受不丹2025年9月報價下調影響 印度硅鐵價格環(huán)比下跌

國內硅鐵生產企業(yè)開工正常，整體供應穩(wěn)定，生產局面保持平穩(wěn) 與此同時，下游鋼廠采購以剛需為主，整體市場活躍度維持中等水平成本端方面，原材料價格保持堅挺，為生產成本提供穩(wěn)定支撐，限制了硅鐵價格大幅下跌 鄭商所期貨價格小幅下跌：2025年11月交割的鄭州商品交易所（ZCE）硅鐵期貨環(huán)比下跌92元/噸（13美元/噸），9月9日報至5532元/噸（776美元/噸），低于9月1日的5624元/噸（789美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

印度硅鐵價格下跌 市場等待不丹9月報價

由于市場情緒謹慎，交易活動有限，價格保持穩(wěn)定 部分鋼廠因現(xiàn)貨庫存低而維持堅挺報價，但整體支撐依然疲弱蘭炭價格趨于穩(wěn)定，電力成本影響很小，而鋼材需求放緩進一步限制了價格上漲 鄭商所期貨小幅下跌：2025年10月交割的鄭州商品交易所（ZCE）硅鐵期貨環(huán)比下跌144元/噸（20美元/噸），9月1日報至5358元/噸（751美元/噸），低于8月25日的5502元/噸（771美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

韓杰：鐵合金期權應用及期貨交割介紹

在合約選擇上：輕度虛值，小目標止盈；保護策略調控風險：此策略動機為預防黑天鵝，需注意支出更多的成本，降低利潤，合約選擇止損價位 隨后，韓杰先生對期貨交割進行了介紹，他認為，從當前的合約交割數(shù)據(jù)來看，錳硅、硅鐵的交割都處于量增價跌狀態(tài)，錳硅倉單主要集中在平水庫地區(qū)，硅鐵主要集中在升水庫地區(qū) 最后韓杰先生通過對2025合約買賣交割利潤進行解讀并提出鐵合金遠期交割關注點主要集中在利潤水平及價格周期。

會議報道

Mysteel日報：硅鐵利潤走低 價格弱勢

期貨端：硅鐵主力09合約收盤5174，幅度+0.27%，漲14，單日減倉5651（元/噸）現(xiàn)貨端：硅鐵市場情緒不佳，呈弱勢運行狀態(tài)硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5000-5100元/噸，75硅鐵價格報5600-5750元/噸河南貿易商市場72硅鐵自然塊不含稅價格5000元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞5300元/噸左右 供應端總體高位，成本端利潤走低，復產企業(yè)增多，下游交割庫近期強制注銷，庫存壓力依舊不減。

日評

Mysteel指數(shù)評述：10月鐵合金價格指數(shù)運行情況

【下月展望】 硅錳端當前鋼廠負荷運轉帶來的產量和庫存增加，同時下游鋼材基本面修復，利潤收窄疊加傳統(tǒng)行業(yè)淡季，需求增長預計有限另一方面，錳礦成本短期堅挺，以及部分產區(qū)虧損幅度較大，同樣會給硅錳行情帶來一定支撐后續(xù)觀望期貨盤面價格和鋼招價格的變動，以及交割庫現(xiàn)貨的流出情況，硅錳價格有望企穩(wěn)甚至短期小幅抬升 (二）硅鐵：價格有所回落，預期震蕩回調 1、價格 10月硅鐵FeSi75-A日均價6832.58元/噸，環(huán)比增長3.18%，同比下降9.55%；硅鐵FeSi75-B日均價6271.28元/噸，環(huán)比增長2.29%，同比下降9.21%。

指數(shù)分析

11月不丹公布新報價 印度硅鐵價格保持穩(wěn)定

隨著宏觀經濟政策的支持和成本的上升，預計價格將在長期內出現(xiàn)小幅上漲 11月11日，鄭州商品交易所（ZCE）2025年1月交割的硅鐵期貨價格周環(huán)比下調144元/噸（20美元/噸），至6314元/噸（873美元/噸） 展望 由于大多數(shù)賣家都已適應新報價，接下來印度硅鐵價格可能會保持穩(wěn)定，略有波動。

海外鐵合金動態(tài)

不丹6月報價公布 印度硅鐵價格下降

據(jù)報道，一些廠家提高報價，以應對不斷上漲的電力和蘭炭成本產量有所增加但買家對于高價硅鐵有抵抗情緒 鄭州商品交易所期貨價格下跌：中國鄭州商品交易所2024年9月交割合約的硅鐵期貨價格周環(huán)比下跌126元/噸（17美元/噸），6月10日收盤價為7302元/噸（1,007美元/噸） 展望 鑒于目前的市場條件，預計硅鐵價格盤整運行，略微回調。

海外鐵合金動態(tài)

印度市場不穩(wěn)定 硅鐵價格逐步下跌

價格上漲受到少數(shù)廠家供應減少和蘭炭成本上升的支撐 此外，5月13日，中國鄭州商品交易所(ZCE) 2024年9月交割的硅鐵期貨價格周環(huán)比上漲150元/噸（21美元/噸），至7190元/噸（993美元/噸） 展望 目前印度硅鐵市場似乎不穩(wěn)定，接下來的價格將取決于需求和市場動態(tài)。

海外鐵合金動態(tài)

不丹定價發(fā)布后印度硅鐵價格上漲

全球市場：中國內蒙古75%硅鐵的出廠價為7150元/噸（1006美元/噸），周環(huán)比保持穩(wěn)定因電力成本和生產費用保持穩(wěn)定，價格不變 1月8日，中國鄭州商品交易所2024年3月交割的硅鐵期貨同比小幅上漲22元/噸（3美元/噸），至6712元/噸 展望 預計價格將保持區(qū)間震蕩，伴有小幅波動。

海外鐵合金動態(tài)

鄭州商品交易所2023年成交量在國內期貨交易所中排名第一

伴隨期貨期權品種體系不斷豐富，服務實體經濟高質量再上新臺階，中國資本市場的這塊“金字招牌”更加熠熠生輝 2023年9月15日，該交易所燒堿、對二甲苯期貨及期權上市;2023年10月20日，短纖、純堿、錳硅、硅鐵、尿素、蘋果期權上市過去一年間，該交易所推出多個期貨期權品種，為產業(yè)提供發(fā)現(xiàn)價格、管理風險的工具 該交易所推出在多個交割庫都能使用的期貨通用倉單，實現(xiàn)“貨物少跑腿”，降低精對苯二甲酸(PTA)等商品跨地區(qū)運輸?shù)臅r間和資金成本。

熱點資訊

錳硅、硅鐵期貨為行業(yè)發(fā)展凝聚新力量

記者在采訪中了解到，從位于西寧和烏蘭察布的鐵合金企業(yè)參與期貨市場面臨的問題來看，內蒙古地區(qū)屬于傳統(tǒng)的鐵合金生產區(qū)域，多數(shù)鐵合金企業(yè)存在規(guī)模小、運營成本高、資金周轉難、金融人才不足等難點青海地區(qū)則因為位置較為偏遠，當?shù)?em class='keyword'>期貨公司數(shù)量少，類似福鑫硅業(yè)這樣深度運用期貨工具的企業(yè)屈指可數(shù)目前西寧近30家企業(yè)參與交割和套保的程度參差不齊，期貨工具的重要性雖然得到了當?shù)?em class='keyword'>硅鐵企業(yè)的一致認可，但在實際操作上仍有制約。

爐料

申銀萬國期貨：硅鐵跟隨黑色板塊波動

從供需關系來看，當前硅鐵市場供需矛盾并不明顯，短期價格將跟隨黑色板塊波動為主但考慮到需求端支撐難以持續(xù)，后市若成本端出現(xiàn)松動、行業(yè)利潤改善情況下硅鐵廠家復產情況將進一步增加，進而加重供應端壓力當前廠家?guī)齑嫒源?em class='keyword'>交割庫庫存處于偏高水平，后市硅鐵產量水平趨于抬升，硅鐵價格上方壓力將逐漸顯現(xiàn)，需持續(xù)關注主產區(qū)廠家的復產動向（作者單位：申銀萬國期貨）

爐料

鄭艷姚：供需焦灼——硅鐵數(shù)據(jù)解讀及后期走勢

鄭艷姚女士表示近年來期貨價格波動大，交割庫庫存累計，金屬鎂價格下跌，產量有所縮減，海外需求逐漸回歸理性 據(jù)此，鄭艷姚女士對硅鐵市場進行展望與總結表示硅鐵市場需要進行產能新增此外，從成本端來看，電費、蘭炭價格的變動直接影響企業(yè)利潤，從長期來看成本端多持穩(wěn)運行。

嘉賓觀點

2023年北方鐵合金行業(yè)發(fā)展論壇圓滿結束

鄭艷姚女士表示近年來期貨價格波動大，交割庫庫存累計，金屬鎂價格下跌，產量有所縮減，海外需求逐漸回歸理性 據(jù)此，鄭艷姚女士對硅鐵市場進行展望與總結表示硅鐵市場需要進行產能新增此外，從成本端來看，電費、蘭炭價格的變動直接影響企業(yè)利潤，從長期來看成本端多持穩(wěn)運行從生產端來看，下半年內蒙大廠均有投產計劃，新疆吉鐵項目已進入建設階段，整體供應大概率增加從出口端來看，出口維持相對低位，全年出口或在50萬以內。

會議報道

鄭商所調整鐵合金交割廠庫配送范圍

提貨人和廠庫協(xié)商一致的，可以在其他地點交貨，具體交收事宜及相關費用由雙方協(xié)商確定 隨著鐵合金期貨的日益成熟，產業(yè)客戶參與的廣度和深度持續(xù)拓展，為適應市場發(fā)展的需求，鄭商所交割布局由“銷區(qū)設庫”調整為“銷區(qū)為主，兼顧產區(qū)”目前，鄭商所已在寧夏中衛(wèi)設立了1家硅鐵交割倉庫，在廣西欽州設立了1家錳硅交割倉庫，兩家倉庫均實行貼水廠庫送到銷區(qū)倉庫的運費可以從倉庫的升水中得到補償，但廠庫送到產區(qū)的運費難以得到補償，如北方錳硅廠庫送貨到廣西倉庫，或內蒙硅鐵送貨至寧夏倉庫，運輸距離跨度大、成本高，不但運費不能得到補償，也會增加不必要的社會成本。

爐料

Mysteel周報：鐵合金市場一周概覽（6.30-7.7）

供應端，本期供應量增加而需求方面，鋼廠減停產企業(yè)有增加，庫存端,期貨交割庫倉單高位，在高需求彌補了累庫帶來的影響，對硅鐵價格影響較小但后期硅鐵需求受制于下游需求端，成材需求又進入淡季，一旦方向反轉，硅鐵或將面臨較大的回調壓力 【釩】1、釩氮合金招標價格當前上漲略顯乏力，疊加大廠原料簽單放貨順利，近期合金廠采購片釩謹慎度有所增強，片釩成交有待繼續(xù)觀望2、釩鐵當前大廠貨源偏緊，報價圍繞11.7-12萬元/噸，廠家受成本支撐報價圍繞11.6-11.7萬元/噸，且存在一定利潤空間，在釩鐵需求沒有明顯增量的前提之下大廠貨源或不能占據(jù)一定優(yōu)勢地位3、釩國際行情近日波動較小，釩鐵較之國內無明顯價差，五氧化二釩較之國內價差較大，對出口形成利好；上半年釩鐵與五氧化二釩進口量較之去年存在明顯上漲，對國內釩市場或也存在一定影響。

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周概覽（5.26-6.2）

硅鐵現(xiàn)有統(tǒng)計廠家?guī)齑娉?萬及期貨交割庫13萬噸的量影響價格的很大因素，硅鐵短期供大于求的格局難被打破，硅鐵價若繼續(xù)走跌，不排除廠家繼續(xù)停產檢修的可能性預計下周硅鐵價或將震蕩偏弱運行 【釩】現(xiàn)下合金已臨近前期抄底成本價格，原料新價尚未落定，片釩企業(yè)進一步讓價意愿有限，合金生產成本線相對趨穩(wěn)，交單采購加月初新一輪招標進場，市場需求端口已經開放，在沒有外因刺激下，預計近期釩市大概率繼續(xù)弱穩(wěn)探索。

周評

Mysteel日報：硅鐵周初觀望 多以隨單生產為主

鋼廠庫存天數(shù)不長，基本進行少量按需招標6月寶鋼硅鐵招標價格7400元/噸，承兌含稅到廠曲靖呈鋼鋼鐵硅鐵招標價格7360元/噸，400噸，含稅進廠現(xiàn)款貿易商更傾向于期貨盤面點價操作，采貨意愿一般75硅鐵下游鎂錠市場目前需求不佳，硅鐵、蘭炭市場價格下調，難以給予鎂市在成本上的支撐，鎂市穩(wěn)價較難，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅報價21500-22000元/噸 總的來說，市場正處于穩(wěn)步復蘇，下游終端需求提振較緩，硅鐵交割庫庫存較高但維持持續(xù)去庫。

日評

Mysteel調研：硅鐵期貨弱勢反彈 現(xiàn)貨低價難出（5月5日）

四、后市觀點： 硅鐵期貨今日弱勢反彈，主要和黑色期貨反彈帶動以及沒有交割需求的前期獲利空單，在今天選擇平倉，引發(fā)了今天的縮量反彈行情有關，下游鋼廠減產檢修增加，鋼招價格仍有下降可能，下游鎂廠4月產量有所增加，但整體行情仍然偏弱短期來看，在硅鐵現(xiàn)貨價格無優(yōu)勢、成本出現(xiàn)倒掛的情況下，市場仍將維持弱勢震蕩，后市需關注廠家檢修情況。

日評

Mysteel月報：5月硅鐵市場乏力 價格難起色

全國4月產量417425噸，環(huán)比3月降49800噸同比2022年4月（547898）降130473噸4月日均產量：13465噸，環(huán)比3月降19.30%隨著下游鋼廠端集中招標及鄰近主力合約交割，整體社會庫存逐步消耗；不過部分非標庫內庫存仍處高位以及臨近月底的倉庫有效預報倉單增加4月下旬硅鐵期貨盤面價格一路走低，折算價格逼近廠家端成本，期現(xiàn)點價成交情況有所好轉，貿易商及鋼廠采購積極性有所提高，整體社會庫存下降，不過期貨價格貼水現(xiàn)貨，對于市場零售價格形成一定的壓制，零售價格一直圍繞7400元/噸一線運行，導致硅鐵利潤小幅調低，較月初下調50-150元/噸；截止4月30日內蒙古小廠成本已經倒掛，陜西、寧夏、甘肅地區(qū)成本線徘徊。

研究報告