Mysteel解讀：鐵礦石超特粉-印粉價(jià)差美金及現(xiàn)貨走勢(shì)劈叉原因分析

7月份以來(lái)，鐵礦石現(xiàn)貨中的超特粉與低品印粉價(jià)差開(kāi)始持續(xù)走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel解讀：超特粉與印粉價(jià)差擴(kuò)至平臺(tái)期 后期或維持震蕩運(yùn)行

綜合而言，超特粉-印粉的價(jià)差在一個(gè)月以?xún)?nèi)的大幅擴(kuò)大，已經(jīng)得到了市場(chǎng)的普遍關(guān)注隨著后期超特粉供應(yīng)量的增加以及鋼廠對(duì)于超特粉需求的下滑，后期兩者價(jià)差不在具有進(jìn)一步的擴(kuò)大動(dòng)力。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦供需結(jié)構(gòu)或有改善 PB粉超特粉價(jià)差有擴(kuò)大可能

但是，超特粉目前失去了性?xún)r(jià)比，從近期鋼廠采購(gòu)情況來(lái)看，SP10粉和57%印粉等低品粉已逐漸取代了超特粉的位置從歷年P(guān)B粉與超特粉的價(jià)差走勢(shì)來(lái)看，縮減到100附近以后，下方的空間有限，歷史最低為70左右，而近期超特粉的庫(kù)存有所回升，在預(yù)期供應(yīng)增加的情況下，超特粉的價(jià)格也將有所松動(dòng)另一方面，近期鋼廠檢修減產(chǎn)增多，鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)，隨著金九銀十的到來(lái)，預(yù)期鋼廠利潤(rùn)將會(huì)好轉(zhuǎn)，對(duì)中高品礦粉的需求也將增加，因此能夠預(yù)期PB粉與超特粉的價(jià)差在短期內(nèi)收窄至低位后，后續(xù)將逐漸擴(kuò)大。

研究報(bào)告

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)12/27：今日港口現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)情緒尚可，遠(yuǎn)期市場(chǎng)輪庫(kù)興趣較濃，另超特粉遠(yuǎn)期興趣活躍度增加

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MCS行情

每日鋼市：3家鋼廠降價(jià)，供需雙弱，鋼價(jià)窄幅調(diào)整

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無(wú)；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較少目前PB粉主流在723附近；超特粉主流在610附近，PB塊主流在870附近 焦炭：7月8日，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端煤礦進(jìn)入7月陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，焦煤價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，焦炭現(xiàn)貨成本進(jìn)一步走強(qiáng)焦企端，盤(pán)面持續(xù)拉漲，帶動(dòng)期現(xiàn)貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)分流貨源，焦企出貨較為順暢，整體庫(kù)存有明顯回落；鋼材端，目前鋼廠盈利能力尚可，但淡季壓力顯現(xiàn)，鋼材去化速率放緩，且夏季多數(shù)鋼廠執(zhí)行檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量高位回落，不過(guò)利潤(rùn)支撐下，鐵水產(chǎn)量依舊保持高位。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降10元，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無(wú)；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較少目前PB粉主流在722附近；超特粉主流在610附近，PB塊主流在870-875 廢鋼：7月7日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2054元/噸，較上一交易日價(jià)格持平隨著成材淡季到來(lái)，鋼廠采廢意愿不高，疊加廢鋼較鐵水無(wú)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，鋼廠主要根據(jù)自身實(shí)際情況來(lái)調(diào)整廢鋼采購(gòu)價(jià)格，廢鋼采購(gòu)價(jià)格上行動(dòng)力不足市場(chǎng)方面，受高溫多雨影響，廢鋼供給和流通偏緊，或?qū)U鋼價(jià)格形成一定支撐。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或弱穩(wěn)為主

（元/噸） 2.7月7日青島港進(jìn)口鐵礦價(jià)格全天累計(jì)下跌1-3市場(chǎng)交投情緒較為冷清，今日成交品種以PB粉為主，成交較少現(xiàn)PB粉722跌3，超特粉609跌1，PB塊870跌3，卡粉809平，SPGF混合粉702跌3（對(duì)比前一工作日晚間價(jià)格；單位：元/濕噸) 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 樣本說(shuō)明 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、湖南成交量及情緒樣本為湖南30家貿(mào)易商樣本； 3、表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)18mm，盤(pán)螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm； 4、表列樣本選取長(zhǎng)沙（湘鋼）、懷化（萍鋼）、衡陽(yáng)（湘鋼）、常德（萍鋼）、郴州（萍鋼）。

早評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：天津進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交一般

【今日市場(chǎng)回顧】 今日天津進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)交投情緒尚可貿(mào)易商出貨積極性尚可，報(bào)價(jià)多實(shí)盤(pán)單議鋼廠多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較為謹(jǐn)慎，今日詢(xún)貨品種有超特粉、混合粉、卡粉 【成交情況】 成交價(jià)格較上一個(gè)工作日小幅上漲，截止發(fā)稿，天津地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】供應(yīng)方面，目前天津港口中品粉較為充足，高品粉和低品粉資源較為集中，塊礦資源隨著陸續(xù)到港有所補(bǔ)充。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

回顧：截至目前，青島港卡粉-超特粉價(jià)差為203元/噸，較年初242元/噸下跌39元/噸，跌幅16.1%，同比下跌120元/噸，跌幅37.2%。

年報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鲅魚(yú)圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市為主，部分貿(mào)易商因成本原因有挺價(jià)現(xiàn)象據(jù)了解，目前鲅魚(yú)圈港與山東港口的中品粉港差在40左右本周港口成交多以PB粉、超特粉、印粉為主，成交筆數(shù)較上周有所下降需求方面，近期鋼廠逢低補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)節(jié)奏少量多次為主隨著近期鋼材價(jià)格上漲，帶動(dòng)鐵礦向上浮動(dòng)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鲅魚(yú)圈港進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：期鋼漲超1%，4家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)漲勢(shì)或放緩

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交一般；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較少目前PB粉主流在724附近；超特粉主流在610附近，PB塊主流在875附近 廢鋼：7月3日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2049元/噸，較上一交易日價(jià)格上調(diào)4元/噸鋼廠對(duì)原料采購(gòu)積極性逐步恢復(fù)，由于廢鋼缺乏性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，疊加產(chǎn)廢偏緊，難走出供需兩弱的格局，短期內(nèi)依舊以自身基本面為主要驅(qū)動(dòng)，在漲價(jià)氛圍烘托下，業(yè)者逢高出貨情緒漸增，鋼廠到貨高于日耗，庫(kù)存微增，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格窄幅調(diào)整運(yùn)行。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

（元/噸） 2.7月3日青島港進(jìn)口鐵礦價(jià)格全天累計(jì)上漲5-10市場(chǎng)交投情緒較為冷清，今日成交品種以PB粉為主，成交較少現(xiàn)PB粉725漲10，超特粉610漲6，PB塊873漲10，卡粉815漲5，SPGF混合粉705漲10（對(duì)比前一工作日晚間價(jià)格；單位：元/濕噸) 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 樣本說(shuō)明 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、湖南成交量及情緒樣本為湖南30家貿(mào)易商樣本； 3、表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)18mm，盤(pán)螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm； 4、表列樣本選取長(zhǎng)沙（湘鋼）、懷化（萍鋼）、衡陽(yáng)（湘鋼）、常德（萍鋼）、郴州（萍鋼）。

早評(píng)

每日鋼市：4家鋼廠漲價(jià)，成交下滑，鋼價(jià)漲勢(shì)或放緩

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較少目前PB粉主流在723附近；超特粉主流在610附近，PB塊主流在870-875 廢鋼：7月4日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2054元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲5元/噸廢鋼需求變化較小，但目前鐵水成本逐漸減少，鋼廠普遍用廢意愿比較低，鋼廠承壓生產(chǎn)，廢鋼漲幅有限，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格窄幅運(yùn)行 焦炭：7月4日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格累計(jì)下跌四輪后，目前焦企利潤(rùn)不佳，大多處于盈虧邊緣，各焦企保持正常開(kāi)工節(jié)奏，少部分焦企有減產(chǎn)動(dòng)作，限產(chǎn)幅度普遍不大，近期貿(mào)易商拿貨積極，焦化廠出貨順暢，部分地區(qū)焦企供應(yīng)緊張；下游方面，七八月鋼材淡季，部分鋼廠有減產(chǎn)意向，鋼廠采購(gòu)情緒整體偏謹(jǐn)慎，大多維持之前采購(gòu)節(jié)奏。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格基本持穩(wěn)

當(dāng)前超特粉較前期資源增多且價(jià)格稍有回落，與印粉價(jià)差收縮至55元/濕噸據(jù)了解，當(dāng)前唐山鋼廠利潤(rùn)在150-200左右，加之區(qū)域內(nèi)其他低品資源品種豐富且性?xún)r(jià)比合適，對(duì)超特及印粉選擇性較小，預(yù)計(jì)短期內(nèi)唐山地區(qū)印粉與超特粉價(jià)差或?qū)⒕S持不變

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或暫穩(wěn)運(yùn)行

（元/噸） 2.7月2日青島港進(jìn)口鐵礦價(jià)格全天累計(jì)上漲10-11市場(chǎng)交投情緒較為冷清，今日成交品種以PB粉為主，成交較少現(xiàn)PB粉715漲10，超特粉604漲11，PB塊863漲10，卡粉810漲11，SPGF混合粉695漲10（對(duì)比前一工作日晚間價(jià)格；單位：元/濕噸) 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 樣本說(shuō)明 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、湖南成交量及情緒樣本為湖南30家貿(mào)易商樣本； 3、表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)18mm，盤(pán)螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm； 4、表列樣本選取長(zhǎng)沙（湘鋼）、懷化（萍鋼）、衡陽(yáng)（湘鋼）、常德（萍鋼）、郴州（萍鋼）。

早評(píng)

25日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

當(dāng)前超特粉較前期資源增多且價(jià)格稍有回落，與印粉價(jià)差收縮至55元/濕噸據(jù)了解，當(dāng)前唐山鋼廠利潤(rùn)在150-200左右，加之區(qū)域內(nèi)其他低品資源品種豐富且性?xún)r(jià)比合適，對(duì)超特及印粉選擇性較小，預(yù)計(jì)短期內(nèi)唐山地區(qū)印粉與超特粉價(jià)差或?qū)⒕S持不變

成交報(bào)告

每日鋼市：鋼坯下跌20，期鋼尾盤(pán)回升，鋼價(jià)漲跌反復(fù)

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交較少；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)較少目前PB粉主流在700附近；超特粉主流在592-595，PB塊主流在855附近 焦炭：7月1日，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，焦炭4輪降價(jià)落地之后，原料煤并未跟跌，價(jià)格反而開(kāi)始上漲，此消彼長(zhǎng)之下焦企利潤(rùn)承壓，成本倒掛壓力下有個(gè)別企業(yè)有所減量，影響焦炭產(chǎn)量繼續(xù)下降，而需求端鋼廠利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭剛需較強(qiáng)，對(duì)原料采購(gòu)積極性逐步恢復(fù)，疊加近幾日期現(xiàn)商進(jìn)場(chǎng)拿貨，帶動(dòng)產(chǎn)地焦企明顯去庫(kù)，焦炭供需結(jié)構(gòu)逐步收緊，個(gè)別焦企有一定提漲意愿。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期螺大漲2.6%，5家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交較少；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)一般目前PB粉主流在712附近；超特粉主流在600-605，PB塊主流在865附近 廢鋼：7月2日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2045元/噸，較上一交易日價(jià)格持穩(wěn)鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，基地可適當(dāng)出貨，考慮到成品材淡季，廢鋼上行空間有限，預(yù)計(jì)3日廢鋼價(jià)格或小漲 焦炭：7月2日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，焦炭4輪降價(jià)落地之后，焦企虧損再度增加，原料煤并未跟跌，價(jià)格反而開(kāi)始上漲，此消彼長(zhǎng)之下焦企利潤(rùn)承壓，成本倒掛壓力下有個(gè)別企業(yè)有所減量，影響焦炭產(chǎn)量繼續(xù)下降，而需求端鋼廠利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭剛需較強(qiáng)，對(duì)原料采購(gòu)積極性逐步恢復(fù)，疊加近幾日期現(xiàn)商進(jìn)場(chǎng)拿貨，帶動(dòng)產(chǎn)地焦企明顯去庫(kù)，焦炭供需結(jié)構(gòu)逐步收緊，個(gè)別焦企有一定提漲意愿。

觀點(diǎn)