中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年7月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-7月，全國固定資產投資同比增長1.6%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，社會消費品零售總額同比增長4.8%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比將下降1.7%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-120.7億元，虧損額相比1-6月份有所減少 二、生鐵、粗鋼產量降幅收窄，焦炭產量微漲 2025年7月，焦炭產量4185.5萬噸，同比增長0.5%。

原料

國家能源集團發(fā)布《中國能源展望2025-2060》研究成果

9月8日，國家能源集團在北京發(fā)布《中國能源展望2025-2060》研究成果（下稱“報告”）來自中國能源研究會、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會、國家能源集團、中核集團、國家電網、華能集團、國家發(fā)展改革委能源研究所、清華大學、中國石油大學等單位的領導專家參加發(fā)布會，聚焦能源行業(yè)“十五五”“十六五”發(fā)展態(tài)勢開展交流研討 報告認為，我國能源消費總量將在未來十年保持剛性增長，2035年前后達71億-72億噸標煤，較當前還有約20%的增長空間。

原料

[液化天然氣]：LNG貿易量增速放緩，2025年上半年增速僅1.2%

與歐洲市場形成鮮明對比的是，亞洲地區(qū)在2024年繼續(xù)扮演全球LNG消費增長引擎的角色，全年進口量達到2.92億噸，同比大幅增長11.1%，貢獻了全球LNG貿易增量的絕大部分亞洲市場的強勁需求主要由以下因素支撐：首先，中國、印度等主要經濟體經濟持續(xù)復蘇，工業(yè)生產活動回暖帶動能源需求攀升，尤其是中國在化工、鋼鐵等行業(yè)的天然氣替代煤炭進程加速，以及印度電力需求增長對天然氣發(fā)電的依賴度提升，共同推動LNG進口量增加；其次，東南亞部分國家受極端天氣影響，水電出力不穩(wěn)定，為保障電力供應，不得不增加LNG進口以補充發(fā)電燃料；此外，亞洲部分國家為降低對傳統(tǒng)石油能源的依賴，積極推進能源結構轉型，將LNG作為過渡性清潔能源的重要選擇，長期政策導向也刺激了 LNG進口需求的增長。

熱點聚焦

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年6月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-6月，經初步核算，上半年國內生產總值660536億元，按不變價格計算，同比增長5.3%，全國固定資產投資同比增長2.8%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，社會消費品零售總額同比增長5.0%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比將下降1.8%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-155.3億元，繼續(xù)虧損 二、焦炭、生鐵、粗鋼產量均下降 2025年6月，焦炭產量4170.3萬噸，同比下降0.2%。

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木聯(lián)解讀：新西蘭木材市場動態(tài)（2025年8月）

新西蘭年消費約150拍焦耳（PJ）（折合1.5億千兆焦）其中：35%用于Ballance等工廠工業(yè)熱過程，29%發(fā)電，26%作工廠原料，10%供應家庭/學校/醫(yī)院等現存氣藏儲量約948PJ，按當前消耗速率僅夠支撐6年 解決方案何在？改煤炭？不可行——前述"經濟智囊"必持異議進口液化天然氣（LNG）？亦非良策：既轉移環(huán)境問題至海外，更需動用全球8%油輪船隊方能滿足需求。

主編視角

[液化天然氣]：LNG貿易量增速放緩，2025年上半年增速僅1.2%

與歐洲市場形成鮮明對比的是，亞洲地區(qū)在2024年繼續(xù)扮演全球LNG消費增長引擎的角色，全年進口量達到2.92億噸，同比大幅增長11.1%，貢獻了全球LNG貿易增量的絕大部分亞洲市場的強勁需求主要由以下因素支撐：首先，中國、印度等主要經濟體經濟持續(xù)復蘇，工業(yè)生產活動回暖帶動能源需求攀升，尤其是中國在化工、鋼鐵等行業(yè)的天然氣替代煤炭進程加速，以及印度電力需求增長對天然氣發(fā)電的依賴度提升，共同推動LNG進口量增加；其次，東南亞部分國家受極端天氣影響，水電出力不穩(wěn)定，為保障電力供應，不得不增加LNG進口以補充發(fā)電燃料；此外，亞洲部分國家為降低對傳統(tǒng)石油能源的依賴，積極推進能源結構轉型，將LNG作為過渡性清潔能源的重要選擇，長期政策導向也刺激了 LNG進口需求的增長。

熱點聚焦

2025年6月全省居民消費和工業(yè)生產者價格運行情況

一、全省居民消費價格（CPI）運行情況 全省1－6月CPI同比指數比全國高0.2個百分點1－6月，全省CPI同比上漲0.1％，并列全國第3位；在中部六省中排名第2位，指數比安徽低0.1個百分點，與山西持平，比江西、湖南、河南分別高0．1、0.3、0．4個百分點 6月，全省CPI同比上漲0．3％，指數比全國高0.2個百分點；環(huán)比持平，指數比全國高0．1個百分點。

熱點資訊

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價格難言樂觀

背景：煤炭長期以來作為我國主體能源，在保障能源供應、支撐經濟快速發(fā)展進程中發(fā)揮了不可替代的關鍵作用，富煤貧油少氣是我國國情，煤炭在我國一次能源生產和消費結構中始終占據主導地位近期受國內外經濟形勢、能源政策、市場供需關系等多種因素影響，煤炭價格進入下行周期，煤炭產業(yè)鏈上下游企業(yè)經營效益下滑，煤炭行業(yè)探尋破局之路 一、煤炭基本面分析 1.供應充足 2025年1-4月份，全國規(guī)上工業(yè)原煤產量15.8億噸，同比增長6.6%。

煤焦熱點

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250613-0619）

名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和聚丙烯生產成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產企業(yè)的出廠價格減去其生產成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè) 統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數據發(fā)布時間為工作日每周四下午。

利潤

申銀萬國期貨：資金面寬松對債市尚有支撐

PPI同比降幅擴大至3.3%，主因是國際油價下行和國內煤炭需求偏弱后續(xù)提振消費措施與新質生產力發(fā)展對部分領域價格形成支撐，但外需疲軟和關稅摩擦對價格仍有壓力 5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，增速較上月有所回落；社會消費品零售總額41326億元，同比增長6.4%，比上月加快1.3個百分點1—5月全國固定資產投資同比增長3.7%，較上月回落0.3個百分點；扣除房地產開發(fā)投資，全國固定資產投資增長7.7%，投資中基建與制造業(yè)成為主力，房地產仍是拖累項，數據明顯分化。

市場播報

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250606-0612）

名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和聚丙烯生產成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產企業(yè)的出廠價格減去其生產成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè) 統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數據發(fā)布時間為工作日每周四下午。

利潤

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250530-0605）

名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和聚丙烯生產成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產企業(yè)的出廠價格減去其生產成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè) 統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數據發(fā)布時間為工作日每周四下午。

利潤

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250523-0529）

名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和聚丙烯生產成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產企業(yè)的出廠價格減去其生產成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè) 統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數據發(fā)布時間為工作日每周四下午。

利潤

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年3月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

一季度，全國固定資產投資同比增長4.2%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，社會消費品零售總額同比增長4.6%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比增長0.8%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-25.5億元，是41個工業(yè)大類中唯一虧損的行業(yè)一季度，我國國內生產總值（GDP）為31.88萬億元，按不變價格計算，同比增長5.4% 二、焦炭、生鐵、粗鋼產量同步增長 2025年3月，焦炭產量4129.4萬噸，同比增長4.1%。

原料

中國4月PPI同比下降2.7%，環(huán)比下降0.4%

2025年4月份，全國工業(yè)生產者出廠價格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.4%；工業(yè)生產者購進價格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.6%1—4月平均，工業(yè)生產者出廠價格和購進價格比上年同期均下降2.4%。

聚焦

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

一、工業(yè)經濟呈現生產持續(xù)回升、效益不斷恢復態(tài)勢 據國家統(tǒng)計局公布的2025年1-2月份經濟數據，2025年1-2月份，全國固定資產投資（不含農戶）5.26萬億元，同比增長4.1%；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，社會消費品零售總額同比增長4.0%，2025年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤為9109.9億元，同比下降0.3%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵行業(yè)）利潤總額為-15.5億元；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-18.6億元，均為虧損，在其他39個工業(yè)大類行業(yè)利潤均為正值。

原料

“關稅風暴”對國內煤炭市場影響幾何？

不過，國內煤化工行業(yè)在原料煤方面的對外依存度相對較低，如新疆、內蒙古等主要產區(qū)的煤炭自給率已經超過了90%，所以動力煤價格的波動對煤制油、煤制氣等項目的成本影響較為有限但是，部分煤化工裝置依賴從美國進口高端催化劑（如費托合成催化劑）的企業(yè)將會面臨因關稅而導致成本上升的壓力 從政策的角度來看，我國將采用擴大投資、刺激內需消費等方式來緩解關稅和貿易摩擦給產業(yè)鏈帶來的沖擊，這在一定程度上能夠對煤化工下游的甲醇、聚烯烴等工業(yè)材料的需求起到支撐作用。

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2024年能源相關二氧化碳排放量378億噸，同比增長0.8%

2024年，燃料燃燒產生的二氧化碳排放量增長約1%，即3.57億噸二氧化碳，而工業(yè)過程產生的二氧化碳排放量下降2.3%，即6200萬噸排放增長低于全球經濟3.2%的增速，恢復了長達數十年的排放增長與經濟增長脫鉤的趨勢，這一趨勢在2021年被中斷 2024年，與天然氣相關的二氧化碳排放量同比增長約2.5%，達到1.8億噸，成為全球碳排放增長的最大來源；與煤炭相關的二氧化碳排放量同比增長0.9%，達到1.35億噸；雖然全球石油消費量在2024年同比增長0.8%，但與石油相關的二氧化碳排放量僅增長了0.3%。

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2024年陜西省新增在產煤礦產能2420萬噸

（三）煤炭消費量增速加快 受新增企業(yè)和項目帶動，2024年，我省規(guī)模以上工業(yè)煤炭消費量較同期增加2213.97萬噸，增長8.8%，較上年加快4.0個百分點分行業(yè)看，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)、電力、熱力生產和供應業(yè)規(guī)模以上煤炭消費量占全省煤炭消費量比重分別為24.7%和37.8%，分別拉動全省煤炭消費量增長2.8和4.0個百分點；分區(qū)域看，關中、陜北、陜南地區(qū)煤炭消費量分別增長3.5%、11.3%、7.0%，增速較上年分別加快6.7、1.9、9.3個百分點。

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Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下降9.05%

國內方面，《政府工作報告》首次將“穩(wěn)住樓市”寫入總體要求，并用許多篇幅介紹了房地產政策舉措，在宏觀層面表示將對房地產給予更大支持，并且將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求作為首項任務，提出實施提振消費專項行動、擴大有效益的投資、加力推進“兩重”建設、加力擴圍實施“兩新”政策，為基建、家電、汽車、船舶、工程機械等行業(yè)釋放積極信號 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析