Mysteel早報：豆油盤面預(yù)計震蕩偏強 基差繼續(xù)維持弱勢（20250703）

美國參議院最新稅收法案提出，將禁止使用北美以外原料生產(chǎn)的生物燃料申請45Z稅收抵免該措施較此前版本更為嚴(yán)格原提案允許使用進口原料的燃料生產(chǎn)商申請80%的稅收抵免如該法案獲得通過，將顯著利好美國大豆和玉米種植商，但是可能引發(fā)石油行業(yè)及部分燃料生產(chǎn)商的反對 三、國際原油情況 在伊朗表示暫停與聯(lián)合國原子能機構(gòu)（IAEA）的合作后，歐美原油期貨創(chuàng)下兩周以來的最大漲幅，盡管美國原油和汽油庫存增加。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕逆勢突圍，意料之外的連漲背后隱藏著什么？

中美貿(mào)易談判不及預(yù)期引發(fā)國內(nèi)遠(yuǎn)月基差放量 6月初中美貿(mào)易談判重啟提振市場情緒，短暫緩解了美國大豆需求擔(dān)憂，推動CBOT大豆期貨從低位反彈然而，由于最終談判并未涉及大豆等農(nóng)產(chǎn)品，市場樂觀情緒消退，導(dǎo)致美豆期價漲幅悉數(shù)回吐自5月12日雙方將會談結(jié)果定為各自保留10%的進口關(guān)稅，并將另外24%的關(guān)稅暫緩90天至8月12日以來，過去一個月時間，兩國貿(mào)易關(guān)系并未取得實質(zhì)性突破。

熱點分析

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250611）

市場焦點呈現(xiàn)多空交織，美國表示中美倫敦會談進展順利（或延長至第三天），雙方已原則上同意緩解貿(mào)易緊張局勢的框架協(xié)議，以落實此前在日內(nèi)瓦達成的共識，受此影響提振大豆市場情緒此外，EIA預(yù)計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預(yù)計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09延續(xù)強勢不斷創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價格整體上調(diào)

CBOT大豆期貨小幅收高，貿(mào)易會談樂觀情緒部分抵消美國作物評級改善壓力市場焦點呈現(xiàn)多空交織，美國表示中美倫敦會談進展順利（或延長至第三天），雙方已原則上同意緩解貿(mào)易緊張局勢的框架協(xié)議，以落實此前在日內(nèi)瓦達成的共識，受此影響提振大豆市場情緒此外，EIA預(yù)計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶按需采購

此外，EIA預(yù)計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預(yù)計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)钚纬尚迯?fù)契機。

日評

Mysteel快訊：供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜 限制豆粕價格回升空間

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨小幅收高，貿(mào)易會談樂觀情緒部分抵消美國作物評級改善壓力市場焦點呈現(xiàn)多空交織，美國表示中美倫敦會談進展順利（或延長至第三天），雙方已原則上同意緩解貿(mào)易緊張局勢的框架協(xié)議，以落實此前在日內(nèi)瓦達成的共識，受此影響提振大豆市場情緒此外，EIA預(yù)計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格偏弱 成交平淡

利好：原料玉米價格高位；企業(yè)開機率小幅下調(diào) 利空：飼料企業(yè)采買謹(jǐn)慎；玉米蛋白粉性價比偏弱；豆粕后市價格承壓 豆粕方面： CBOT大豆期貨在美國長周末假期前下跌，主要是美國總統(tǒng)通過社交媒體再次提出對歐盟進口商品征收50%關(guān)稅，引發(fā)市場擔(dān)憂歐洲對美國農(nóng)產(chǎn)品采取報復(fù)性措施國內(nèi)連粕M09反彈遇阻回調(diào)，短線支撐2920-2930，短期缺乏利多題材推動，在供應(yīng)壓力下預(yù)計難有較大漲幅，或?qū)⒕S持震蕩走勢。

日評

Mysteel周報：美豆利多消息頻出 國產(chǎn)大豆供需平穩(wěn)（5.8-5.15）

本周豆一期貨價格震蕩運行，截止5月15日主力收盤價4172元/噸，周線上漲18元/噸、漲幅0.43% 本周CBOT大豆期價走高，周內(nèi)進口大豆消息較多，首先是中美進行貿(mào)易談判互相降低出口商品關(guān)稅，進口大豆關(guān)稅由之前的124%降至23%

周評

Mysteel早報：生物柴油政策波動致使美豆油需求不明 美豆期價大幅下跌（20250516）

二、外盤走勢 5月15日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨從上一交易日的10個月高點大幅下挫逾2.4%，交易商稱，受美國生物燃料目標(biāo)引發(fā)的擔(dān)憂導(dǎo)致豆油大幅下跌所累CBOT交投最活躍的7月大豆期貨合約下跌26-1/2美分或2.46%，結(jié)算價報每蒲式耳10.51-1/4美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 生柴政策反復(fù)，隔夜美豆受其傳導(dǎo)影響大幅下跌，與之對應(yīng)的巴西大豆升貼水走強10-15美分/蒲，其上漲幅度不及美豆期價下跌幅度，整體進口大豆成本略有下降。

市場提示

Mysteel快訊：供應(yīng)瓶頸助推市場波動 豆粕現(xiàn)貨急速拉漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨上漲，因全球貿(mào)易局勢有望緩解美國總統(tǒng)正在考慮對中國進口商品大幅削減貿(mào)易關(guān)稅，以此來緩解貿(mào)易緊張局勢145%和125%關(guān)稅調(diào)整意義不大，必須大幅降低關(guān)稅，兩國關(guān)系才可能取得根本性的進展，并且可能在三季度取得效果國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格日均漲幅達到200元/噸，各地區(qū)油廠壓車嚴(yán)重，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，目前港口通關(guān)20天，部分存在更長25-30天，通關(guān)問題也將持續(xù)，但二季度大量到港，油廠開機也正在逐步回升。

日評

Mysteel解讀：飼料成本提振，蛋價“萬花綠中一點紅”

導(dǎo)語：受關(guān)稅影響，飼料原料端存一定利好，豆粕、玉米假期間現(xiàn)貨報價上漲，清明節(jié)后首個交易日雞蛋主力05合約高開,盤中觸及一周高位,隨后尾盤回調(diào)明顯,最終收報2992 元,上漲1.05%消息方面：我國對美國所謂“對等關(guān)稅”反制，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅，大豆的進口成本增加，豆系期貨漲幅較大，蛋價在成本預(yù)期增加背景下反彈 清明短期利好需求，蛋價小幅反彈 清明假期間，全國各地蛋價大面積穩(wěn)定，各環(huán)節(jié)以積極出庫存為主，相比較清明節(jié)之前明顯變化為各地區(qū)庫存有所減少，蛋價整體穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel解讀：加征關(guān)稅對中國生豬市場及飼料成本的影響分析與展望

截至3月4日，全國外三元生豬出欄均價為14.63元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤期貨市場方面，受現(xiàn)貨市場利好帶動，本周一期價上漲190元/噸，漲幅達1.47%隨后，中國宣布對原產(chǎn)于美國的部分進口豬肉加征10%關(guān)稅，市場情緒一度推高盤面，但鑒于實際影響有限，價格最終理性回落 小麥、玉米、高粱、大豆加征關(guān)稅對生豬成本的影響 1. 大豆進口與飼料成本 中國80%的大豆依賴進口，主要來源國為美國、巴西和阿根廷。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，市場觀望心態(tài)較濃

豆粕：連粕震蕩運行，截至收盤主力合約M2505報收于2885元/噸，漲2元/噸，漲幅0.07%，持倉220.09萬手，日減倉6.97萬手馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟研究所（Imea）修正了該州大豆產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計總產(chǎn)量為4962萬噸，較2月預(yù)估高出5.22%，且較去年度高出27.05%，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍將限制CBOT大豆期貨回升高度巴西近月貼水大幅上調(diào)，拉高進口大豆成本，國內(nèi)油廠壓榨利潤縮水，連粕止跌企穩(wěn)，主力M05合約連續(xù)兩日減倉超10萬手，關(guān)稅政策影響基本消化，多空資金博弈加劇，短期或維持寬幅震蕩運行。

日評

Mysteel快訊：連粕期價震蕩上行，豆粕現(xiàn)貨市場價穩(wěn)中回調(diào)

3月7日連粕震蕩運行，截至收盤主力合約M2505報收于2885元/噸，漲2元/噸，漲幅0.07%，持倉220.09萬手，日減倉6.97萬手馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟研究所（Imea）修正了該州大豆產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計總產(chǎn)量為4962萬噸，較2月預(yù)估高出5.22%，且較去年度高出27.05%，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍將限制CBOT大豆期貨回升高度巴西近月貼水大幅上調(diào)，拉高進口大豆成本，國內(nèi)油廠壓榨利潤縮水，連粕止跌企穩(wěn)，主力M05合約連續(xù)兩日減倉超10萬手，關(guān)稅政策影響基本消化，多空資金博弈加劇，短期或維持寬幅震蕩運行。

日評

Mysteel快訊：連粕M05增倉上行 下游加大采購力度

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨近日受谷物市場提振上漲，但因獲利了結(jié)回吐此前漲幅，南美作物區(qū)不利天氣為其提供支撐此外，市場焦點逐步轉(zhuǎn)向美國大豆種植意向，因當(dāng)前美國玉米價格高企，相較于大豆更具性價比，市場普遍認(rèn)為美國或?qū)p少大豆種植面積，等待2月27日種植展望提供指引，短期CBOT大豆期貨下方1020一線支撐明顯巴西大豆貼水偏強態(tài)勢，拉高進口大豆成本，國內(nèi)連粕受成本驅(qū)動走強，主力M05合約增倉上漲，短期關(guān)注能否突破2950一線打開上行空間。

日評

Mysteel日報：豆一期價延續(xù)漲勢，國產(chǎn)大豆購銷走淡

CBOT 3月大豆期貨合約收跌4-3/4美分，或0.45%，結(jié)算價報每蒲式耳10.42-3/4美元，從周二的三個月高位10.64美元回落 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：美豆上漲以及巴西豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，巴西貼水承壓回落，抑制進口大豆成本，連粕M05跟隨美豆走高，且夜盤刷新階段性高點，但漲幅不及美豆春節(jié)備貨接近尾聲，下游大多飼料企業(yè)備貨基本結(jié)束，目前以剛需采購現(xiàn)貨為主，豆粕市場購銷情緒降溫，豆粕成交量下滑，但集中備貨使得提貨量大幅增加，大多地區(qū)存在排隊壓車現(xiàn)象，油廠開機率持續(xù)上升，供應(yīng)保持寬松預(yù)期，豆粕價格終將回歸基本面，現(xiàn)貨基差預(yù)計小幅回調(diào)后維持高位震蕩運行。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨市場購銷平穩(wěn)

二、期貨分析 2.1 國內(nèi)連豆一走勢 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2501收盤上漲，收盤價3887元/噸，漲2元/噸，漲幅0.05%，最高價3900元/噸，最低價3869元/噸，持倉154000手 2.2 CBOT大豆走勢 周一，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤溫和下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.4%，主因南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣良好，巴西大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，市場仍擔(dān)心國際關(guān)系影響國內(nèi)大豆進口貿(mào)易。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場購銷平緩

不過南美大豆產(chǎn)量前景明朗，限制大豆期貨的漲幅截至收盤，大豆期貨上漲0.50美分到6.50美分不等，其中1月期約上漲6.50美分，報收991.75美分/蒲式耳；3月期約上漲6.25美分，報收997.25美分/蒲式耳；5月期約上漲5美分，報收1008.75美分/式耳 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：巴西有利降雨持續(xù)，大豆播種接近尾聲，巴西大豆貼水偏弱運行，國內(nèi)進口大豆成本下滑，南美大豆豐產(chǎn)壓力釋放，豆粕合約持倉量創(chuàng)新高，大量空頭資金入場打壓期價，連粕主力合約M05破位創(chuàng)新低，但逢低少許空頭資金離場，多頭收復(fù)部分跌幅，豆粕現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，國內(nèi)港口卸船延遲影響，油廠開機率下滑，關(guān)注沿海各地區(qū)開機情況，若無利多題材推動，短期豆粕價格難有起色。

日評

Mysteel早報：全國棕櫚粕市場堅挺運行（20241025）

10月24日，全國進口棕櫚粕市場價格震蕩運行，主流價格在1240-1380元/噸豆粕期貨寬幅震蕩，近端庫存壓力以及油脂的強勢表現(xiàn)令近月合約回吐日內(nèi)大部分漲幅巴西大豆種植進度落后緩解美豆收割壓力，成本端對豆粕市場有抗跌支撐棕櫚粕因港口到貨節(jié)奏問題，市場價格堅挺運行，貿(mào)易商挺價心態(tài)增強，加上預(yù)期后期進口量減少，為價格帶來支撐短期國內(nèi)進口棕櫚粕價格堅挺運行

市場提示

Mysteel日報：全國棕櫚粕價格震蕩運行

10月24日，全國進口棕櫚粕市場價格震蕩運行，主流價格在1240-1380元/噸連粕震蕩下跌，全國沿海貿(mào)易商豆粕主流現(xiàn)貨報價穩(wěn)中下跌，其中天津貿(mào)易商報價3010穩(wěn)定，山東貿(mào)易商報價2940跌10元/噸，江蘇貿(mào)易商報價2970跌10元/噸，廣東貿(mào)易商報價2960跌10元/噸豆粕期貨寬幅震蕩，近端庫存壓力以及油脂的強勢表現(xiàn)令近月合約回吐日內(nèi)大部分漲幅巴西大豆種植進度落后緩解美豆收割壓力，成本端對豆粕市場有抗跌支撐。

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