Mysteel：不銹鋼期貨弱勢遇上倫鎳拉漲，原料和成品博弈仍持續(xù)

11日午后，受消息影響，倫鎳開盤拉漲，市場跌價意愿明顯減弱 一、不銹鋼期貨弱勢表現(xiàn)，倫鎳走高提振市場 截至7月11日下午3：00，不銹鋼期貨收盤至13870元/噸，跌110元/噸，跌幅0.79%周內(nèi)隨著不銹鋼期貨持續(xù)表現(xiàn)弱勢，現(xiàn)貨市場成交偏淡，多以貿(mào)易商之間整卷成交為主，平板成交偏淡，隨著午后倫鎳開盤受消息影響拉高，少量低價出貨商家均收窄議價空間，但成交并未出現(xiàn)明顯改善，對于不銹鋼價格是否能得到提振，市場多保持謹慎觀望態(tài)度。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：倫滬鎳期貨皆停盤調(diào)整,佛錫不銹鋼價格持續(xù)回調(diào)

詳情>> ◎ 板卷：佛錫市場價格持續(xù)回調(diào)，觀望之下少有成交 300系方面，佛錫市場受到不銹鋼期貨跌停以及倫鎳事件的影響，商家恐慌情緒加劇。

日報

【日報】華泰期貨—鎳—倫鎳價格再創(chuàng)年內(nèi)新高 鎳強不銹鋼弱格局延續(xù)

昨日倫鎳價格再創(chuàng)年內(nèi)新高，但受人民幣持續(xù)升值影響，滬鎳走勢明顯弱于倫鎳，鎳價表現(xiàn)為外強內(nèi)弱格局近期國內(nèi)最大的純電動汽車工廠即將投產(chǎn)，同時印尼工業(yè)部長證實正在與特斯拉商討建立電池工廠事宜，三季度以來國內(nèi)新能源汽車消費逐漸恢復，歐洲新能源汽車消費強勁增長，新能源汽車對鎳消費影響逐漸擴大近日因鎳豆生產(chǎn)硫酸鎳經(jīng)濟型好轉，鎳豆消費明顯增加，鎳豆現(xiàn)貨貼水持續(xù)收窄近期菲律賓1.5%鎳礦CIF價格繼續(xù)上漲2.5美元/濕噸，鎳鐵成本高企，預計十月中下旬不銹鋼廠將有高鎳鐵采購需求，采購潮下高鎳鐵成交價格有望維持堅挺。

期貨觀點

Mysteel：2025供應變局下的需求博弈與價格走向

此外，4月7日受美所謂對等關稅影響，倫鎳、滬鎳及不銹鋼期貨盤面均出現(xiàn)大幅下跌，4月7日收盤至12910元/噸，跌520元，跌幅3.87%，并連續(xù)震蕩下跌，4月10日跌至最低至12445元/噸，達近五年內(nèi)不銹鋼主力合約新低在此影響下，市場整體觀望情緒漸濃，但此次大跌情況下，市場未出現(xiàn)明顯恐慌拋售情況 二、無錫市場現(xiàn)貨價格情況 以無錫市場300系冷軋現(xiàn)貨價格為例，自1月1日起，不銹鋼304冷軋從1月7日12800元/噸，漲至4月1日13700元/噸，價差900元/噸，相較之下2024年（年內(nèi)最低13000元/噸）同時期價格變化由1月1日13750元/噸，漲至2月27日14300元/噸，價差550元/噸，2023年（年內(nèi)最低13350元/噸）同時期價格變化由1月3日16300元/噸漲至2月1日17300元/噸，價差1000元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼期貨跌幅明顯，倉單庫存下降實際消化有限

跌價氛圍影響現(xiàn)貨市場，成交氛圍整體偏淡 一、倫鎳下跌，原料支撐減弱，不銹鋼期貨跌勢明顯 倫鎳于7月24日再度跌破16000美元大關后，滬鎳主力合約截止7月25日收盤價跌至124550元/鎳，較7月8日跌幅接近8%，基本面上鎳市場過剩不改，但成本端支撐偏強依舊受鎳價影響，25日不銹鋼期貨跌勢迅猛，不銹鋼期貨25日收盤至13765元/噸，已經(jīng)和現(xiàn)貨價格形成貼水，價差拉大。

不銹鋼頭條

華新8月盤價采個別議價政策 廠房淹水恐影響出貨

華新30日宣布，臺南鹽水不銹鋼廠因臺風淹水，部分設備停產(chǎn)檢修兩周，恐影響7月底至8月上旬不銹鋼事業(yè)出貨及營收，8月不銹鋼盤價采取與客戶個別議價與市場預期英國倫敦金屬交易所（LME）鎳3個月期貨及現(xiàn)貨行情跌破1.6萬美元，調(diào)降8月盤價有落差 美英兩國聯(lián)手對俄羅斯經(jīng)濟制裁，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）、LME從4月13日起，不再買賣俄羅斯生產(chǎn)的銅、鋁、鎳，4月中旬至5月下旬鎳價上漲，現(xiàn)貨及3個月期貨行情一度漲破2萬美元大關，5月底開始回跌，29日LME鎳現(xiàn)貨收盤價為15,564.79美元，3個月期貨價收盤價15,837美元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)鎳價偏弱震蕩

3月中旬，印尼政府官員稱會加快鎳礦審批進度，鎳鐵主流價格重回930元/鎳（到廠含稅）4月已通過審批的印尼鎳礦配額低于市場預期，引發(fā)市場擔憂情緒，鎳鐵議價再度抬升4月中旬，受LME禁俄鎳影響，倫鎳一度突破1.9萬美元關口5月宏觀情緒持續(xù)升溫，鎳盤持續(xù)走高另外不銹鋼期貨盤面的拉漲帶動了現(xiàn)貨價格的抬升，鋼廠放松了對原料的壓價力度，鎳鐵價格大幅拉漲截止5月底，鎳鐵價格時隔6個月重回1000關口，隨后鎳鐵價格上行乏力。

年報

今年首度！華新7月部分不銹鋼盤價每公噸調(diào)降1-3千元新臺幣

近期英國倫敦金屬交易所（LME）鎳3個月期貨及現(xiàn)貨行情全面走跌，華新認為不銹鋼景氣存在不確定性，27日宣布，反映原物料行情下跌，調(diào)降7月300系列、含銅附價不銹鋼盤價每公噸降價新臺幣1～3千元新臺幣，是今年首度調(diào)降不銹鋼盤價 華新27日表示，歐美進入暑休，經(jīng)濟活動稍緩，不銹鋼景氣存在不確定性歐盟與加拿大已于6月降息，預期將為需求帶來支撐考量客戶整體接單競爭力，并適度反映原物料成本下跌，調(diào)整7月不銹鋼盤價。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel月報：到貨增加庫存消化放緩，成本支撐趨弱，預計6月不銹鋼價格偏弱運行

Part.3 不銹鋼市場運行情況：卷板 3.1 300系 5月304不銹鋼現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行五一假期后不銹鋼需求表現(xiàn)不及預期，加之5月中上旬期貨盤面震蕩回落，市場信心受挫，貿(mào)易商報價偏弱，實單交投有議價趨勢不過在原料成交價格堅挺下，價格下跌幅度有限，累計跌幅約200元/噸 5月中下旬受宏觀情緒影響倫鎳及滬鎳盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，鋼廠盤價上調(diào)，但因需成交不佳，現(xiàn)貨報價僅小幅上探，漲幅不及期貨漲幅，現(xiàn)貨累計漲幅約350元/噸。

月報

Mysteel月報：2024年5月鉬市場回顧2024年6月展望

主流礦山價格的大幅上漲使得終端鋼廠對于高價承受能力有限，而這一因素導致了部分鋼廠招標流標現(xiàn)象頻繁，并且中小鋼廠對于新一輪招標價格的跟進緩慢大型鋼廠招標價格基本保持為24.48萬元/噸（承兌），其他中小型鋼廠價格保持在24.8萬元/噸（承兌）左右 不銹鋼市場方面，5月中下旬受宏觀情緒影響倫鎳及滬鎳盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨 盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，鋼廠盤價上調(diào)，但因需成交不佳，現(xiàn)貨報價 僅小幅上探，漲幅不及期貨漲幅。

研究報告

Mysteel：不銹鋼期貨價格強勢，高成本淡成交持續(xù)博弈

受倫鎳大幅拉漲影響，鎳鐵成本整體較高，使得不銹鋼原料有較強的成本支撐，鋼廠開盤期貨價格下調(diào)表現(xiàn)較為謹慎整體表現(xiàn)出偏強的挺價意愿，5月20日，青山開出304冷軋期貨指導價格較上次漲200元/噸并且對代理依舊保持限價銷售政策 二、不銹鋼期貨表現(xiàn)偏強，帶動市場情緒影響有限 5月20日，受倫鎳大漲影響，滬鎳及不銹鋼期貨整體呈現(xiàn)偏強走勢，21日早盤開始逐步回調(diào)，但不銹鋼期貨收盤至14505元/噸，漲幅0.35%，仍現(xiàn)漲勢。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月13日-5月17日）

后隨著宏觀利多情緒支撐以及鎳產(chǎn)業(yè)供應過剩局面有所改善，倫鎳、滬鎳盤面齊漲，不銹鋼期貨亦跟漲，現(xiàn)貨價格隨之上漲，漲后市場詢單及成交有一定回暖，市場低價資源亦有所減少宏觀政策面利好消息刺激期貨盤面上揚，然而經(jīng)濟傳導具有時滯性，短期能否迎來邊際改善仍待驗證 基本面，盡管周內(nèi)鎳鐵成交價漲至1000元/鎳，原料價格上移對不銹鋼形成支撐，鎳產(chǎn)業(yè)短期存有向好預期，與此同時鉻鐵端因鉻礦上漲疊加零售氛圍較好，短期價格亦堅挺，但不銹鋼價格上行驅動力稍顯不足，主因在于當前供強需弱的局面仍未改，需求端現(xiàn)階段下游采購意愿偏弱，市場觀望情緒較濃；而供應端5月粗鋼排產(chǎn)增量且維持高位，加之倉單水平居高，加劇市場資源消化壓力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏強，預計下周鋼價或震蕩偏強運行（5.13-5.17）

后隨著宏觀利多情緒支撐以及鎳產(chǎn)業(yè)供應過剩局面有所改善，倫鎳、滬鎳盤面齊漲，不銹鋼期貨亦跟漲，現(xiàn)貨價格隨之上漲，漲后市場詢單及成交有一定回暖，市場低價資源亦有所減少宏觀政策面利好消息刺激期貨盤面上揚，然而經(jīng)濟傳導具有時滯性，短期能否迎來邊際改善仍待驗證 基本面，盡管周內(nèi)鎳鐵成交價漲至1000元/鎳，原料價格上移對不銹鋼形成支撐，鎳產(chǎn)業(yè)短期存有向好預期，與此同時鉻鐵端因鉻礦上漲疊加零售氛圍較好，短期價格亦堅挺，但不銹鋼價格上行驅動力稍顯不足，主因在于當前供強需弱的局面仍未改，需求端現(xiàn)階段下游采購意愿偏弱，市場觀望情緒較濃；而供應端5月粗鋼排產(chǎn)增量且維持高位，加之倉單水平居高，加劇市場資源消化壓力。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel：純鎳與鎳鐵價差擴大至6萬 論鎳鐵成本走向

5月20日，滬鎳主力合約日盤開盤險破16萬元大關近期受宏觀政策及產(chǎn)業(yè)利多多重消息刺激倫鎳大漲，累計近9個月來再次站上2萬美元并創(chuàng)年內(nèi)新高至21730美元/噸，5月累計漲幅近10%由于全球鎳供應最大的產(chǎn)品是主要用于不銹鋼生產(chǎn)的鎳鐵，作為主要鎳鐵生產(chǎn)供應國的印尼，原料鎳礦基準價依據(jù)倫鎳定價受倫鎳大幅拉漲影響，不銹鋼現(xiàn)貨與盤面期貨價差擴大至貼水800元/噸，鎳鐵現(xiàn)貨與純鎳價差擴大至貼水近6萬元/噸，后市對鎳鐵成本大幅攀升而不銹鋼、鎳鐵現(xiàn)貨跟漲動力不足的現(xiàn)狀不禁堪憂。

鎳頭條

Mysteel周報：周內(nèi)宏觀利好與鎳市提振，不銹鋼價格止跌上揚（5.13-5.17）

300系現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行周初，因原料成本支撐猶存，商家調(diào)價意愿不高，然而市場詢單氛圍偏淡，下游需求未見明顯起色，訂單成交量級有限；周中，隨著不銹鋼期貨盤下挫以及鋼廠盤價較大幅度下調(diào)，市場采購信心受阻，成交寥寥且成交向低價資源靠攏；周尾，隨著多重宏觀利多因素推動市場情緒升溫以及滬鎳、倫鎳以及不銹鋼期貨盤面齊漲，不銹鋼現(xiàn)貨價格回升，漲后詢盤活躍度有所提升，部分前期觀望訂單落于實地，整體成交表現(xiàn)尚可觀。

周報

Mysteel：佛山不銹鋼價格窄幅震蕩，情緒修復需求仍待提升

周初滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩，原料價格走強，不銹鋼成本支撐尚存，成本支撐尚存，商家調(diào)價意愿較低，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行，訂單成交量級有限周中青山下調(diào)指導價，宏旺新簽訂合同開始執(zhí)行新規(guī)格加價表，現(xiàn)貨價格暗降，代理報盤有所松動，貿(mào)易商現(xiàn)貨價格優(yōu)惠空間明顯，部分規(guī)格散單成交更存讓利空間周尾倫鎳及滬鎳盤面受宏觀情緒影響盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，商家上調(diào)現(xiàn)貨報價，低價規(guī)格資源有明顯減少，下游觀望訂單陸續(xù)進場采購，成交氛圍略有好轉。

不銹鋼頭條

304市場預測分析-周度

本周價格情況：周初滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩，原料價格走強，不銹鋼成本支撐尚存，成本支撐尚存，商家調(diào)價意愿較低，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行，訂單成交量級有限周中青山下調(diào)指導價，宏旺新簽訂合同開始執(zhí)行新規(guī)格加價表，現(xiàn)貨價格暗降，代理報盤有所松動，貿(mào)易商現(xiàn)貨價格優(yōu)惠空間明顯，部分規(guī)格散單成交更存讓利空間周尾倫鎳及滬鎳盤面受宏觀情緒影響盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，商家上調(diào)現(xiàn)貨報價，低價規(guī)格資源有明顯減少，下游觀望訂單陸續(xù)進場采購。

分析報告

Mysteel日報：佛山市場不銹鋼偏強運行，成交氛圍略有好轉

【總結】 倫鎳及滬鎳盤面受宏觀情緒影響盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，商家上調(diào)現(xiàn)貨報價，低價規(guī)格資源有明顯減少，下游觀望訂單陸續(xù)進場采購，實單成交氛圍略有好轉。

日報

Mysteel：5月17日不銹鋼相關期貨持倉日報

單日成交量338888手，日增倉5981手，沉淀資金15.86億元，資金流入8724萬元市場方面，周初滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩，原料價格走強，不銹鋼成本支撐尚存，成本支撐尚存，商家調(diào)價意愿較低，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行，訂單成交量級有限周中青山下調(diào)指導價，宏旺新簽訂合同開始執(zhí)行新規(guī)格加價表，現(xiàn)貨價格暗降，代理報盤有所松動，貿(mào)易商現(xiàn)貨價格優(yōu)惠空間明顯，部分規(guī)格散單成交更存讓利空間周尾倫鎳及滬鎳盤面受宏觀情緒影響盤面大幅上漲，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，商家上調(diào)現(xiàn)貨報價，低價規(guī)格資源有明顯減少，下游觀望訂單陸續(xù)進場采購。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：成本支撐與宏觀利好共振，不銹鋼上漲能否延續(xù)？

5月21日，滬鎳跳漲開盤并迅速突破16萬大關，創(chuàng)下年內(nèi)新高，5月累計漲幅近10%內(nèi)外宏觀情緒回暖提振預期，成本支撐與宏觀利好共振，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場情緒修復，華南鋼廠開盤上漲，低價規(guī)格資源有明顯減少下游備貨意愿卻未隨價格上漲有顯著提升，不銹鋼基本面依舊趨弱，對于價格走勢及市場操作的判斷仍需謹慎分析 一、各系別成本支撐走強 倫鎳盤面突破2萬關口，與之掛鉤的印尼鎳礦基準價格仍將上行，RKAB審批速度仍然較緩慢，未來工廠或將面臨原料緊缺的狀況，印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)升水堅挺。

不銹鋼頭條