Mysteel半年報：2025下半年國內鋁板帶箔市場預計先抑后揚

建筑用鋁幕墻卷訂單及產出整體保持穩(wěn)定，但出現(xiàn)區(qū)域性分化，廣東、江蘇、浙江等地的訂單轉移至河南與山東，致使山東與河南當?shù)亟ㄖ?em class='keyword'>鋁卷廠家產能利用率提升，而廣東、江蘇、浙江產能利用率下降 圖六：樣本企業(yè)不同企業(yè)規(guī)模產能利用率統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2鋁板帶箔出口分析 2.1鋁板帶箔出口分析 據(jù)中國海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國鋁板、帶、片出口量為27.9萬噸，環(huán)比持平，同比下滑4.5%，2025年1-5月中國鋁板、帶、片累計出口量為126.2萬噸，同比下滑4.7%。

年報

Mysteel半年報：2025年下半年國內釩價或出現(xiàn)“觸底反彈”預期

進入3月，釩鋁價格出現(xiàn)明顯下跌，下游需求企業(yè)壓價情緒較重，廠家被迫讓利出貨，原料大廠定價上漲也并未對釩鋁市場起到支撐，市場博弈態(tài)勢較重 【二季度】：釩市整體先揚后抑，步入4月關稅信息牽動各方情緒，部分片釩率先簽單，市場情緒紛雜。

研究報告

[隆眾聚焦]：短期國內片堿市場仍有上行空間

從需求方面來看，近期國內片堿下游需求轉變并不大，主力下游氧化鋁企業(yè)購買片堿意向仍較弱，且以目前液堿供應以及氧化鋁需求情況來看，7月份氧化鋁企業(yè)液堿采購價格出現(xiàn)下滑可能性相對較大但值得注意的是隨著國內片堿價格持續(xù)下滑貿易商入市操作積極性明顯增強，近期多數(shù)貿易商備貨意向增強報價也明顯高于廠家報價，這在較大程度上推動了市場價格的上行同時由于內貿價格持續(xù)下滑帶來外貿窗口的打開，本周主流廠家外貿訂單量明顯增加這在極大程度上消減了片堿廠庫庫存，對于內貿市場價格上行起到極大提振作用。

熱點聚焦

[片堿]：片堿早間提示(20250701）

燒堿,進出口,數(shù)據(jù)

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250701）

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250623）

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250625）

早間提示

[隆眾聚焦]：國內片堿市場價格仍有下調空間

近期，國內片堿市場逐步進入下行通道，市場價格持續(xù)下滑實際成交價格已明顯低于廠家報價，貿易商入市操作積極性較差多數(shù)終端觀望情緒增強，從目前市場交投氣氛以及成交情況來看未來一周國內片堿市場價格仍有繼續(xù)下滑可能 從市場交投來說，近期內蒙以及山東地區(qū)將有部分片堿裝置進入檢修市場供應量將有小幅減少但對于市場價格支撐有限，由于與液堿價差相對較大主力下游氧化鋁短期暫無片堿采購計劃，而市場價格的持續(xù)下滑又導致非鋁下游備貨意向明顯減弱，這對供應相對充足的片堿市場來說完全是利空消息，在無規(guī)模性減產情況下供應端難以起到對于價格的支撐作用。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：片堿市場成交趨弱支撐略顯不足

從廠家角度來說受其他產品虧損相對較為嚴重影響若非例行檢修計劃廠家為平衡成本壓力氯堿開工短期仍將維持相對較高水平，對于市場價格形成較大利空 從需求角度來說，短暫的剛需采購已逐步結束多數(shù)非鋁終端觀望情緒增加，同時部分貿易商的獲利出貨也使得終端更容易買到相對低價貨源這也在較大程度上抑制了市場價格上行，從主力下游來說全國除西南地區(qū)氧化鋁企業(yè)每月固定有一定量片堿采購其他氧化鋁企業(yè)片堿采購多對比液堿價格為主，同時進口礦對于國內氧化鋁生產影響大小尚在評估階段，在主力下游裝置負荷或將出現(xiàn)下調情況下氧化鋁企業(yè)采購積極性更弱，對于市場價格也將形成較大利空影響。

熱點聚焦

[液堿]：液堿市場早間提示（20250527）

一、 今日關注點 1、2025年5月27日山東信發(fā)液氯價格漲50元，執(zhí)行-100元出廠； 2、昨日氯堿利潤460元/噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：供需發(fā)力 短期內片堿市場仍將上行

從需求方面來說，受供應量減少同時市場價格相對偏低影響，終端采購積極性明顯增加，雖主力下游幫扶有限但非鋁下游的集中采購也起到一定作用同時部分貿易商前期所接訂單也需集中交付導致市場貨源短期內大幅減少，企業(yè)以及社會庫存都出現(xiàn)不同程度下調，此外近期片堿出口市場行情明顯好轉，廠家外貿訂單增量也在一定程度上為內貿市場價格上行起到一定助推作用 綜上所述，國內片堿市場需求方面有所好轉為此輪價格上漲主要原因，由此來看短期內國內片堿市場價格仍有繼續(xù)上行可能，外貿市場訂單以及供應減量帶來的利好還將進一步持續(xù)，中長期來看則需進一步關注西北地區(qū)片堿裝置檢修的落實情況以及外貿市場能否持續(xù)發(fā)力。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：市場短期持穩(wěn)中長期仍不容樂觀

近期，國內片堿廠家報價持續(xù)維持平穩(wěn)但市場實際成交情況不容樂觀，多數(shù)廠家貨源實際成交價格明顯低于廠家報價同時市場交投氣氛多維持弱勢為主，本周末受剛需采購影響部分廠家計劃安排略顯緊張但對于市場實際成交提振有限，多數(shù)廠家貨源高價成交難度較大，而此次周末補單量增加對于市場后市走勢將產生何種影響，國內片堿市場又能否借此擺脫目前相對較弱的走勢 目前國內燒堿企業(yè)雖其他產品面臨不同程度虧損但燒堿利潤仍相當客觀，企業(yè)考慮總合成本因素開工基本處于相對高位這也就導致燒堿供應量在一定時間內還將處于相對高位，國內片堿企業(yè)同時也面臨此種情況故短期內國內除少數(shù)例行檢修裝置停車外片堿整體供應量仍處于相對高位，在需求沒有較大轉變情況下供需矛盾依舊較大，這也在較大程度上影響了片堿市場出現(xiàn)良好轉變的可能，同時也促使多數(shù)非鋁采購多按需為主。

熱點聚焦

[液堿]：液堿市場早間提示（20250519）

早間提示

[片堿]：片堿早間提示(20250408）

燒堿,進出口,數(shù)據(jù)

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250410）

早間提示

[隆眾聚焦]：片堿市場交投較弱但報價持穩(wěn)可能性較大

本周內蒙廠家簽訂部分氧化鋁訂單在貨源銷售上壓力明顯減少，同時出廠報價的持穩(wěn)也將在極大程度上刺激非鋁下游采購積極性，市場交投氣氛的有效調動也將對于市場起到利好支撐，但同時4月份山西及河南地區(qū)氧化鋁液堿采購價格大幅下調可能性相對較大，液堿價格或將出現(xiàn)一定下行走勢，但以目前內蒙地區(qū)廠家液堿庫存情況來看價格大幅下滑可能性相對較小，原料端的價格支撐也將對片堿市場形成一定支撐，故從下游需求端來看未來一周新單價格持穩(wěn)可能性相對較大。

熱點聚焦

[液堿]：液堿市場早間提示（20250401）

一、 今日關注點 1.2025年4月1日山東液氯價格上漲100元，執(zhí)行補貼50元出廠； 2.廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年4月份液堿采購價格下調700元/噸（折百），50%離子膜堿送到在3600-3680元/噸（折百）。

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250327）

一、 今日關注點 1.2025年3月27日山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元出廠； 2.昨日山東氯堿利潤714元/噸； 3.山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自3月27日起價格下調30元/噸，執(zhí)行出廠810元/噸。

早間提示

[燒堿周評]庫存累庫明顯，液堿市場走勢低迷（20250314-20250320）

主力區(qū)域液堿行情出現(xiàn)走跌，且非鋁需求多剛需觀望，但受區(qū)域內供應有收窄預期，預計華東區(qū)域的液堿行情呈現(xiàn)趨穩(wěn)走勢山東市場來說，就目前市場消息來看，下周來看依然有降價預期，送貨量持高不下，散戶接貨不佳，市場有繼續(xù)降價可能 片堿：本周國內片堿市場下行走勢，國內片堿市場繼續(xù)維持弱勢為主，市場交投氣氛低迷多數(shù)廠家貨源實際成交價格仍低于廠家報價，貿易商入市操作積極性較低終端采購觀望情緒依舊較重，目前山東地區(qū)主流均價在3750元/噸，環(huán)比持平，內蒙地區(qū)主流均價3400元/噸，環(huán)比-2.86%；西南地區(qū)主流均價4000元/噸，環(huán)比-2.44%。

周評

[隆眾聚焦]：片堿市場價格短期仍有下滑可能

故從短期來說供應趨穩(wěn)前提下對于市場價格支撐明顯有限 受現(xiàn)貨價格持續(xù)下滑以及鋁土礦等因素影響山西部分氧化鋁產線負荷下調對于燒堿需求同步下調，加之氧化鋁采購價格價格相對較低在片堿價格無大幅下滑前提下氧化鋁采購意向極低，非鋁終端方面則因市場價格持續(xù)下滑導致采購觀望情緒增加，雖部分廠家意向降低出廠報價收單但收效甚微，貿易商出貨節(jié)奏明顯加快更導致市場低價貨源頻現(xiàn)，故從需求方面來看短期內國內片堿市場持穩(wěn)難度較大，市場價格仍具備一定下滑空間。

熱點聚焦