背景：美于2025年4月2日宣布對所有貿(mào)易伙伴征收“對等關(guān)稅”，并后續(xù)進一步對中國商品加征關(guān)稅。美此舉引發(fā)全球股市震蕩于供應(yīng)鏈波動，迫使美短暫宣布部分關(guān)稅暫緩90天以談判。

雙方貿(mào)易中PVC產(chǎn)業(yè)影響主要集中在上游能源及制品消費領(lǐng)域，近年來國家大力發(fā)展新型綠色能源，以乙烷為代表的能源進口量快速增長，而對外出口中性價比及產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢符合西方國家要求的PVC鋪地材料、手套制品（糊樹脂制造）等制品暢銷，受關(guān)稅加征上漲后影響，上述產(chǎn)品面臨成本上升、貿(mào)易中斷等風(fēng)險，間接影響PVC產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

一、PVC產(chǎn)業(yè)出口貿(mào)易依存度分析
PVC產(chǎn)業(yè)中對外出口依存度較為明顯的主要有PVC、PVC鋪地材料制品，上游電石、氯乙烯由于其出口商品量占總需求量的比例極為有限，且未有對美國地區(qū)出口，對國內(nèi)PVC產(chǎn)業(yè)暫無影響。

?1）PVC原料影響甚微

由下表中，我們可以看出中國大陸PVC出口主要消費地在印度、越南等地區(qū)，對美國直接銷售幾乎可以忽略。

表一 2020-2024年中國PVC出口按目的地分析（單位：萬噸）

2）PVC制品出口總量減少

圖一?2020年-2024年中國PVC鋪地材料制品出口量及美國鋪地材料主要來源地統(tǒng)計

從圖一數(shù)據(jù)來看，2020年以來我國PVC鋪地材料制品出口量年均在500萬噸以上，受輸美加征關(guān)稅等政策影響后2022年對美出口量呈現(xiàn)減少趨勢，使得對外出口總量同步下降；越南地區(qū)對美國出口量逐年增加，逐步替代我國減少的缺口，并在2024年超越中國成為美國鋪地材料最大來源地。
二、 PVC產(chǎn)業(yè)進口貿(mào)易依存度分析
? ? 國內(nèi)PVC上游原料較為豐富，電石法工藝中主要由電石、液氯，而國內(nèi)電石、液氯等資源為凈出口品種，因此政策變化對電石、液氯進口不造成影響。反觀乙烯法工藝中，原料涵蓋乙烯來源多樣化問題，原油、石腦油、乙烷、甲醇等乙烯制造工藝，并涵蓋乙烯進口、氯乙烯進口等方面。
1）乙烷減少或帶來氯乙烯市場波動
? ? 此前，隆眾相關(guān)頻道對乙烯的影響做過分析，分析指出，我國對美國的石腦油進口量一直維持在極低水平，除2023、2024年其他階段進口量基本為0，對石腦油實質(zhì)沖擊有限。中國進口甲醇多來自中東、東南亞以及南美方向，暫無來自美國的甲醇資源，MTO/CTO原料甲醇以及煤炭對美國資源無依賴度，關(guān)稅調(diào)整暫對該生產(chǎn)工藝無明顯影響。
? ? 當前國內(nèi)生產(chǎn)用乙烷除少量自產(chǎn)外，主要依賴美國進口。2024年中國從美國進口乙烷約550萬噸，較2020年增長逾8倍。由于美國乙烷出口量占全球70%-80%，而其他產(chǎn)區(qū)多以自用為主，可出口資源有限，美國成為中國乙烷制乙烯的唯一外采原料來源。若對美乙烷加征關(guān)稅，成本將攀升。若關(guān)稅政策落地，乙烷制乙烯現(xiàn)有利潤空間將大幅收縮，乙烯各工藝路線或陷入虧損，不排除后期將拖累乙烯總體產(chǎn)能利用率。
? ? 氯乙烯進口來源地主要集中在日本、韓國、中國臺灣地區(qū)，暫無影響，但國內(nèi)氯乙烯商品量供應(yīng)主要依賴于新浦化學(xué)，而據(jù)相關(guān)材料顯示，新浦烯烴（泰興）有限公司其年產(chǎn)110萬噸的輕烴綜合利用及倉儲項目。該項目配備了國內(nèi)首套氣體裂解制乙烯裝置，引進德希尼布公司的先進技術(shù)，以乙烷和丙烷為原料，通過高溫?zé)崃呀夥蛛x，高效產(chǎn)出乙烯和丙烯。據(jù)悉其主要由英力士供應(yīng)美國乙烷。通過由上分析，由于國內(nèi)乙烷制乙烯裝置對美國乙烷原料具有高依賴度，加征關(guān)稅后，其完全成本很大可能將突破乙烯行業(yè)盈虧平衡線，企業(yè)將面臨原料成本上漲的挑戰(zhàn)。
2）PVC來料加工不影響進口變化
? ? 2020-2024年，美國一直是中國最主要的進口來源地，除2021年由于美國寒潮PVC減產(chǎn)外，其他時間中國進口來自美國的PVC持續(xù)保持進口量第一。

表二?2020-2024年中國PVC進口按來源地分析（單位：萬噸）

通過表三，我們可以看出國內(nèi)PVC進口方式以進料加工貿(mào)易為主，與表二對比后，可以明確看出進口自美國的PVC原料有相當一大部分通過進料價格貿(mào)易方式，而關(guān)稅的變化對此沒有影響。且國內(nèi)PVC成為凈出口國家的現(xiàn)狀來看，美國PVC進口量的減少不會對國內(nèi)供應(yīng)結(jié)構(gòu)造成影響，且國內(nèi)完全有充足的產(chǎn)品可替代。

表三?2020-2024年中國PVC進口按貿(mào)易方式統(tǒng)計（單位：萬噸）

另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，PVC下游相關(guān)制品進口量甚少，且對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)無影響。

三、關(guān)稅變化對PVC產(chǎn)業(yè)影響總體可控

總體來看，PVC未來出口最大的痛點在于PVC鋪地材料制品出口目的地的調(diào)整，減少風(fēng)險的同時，加大對其他如加拿大、歐洲、中東等市場的開拓，借助國內(nèi)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的有利政策加大國內(nèi)推廣，在產(chǎn)品創(chuàng)新、節(jié)能降耗等方面加大投入。

PVC未來進口最大的痛點在于上游原料的影響，重點關(guān)注氯乙烯產(chǎn)品，最終政策走向及市場影響仍存在較大變數(shù)，目前尚難準確評估。

備注：本文未涉及PVC生產(chǎn)中設(shè)備、零部件、小料助劑等，相關(guān)產(chǎn)品單獨咨詢交流。