Mysteel朝聞鋁市：倫敦金屬多數(shù)收漲 帶動鋁價企穩(wěn)震蕩為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收19050元/噸，漲135元/噸，漲幅0.71%國際市場：LME鋁3M報收2284美元/噸，漲11美元/噸，漲幅0.48% 【現(xiàn)貨市場】（8月8日）鋼聯(lián)A00無錫市場鋁錠價格為18780元/噸，較上一交易日跌90元/噸滬鋁偏弱震蕩，無錫市表現(xiàn)穩(wěn)中向好，鋁價反彈無力低位震蕩，累庫幅度放緩，持貨商初始繼續(xù)維持挺價緩出，報價在均價附近，但交投略顯焦灼，需求方多壓價少采，下游則逢低采購，趁勢補(bǔ)庫，需求稍好好轉(zhuǎn)，整體交投尚可。

日報

倫敦金屬全線上漲倫鋁大漲近5%，國際油價跌超1%

當(dāng)天2021年5月交割的白銀期貨價格上漲20.1美分，收于每盎司26.879美元，漲幅為0.75%；4月交割的白金期貨價格上漲23.1美元，收于每盎司1214.4美元，漲幅為1.94%（芝加哥分社記者徐靜） 受供應(yīng)前景影響，倫敦金屬交易所基本金屬2日收盤時全線上漲，倫鋁漲幅達(dá)4.88%3個月期銅收于每噸9276.5美元，比前一交易日上漲245.5美元，漲幅為2.72%。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲官員在降息幅度問題上存在分歧 鋁價短期內(nèi)或以偏強(qiáng)震蕩為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約國慶中秋停盤國際市場：LME鋁3M報收2747美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.13% 【現(xiàn)貨市場】（10月8日）假期期間倫鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢，截至2025年10月7日收盤，倫敦金屬交易所（LME）鋁價為2742美元/噸，較節(jié)前（上一個交易日收盤價約為2694美元/噸）上漲約1.75%（漲幅約48美元/噸）。

行情簡評

Mysteel：2025年國慶期間華東A00鋁錠市場運(yùn)行情況

假期期間倫鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢，截至2025年10月7日收盤，倫敦金屬交易所（LME）鋁價為2742美元/噸，較節(jié)前（上一個交易日收盤價約為2694美元/噸）上漲約1.75%（漲幅約48美元/噸） 宏觀情況 美國政府因臨時支出法案未通過陷入停擺，導(dǎo)致非農(nóng)等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延期發(fā)布；美ADP就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，進(jìn)一步提升市場對美聯(lián)儲在10月和12月降息的預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國慶假期熱點(diǎn)速遞（10月1日）

◎歐洲主要股指集體收漲，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.36%，英國富時100指數(shù)漲0.46%，法國CAC40指數(shù)漲0.19%，德國DAX30指數(shù)漲0.33% ◎國際油價集體收跌，美油主力合約跌1.61%，報62.43美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.49%，報66.09美元/桶 ◎倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅跌1.13%報10296美元/噸，月漲3.98%；LME期鋅漲0.54%報2956.5美元/噸，月漲4.88%；LME期鎳跌0.35%報15265美元/噸，月跌1.01%；LME期鋁漲0.3%報2687美元/噸，月漲2.73%；LME期錫跌0.25%報35400美元/噸，月漲1.09%；LME期鉛跌0.45%報1986美元/噸，月跌0.25%。

資訊

倫鋁升至近3年高點(diǎn)

由于全球供應(yīng)收緊、特朗普鋼鋁關(guān)稅等原因，全球鋁價近期持續(xù)走高至近3年高點(diǎn)分析師預(yù)期，隨著未來幾個月狀況進(jìn)一步惡化，鋁價還有進(jìn)一步上漲的空間 作為背景，自從4月關(guān)稅沖擊以來，作為全球基準(zhǔn)的倫鋁價格上漲了近18%而受到50%進(jìn)口稅影響，相對于倫敦價格的美國交付溢價（中西部溢價）今年已經(jīng)上漲177%，目前在每磅70美分左右，為10多年高位 分析師們也警告稱，由于供應(yīng)受限加之全球需求上升，鋁價還有可能進(jìn)一步上漲。

國內(nèi)資訊

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達(dá)291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領(lǐng)域?qū)@兩種金屬的強(qiáng)勁需求。

國內(nèi)資訊

LME開始推進(jìn)市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化計劃

倫敦金屬交易所（LME）8月15日發(fā)布市場咨詢結(jié)果，確認(rèn)將推進(jìn)若干市場結(jié)構(gòu)改革措施，旨在提升市場透明度、增強(qiáng)價格競爭力并改善流動性，同時保留LME市場服務(wù)實(shí)體用戶群體的特性 根據(jù)今日公布的初步時間表，LME計劃于2026年2月在LMEselect平臺引入交叉盤買賣規(guī)則，并于2026年第一季度末實(shí)施大手交易門檻(block trade threshold)（即“最低交易量門檻(minimum volume threshold)”, 銅10手，鋁15手，鉛10手，鋅10手，鎳5手）。

產(chǎn)業(yè)資訊

國信期貨：滬鋁逢回調(diào)可適當(dāng)布局遠(yuǎn)期多單

周一夜間，滬鋁報收20610元/噸，下跌0.31%倫鋁報收2586美元/噸，下跌1.11%美元稍有走強(qiáng)，鋁價受壓制倫敦金屬交易所（LME）8月11日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME鋁庫存增加5,275噸或1.12%，至475,850噸，LME鋁庫存持續(xù)累庫，對鋁價形成利空 國內(nèi)供需情況來看，供應(yīng)端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現(xiàn)淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，給予鋁價一定向下壓制力另一方面，鋁價回調(diào)后下游采購備貨積極性的提高，以及鋁錠庫存持續(xù)維持在歷史同期低位，亦限制了價格的下跌空間。

期貨公司評論

【證券時報】特朗普加征50%銅關(guān)稅引發(fā)市場動蕩，機(jī)構(gòu)提醒全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈或面臨“斷銅“危機(jī)

此前市場普遍預(yù)期的25%左右水平，這也是繼鋁和鋼材關(guān)稅之后，美國對關(guān)鍵工業(yè)原材料征收的又一輪進(jìn)口稅，威脅為美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵投入品增加新的成本 在此背景下，美國銅期貨價格飆升，COMEX銅價7月8日價格大幅上漲9.63%，7月9日價格回落2.75%，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價格下跌1.94% 今年2月25日，美國白宮網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，啟動對銅進(jìn)口威脅美國國家安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的調(diào)查。

媒體報道

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

近日，倫敦銅價再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運(yùn)往美國，試圖在7月9日特朗普上調(diào)關(guān)稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個月新高上一次漲破這一關(guān)口還是在今年3月，當(dāng)時市場擔(dān)憂特朗普政府將會對銅進(jìn)口征收與鋼鋁類似的關(guān)稅 另外，這種劇烈波動已影響到對沖銅價風(fēng)險的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國際資訊

年中盤點(diǎn)：2025年上半年銅行業(yè)大事記

美國銅價周一飆升，較倫敦金屬交易所（LME）期銅的溢價達(dá)到歷史新高美東時間2月10日，特朗普簽署行政命令，宣布對所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅特朗普當(dāng)天還表示，相關(guān)要求“沒有例外和豁免”。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結(jié)束與以色列的敵對行動 有色金屬多數(shù)飄紅

最近非美地區(qū)銅庫存持續(xù)下降，且此前美國對進(jìn)口鋼鐵和鋁關(guān)稅提升，市場繼續(xù)擔(dān)憂影響可能擴(kuò)大至銅品種，銅價偏強(qiáng)震蕩6月10日當(dāng)周，基金多頭倉位再增至72101手，空頭倉位連續(xù)回落至45750手，總持倉終結(jié)四連增，落至207359手 ◎【滬倫兩市銅庫存雙雙回落 倫銅庫存降至逾一年新低】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫存繼續(xù)下降，最新庫存水平為114,475噸，降至逾一年新低。

有色聚焦

國信期貨：滬鋁測試兩萬關(guān)口穩(wěn)定性

周二夜間，倫鋁報收2470美元/噸，上漲1.42%，滬鋁報收20040元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉6000余手關(guān)稅政策方面，中國外交部再次強(qiáng)硬表態(tài)，目前仍需等待政策進(jìn)一步博弈的結(jié)果另外，國內(nèi)重要會議也給予市場一定利好政策預(yù)期，整體宏觀面繼續(xù)給予鋁價修復(fù)空間倫敦金屬交易所（LME）4月29日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，鋁庫存減少2,000噸或0.48%，降幅全部源自巴生港倉庫，至417,575噸，為2023年2月以來最低水平，對價格形成支撐。

期貨公司評論

Mysteel早讀：中國央行稱將適時降準(zhǔn)降息 有色金屬多數(shù)飄紅

其中，3月全球三個主要鋁生產(chǎn)地區(qū)的產(chǎn)量低于前一年海灣合作委員會3月原鋁產(chǎn)量為52.3萬噸，同比降2.6%（2024年為53.7萬噸），作為新興低碳鋁生產(chǎn)中心，其減產(chǎn)引發(fā)關(guān)注；大洋洲地區(qū)產(chǎn)量為15.8萬噸，同比降1.86%（2024年為16.1萬噸）；北美地區(qū)產(chǎn)量為33.8萬噸，同比降1%（2024年為34.1萬噸）同比的下跌主要?dú)w因于3月倫敦金屬交易所鋁價飆升 14:00 德國5月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù) 17:00 歐元區(qū)4月工業(yè)景氣指數(shù) 17:00 歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 20:00 美國財長貝森特參加發(fā)布會 20:30 美國財長貝森特發(fā)表講話 21:00 美國2月FHFA房價指數(shù)月率 21:00 美國2月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)年率 22:00 美國3月JOLTs職位空缺 22:00 美國4月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù) 。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認(rèn)要救市 有色金屬漲跌不一

這項(xiàng)舉措旨在遏制低轉(zhuǎn)讓定價行為，這些行為歷史上曾導(dǎo)致國內(nèi)豐富的鋁土礦儲量價值大幅縮水價格指數(shù)將確保更高的透明度，使出口價值與全球市場實(shí)際保持一致，并增加國家收入該指數(shù)將使幾內(nèi)亞從價格接受者轉(zhuǎn)變?yōu)?em class='keyword'>價格制定者隨著全球鋁需求的激增，這一轉(zhuǎn)變既及時又具有戰(zhàn)略意義 ◎【61美元/噸高收費(fèi)恐成LME香港倉庫運(yùn)營持續(xù)的"攔路虎"】4月15日消息，倫敦金屬交易所(LME)正式批準(zhǔn)在香港設(shè)立首批四個倉庫，預(yù)計7月15日投入運(yùn)營。

有色聚焦

Mysteel解讀：國際金價突破3000美元 長期債務(wù)拐點(diǎn)已至

歐盟委員會12日發(fā)布公報說,因美國近期對從歐盟進(jìn)口的鋼鋁產(chǎn)品征收不合理關(guān)稅,歐盟決定對價值260億歐元(1歐元約合1.09美元)的美國商品征收反制關(guān)稅 出于對貴金屬是否將被美列入關(guān)稅清單的擔(dān)憂，今年年初以來，大量黃金現(xiàn)貨被從倫敦及新加坡等地運(yùn)往紐約，對國際金價形成有力支撐 美國債務(wù)信用過度透支引發(fā)市場避險情緒 特朗普政府?dāng)M議的“海湖莊園協(xié)議”在市場引發(fā)熱議，被市場解讀為一場“經(jīng)典的強(qiáng)制重組”，這使得美聯(lián)儲持有的15%美債可轉(zhuǎn)變?yōu)榱阆?，大幅減少債務(wù)服務(wù)成本。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬金主連跌1.47%至676.16元/克，周漲2.90%

同時，1月CPI與PPI雙雙超預(yù)期上行，通脹預(yù)期升溫強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲維持緊縮政策的預(yù)期然而，關(guān)稅政策驅(qū)動的通脹預(yù)期上行仍是金價上漲的核心動力，此前因關(guān)稅擔(dān)憂引發(fā)倫敦金大量轉(zhuǎn)移至紐約，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場流動性趨緊，推動金價屢創(chuàng)新高此外，上周特朗普提出鋼鋁關(guān)稅政策，進(jìn)一步提振市場通脹反彈預(yù)期及避險需求，成為金價上漲的關(guān)鍵驅(qū)動因素之一展望未來，在地緣政治風(fēng)險持續(xù)、通脹預(yù)期升溫及美聯(lián)儲政策路徑不確定性的背景下，金價短期內(nèi)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢，重點(diǎn)關(guān)注本周的美聯(lián)儲會議紀(jì)要指引。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：美PPI緩和通脹擔(dān)憂 有色金屬漲跌不一

芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴(kuò)大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預(yù)計至少會征收10%的關(guān)稅如果特朗普也像對進(jìn)口鋼鋁那樣征收25%的關(guān)稅，CME合約的溢價顯然還有進(jìn)一步上漲的潛力 ◎2月9日，中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司黨組書記、董事長段向東與中國船舶集團(tuán)有限公司黨組書記、董事長徐鵬在上海舉行會談。

有色聚焦

市場預(yù)計銅將被征收關(guān)稅，大西洋兩岸銅價出現(xiàn)分歧

特朗普尚未對銅征收進(jìn)口關(guān)稅，但市場已經(jīng)在定價銅可能會成為繼鋁和鋼鐵之后的下一個征稅對象芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴(kuò)大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預(yù)計至少會征收10%的關(guān)稅如果特朗普也像對進(jìn)口鋼鋁那樣征收25%的關(guān)稅，CME合約的溢價顯然還有進(jìn)一步上漲的潛力。

國際資訊