陳建威：衍生品在鐵合金行業(yè)中的應(yīng)用

接下來，陳先生開始著重分析期貨，分析了硅鐵和硅錳期貨上市以來的市場表現(xiàn)，市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，服務(wù)能力不斷提升，參與主體逐步豐富，功能發(fā)揮日益顯著在此基礎(chǔ)上，期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營模式在鐵合金行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用較為廣泛，發(fā)展期現(xiàn)結(jié)合模式，豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)營模式鐵合金期貨上市前，鐵合金生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)呈現(xiàn)嚴(yán)重“依附”下游企業(yè)，鐵合金生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)對向下游鋼鐵企業(yè)直銷缺乏積極性。

主題大會

硅錳、硅鐵的價(jià)差演變邏輯

硅錳、硅鐵都是煉鋼行業(yè)中的原料，其用量及成本占比雖然不大，但在煉鋼中卻不可或缺同時(shí)，二者也均為鄭商所上市交易的期貨品種（注：硅錳在鄭商所中的交易品種名稱為錳硅），并且在鄭商所存在二者的價(jià)差套利指令由于市場格局發(fā)生改變，硅錳、硅鐵價(jià)格已由2021年前的硅錳高于硅鐵轉(zhuǎn)變?yōu)?em class='keyword'>硅錳低于硅鐵雖然市場上對鐵合金價(jià)格分析的文章較多，但對硅錳、硅鐵的價(jià)差進(jìn)行分析的文章較少本文擬對硅錳、硅鐵的價(jià)差及演變邏輯進(jìn)行分析，并對二者未來的價(jià)差運(yùn)行進(jìn)行展望。

爐料

鐵合金價(jià)格影響因素分析

鐵合金是由一種或兩種以上的金屬或非金屬與鐵元素融合在一起的合金，硅鐵中硅含量為72%—80%，錳鐵是錳與鐵的合金，其中也含有碳、硅、磷等少量其他元素，含有足夠硅量的錳鐵合金稱為硅錳合金，目前期貨市場上市交易的是硅鐵期貨和錳硅期貨鐵合金不是能直接使用的金屬材料，而是主要作為鋼鐵生產(chǎn)和鑄造業(yè)的脫氧劑、還原劑及合金添加劑的中間原料鐵合金行業(yè)是鋼鐵廠商重要的上游行業(yè)，在碳達(dá)峰碳中和政策提出后，作為高耗能高污染的行業(yè)，鐵合金行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級的壓力，鐵合金價(jià)格波動也變得更加劇烈。

爐料

Mysteel：走進(jìn)中國最大鐵合金貿(mào)易集散地-河南安陽

生產(chǎn)產(chǎn)品占不到銷售的百分之一，硅錳球這類小品種幾千噸，硅鐵目前主要采貨寧夏中衛(wèi)、青海區(qū)域；硅錳主要采貨陜西、甘肅區(qū)域；97硅采貨寧夏、陜西居多 采購方式： 一是貿(mào)易商安排物流去廠家提貨，現(xiàn)款交付居多，或者廠家一票包到目的地點(diǎn)對于長協(xié)廠家，每月固定采購量，價(jià)格也比零單優(yōu)惠 二是點(diǎn)價(jià)操作在鐵合金期貨上市后，生產(chǎn)企業(yè)一定程度上參考期貨價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)，同時(shí)部分企業(yè)對外報(bào)價(jià)采用基差點(diǎn)價(jià)模式。

研究報(bào)告

中信期貨：硅鐵盤面升水較高，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩為主

【市場焦點(diǎn)】陜西神木將對蘭炭企業(yè)節(jié)能整改工作進(jìn)行現(xiàn)場審查驗(yàn)收、某上市硅鐵企業(yè)產(chǎn)能置換，兩則消息沖擊下硅鐵期貨價(jià)格明顯上漲本周北方局部地區(qū)再次封閉式管理，或沖擊鋼廠復(fù)產(chǎn)，影響硅鐵需求硅鐵盤面升水較高，近月交割利潤明顯優(yōu)于貿(mào)易利潤硅錳小幅探漲高價(jià)錳礦逐漸到港，硅錳成本支撐下降幅度有限小部分生產(chǎn)企業(yè)開始主動減產(chǎn)，但體量有限，硅錳供給端依然充裕高庫存低利潤狀態(tài)下，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

機(jī)構(gòu)

鐵合金市場一周評述（07.26-07.30）

一、錳系市場評述 【硅錳】國內(nèi)硅錳強(qiáng)勢運(yùn)行，期貨盤面上沖至8000一線，現(xiàn)貨面則由于8月鋼招暫未大規(guī)模展開，廠家端也低價(jià)惜售，報(bào)價(jià)高位運(yùn)行，基本出廠現(xiàn)金執(zhí)行7500-7700一線，部分商家暫停報(bào)盤或按盤面價(jià)格點(diǎn)價(jià)銷售，8月大鋼廠暫未表態(tài)展開鋼招，僅個(gè)別庫存偏緊鋼廠急招有7650-7880區(qū)間價(jià)格出現(xiàn)，環(huán)比上月均有小幅上調(diào)200-300元/噸廠家端生產(chǎn)北方略有恢復(fù)，雖內(nèi)蒙廠家仍受30%左右限產(chǎn)，但限電略好于上周，南方本周限電加強(qiáng)，廣西區(qū)域減產(chǎn)幅度較大，開工率（產(chǎn)能利用率）全國42.33%，較上周增4.12%；日均產(chǎn)量22130噸，增822噸。

周評

亮哥說鋼鐵|鋼市分析方法與心得——品種關(guān)系篇

上一期的節(jié)目里我給大家分享了鋼材價(jià)格的主要影響因素是哪些，各品種價(jià)格又是怎么定的，如果沒聽過的朋友可以重新聽一下我們上期的節(jié)目在有了這一基礎(chǔ)之后，我們再回過頭來聊聊黑色各品種之間的關(guān)系初次接觸黑色金屬的朋友可能會問，黑色系有這么多品種，期貨上市品種就有螺紋鋼、熱軋、線材、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅錳、硅鐵等，現(xiàn)貨就更多了，光是不同的叫法都能把人搞暈，那它們之間到底是什么關(guān)系？誰是“面粉”誰又是“面包”？他們是怎樣生產(chǎn)出來的？對應(yīng)的比例又是怎樣？搞清楚這些問題才能知道如何做跨品種的套利。

觀點(diǎn)

Mysteel：廢鋼品種2020年市場回顧及2021年展望

（2）全球廢鋼貿(mào)易量近15年以來并沒有明顯增長，維持在8000-11000萬噸的全球年貿(mào)易量，且貿(mào)易格局較為穩(wěn)定，我國能搶占多少市場份額仍是未知數(shù) （3）進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)會有嚴(yán)格的限制，在一定程度上減少了我國實(shí)際可參與貿(mào)易的份額，即使按照2009年我國進(jìn)口高量1369萬噸廢鋼計(jì)算，對于年廢鋼消耗量超過2億噸的我國來說，沖擊較為有限 2、廢鋼期貨上市對廢鋼行業(yè)的影響 目前黑色系商品有螺紋鋼、熱軋卷板、線材、不銹鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅錳和硅鐵九個(gè)期貨品種已經(jīng)上市，現(xiàn)在中國的黑色系規(guī)模大的商品中只有廢鋼沒有上市，將來廢鋼的上市將會使得我國的黑色衍生品市場更加豐富，實(shí)現(xiàn)品種全覆蓋，有利于企業(yè)更加有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

推薦文章

2020年（第三屆）中國鎳·鉻·不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈峰會圓滿落幕

最后，他總結(jié)了幾點(diǎn)對于行業(yè)的思考：一是不銹鋼產(chǎn)量逐年遞增，相應(yīng)高碳鉻鐵需求量拉動效應(yīng)明顯；二是行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，區(qū)域化格局更加明顯；三是爐料級鉻鐵期貨上市存在可行性，具體表現(xiàn)在，中國期貨市場已經(jīng)完全規(guī)范化運(yùn)作，成為商品交易的重要平臺，硅錳合金、硅鐵期貨于2014年8月在鄭州商品交易所成功上市，促進(jìn)了合金行業(yè)健康、有序發(fā)展，為鉻系合金期貨上市奠定了基礎(chǔ)，不銹鋼期貨也于2019年9月25日正式掛牌上市，爐料級鉻鐵期貨上市將助推完善冶金產(chǎn)業(yè)鏈的期貨品種，另外，爐料級鉻鐵同樣具有期貨品種的特征及較好的客戶基礎(chǔ)；四是關(guān)于“十四五”行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，建議以政府為主導(dǎo)，對重點(diǎn)合金品種主要原料適當(dāng)予以儲備。

不銹鋼頭條

史萬利：爐料級鉻鐵期貨上市存在可行性

最后，他總結(jié)了幾點(diǎn)對于行業(yè)的思考：一是不銹鋼產(chǎn)量逐年遞增，相應(yīng)高碳鉻鐵需求量拉動效應(yīng)明顯；二是行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，區(qū)域化格局更加明顯；三是爐料級鉻鐵期貨上市存在可行性，具體表現(xiàn)在，中國期貨市場已經(jīng)完全規(guī)范化運(yùn)作，成為商品交易的重要平臺，硅錳合金、硅鐵期貨于2014年8月在鄭州商品交易所成功上市，促進(jìn)了合金行業(yè)健康、有序發(fā)展，為鉻系合金期貨上市奠定了基礎(chǔ)，不銹鋼期貨也于2019年9月25日正式掛牌上市，爐料級鉻鐵期貨上市將助推完善冶金產(chǎn)業(yè)鏈的期貨品種，另外，爐料級鉻鐵同樣具有期貨品種的特征及較好的客戶基礎(chǔ)；四是關(guān)于“十四五”行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，建議以政府為主導(dǎo)，對重點(diǎn)合金品種主要原料適當(dāng)予以儲備。

不銹鋼頭條