氣調(diào)漲及部分裝置集中停車檢修利好支撐下價(jià)格小幅上漲后挺價(jià)續(xù)市，而周期內(nèi)能源方面煤炭價(jià)格持續(xù)走高，故煤制甲醇利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

另外，晉豫貴等地部分氧化鋁企業(yè)在面臨虧損情況下產(chǎn)能利用率持續(xù)不高，供應(yīng)偏緊局面持續(xù)，助推價(jià)格繼續(xù)小漲直至一季度末，南北價(jià)格出現(xiàn)差異化走勢(shì)，北方部分氧化鋁廠實(shí)施壓產(chǎn)，部分持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)反觀南方地區(qū)，受云南電解鋁二次減產(chǎn)落地及西南氧化鋁復(fù)產(chǎn)增加影響，區(qū)域供應(yīng)過剩壓力不斷增加，導(dǎo)致市場(chǎng)陸續(xù)有低價(jià)成交出現(xiàn)，其中廣西價(jià)格出現(xiàn)領(lǐng)跌趨勢(shì) 第2季度市場(chǎng)多圍繞成本及產(chǎn)能變化，隨著燒堿及煤炭價(jià)格的大幅下滑，企業(yè)降本增效意愿明顯增強(qiáng)，前期部分減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，同時(shí)各地新投產(chǎn)能開始集中釋放，河北、山東及廣西共計(jì)460萬噸/年的產(chǎn)能投放至市場(chǎng)，區(qū)域產(chǎn)量貢獻(xiàn)明顯增加，導(dǎo)致供應(yīng)過剩局面加劇，南北價(jià)格均進(jìn)入下行通達(dá)。

年報(bào)

[液化天然氣]：7月10日全國主要城市LNG價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】： 今日LNG現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格為4204，-25；全國價(jià)格行情走跌。

LNG市場(chǎng)價(jià)格匯總

鐵合金分論壇（錳）產(chǎn)業(yè)專場(chǎng)會(huì)議圓滿落幕

錳礦進(jìn)口上半年同比+8%，進(jìn)口壓力較大2022年錳礦市場(chǎng)，高開低走2023年錳礦市場(chǎng)，震蕩走弱高低品庫存問題導(dǎo)致了價(jià)格的分化，但是下游的需求下降可能會(huì)導(dǎo)致高低品偏好變化而促使價(jià)差回歸供應(yīng)來看，全行業(yè)虧損導(dǎo)致被動(dòng)減產(chǎn)增多，成本由高到低分別是廣西、寧夏、內(nèi)蒙，主產(chǎn)區(qū)除內(nèi)蒙外均有減產(chǎn)，目前的成本坍塌持續(xù)給予北方合金廠利潤，短期減產(chǎn)難度大產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持高位，周產(chǎn)近期穩(wěn)定上升，源于錳礦焦炭的持續(xù)下跌，靜態(tài)電費(fèi)持穩(wěn)，煤炭端的坍塌是否在今年傳導(dǎo)至電費(fèi)有概率。

同期論壇

[隆眾聚焦]：需求平淡且成本缺乏支撐 二氯甲烷市場(chǎng)表現(xiàn)乏力

周內(nèi)主要原料液氯市場(chǎng)需求仍未有明顯改善，價(jià)格補(bǔ)貼力度加深；甲醇市場(chǎng)加速下跌隨著高溫天氣來臨，成本面煤炭價(jià)格存在企穩(wěn)跡象，但需求面未有明顯改善，整體來看，甲烷氯化物成本端壓力下跌，且周內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)較上周有所上漲，故而甲烷氯化物生產(chǎn)企業(yè)盈利情況依舊良好 （注：成本利潤中不包含一氯甲烷與四氯乙烯，其公式內(nèi)為二氯甲烷與三氯甲烷綜合利潤） 下周來看： 供應(yīng)端：下周后期江蘇某停車裝置或存重啟預(yù)期且廣西錦億裝置負(fù)荷或維持至9成，暫未聽聞其他停車或檢修消息，整體產(chǎn)量或有所提升，整體供應(yīng)壓力增加。

熱點(diǎn)聚焦

2023年全國煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會(huì)暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

今年焦煤供應(yīng)增量比較確定，國內(nèi)和進(jìn)口都有一定增量，尤其是蒙煤和澳煤增量比較確定目前，鋼材出貨壓力激增，如果需求跟不上則很有可能會(huì)重復(fù)去年6-7月份的行情，鋼廠虧損后主動(dòng)限產(chǎn)帶崩原料打出負(fù)反饋焦炭價(jià)格方面，鐵水產(chǎn)量預(yù)期回落，疊加煤焦供給相對(duì)寬松，長期看煤炭價(jià)格仍有讓利的空間，在鋼企終端需求沒有明顯改善的情況下，焦炭價(jià)格難以有較高反彈空間，或承壓運(yùn)行下半年關(guān)注粗鋼壓產(chǎn)節(jié)奏、宏觀政策刺激影響等 同時(shí)，“2023年度西南煤焦優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商”頒牌活動(dòng)在6月14日晚宴上舉行，眾多黑色產(chǎn)業(yè)鏈客戶齊聚一堂，2023年全國煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會(huì)暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕，我們期待明年再次相遇！ 2023年度西南煤焦優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商名單如下： 貴州邦達(dá)能源開發(fā)有限公司 貴州華域能源集團(tuán)有限公司 貴州盤江電投天能焦化有限公司 貴州盤江精煤股份有限公司 恒鼎(中國)煤炭銷售有限公司 青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司 物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)有限公司 云南瀘西大為焦化有限公司 云南曲煤焦化實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)榮恒選煤廠 （以上排名不分先后） 本次大會(huì)的贊助單位如下： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司； 協(xié)辦單位：恒鼎（中國）煤炭銷售有限公司； 鉑金贊助單位：貴州邦達(dá)能源開發(fā)有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)； 黃金贊助單位：云南曲煤焦化實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、貴州華域能源集團(tuán)有限公司、靈石縣億林煤化有限公司、云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)榮恒選煤廠、青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、山西德廣宇能源集團(tuán)有限公司、河南天元清潔能源有限公司、唐山百馳煤業(yè)有限公司和廣西荃霖國際貿(mào)易有限公司； 支持單位：攀鋼集團(tuán)有限公司、昆明鋼鐵控股有限公司、首鋼水城鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、成渝釩鈦科技有限公司、四川德勝集團(tuán)釩鈦有限公司、云南瀘西大為焦化有限公司、山西長治森泰煤業(yè)有限公司。

主題大會(huì)

Mysteel：煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行下甲醇企業(yè)節(jié)前無大批補(bǔ)庫意愿

甲醇方面，內(nèi)地補(bǔ)庫結(jié)束，疊加市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期，甲醇市場(chǎng)下行伴隨廠區(qū)去庫結(jié)束，貨源轉(zhuǎn)移至下游，雖貿(mào)易心態(tài)依舊偏弱，但廠區(qū)低庫存減緩了內(nèi)地市場(chǎng)跌速本周前期檢修裝置世林30萬噸/年，廣西華誼180萬噸/年開車投產(chǎn)，甲醇產(chǎn)量增加，下游在節(jié)前已提早補(bǔ)庫，供應(yīng)面相對(duì)充足截至28日，國內(nèi)甲醇周產(chǎn)量145.859萬噸，周環(huán)比增加2.307萬噸 煤炭方面，短期內(nèi)港口難以大量去庫，Q5500價(jià)格在1000元關(guān)口僵持，周初價(jià)格下行至990元，臨近假日市場(chǎng)情緒有所上漲，報(bào)價(jià)回升至1020元附近。

日評(píng)

Mysteel：廣西氧化鋁未來供需格局推演

近期南北方各地氧化鋁新建產(chǎn)能正逐步釋放，西南電解鋁需求復(fù)蘇卻依舊緩慢，導(dǎo)致南方地區(qū)持續(xù)處于供強(qiáng)需弱局面，而隨著南北價(jià)差的拉大，各區(qū)域之間的貨物流通性增加，因此廣西區(qū)域逐漸成為市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)變的風(fēng)向標(biāo)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，針對(duì)目前廣西氧化鋁市場(chǎng)主要存在的矛盾點(diǎn)：區(qū)域價(jià)差、氧化鋁新投產(chǎn)能釋放、下游需求復(fù)蘇三大方面進(jìn)行闡述 一、區(qū)域價(jià)差拉大導(dǎo)致跨區(qū)域運(yùn)輸 近兩月以來，受燒堿及煤炭價(jià)格下行影響，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)抓住成本明顯下降時(shí)機(jī)，復(fù)產(chǎn)及新投積極性上升，其中河北、廣西及山東新建項(xiàng)目充分發(fā)揮沿海地域優(yōu)勢(shì)加速投產(chǎn)，并在2季度開始逐漸釋放，新增產(chǎn)能共340萬噸/年，區(qū)域產(chǎn)量貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)活躍度提升有限 氧化鋁價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 10日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)貨成交稀少從市場(chǎng)了解來看，除了氧化鋁新投項(xiàng)目加快以及礦山整治導(dǎo)致鋁土礦價(jià)格居高不下，燒堿以及煤炭的價(jià)格在一季度都有明顯回落近期行業(yè)利潤有所修復(fù)情況下，企業(yè)增復(fù)產(chǎn)積極性明顯提升，廣西及河北新投產(chǎn)能將在4月形成規(guī)模產(chǎn)量，山東個(gè)別新建產(chǎn)能也預(yù)計(jì)在5月開始釋放 二、今日價(jià)格 今日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

塔牌集團(tuán)：2023年水泥產(chǎn)銷量目標(biāo)超1750萬噸

受房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)探底、經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大、基建項(xiàng)目資金不足等多重因素沖擊，水泥需求出現(xiàn)前所未有的“斷崖式”下跌，全國水泥產(chǎn)量同比下降10.5%，廣東省水泥累計(jì)消費(fèi)量同比下降19.91%低迷的水泥市場(chǎng)需求，使得全國水泥市場(chǎng)價(jià)格“高臺(tái)跳水”，廣東水泥價(jià)格并受廣西、福建等省外低價(jià)水泥的無序流入的影響，回落幅度更大；煤炭等能源價(jià)格大幅上漲推升成本高企，在量價(jià)齊跌、成本高漲的雙向擠壓背景下，2022年水泥行業(yè)效益下滑幅度較大，并導(dǎo)致了水泥股票價(jià)格相應(yīng)下行。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣西貫徹落實(shí)第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察反饋意見整改任務(wù)完成情況

2021年一季度全區(qū)能耗強(qiáng)度不降反升，節(jié)能形勢(shì)愈加嚴(yán)峻 一些高耗能行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張2020年全區(qū)平板玻璃、十種有色金屬、電解鋁等產(chǎn)品產(chǎn)量分別為2015年的4.3倍、2.6倍和3.8倍廣西近年從全國18個(gè)省份置換水泥產(chǎn)能，12個(gè)在建項(xiàng)目水泥熟料產(chǎn)能達(dá)到1734萬噸，是“十三五”增量的2.9倍 自治區(qū)有關(guān)部門雖然一再發(fā)文要求加強(qiáng)能耗調(diào)控，但嚴(yán)控重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)地區(qū)能源消費(fèi)、超規(guī)格淘汰部分行業(yè)產(chǎn)能、新建耗煤項(xiàng)目煤炭減量替代等要求大多沒有落實(shí)到位。

鋼材