倍特期貨：瀝青早盤視點(diǎn)1227

進(jìn)口重交CFR完稅價(jià)格成交區(qū)間：華南2650-2900、華東2550-3050、北方2550-3050 【期貨走勢(shì)】布油指數(shù)收盤65.36（+2.49%），美油指數(shù)收盤59.18（+2.12%）Bu1806日線暫圍繞2600波動(dòng)，仍處在相對(duì)低位 【今日漲跌】震蕩 【操作策略】瀝青裝置開(kāi)工率大幅上漲，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)瀝青供應(yīng)量明顯增加，價(jià)格承壓明顯。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：瀝青早盤視點(diǎn)1228

瀝青需求不支撐漲價(jià) 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流成交區(qū)間：東北2350-2450、華北2400-2500、山東2350-2450、西北3150-3950、華南2600-2800、華東2550-2700、西南3100-3300。

機(jī)構(gòu)

華泰期貨：原油及瀝青周報(bào)20170123

原油：上周油價(jià)延續(xù)震蕩，等待需求的好轉(zhuǎn) 觀點(diǎn)概述： 上周油價(jià)整體震蕩，一方面市場(chǎng)在消化產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)的落實(shí)情況，另一方面，美國(guó)需求淡季逐步兌現(xiàn)，且美國(guó)產(chǎn)量回歸的預(yù)期也讓市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)

華泰期貨：瀝青早報(bào)20170117

1月16日，瀝青期價(jià)延續(xù)震蕩，截至收盤，主力1706合約上漲0.07%（2元）至2746元/噸現(xiàn)貨方面無(wú)大變化，國(guó)內(nèi)煉廠重交瀝青汽運(yùn)主流成交價(jià)：西北2250-2500，東北2400-2500，華北2300-2500，山東2250-2350，長(zhǎng)三角2600-2750，華南2700-2750，西南3380-3480元/噸 瀝青現(xiàn)貨總體出現(xiàn)供需兩弱，瀝青現(xiàn)貨南北有差異，此前需求較為強(qiáng)勁的長(zhǎng)三角地區(qū)需求逐步回落，華南地區(qū)仍有工程趕工需求，北方市場(chǎng)出貨較好，主要有焦化料和船燃拉動(dòng)，以及貿(mào)易商冬儲(chǔ)提振需求。

機(jī)構(gòu)

需求轉(zhuǎn)淡 瀝青庫(kù)存壓力漸增

數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存為37.6%，環(huán)比前一周增加2.2%期貨庫(kù)存方面，數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，瀝青期貨庫(kù)存從月初的14.29萬(wàn)噸，增加到當(dāng)前19.45萬(wàn)噸后期隨著瀝青需求轉(zhuǎn)淡，庫(kù)存壓力將繼續(xù)增加綜合看，瀝青需求端整體呈現(xiàn)全面弱化的趨勢(shì) 原油價(jià)格高位承壓，削弱瀝青成本端的支撐，同時(shí)預(yù)計(jì)12月瀝青產(chǎn)量增加將為市場(chǎng)帶來(lái)供給壓力。

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期貨市場(chǎng)每日資金變動(dòng)(12月27日)

股指期貨下跌，成交活躍度降低從盤面上看，有色品種鎳、鋅下跌，其余上漲；黑色系下跌為主，焦煤、焦炭分別下跌1.82%和2.26%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)；能化品種瀝青、PTA偏強(qiáng)運(yùn)行股指期貨市場(chǎng)資金流出約1.09億元，振蕩運(yùn)行 期市各品種當(dāng)日資金進(jìn)出 成交額變動(dòng) 持倉(cāng)額變動(dòng) 近5日累計(jì)資金進(jìn)出 期貨市場(chǎng)活躍度 。

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期貨市場(chǎng)每日資金變動(dòng)(12月28日)

股指期貨上漲，成交活躍度微升從盤面上看，有色品種集體走強(qiáng)，鋁領(lǐng)漲，錄得2.68%漲幅；黑色系下跌為主，螺紋鋼、焦煤跌幅超1%，硅鐵大跌4.45%；農(nóng)產(chǎn)品板塊漲跌互現(xiàn)；能化品種瀝青、PTA收漲，其余下跌股指市場(chǎng)資金流出約2.89億元，振蕩運(yùn)行 期市各品種當(dāng)日資金進(jìn)出 成交額變動(dòng) 持倉(cāng)額變動(dòng) 近5日累計(jì)資金進(jìn)出 期貨市場(chǎng)活躍度 。

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【黑金盤點(diǎn)】黑色系商品期貨弱勢(shì)震蕩 市場(chǎng)價(jià)格小幅松動(dòng)

現(xiàn)貨方面，經(jīng)歷近期殺跌后，隨著低位成交的轉(zhuǎn)好，情緒有所釋放，跌幅明顯收窄本周鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)明顯增加，而社會(huì)庫(kù)存增量有限，表明貿(mào)易商買盤情緒偏淡預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)呈震蕩態(tài)勢(shì)運(yùn)行 今日聚焦 宏觀熱點(diǎn) 1、【黑色系期貨收盤領(lǐng)跌，有色金屬普漲】滬鋁收漲2.7%，滬鎳、滬鉛、滬銅、滬錫、滬鋅漲逾1%，滬銀、雞蛋、瀝青、滬金、鐵礦等收漲。

主編視角

成交疲弱庫(kù)存緩慢增加，鐵礦持續(xù)下跌再下0.48%

今日綜述 12月27日，商品期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系寬幅震蕩，煤炭午后跌幅加深，動(dòng)力煤跌超3%，焦炭跌超2%，焦煤跌近2%，螺紋鋼跌0.39%、熱卷漲0.05%；化工品、有色金屬漲跌不一，滬銅漲0.18%，瀝青、滬鋁漲超1%，玻璃跌超1%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)飄紅，棕櫚油漲超1% 背景1：12月27日，唐山市26日再度啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)預(yù)警，鋼企采用濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐限產(chǎn)50%。

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【期貨收盤】動(dòng)力煤跳水 黑色再受挫

12月27日，商品期貨有所回落，黑色系大跌，鄭煤跌逾3%；有色金屬普漲；能化板塊午后回落；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲 截止午后收盤，漲幅方面，瀝青漲1.15%，棕櫚漲1.12%，滬鋁漲1.1%，滬錫漲0.88%，錳硅漲0.71%，豆油漲0.71%；跌幅方面，鄭煤跌3.01%，焦炭跌2.26%，IH跌2.17%，IF跌1.87%，焦煤跌1.82%。

期評(píng)

【期貨要聞簡(jiǎn)訊】期價(jià)多數(shù)下跌 黑色跌勢(shì)趨緩

◎12月27日，商品期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系寬幅震蕩，煤炭午后跌幅加深，動(dòng)力煤跌超3%，焦炭跌超2%，焦煤跌近2%，螺紋鋼跌0.39%、熱卷漲0.05%；化工品、有色金屬漲跌不一，滬銅漲0.18%，瀝青、滬鋁漲超1%，玻璃跌超1%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)飄紅，棕櫚油漲超1% 背景1：12月27日，唐山市26日再度啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)預(yù)警，鋼企采用濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐限產(chǎn)50%。

期評(píng)

12月27日大宗商品交易綜述

周二(12月26日)，我所（上海期貨交易所）上市品種，期銅、期錫、期金、期銀、天然橡膠、石油瀝青上漲，其余均下跌總成交量804.53萬(wàn)手，成交金額5612.54億元，持倉(cāng)量828.16萬(wàn)手 ◆有色金屬指數(shù) 上期有色金屬指數(shù)小幅上漲,指數(shù)以3185.73點(diǎn)收盤，上漲5.99點(diǎn)，漲幅為0.19%。

資訊

2017年商品期貨價(jià)格漲跌幅盤點(diǎn)

期評(píng)

【期貨要聞簡(jiǎn)訊】鐵礦、螺紋齊飄紅 黑色或回暖反彈

十年期國(guó)債期貨主力合約T1803漲0.04%，五年期國(guó)債期貨主力合約TF1803漲0.03% ◎12月21日，商品期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系延續(xù)分化，鐵礦石漲0.95%，螺紋鋼漲1.37%、熱卷漲1.04%，焦煤漲0.37%、焦炭跌1.26%，鐵合金表現(xiàn)強(qiáng)勁，硅鐵漲停，錳硅漲超3%；瀝青、PVC跌超2%；滬銅漲超1%；油脂油料齊跌，棕櫚油跌近2%。

期評(píng)

沙鋼永鋼巋然不動(dòng)，均價(jià)再降41（21日全國(guó)鋼廠調(diào)價(jià)）

【硅鐵期貨漲停收盤，錳硅收漲逾3%】螺紋、熱卷、滬銅收漲逾1%，鐵礦、玻璃、滬鋁、焦煤、滬錫、塑料、滬鋅等收漲PVC、瀝青收跌逾2%，鄭醇、鄭油、焦炭跌逾1%，菜粕、滬鉛、豆粕、橡膠、鄭煤、雞蛋、滬金、滬銀等收跌

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12月21日大宗商品交易綜述

周四（12月21日），我所（上海期貨交易所）上市品種，期金、期銀、天然橡膠、石油瀝青下跌，其余均上漲總成交量1030.88萬(wàn)手，成交金額6863.58億元，持倉(cāng)量828.80萬(wàn)手 ◆有色金屬指數(shù) 上期有色金屬指數(shù)小幅上漲,指數(shù)以3153.58點(diǎn)收盤，上漲20.62點(diǎn)，漲幅為0.66%。

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【期貨收盤】鐵合金再領(lǐng)漲 螺紋減倉(cāng)上行

12月21日，商品期貨午后分化，黑色系漲跌不一；有色金屬午后上漲；能化板塊普跌；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌 截止午后收盤，漲幅方面，硅鐵漲6%，錳硅漲3.45%，螺紋漲1.37%，IF漲1.34%，粳稻漲1.21%，滬銅漲1.06%；跌幅方面，PVC跌2.59%，瀝青跌2.49%，棕櫚跌1.78%，豆油跌1.66%，鄭醇跌1.65%。

期評(píng)

【期貨要聞簡(jiǎn)訊】鐵礦、螺紋齊飄紅，礦石漲0.95%

今日綜述 12月21日，商品期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系延續(xù)分化，鐵礦石漲0.95%，螺紋鋼漲1.37%、熱卷漲1.04%，焦煤漲0.37%、焦炭跌1.26%，鐵合金表現(xiàn)強(qiáng)勁，硅鐵漲停，錳硅漲超3%；瀝青、PVC跌超2%；滬銅漲超1%；油脂油料齊跌，棕櫚油跌近2% 背景1：12月21日，四川省環(huán)保廳就成都平原地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染防治強(qiáng)化督查情況進(jìn)行通報(bào)，共對(duì)5258個(gè)點(diǎn)位進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)3438個(gè)點(diǎn)位存在環(huán)境問(wèn)題。

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成本支撐 瀝青跌出做多機(jī)會(huì)

經(jīng)歷了上周四的大跌，目前瀝青期貨的價(jià)格已經(jīng)跌至成本線附近，因此，在這種情況下，瀝青價(jià)格將會(huì)受到成本的強(qiáng)勁支撐加之，上文我們已經(jīng)論述過(guò)，上游原油價(jià)格下行的空間有限，這進(jìn)一步說(shuō)明成本對(duì)于瀝青的支撐是有效的基于這個(gè)判斷，我們認(rèn)為，上周的下跌已經(jīng)使瀝青跌出了做多的價(jià)值 由于利潤(rùn)可觀，今年煉廠的生產(chǎn)積極性高漲，5月商品價(jià)格見(jiàn)底反彈之后瀝青產(chǎn)量一直保持在至少320萬(wàn)噸/月的水平，相較去年同期增加明顯。

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12月14日大宗商品交易綜述

周四（12月14日），我所（上海期貨交易所）上市品種，滬金、滬銀、期銅、期鋁、瀝青、天膠上漲，其余均下跌總成交量1036.34萬(wàn)手，成交金額7239.20億元，持倉(cāng)量894.35萬(wàn)手 ◆有色金屬指數(shù) 上期有色金屬指數(shù)小幅上漲,指數(shù)以3041.20點(diǎn)收盤，上漲0.45點(diǎn)，漲幅為0.01%。

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