[隆眾聚焦]：紙漿市場(chǎng)期現(xiàn)背離分析，期貨拉漲與現(xiàn)貨疲軟的博弈

[紙漿周評(píng)]：期貨盤面走強(qiáng) 紙漿市場(chǎng)區(qū)間上行（20240517-0523）

本周期紙漿價(jià)格震蕩整理運(yùn)行，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動(dòng)的主要原因：一、針葉漿外盤價(jià)格高位上漲50美元/噸，期貨主力合約均價(jià)高位上漲，影響現(xiàn)貨業(yè)者心態(tài)，基差報(bào)盤下，漿價(jià)適當(dāng)上漲二、闊葉漿價(jià)本周期內(nèi)變動(dòng)不大，現(xiàn)貨業(yè)者普遍低價(jià)惜售，市場(chǎng)流通貨源緊俏，但下游需求清淡，業(yè)者出貨量一般，漿價(jià)基本變動(dòng)不大三、本周期下游部分原紙廠家需求維持清淡，部分原紙廠家開工負(fù)荷下降，消耗紙漿速度減緩，對(duì)原料采購積極性欠佳，對(duì)漿價(jià)支撐有限。

[隆眾聚焦]：期貨大跌，紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)該如何演繹？

導(dǎo)語：紙漿期貨盤面在昨日夜盤大跌后，今日開盤再次大跌，日內(nèi)跌破6000元/噸關(guān)口，跌幅近3%無獨(dú)有偶，紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)亦呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，截止發(fā)稿，山東市場(chǎng)主流針葉漿報(bào)盤參考6400元/噸，較昨日下跌150元/噸漿市跌跌不休，漿價(jià)低點(diǎn)在哪里？ 歐洲庫存大幅累庫，更多漿或發(fā)往中國 數(shù)據(jù)來源：Europulp 隆眾資訊 2023年1月份歐洲港口紙漿月末庫存量環(huán)比上漲13.8%，同比上漲36.1%。

[紙漿]：紙漿期貨再起，現(xiàn)貨市場(chǎng)又作何走勢(shì)？

導(dǎo)語：紙漿期貨主力合約近期再次上漲，最高漲至7310元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)主流針葉漿銀星報(bào)盤相對(duì)穩(wěn)定，截止發(fā)稿，山東地區(qū)報(bào)盤參考7300元/噸季度末期貨漿價(jià)再起波瀾，現(xiàn)貨市場(chǎng)該作何走勢(shì)？ 全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降 數(shù)據(jù)來源：PPPC 隆眾資訊 據(jù)PPPC數(shù)據(jù)顯示，10月份W20全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降10.1%，全球月度庫存天數(shù)43天，環(huán)比增加1天。

[紙漿]：紙漿市場(chǎng)早間提示（20250930）

三、行情展望 昨日紙漿期貨市場(chǎng)弱勢(shì)下探，夜盤主力合約收于4868元/噸，下降1.1%，現(xiàn)貨市場(chǎng)針葉漿價(jià)格承壓至4950-5600元/噸，闊葉漿相對(duì)持穩(wěn)在4200-4250元/噸。

[紙漿]：9月28日國內(nèi)紙漿主流市場(chǎng)價(jià)格匯總

山東市場(chǎng)主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5650元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，業(yè)者參與意愿普遍不高由于國內(nèi)期貨市場(chǎng)未有交易，市場(chǎng)整體缺乏明確方向指引部分業(yè)者維持觀望姿態(tài)，但也有部分業(yè)者因上周五夜盤紙漿期貨價(jià)格下跌而持看空預(yù)期，供需層面未見顯著變化，港口庫存雖近期呈現(xiàn)去庫趨勢(shì)，但絕對(duì)量仍處于203.3萬噸的相對(duì)高位，供應(yīng)壓力持續(xù)存在。

[紙漿日評(píng)]：紙漿價(jià)格區(qū)間內(nèi)盤整運(yùn)行（20250930）

1、今日摘要 ① 今日紙漿現(xiàn)貨區(qū)間內(nèi)盤整運(yùn)行，市場(chǎng)交投情緒一般 ② 今日70g本白雙膠紙市場(chǎng)主流價(jià)格4500元/噸，70g高白雙膠紙市場(chǎng)均價(jià)4800元/噸，較前一工作日持平。

隆眾資訊2024-2025年中國紙漿市場(chǎng)年度報(bào)告

對(duì)于紙漿未來中長期行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，隆眾資訊將通過梳理過去1-5年價(jià)格波動(dòng)邏輯，深入剖析行業(yè)供需關(guān)系，系統(tǒng)解讀市場(chǎng)發(fā)展變化，全面調(diào)研未來中長期價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，研判2026-2030年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，輔助用戶制訂年度經(jīng)營計(jì)劃 核心內(nèi)容 1）分析2021-2030年行業(yè)供需數(shù)據(jù)，挖掘市場(chǎng)運(yùn)行特征及規(guī)律 2）深度對(duì)比分析產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，輔助用戶強(qiáng)鏈、固鏈、補(bǔ)鏈、延鏈 3）解析價(jià)格與多維度數(shù)據(jù)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業(yè)未來機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，輔助企業(yè)制定年度經(jīng)營策略 目 錄 第一章 紙漿產(chǎn)品發(fā)展概況 第二章 2021-2025年紙漿產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析 2.1 2021-2025年紙漿產(chǎn)業(yè)環(huán)境發(fā)展分析 2.1.1 國內(nèi)紙漿產(chǎn)業(yè)政策分析 第三章 2021-2025年紙漿市場(chǎng)價(jià)格及價(jià)差趨勢(shì)分析 3.1 2021-2025年進(jìn)口紙漿市場(chǎng)行情分析 3.1.1 2025年進(jìn)口紙漿主流市場(chǎng)行情分析 3.1.2 2021-2025年進(jìn)口紙漿價(jià)格趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.2 2021-2025年國內(nèi)紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析 3.2.1 2025年國內(nèi)木漿現(xiàn)貨主流市場(chǎng)行情分析 3.2.2 2021-2025年國內(nèi)紙漿現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.3 2025年國內(nèi)紙漿期貨市場(chǎng)行情分析 3.3.1 2025年國內(nèi)紙漿期貨市場(chǎng)行情分析 3.3.2 2021-2025年國內(nèi)紙漿期現(xiàn)基差趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.4 2025年造紙產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 3.4.1 2025年造紙上下游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比分析 3.4.2 2021-2025年造紙產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)特征分析 第四章 2021-2025年造紙產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤聯(lián)動(dòng)分析 4.1 造紙產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤聯(lián)動(dòng)分析 4.1.1 2025年紙漿產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤對(duì)比分析 4.1.2 2021-2025年紙漿產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種利潤對(duì)比分析 第五章 2021-2025年國內(nèi)紙漿供需平衡及庫存分析 5.1 2021-2025年國內(nèi)紙漿供需平衡分析 5.2 2025年國內(nèi)紙漿供需平衡分析月度特征分析 5.3 2025年國內(nèi)紙漿行業(yè)港口庫存與價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 第六章 2021-2025年紙漿供應(yīng)格局及特征分析 6.1 2021-2025年國內(nèi)紙漿產(chǎn)能趨勢(shì)分析 6.1.1 2021-2025年國內(nèi)紙漿有效產(chǎn)能增速分析 6.1.2 2021-2025年國內(nèi)紙漿CR5行業(yè)集中度分析 6.1.3 2025年國內(nèi)紙漿區(qū)域產(chǎn)能分析 6.2 2021-2025年國內(nèi)紙漿產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 6.2.1 2021-2025年國內(nèi)紙漿產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 6.2.2 2025年國內(nèi)紙漿產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率月度趨勢(shì)分析 6.3 2020-2024年中國紙漿海關(guān)進(jìn)口趨勢(shì)分析 6.3.1 2020-2024年國內(nèi)紙漿進(jìn)口量與進(jìn)口依賴度分析 6.3.2 2024年國內(nèi)紙漿月度進(jìn)口量分析 6.3.3 2024年國內(nèi)漂白針葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析 6.4.3.1 國內(nèi)漂白針葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)——按收發(fā)貨地分析 6.4.3.2 國內(nèi)漂白針葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)——按來源國分析 6.3.4 2024年國內(nèi)漂白闊葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析 6.3.4.1 國內(nèi)漂白闊葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)——按收發(fā)貨地分析 6.3.4.2 國內(nèi)漂白闊葉漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)——按來源國分析 6.4 2025年中國紙漿樣本企業(yè)檢修數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 6.5 2026-2030年國內(nèi)紙漿供應(yīng)結(jié)構(gòu)及趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.1 2026-2030年中國紙漿擬建產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 6.5.2 2026-2030年中國紙漿產(chǎn)能增速趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.3 2026年中國紙漿產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)預(yù)測(cè) 第七章 2021-2025年全國紙漿需求格局及特征分析 7.1 2021-2025年國內(nèi)紙漿消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.2 2025國內(nèi)紙漿月度消費(fèi)特征分析 7.3 2021-2025年下游造紙行業(yè)運(yùn)行季節(jié)規(guī)律分析 7.4 2025年紙漿下游用戶采購要素分析 7.5 2026-2030年國內(nèi)紙漿消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.5.1 2026-2030年紙漿下游產(chǎn)能趨勢(shì)調(diào)查預(yù)測(cè) 7.5.2 2026-2030年紙漿下游新增產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 7.5.3 2025年紙漿國內(nèi)下游消費(fèi)量預(yù)測(cè) 第八章 2025年國內(nèi)紙漿價(jià)格及驅(qū)動(dòng)因素分析預(yù)測(cè) 8.1 2026-2030年國內(nèi)紙漿供需平衡預(yù)測(cè) 8.2 2026年國內(nèi)紙漿現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.2.1 國內(nèi)現(xiàn)貨主流地區(qū)進(jìn)口漿價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.2.2 國內(nèi)現(xiàn)貨主流地區(qū)國產(chǎn)漿價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.3 2025年國內(nèi)紙漿產(chǎn)業(yè)政策對(duì)紙漿市場(chǎng)的影響 第九章 附錄 9.1 2025年紙漿年度熱點(diǎn)及大事記 9.2 年報(bào)數(shù)據(jù)方法論及統(tǒng)計(jì)口徑 9.3 報(bào)告可信度及免責(zé)聲明 9.4 圖表目錄 。

[紙漿]：9月29日國內(nèi)紙漿主流市場(chǎng)價(jià)格匯總

山東市場(chǎng)主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5600元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場(chǎng)呈現(xiàn)期貨領(lǐng)跌、現(xiàn)貨分化的弱勢(shì)格局：期貨主力合約大幅下挫超3%，收于4878元/噸附近；現(xiàn)貨市場(chǎng)針葉漿跟跌明顯，而闊葉漿表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)情緒低迷，業(yè)者心態(tài)不佳。

[瓦楞紙、箱板紙日評(píng)] ：今日僅零星紙企上調(diào)紙價(jià)（20250930）

山東市場(chǎng)主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5550元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，價(jià)格重心繼續(xù)下移針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格再度下調(diào)50元/噸左右，主流品牌報(bào)價(jià)區(qū)間下移至5100-5550元/噸；闊葉漿價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，維持在4200-4250元/噸區(qū)間窄幅整理期貨市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)空方主導(dǎo)格局，主力合約盤中一度下探4850元/噸以下，最終收于4834元/噸，跌幅1.8%。