Mysteel周報：節(jié)前鋼招收尾 釩市承壓運(yùn)行（9.19-9.28）

釩鋁合金本周價格出現(xiàn)小幅下滑，市場主流報價在120-130元/公斤，下游終端市場壓價情緒較重，廠家被迫讓利出貨，預(yù)計后市弱勢運(yùn)行為主 含釩生鐵本周以弱穩(wěn)運(yùn)行為主，V2.0%報價在3600-3900元/噸，下游鋼廠采購情緒一般，需求暫無利好因素支撐，預(yù)計后市保持弱穩(wěn)運(yùn)行 釩電解液報價圍繞2.2-2.3萬元/m3左右，近期市場有小批量電解液訂單簽訂，但市場整體需求仍有待提振，關(guān)注后期釩電池項目推進(jìn)情況。

周評

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第197期

看跌的理由主要有：①鋁合金錠社會庫存還在持續(xù)增加；②進(jìn)入九月份，市場需求并未等到明顯好轉(zhuǎn)，下游備庫意愿不強(qiáng)，仍維持剛需采購；③ADC12價格高企，但有價無市 總結(jié)：近期國內(nèi)部分地區(qū)鋁合金錠工廠產(chǎn)量下滑，同時進(jìn)口貨源到貨量減少，供應(yīng)端呈現(xiàn)收縮態(tài)勢需求方面，雖處于傳統(tǒng)旺季，但市場回暖勢頭尚不明顯，下游壓鑄企業(yè)普遍對價格敏感，多以剛需采購為主當(dāng)前國內(nèi)ADC12鋁合金錠產(chǎn)量下降，疊加旺季預(yù)期、成本高企及廠庫水平偏低等因素，對價格形成較強(qiáng)支撐。

情緒指數(shù)

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第196期

需求端：雖處于旺季，但暫未表現(xiàn)明顯回暖勢頭，下游壓鑄企業(yè)對價格表現(xiàn)敏感，多維持剛需采購為主國內(nèi)鋁合金錠產(chǎn)量有所下滑，需求有旺季預(yù)期，高成本以及鋁合金錠工廠低庫存給與ADC12價格強(qiáng)支撐故市場認(rèn)為短期ADC2價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行觀點(diǎn)較多后期需密切關(guān)注鋁合金錠庫存情況以及政策面消息

情緒指數(shù)

Mysteel：弱需求下的強(qiáng)上漲：江西ADC12的“逆勢”邏輯

結(jié)論與展望 江西鋁合金錠的快速漲價是原料短缺、供需緊平衡、成本支撐、政策的不確定性聯(lián)動的綜合結(jié)果當(dāng)前江西市場依然維持著弱平衡狀態(tài)，即低供給與弱需求相互抗衡目前是原料緊缺短期內(nèi)難緩解，疊加庫存低位，下方尚有支撐，而終端需求持續(xù)低迷抑制上方空間，且下游對高價的抵觸情緒較強(qiáng)江西鋁合金錠價格短期或高位震蕩，中長期在成本與需求升級驅(qū)動下，價格中樞仍有上行空間，但需警惕需求超預(yù)期下滑及宏觀政策調(diào)整帶來的回調(diào)壓力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/12）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/11）

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/19）

供應(yīng)端，廢鋁市場持續(xù)偏緊支撐價格，生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿強(qiáng)烈，短期易漲難跌態(tài)勢延續(xù)需求顯露疲態(tài)：套保貿(mào)易商因庫存充裕且市場平淡而放緩采購，社會庫存增速放緩；下游壓鑄企業(yè)受高溫假期及訂單減少影響，開工率下滑，普遍以消耗庫存或小單補(bǔ)庫為主整體成交氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小大幅下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價跌100元/噸為主，ADC12價格目前高位震蕩運(yùn)行，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，天氣炎熱，國標(biāo)ADC12需求減弱，出貨難度增加，目前廢鋁價格過高、貨源緊缺，合金錠產(chǎn)量維持低位運(yùn)行，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在19800-20000元/噸，市場成交在19900左右。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/8）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/7）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/4）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/6）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/5）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/1）

當(dāng)前原鋁價格震蕩下行，帶動廢鋁價格回調(diào)然而，受廢鋁供應(yīng)持續(xù)偏緊支撐，其價格抗跌性明顯，整體表現(xiàn)相對堅挺原材料成本高企同樣使得鑄造鋁合金價格維持高位但下游壓鑄行業(yè)需求持續(xù)低迷，企業(yè)訂單不足、開工率下滑，采購意愿顯著減弱非標(biāo)鋁合金錠因市場流通貨源較少，銷售情況略好于國標(biāo)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)正面臨原料成本居高不下與終端需求不振的雙面擠壓，經(jīng)營壓力加劇市場買賣雙方博弈持續(xù)，買方普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，整體交投清淡，僵持拉鋸態(tài)勢日益凸顯。

日報

廣州期貨：鋁市交投情緒趨弱

廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價格支撐位，行業(yè)開工率來看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫存下滑，鋁合金庫存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩，價格上行空間有限 國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬噸上下，距離4550萬噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長也相對有限電解鋁下游壓鑄開工淡季承壓，鋁桿、鋁型材開工率下行，下游接貨情緒異常冷淡，價格短期區(qū)間內(nèi)偏弱看待，暫看運(yùn)行區(qū)間20000-21000。

期貨公司評論

廣州期貨：鋁價弱勢調(diào)整

氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能走增至9000萬噸以上，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)累增，電解鋁廠的氧化鋁庫存水平不低 廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價格支撐位，行業(yè)開工率來看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫存下滑，鋁合金庫存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩 國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬噸上下，距離4550萬噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長也相對有限。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁主力合約價格波動區(qū)間3150-3550

廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價格支撐位，行業(yè)開工率來看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫存下滑，鋁合金庫存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩 國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬噸上下，距離4550萬噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長也相對有限電解鋁下游壓鑄開工淡季承壓，鋁桿、鋁型材開工率下行，下游接貨情緒異常冷淡。

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/30）

市場廢鋁貨源持續(xù)偏緊，在成本支撐下，企業(yè)挺價出售，成交下浮幅度縮窄貿(mào)易商交投頻繁，成交尚可下游壓鑄企業(yè)因高溫假期及訂單驟縮而降低開工率，企業(yè)普遍以消化現(xiàn)有庫存為主，或采取按需小單采購策略整體市場成交表現(xiàn)平平 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格震蕩運(yùn)行，東北ADC12現(xiàn)貨價格多持平為主，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，由于期現(xiàn)商庫存較高，拿貨情緒開始減弱，下游壓鑄廠按需采購為主，ADC12成交開始減弱，考慮到廢鋁價格過高，夏天天氣較熱等原因，合金錠產(chǎn)量小幅下滑，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在19700-19900元/噸，市場成交在19800左右。

行情簡評

Mysteel：政策 “甘霖” 難解淡季干涸，不銹鋼市場突破待尋

傳統(tǒng)下游領(lǐng)域需求：房地產(chǎn)新開工節(jié)奏緩慢，當(dāng)前需求淡季導(dǎo)致建筑五金、裝飾管材等領(lǐng)域?qū)Σ讳P鋼的需求維持低負(fù)荷，剛需采購為主，但政策預(yù)期（如工信部穩(wěn)增長方案）可能提振未來需求；從終端三大白電行業(yè)來看，據(jù)產(chǎn)業(yè)在線報告顯示，2025年8月空冰洗排產(chǎn)合計總量共計2697萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績下降4.9% 新興下游領(lǐng)域需求：結(jié)合低碳環(huán)保設(shè)計理念，雅魯藏布江水電工程極端環(huán)境帶動高端不銹鋼需求使用，光伏支架及成渝基建支撐316L需求，但增量難抵整體疲軟；新能源汽車輕量化趨勢下，不銹鋼在電池支架用量增長被鋁合金部分替代，汽車企業(yè)在反內(nèi)卷氛圍下，增速也有下滑預(yù)期。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/14）

五、行情預(yù)測 近期滬鋁期貨盤面回落，廢鋁價格跟隨小幅調(diào)整廢鋁貨源緊張局面短期內(nèi)難以緩解，市場整體供應(yīng)呈收縮格局，價格相對較為堅挺受原料獲取困難及利潤微薄甚至虧損影響，部分鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿較強(qiáng)，下浮幅度縮窄需求端進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游壓鑄企業(yè)開工率下滑，采購積極性與采購量同步回落當(dāng)前鑄造鋁合金市場正經(jīng)歷“強(qiáng)成本支撐”與“弱需求現(xiàn)實”的博弈。

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/11）

五、行情預(yù)測 近期滬鋁期貨維持高位震蕩格局，廢鋁價格跟隨上調(diào)廢鋁貨源緊張局面短期內(nèi)難以緩解，市場整體供應(yīng)呈收縮格局受原料獲取困難及利潤微薄甚至虧損影響，部分鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)被動下調(diào)產(chǎn)量，甚至出現(xiàn)計劃外停產(chǎn)與此同時，需求端進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游壓鑄企業(yè)開工率下滑，采購積極性與采購量同步回落當(dāng)前鑄造鋁合金市場正經(jīng)歷“強(qiáng)成本支撐”與“弱需求現(xiàn)實”的博弈。

日報