Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

下半年國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速預(yù)計(jì)維持在低位水平，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)受資源枯竭和環(huán)保約束，增產(chǎn)空間基本見頂。

月評(píng)

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

原煤、焦炭等價(jià)格大幅下降，企業(yè)訂單減少、成本倒掛，當(dāng)新能源浪潮與市場(chǎng)周期共振，煤炭行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整：曾經(jīng)的“黑金”產(chǎn)業(yè)，是否只剩下夕陽(yáng)余暉？煤炭資源型城市與煤炭企業(yè)，又該何去何從？ 帶著這些問題，新華每日電訊記者日前走進(jìn)多個(gè)煤炭主產(chǎn)區(qū)，深入礦井巷道、企業(yè)車間、運(yùn)輸一線，與礦工、企業(yè)管理者、行業(yè)專家等開展交流調(diào)研發(fā)現(xiàn)，煤炭行業(yè)雖經(jīng)歷陣痛，卻展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性——煤化工車間里“烏金”變“精材”，數(shù)字平臺(tái)打通產(chǎn)銷壁壘，綠色發(fā)展重塑產(chǎn)業(yè)邏輯……這些積極探索表明，傳統(tǒng)能源的價(jià)值，不止于“燃燒”，更在于“重生”。

原料

[隆眾聚焦]：新疆甲醇市場(chǎng)價(jià)格暴跌的供需邏輯

同時(shí)，新疆天業(yè)計(jì)劃本周恢復(fù)收單，預(yù)期供應(yīng)量將進(jìn)一步增加新疆作為中國(guó)煤制甲醇的核心產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)能集中且依托低成本煤炭資源，但近期供應(yīng)端的集中釋放打破了區(qū)域平衡 國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體開工率已處于近年高位，5月國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)724萬噸，同比顯著增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：加征關(guān)稅，PVC產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口痛點(diǎn)分析

中國(guó)進(jìn)口甲醇多來自中東、東南亞以及南美方向，暫無來自美國(guó)的甲醇資源，MTO/CTO原料甲醇以及煤炭對(duì)美國(guó)資源無依賴度，關(guān)稅調(diào)整暫對(duì)該生產(chǎn)工藝無明顯影響 當(dāng)前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)用乙烷除少量自產(chǎn)外，主要依賴美國(guó)進(jìn)口2024年中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口乙烷約550萬噸，較2020年增長(zhǎng)逾8倍由于美國(guó)乙烷出口量占全球70%-80%，而其他產(chǎn)區(qū)多以自用為主，可出口資源有限，美國(guó)成為中國(guó)乙烷制乙烯的唯一外采原料來源。

熱點(diǎn)聚焦

全國(guó)政協(xié)委員趙建澤： 推進(jìn)“零碳礦山”建設(shè)，促進(jìn)煤炭工業(yè)綠色低碳發(fā)展

國(guó)家出臺(tái)政策鼓勵(lì)支持山西、陜西、內(nèi)蒙古等煤炭核心產(chǎn)區(qū)先行開展國(guó)家級(jí)“零碳礦山”示范創(chuàng)建工作，形成可復(fù)制可推廣的技術(shù)路徑和商業(yè)模式中央及地方政府應(yīng)給予示范企業(yè)技術(shù)、資金、土地等方面政策支持比如，支持“零碳礦山”示范企業(yè)智能化、低碳化、綠色化設(shè)備更新改造享受國(guó)家“兩新”政策優(yōu)惠；對(duì)創(chuàng)建達(dá)標(biāo)的礦山給予資源稅減免和碳稅優(yōu)惠等；將礦區(qū)生態(tài)修復(fù)產(chǎn)生的碳匯納入國(guó)家核證自愿減排量（CCER）交易等 據(jù)趙建澤介紹，近年來，國(guó)家高度重視煤炭伴生資源集約利用工作，先后出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)礦井水保護(hù)和利用的指導(dǎo)意見》等文件，從政策層面加強(qiáng)指導(dǎo)、規(guī)范。

原料

臨汾市：到2025年，短流程煉鋼產(chǎn)量占比力爭(zhēng)達(dá)到3%以上

推動(dòng)堯都區(qū)、霍州市、古縣、安澤縣、曲沃縣、侯馬市、襄汾縣、洪洞縣、浮山縣、翼城縣等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重、能源結(jié)構(gòu)偏煤、碳排放較高的縣（市、區(qū)）把降碳減污協(xié)同推進(jìn)擺在突出位置，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳升級(jí)改造，大力優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)，逐步實(shí)現(xiàn)碳排放與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫鉤推動(dòng)鄉(xiāng)寧縣、蒲縣等煤炭主產(chǎn)區(qū)開展煤礦甲烷減排，實(shí)施零碳礦山建設(shè)，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)系統(tǒng)謀劃退出煤礦資源整合利用與轉(zhuǎn)型發(fā)展（市發(fā)展改革委、市工信局、市能源局、市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局、市文旅局、市生態(tài)環(huán)境局等按職責(zé)分工負(fù)責(zé)） 44.發(fā)揮試點(diǎn)示范引領(lǐng)作用 推動(dòng)浮山縣農(nóng)村能源革命試點(diǎn)縣建設(shè)工作，創(chuàng)新農(nóng)村可再生能源開發(fā)利用模式，加快農(nóng)村能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。

鋼材

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

值得注意的是，受資源稟賦差異影響，我國(guó)山西主焦煤開采成本高于蒙古國(guó)焦煤當(dāng)煤價(jià)中樞進(jìn)一步下移時(shí)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤企將首先承受經(jīng)營(yíng)壓力，屆時(shí)不排除通過行政令或是產(chǎn)地安監(jiān)等手段進(jìn)行焦煤供應(yīng)調(diào)節(jié)總而言之，焦煤中長(zhǎng)期供應(yīng)寬松是現(xiàn)狀，是普遍預(yù)期，但隨著國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格不斷下跌，供應(yīng)端擾動(dòng)有所增大，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格下方空間有限，進(jìn)一步下跌的阻力將逐漸加大 從需求側(cè)來看，國(guó)內(nèi)外政策“一暖一冷”，國(guó)內(nèi)支持政策能否提振內(nèi)需，以及國(guó)際貿(mào)易摩擦?xí)啻蟪潭葔褐仆庑?，是?dāng)前市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)之一。

原料

全球主要焦煤生產(chǎn)國(guó)資源分布及特點(diǎn)對(duì)比

低灰分這一特性的優(yōu)勢(shì)在于，它能夠減少焦炭中的雜質(zhì)含量，從而提高焦炭的質(zhì)量這對(duì)于高爐煉鐵過程的順利進(jìn)行十分有利，并且有助于降低煉鐵成本 低硫分：硫是煤炭中的有害元素，與國(guó)內(nèi)其他地區(qū)相比，山西焦煤的硫分普遍較低，山西也是中國(guó)低硫焦煤的主要產(chǎn)區(qū)然而，隨著優(yōu)質(zhì)低硫焦煤資源的逐漸枯竭，近年來市場(chǎng)上的主流焦煤品種已逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹辛蚪姑旱土蛱匦钥蓽p少焦炭在煉鐵過程中產(chǎn)生的二氧化硫等有害氣體的排放，降低對(duì)環(huán)境的污染，同時(shí)也能提高鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量。

原料

2024年硅錳供需結(jié)構(gòu)發(fā)生哪些變化

供應(yīng)： 內(nèi)蒙古新增投產(chǎn)，有效產(chǎn)能向北集中 與南方產(chǎn)區(qū)相比，以內(nèi)蒙古為代表的硅錳北方產(chǎn)區(qū)在地理?xiàng)l件和資源稟賦方面具備優(yōu)勢(shì)一方面，內(nèi)蒙古靠近天津港和華北地區(qū)（鋼廠集中），原材料運(yùn)輸成本和成品銷售成本均較低另一方面，內(nèi)蒙古是我國(guó)最大的“電池”，擁有豐富的煤炭和風(fēng)能資源，與南方高電價(jià)產(chǎn)區(qū)相比，內(nèi)蒙古硅錳廠憑借電價(jià)優(yōu)勢(shì)成為硅錳第一大產(chǎn)區(qū)。

原料

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場(chǎng)情緒仍待修復(fù)

山西煤礦的開采歷史悠久，煤炭產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為山西的支柱產(chǎn)業(yè)之一長(zhǎng)治市作為山西煤炭主產(chǎn)區(qū)，位于沁水煤田分布區(qū)，主要資源分布沁源縣、黎城縣、襄垣縣、武鄉(xiāng)縣等地其中沁源地區(qū)主要為焦煤、瘦煤、貧煤 我公司周邊煤礦眾多，原煤供應(yīng)有保障，原煤運(yùn)輸距離短生產(chǎn)采購(gòu)方便、成本低，這是其他獨(dú)立型選煤廠所不能相比的優(yōu)勢(shì) 公司所用原煤均為當(dāng)?shù)孛悍N，煤源充足并與周邊煤礦保持良好的供銷合作關(guān)系，公司向北500米即為新升煤礦，向南 1 千米即為山西潞安集團(tuán)東盛煤業(yè)有限公司。

焦炭

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

而從全國(guó)范圍來看，隨著煤炭資源枯竭以及在節(jié)能降碳背景下政策端從“增產(chǎn)保供”向“穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供”發(fā)生傾斜后煤礦投資意愿的降低，都導(dǎo)致煤炭實(shí)際產(chǎn)量已接近極限根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-5月全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量為18.6億噸，同比減少3.0% 第二階段：6月至今，主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)壓力逐漸緩和，煤炭產(chǎn)量逐步恢復(fù)增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

沖擊煤企業(yè)績(jī) 除了進(jìn)口煤量大增外，2024年煤炭行業(yè)發(fā)生了不少變化 曾翔指出，2024年，價(jià)格重心持續(xù)下移，供應(yīng)雖有波折，但整體仍呈現(xiàn)增加的態(tài)勢(shì)總發(fā)電量雖有較好增長(zhǎng)，但新能源發(fā)電增量更為迅猛，使得火力發(fā)電受到明顯擠壓，需求增長(zhǎng)較低而其他耗煤行業(yè)中，僅化工煤耗增加較好 張?chǎng)┫蛴浾咄嘎?，“生產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，煤炭產(chǎn)區(qū)從東部向中西部轉(zhuǎn)移，新疆煤炭資源產(chǎn)量快速增長(zhǎng)；水電、風(fēng)電和光伏等可再生能源的替代量增加，影響煤炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

媒體報(bào)道

Mysteel：2024年9月份中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

燒堿：本月國(guó)內(nèi)燒堿價(jià)格漲跌互現(xiàn)華北液堿市場(chǎng)震蕩上行，就主產(chǎn)區(qū)山東來看，月內(nèi)低度堿大面維穩(wěn)，魯西南市場(chǎng)受自身庫(kù)存及訂單支撐，價(jià)格先漲后落，東部主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)以穩(wěn)為主，個(gè)別新開車企業(yè)因庫(kù)存上升，降價(jià)清庫(kù)后又拉漲至正常價(jià)位華東液堿市場(chǎng)9月非鋁需求未有良好預(yù)期表現(xiàn)，部分區(qū)域受假期前下游剛進(jìn)備貨以及安徽、江蘇區(qū)域供應(yīng)檢修、降負(fù)消息提振下行情走高 煤炭：本月煤炭市場(chǎng)在僵持?jǐn)?shù)日后再次選擇向上突破，支撐價(jià)格上行的因素主要有以下幾個(gè)方面：隨著水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，加之沿海日耗持續(xù)高位運(yùn)行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場(chǎng)預(yù)期偏弱，加之發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，因此除有資源優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)維持發(fā)運(yùn)外，中小貿(mào)易商集港意愿低迷，港口現(xiàn)貨供應(yīng)處于偏低水平；受民用冬儲(chǔ)需求和部分工業(yè)需求小幅釋放影響，9月以來產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)也開始走強(qiáng)，發(fā)運(yùn)成本繼續(xù)對(duì)港口價(jià)格形成支撐。

成本分析

[氫能源]：綠氫投建如火如荼 但空間距離較大

化工行業(yè)對(duì)氫氣的需求最大，主要用于生產(chǎn)氨、甲醇等化學(xué)品、在冶金中充當(dāng)還原劑、改善鋼鐵性能以及在煉油中脫硫、脫氮、加氫等隨著全球環(huán)保意識(shí)的不斷提高， 氫氣在交通、發(fā)電和建筑等領(lǐng)域的應(yīng)用也逐漸增加 但值得注意的是，在綠氫生產(chǎn)端， 我國(guó)西北地區(qū)風(fēng)光資源豐富，大型新能源基地主要集中在內(nèi)蒙古、寧夏、新疆、甘肅等地，合成氨、甲醇等化工基地規(guī)劃布局呈現(xiàn)近煤炭、焦?fàn)t氣資源的區(qū)位特征，而合成氨的下游——化肥產(chǎn)業(yè)靠近重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)，集中在華東、華北和華中地區(qū)。

熱點(diǎn)聚焦

聚焦地方能源轉(zhuǎn)型，中德探索共贏合作模式

德國(guó)駐華大使館臨時(shí)代辦葛若海表示，中國(guó)在清潔能源方面的發(fā)展成績(jī)矚目德國(guó)2023年50%的地區(qū)也都在使用可再生能源，并將繼續(xù)走這條道路 葛若海認(rèn)為，德中兩國(guó)應(yīng)在確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)的同時(shí)成功轉(zhuǎn)變能源結(jié)構(gòu)希望加強(qiáng)歐盟各成員國(guó)與中國(guó)在綠色能源轉(zhuǎn)型等方面的區(qū)域合作 德國(guó)北萊茵-威斯特伐利亞州(北威州)與中國(guó)山西省已結(jié)成伙伴關(guān)系，兩地作為煤炭資源豐富的傳統(tǒng)能源產(chǎn)區(qū)，都面臨諸多轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

原料

Mysteel：化工煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購(gòu)

近期，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，局部區(qū)域開展安全生產(chǎn)隱患大排查，同時(shí)受降雨天氣影響，部分露天礦生產(chǎn)受限，整體煤炭供應(yīng)略有縮減；現(xiàn)階段市場(chǎng)觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)資源采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，坑口調(diào)價(jià)煤礦較少，煤價(jià)走勢(shì)以穩(wěn)為主；下游方面，近期電廠日耗保持回升態(tài)勢(shì)，但幅度不大，去庫(kù)速度整體較慢，大多數(shù)終端庫(kù)存仍然保持在相對(duì)較高的水平，且水力及新能源發(fā)電量持續(xù)增加，因此終端多以消耗自身庫(kù)存為主，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性較差；非電方面近期化工企業(yè)整體開工負(fù)荷有所下降，耗煤需求隨之減弱，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)多以剛需拉運(yùn)為主，難以對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：尿素價(jià)格持續(xù)下行 煤制企業(yè)利潤(rùn)收縮

成本方面，氣化煙煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購(gòu)區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個(gè)別民營(yíng)煤礦完成本月生產(chǎn)任務(wù)進(jìn)入停產(chǎn)階段，整體煤炭供應(yīng)小幅縮減；現(xiàn)階段市場(chǎng)觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)資源采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，坑口調(diào)價(jià)煤礦較少，煤價(jià)走勢(shì)以穩(wěn)為主；下游方面，近期連續(xù)高溫天氣下，電廠日耗隨之上升，去庫(kù)速度加快，部分終端采購(gòu)意愿增強(qiáng)，釋放少量拉運(yùn)需求，但多數(shù)仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，尚不具備大幅采購(gòu)動(dòng)力；非電方面化工企業(yè)整體開工負(fù)荷基本維持穩(wěn)定，耗煤需求波動(dòng)不大，補(bǔ)庫(kù)多以剛需拉運(yùn)為主，難以對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：盈利向好，2027年煤制天然氣項(xiàng)目集中投產(chǎn)

從我國(guó)已投產(chǎn)煤制天然氣項(xiàng)目產(chǎn)能區(qū)域分布來看，主要分布在新疆和內(nèi)蒙古地區(qū)，這兩個(gè)地方均為煤炭主產(chǎn)區(qū)，依托當(dāng)?shù)刎S富的煤炭資源和煤炭開采能力，對(duì)煤制天然氣項(xiàng)目早布局早發(fā)展 全球能源價(jià)格推高，天然氣管道獨(dú)立，共同促進(jìn)煤制天然氣盈利向好 2023年我國(guó)煤制天然氣產(chǎn)量共計(jì)65.14億立方米，占國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量的2.84%，較2020年煤制天然氣產(chǎn)量增加18.31億立方米，在天然氣供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占比提升0.49個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：深度分析西南地區(qū)煉焦煤分布及供求

在資源、產(chǎn)能方面，貴州省在西南地區(qū)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)貴州是中國(guó)重要的煤礦資源大省之一，隨著國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能力度不斷加大，西南地區(qū)煤炭供應(yīng)缺口不斷擴(kuò)大貴州作為西南地區(qū)唯一的億噸級(jí)煤炭基地，在西南地區(qū)保障煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)中的地位更加突出貴州省煤炭保有資源量766.14億噸，占全國(guó)的4.48%，居全國(guó)第五位，按照貴州十四五規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，將煤炭及煤化工作為支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，煤炭產(chǎn)量近年來穩(wěn)步上升，其中煉焦煤主產(chǎn)區(qū)六盤水市2023年原煤產(chǎn)量7600萬噸，同比增長(zhǎng)2.57％，對(duì)西南下游焦鋼行業(yè)形成重要支撐。

煤焦熱點(diǎn)

2024年（第六屆） 全國(guó)洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會(huì)即將拉開帷幕

介休市地處山西省中南部地區(qū)，周邊呂梁、長(zhǎng)治、臨汾三大煤炭主產(chǎn)區(qū)環(huán)繞，物流發(fā)達(dá)，而在當(dāng)前國(guó)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)保要求日益嚴(yán)格的背景下，洗煤行業(yè)作為煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，其發(fā)展水平直接關(guān)系到煤炭資源的利用效率和環(huán)境保護(hù)水平，洗煤行業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn) 本次會(huì)議已進(jìn)入第六屆，多年來的順利舉辦離不開行業(yè)內(nèi)外各位同仁的支持與幫助，現(xiàn)參會(huì)企業(yè)已超300家，參會(huì)人數(shù)近600人，為行業(yè)發(fā)展和地區(qū)交流貢獻(xiàn)鋼聯(lián)力量。

主題大會(huì)