Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

原料成本支撐顯著增強(qiáng)，焦煤焦炭連續(xù)提漲落地，生鐵市場(chǎng)寬幅上調(diào)，庫(kù)存低位進(jìn)一步推高生產(chǎn)成本市場(chǎng)情緒受宏觀政策預(yù)期提振，"反內(nèi)卷"政策強(qiáng)化了行業(yè)供給收縮與需求擴(kuò)張的預(yù)期，黑色系期貨全線(xiàn)上漲，投機(jī)需求升溫，形成正向反饋機(jī)制此外，鋼材盤(pán)面反彈帶動(dòng)期現(xiàn)投機(jī)需求進(jìn)場(chǎng)，現(xiàn)貨緊平衡狀態(tài)加劇了供需博弈，綜合這些因素共同推動(dòng)了國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫(kù)存方面： 本期礦山精粉庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，主要集中在西北、華北和華東地區(qū)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

前8個(gè)月中國(guó)鋼鐵業(yè)承壓前行

上升的成本給了行業(yè)巨頭及市場(chǎng)炒作者“成本支撐價(jià)格”的藉口 另外，2023年初以來(lái)，我國(guó)始終面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境和國(guó)內(nèi)需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，但宏觀面預(yù)期向好也構(gòu)成鐵礦石市場(chǎng)的正向刺激因素之一 更為關(guān)鍵的是，鐵礦石金融屬性不斷增強(qiáng)根據(jù)大連商品期貨交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2014年12月鐵礦石期貨上市以來(lái)，我國(guó)鐵礦石期貨年成交量與日俱增，2022年，大商所鐵礦石成交量接近當(dāng)年全球鐵礦石產(chǎn)量的12倍。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：福建冷軋及鍍鋅現(xiàn)貨多有暗降

近期原料鐵礦石大幅拉漲，帶動(dòng)鋼材現(xiàn)貨期現(xiàn)價(jià)格上漲，市場(chǎng)情緒相對(duì)積極，下游采購(gòu)需求得以釋放，加上流通端互相補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)成交相對(duì)可觀，不過(guò)今日期貨回調(diào)，成交有所抑制 二、價(jià)差方面 區(qū)域價(jià)差來(lái)看，冷軋品種，福州-上?，F(xiàn)價(jià)差為110元/噸，較昨日正向縮小50元/噸；福州-廣州現(xiàn)價(jià)差為-30元/噸，較昨日反向擴(kuò)大30元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：8月重慶市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或震蕩反彈

另外，7月份最高價(jià)格在月初為4330元/噸，月中出現(xiàn)最低價(jià)格3960元/噸，全月振幅370元/噸從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，6月的跌勢(shì)一直延續(xù)到7月中旬，在經(jīng)歷大幅下跌后，市場(chǎng)情緒悲觀，而鋼廠(chǎng)由于虧損嚴(yán)重加大了停產(chǎn)減產(chǎn)力度，加之鐵礦石、焦煤等原材料價(jià)格拉漲，成本支撐體現(xiàn)明顯，下半月隨著黑色期貨盤(pán)面向好，成材價(jià)格超跌后出現(xiàn)反彈 二、區(qū)域價(jià)差方面 在7月的跌價(jià)行情中，重慶建材價(jià)格表現(xiàn)尚可，暫時(shí)脫離全國(guó)低洼，與周邊關(guān)聯(lián)市場(chǎng)相比價(jià)格較為堅(jiān)挺，區(qū)域價(jià)差出現(xiàn)正向波動(dòng)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：成交偏弱 山東建筑鋼材繼續(xù)下跌

一、今日價(jià)格 今日山東市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格大幅下跌。

日?qǐng)?bào)

黑色系市場(chǎng)這出大戲還能唱多久?

究其原因，主要是壓減粗鋼產(chǎn)量工作逐步落實(shí)且趨嚴(yán)，生鐵和粗鋼產(chǎn)量快速下滑，鐵礦石需求大幅萎縮，港口庫(kù)存隨之累積 方正中期期貨黑色系高級(jí)研究員梁海寬認(rèn)為，上半年鐵礦石市場(chǎng)供需兩旺，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量和生鐵產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高成材價(jià)格在粗鋼壓產(chǎn)預(yù)期指引下持續(xù)走高，但預(yù)期遲遲未能成為現(xiàn)實(shí)，鋼材市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)增厚，而對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈終端利潤(rùn)形成擠壓在高貼水、高利潤(rùn)背景下，黑色產(chǎn)業(yè)鏈成材向爐料的傳導(dǎo)順暢，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成較強(qiáng)的正向反饋。

鋼材

鐵合金價(jià)差策略

反之，如果預(yù)期未來(lái)價(jià)格走低，那么應(yīng)該是期貨主力價(jià)格低于現(xiàn)貨，期貨遠(yuǎn)月價(jià)格低于期貨主力價(jià)格這種結(jié)構(gòu)被稱(chēng)為反向結(jié)構(gòu)，也比較常見(jiàn)，例如鐵礦石市場(chǎng)長(zhǎng)期就是這樣的價(jià)差結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)總是覺(jué)得鐵礦石處于擴(kuò)產(chǎn)周期，而且利潤(rùn)太高，應(yīng)該越遠(yuǎn)離當(dāng)下時(shí)間的合約價(jià)格越低才對(duì)鐵合金市場(chǎng)以前多數(shù)價(jià)差結(jié)構(gòu)為正向，即期貨主力合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于期貨主力合約價(jià)格但截至3月5日收盤(pán)，硅鐵現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)為 6950元/噸，折合期貨盤(pán)面價(jià)格為7300元/噸，期貨2105主力合約價(jià)格為8166元/噸，期貨2109遠(yuǎn)月活躍合約價(jià)格為8000元/噸；錳硅現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)為7075元/噸，折合期貨盤(pán)面為7425元/噸，期貨2105主力合約價(jià)格為7814元/噸，期貨2109遠(yuǎn)月活躍合約價(jià)格為7766元/噸。

爐料