瑞達(dá)期貨：再生鉛煉廠的原料庫存緊張

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.58%宏觀面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產(chǎn)量增幅。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%宏觀面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產(chǎn)量增幅。

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Mysteel周報：鉛價震蕩下行 搶貨情緒高漲 (7.19-7.26)

近期進(jìn)口鉛精礦加工費隨著滬倫比值的修復(fù)在持續(xù)下行，雖然成交略有起色，但受限于市場上現(xiàn)貨較少，且大家對遠(yuǎn)期貨的價格依舊觀望情緒較濃，故當(dāng)前并無大量成交出現(xiàn)目前冶煉廠和貿(mào)易商對于國產(chǎn)礦的采購情緒較高，礦端供應(yīng)緊張局面依舊延續(xù)本周鉛精礦加工費持穩(wěn)為主國內(nèi)鉛精礦市場暫無太大變動，如今的加工費對于冶煉廠來講已處于低點，暫無太大下調(diào)空間且目前國內(nèi)鉛精礦供應(yīng)偏緊，加工費上調(diào)也難以實現(xiàn)因此綜合來看，鉛精礦加工費短期內(nèi)不會有太大波動，整體持穩(wěn)。

周報

Mysteel午評：原生鉛市場早間成交不佳

8月7日上海市場1#電解鉛均價15700元/噸，較上一交易日跌75元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛09合約報價貼水小幅收窄，江浙滬市場報在9+20附近，湖南市場報在15750元/噸附近，河南市場報在9-130-9-100之間 成交：鉛現(xiàn)貨價格下跌，下游電池廠早間詢價情緒尚可，但煉企及持貨商挺價，市場散單成交不佳 市場情緒：期鉛回落，煉企多準(zhǔn)備貨交倉廠內(nèi)散單偏少，報價依舊堅挺，下游電池廠詢價情緒尚可，但受限升水高，實際拿貨寥寥。

行情簡評

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯單體價格繼續(xù)保持堅挺，受下游PVC看漲行情帶動，8月臺塑中國臺灣裝置檢修，區(qū)域供應(yīng)略減，CFR東北亞氯乙烯價格漲10美元在655-660美元/噸 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，聚氯乙烯（PVC）、液化石油氣（LPG）漲超2%下跌方面，純堿跌超2%，菜籽油、棕櫚油、鐵礦石、焦煤、焦炭跌超1% 住建部明確樓市調(diào)控方向：降低首套房首付比 落實認(rèn)房不認(rèn)貸 　國內(nèi)有色金屬期貨多數(shù)收跌，國際銅夜盤收跌0.50%，滬銅收跌0.39%，滬鋁收跌0.05%，滬鋅收跌0.70%，滬鉛收漲0.25%，滬鎳收跌0.41%，滬錫收跌1.79%。

早間提示

Mysteel午評：原生鉛早間散單成交量小增

6月27日上海市場1#電解鉛均價15225元/噸，較上一交易日跌100元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛07合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報在7+0附近，湖南市場報在15125-15225元/噸之間，河南市場報在7-250附近 成交：鉛價下跌100元/噸，下游電池廠早間詢價積極性有所改善，但實際接貨仍一般 市場情緒：期鉛回落，現(xiàn)貨價格下跌，可交割牌冶煉廠散單貼水出貨意愿不佳，下游電池廠對鉛后市仍有看跌情緒，逢低接貨補(bǔ)庫，市場成交仍偏清淡。

行情簡評

Mysteel日報：原生鉛市場下游維持剛需補(bǔ)庫

一、今日價格 3月2日，上海市場1#電解鉛均價15125元/噸，較上一交易日暫穩(wěn)，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛04合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報4-80-4-30之間，河南市場報在15095元/噸附近，天津市場報在3-300-3-100之間，湖南市場報在15125元/噸附近 二、市場成交 鉛價持平，下游入市詢價積極性尚可，但實際接貨不多，原生鉛市場成交維持剛需補(bǔ)庫。

日報

Mysteel午評：鉛價持平 原生鉛下游拿貨意愿一般

3月2日，上海市場1#電解鉛均價15125元/噸，較上一交易日暫穩(wěn)，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛04合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報4-80-4-30之間，河南市場報在15095元/噸附近，天津市場報在3-300-3-100之間，湖南市場報在15125元/噸附近 成交：鉛價持平，下游入市詢價積極性尚可，但實際接貨不多，早間成交維持剛需補(bǔ)庫 市場情緒：期鉛震蕩運行，現(xiàn)貨價格持平，部分煉企及持貨商報價貼水暫穩(wěn)，下游入市接貨情緒未見明顯起色。

行情簡評

Mysteel日報：鉛價小漲 原生鉛成交仍偏弱

一、今日價格 1月30日，上海市場1#電解鉛均價15150元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛03合約報價增加，江浙滬市場報2+10附近，河南市場報在15075-15100元/噸附近，天津市場報在3-180附近 二、市場成交 鉛價較上一個交易日上漲50元/噸，下游入市詢價情緒稍有改善但實際成交不佳，市場交投氛圍偏淡。

日報

Mysteel日報：原生鉛成交有限

一、今日價格 10月21日，上海市場1#鉛均價15275元/噸，較上一交易日上漲100元/噸，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商及冶煉廠對期貨盤面貼水有小幅擴(kuò)大，江浙滬市場報11-80~11+30之間，湖南市場報在15150~15300元/噸之間，天津市場報在11-230附近 二、市場成交 鉛價大漲100元/噸，下游入市詢價情緒仍存，但因價格較高，實際接貨有限，散單成交清淡 。

日報

Mysteel午評：鉛價大漲 原生鉛成交有限

10月21日，上海市場1#鉛均價15275元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價貼水小擴(kuò)，江浙滬市場報11-80-11+30之間，湖南市場報在15125-15300元/噸之間，天津市場報在11-230附近 成交：鉛價大漲100元/噸，下游入市詢價情緒仍存，但因價格較高，實際接貨有限，早間散單成交清淡 市場情緒：期鉛強(qiáng)勢上行，現(xiàn)貨市場散單貨源偏緊報價堅挺，下游逢低按需拿貨，早間現(xiàn)貨成交氛圍冷清。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛成交有限

9月15日，上海市場1#電解鉛均價14925元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛10合約報價貼水小擴(kuò)，江浙滬市場報10+0-10+20之間，濟(jì)源市場報在10-180-10-120之間，天津市場報在10-250附近 成交：鉛價上漲25元/噸，下游詢價積極性尚可，但實際接貨不多，早間現(xiàn)貨成交一般 市場情緒：期鉛震蕩運行，現(xiàn)貨價格小漲，冶煉廠出貨情緒回暖。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20220607

電解鉛：昨日鉛價較上一交易日跌175元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面平水至小升水報價，江浙滬市場報在6+0~6+10之間，濟(jì)源市場報在14740~14775元/噸之間，天津市場報在7-30/6-80附近節(jié)后首日鉛價大跌，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商及冶煉廠報價情緒不高，下游電池廠入市詢價積極性有所改善但實際拿貨不多，日內(nèi)成交寥寥，湖南市場14720元/噸成交200噸 再生鉛：6月6日，再生鉛市場價格跟跌75-125元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：下游消費平平 電鉛成交弱

一、今日價格 6月6日，上海市場1#電解鉛均價14800元/噸，較上一交易日跌175元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面升貼水報價暫穩(wěn)，江浙滬市場報在6+0~6+10之間，濟(jì)源市場報在14740~14775元/噸之間之間，天津市場報在7-30/6-80附近 二、市場成交 鉛現(xiàn)貨價格跌175元/噸，部分冶煉廠廠提貨源報價暫穩(wěn)，節(jié)后首日鉛價偏弱下游電池廠入市詢價積極性有所改善但實際拿貨不多，日內(nèi)成交寥寥，湖南市場14720元/噸成交200噸。

日報

2021年5月26日期貨公司滬鉛短線操作建議

瑞達(dá)期貨【今日鉛觀點】隔夜滬鉛主力 2107 合約止跌走高，多空交投趨于謹(jǐn)慎期間此前國家發(fā)改委對大宗 商品價格的關(guān)注所帶來的空頭氛圍有所緩和，同時美元指數(shù)延續(xù)弱勢亦對基本金屬構(gòu) 成支撐現(xiàn)貨方面，兩市庫存延續(xù)外減內(nèi)增持貨商報價積極性尚可，下游逢低詢價 有所增加，但實際消費數(shù)量有限，成交依然偏弱技術(shù)上，期價日線 KDJ 指標(biāo)向下 發(fā)散，但小時線 MACD 綠柱縮短。

期貨公司評論

2021年4月26日期貨公司滬鉛短線操作建議

目前鉛處于供需兩淡的境況，隨板塊修復(fù)空間或?qū)⒂邢蓿A(yù)計鉛價仍維持區(qū)間震蕩為主 瑞達(dá)期貨【今日鉛觀點】上周滬鉛主力 2106 合約延續(xù)反彈，站上均線組上方，基本回補(bǔ) 4 月初以來跌幅期間發(fā)改委表示大宗商品價格未能持續(xù)上漲，加之海外疫情避險情緒升溫，美元指數(shù)探底回升均使得基本金屬承壓，不過鉛市金融屬性較弱，加之其補(bǔ)漲需求實現(xiàn)反彈現(xiàn)貨層面，鉛兩市庫存均下滑，煉廠積極出貨，下游逢漲采興不佳，蓄企詢價采買較差， 市場成交表現(xiàn)較為寡淡。

期貨公司評論

《中國鉛市場一周報告》2021年第9期

進(jìn)口市場，國內(nèi)無貿(mào)易商報進(jìn)口價格；期間國外LME鉛庫存大幅增長近3萬噸至11.57萬噸，集中交倉也顯示了前期快速去庫并非消費實質(zhì)性轉(zhuǎn)好，隱形庫存再度轉(zhuǎn)為顯性，倫鉛整體承壓運行，現(xiàn)貨升水貼水仍較大，期間滬倫比值整體在7.42~7.51之間震蕩，我的有色測算每噸虧損有所收窄，目前在1500元附近 期貨市場 行情概述：本周滬鉛主力2104合約整體呈震蕩回落態(tài)勢。

周報

2021年1月21日期貨公司滬鉛短線操作建議

短期矛盾：終端年前補(bǔ)庫預(yù)期與實際消費力度差異我們的觀點：昨日期貨倉單出庫超過1萬噸，主因下游春節(jié)不放假的備庫所致，也給予了短期鉛價較強(qiáng)支撐，國內(nèi)鉛價反彈近期國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅抬升，一方面是鉛廠提前放假再生鉛偏緊，低利潤水平下再生貼水快速縮窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前補(bǔ)庫節(jié)奏提前市場基本交易完短期累庫邏輯，上周國內(nèi)外相繼小幅去庫，期貨近端走強(qiáng)現(xiàn)小幅back結(jié)構(gòu),年前補(bǔ)庫預(yù)期或?qū)Χ唐?em class='keyword'>價格有較強(qiáng)支撐，預(yù)計滬鉛波動區(qū)間14500/15300元，倫鉛波動區(qū)間1950/2100美元。

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2021年1月22日期貨公司滬鉛短線操作建議

短期矛盾：終端年前補(bǔ)庫預(yù)期與實際消費力度差異我們的觀點：本周期貨交倉后倉單流出，出庫顯著，主因下游春節(jié)不放假的備庫所致，也給予了短期鉛價較強(qiáng)支撐，國內(nèi)鉛價反彈近期國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅抬升，一方面是鉛廠提前放假再生鉛偏緊，低利潤水平下再生貼水快速縮窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前補(bǔ)庫節(jié)奏提前市場基本交易完短期累庫邏輯，短期國內(nèi)外相繼小幅去庫，年前補(bǔ)庫預(yù)期或?qū)Χ唐?em class='keyword'>價格有較強(qiáng)支撐，預(yù)計滬鉛波動區(qū)間14500/15300元，倫鉛波動區(qū)間1950/2100美元。

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2021年1月20日期貨公司滬鉛短線操作建議

短期矛盾：終端年前補(bǔ)庫預(yù)期與實際消費力度差異我們的觀點：近期國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅抬升，一方面是鉛廠提前放假再生鉛偏緊，低利潤水平下再生貼水快速縮窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前補(bǔ)庫節(jié)奏提前隨著2101合約交割完成，市場基本交易完短期累庫邏輯，上周國內(nèi)外相繼小幅去庫，期貨近端走強(qiáng)現(xiàn)小幅back結(jié)構(gòu),年前補(bǔ)庫預(yù)期或?qū)Χ唐?em class='keyword'>價格有較強(qiáng)支撐，預(yù)計滬鉛波動區(qū)間14500/15300元，倫鉛波動區(qū)間1950/2100美元。

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