瑞達(dá)期貨：強(qiáng)美元或?qū)饍r(jià)形成一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約跌0.11%報(bào)784.06元/克，滬銀主力2508合約跌1.11%報(bào)8814元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.61%報(bào)3387.4美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.5%報(bào)36.36美元/盎司 政策面上，美聯(lián)儲(chǔ)于6月18日維持利率按兵不動(dòng)，并在最新點(diǎn)陣圖中維持今年兩次降息的中位預(yù)期，但鮑威爾強(qiáng)調(diào)關(guān)稅對(duì)通脹的傳導(dǎo)性或令未來降息路徑更為緩慢，本次較為鷹派的發(fā)言短線提振美元并施壓金價(jià)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：金價(jià)劇震——關(guān)稅博弈和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)改寫黃金投資邏輯

與此同時(shí)，來自中國本土投資者的黃金交易活躍度也顯著上升數(shù)據(jù)顯示，2025年四月以來，上海期貨交易所黃金期貨合約的成交額環(huán)比增長332億美元，為近一年最大單月增幅，成為推升金價(jià)的最強(qiáng)邊際力量之一（圖7、8）。

觀點(diǎn)

國際金價(jià)19日震蕩續(xù)漲，刷新歷史高點(diǎn)至3050美元上方

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)19日上漲15.8美元，收于每盎司3057.5美元，漲幅為0.52% 盤中，紐約金價(jià)高點(diǎn)觸及3061.6美元當(dāng)日現(xiàn)貨黃金價(jià)格也進(jìn)一步刷新歷史新高至3051.99美元 除了避險(xiǎn)情緒繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)走高以外，美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變，且最新點(diǎn)陣圖繼續(xù)確認(rèn)年內(nèi)兩次降息的預(yù)期，給金價(jià)帶來支撐 另外，美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議的聲明中提到“經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加”。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬或維持震蕩偏強(qiáng)格局

隔夜，滬金主連合約漲0.16%至705.76元/克，滬銀主連合約跌0.64%至8337元/千克 外盤方面，COMEX黃金期貨漲0.55%報(bào)3057.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.14%報(bào)34.42美元/盎司 地緣方面，特朗普與烏克蘭領(lǐng)導(dǎo)人澤連斯基展開“和平”對(duì)話，雙方對(duì)俄烏?；鸬念A(yù)期達(dá)成共識(shí)，但俄方對(duì)?；鹕形醋鞒雒鞔_表態(tài)，不確定性猶存美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變，點(diǎn)陣圖暗示今年仍有兩次降息，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

紐約期金4月合約上漲0.19%，一度觸及3017.1美元/盎司

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)14日收于每盎司2997.30美元，漲幅為0.19% 全球貿(mào)易戰(zhàn)或?qū)е氯蚪?jīng)濟(jì)衰退，通脹數(shù)據(jù)柔弱或?qū)е旅缆?lián)儲(chǔ)提早降息等因素引發(fā)的避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)在14日交易中再創(chuàng)新高，紐約期金4月合約一度觸及3017.1美元?dú)v史最高紀(jì)錄 有分析人士認(rèn)為，金價(jià)技術(shù)圖表也完全看漲黃金近期擁有強(qiáng)勁的技術(shù)優(yōu)勢，預(yù)計(jì)下一個(gè)上行目標(biāo)價(jià)格為3100美元。

貴金屬

紐約金價(jià)25日下跌

數(shù)據(jù)令人失望，但也未能提振金價(jià) 部分市場分析人士認(rèn)為，金價(jià)今年前兩個(gè)月上漲幅度超過12%，投資者獲利了結(jié)是正?，F(xiàn)象技術(shù)層面，黃金走勢圖表未遭受嚴(yán)重破壞，金價(jià)近期仍擁有穩(wěn)固的技術(shù)優(yōu)勢 另一部分市場分析人士則認(rèn)為，過去兩周黃金市場漲勢停滯，波動(dòng)性上升，預(yù)示著市場已經(jīng)失去動(dòng)力，還有進(jìn)一步下跌的空間 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格下跌0.575美元，收于每盎司32.355美元，跌幅為1.75%；4月交割的白金期貨價(jià)格上漲7.6美元，收于每盎司978.2美元，漲幅為0.78%。

貴金屬

鮑威爾釋放明確降息信號(hào)，黃金、原油、人民幣走強(qiáng)

至少從目前來看，鮑威爾并沒有表達(dá)出有這方面的心思 在9月會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)將緊挨著美國大選舉行11月會(huì)議，最后在12月17-18日為今年的工作收官值得關(guān)注的是，9月和12月都是公布經(jīng)濟(jì)預(yù)期的日子，里面包含“點(diǎn)陣圖”等政策官員們的經(jīng)濟(jì)展望 相較于美股市場，一些更直接受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息的標(biāo)的，漲幅更加穩(wěn)健其中，現(xiàn)貨黃金重新站上2500美元/盎司關(guān)口，國際油價(jià)期貨的漲幅接近2%，倫銅漲幅達(dá)到1.6%。

聚焦

再創(chuàng)新高！黃金期貨短暫突破2500大關(guān)，降息預(yù)期和地緣動(dòng)蕩推波助瀾

周四（8月1日）紐約時(shí)段，紐約商品交易所黃金期貨主連價(jià)格一度突破2500美元大關(guān)，最高報(bào)每盎司2506.6美元，再刷歷史新高，現(xiàn)回落至2490美元附近 黃金期貨主連價(jià)格日線圖 現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最高報(bào)2462.33美元，離歷史高位2483還有一段距離；與美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的美國2年期國債收益最低跌至4.18%，為今年2月初以來的最低水平。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.53%報(bào)2360.2美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲0.63%，COMEX白銀期貨跌0.99%報(bào)27.97美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲1.7% 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，對(duì)于2024年的展望是在年底前降息一次，并不急于降息；隨時(shí)注意并根據(jù)需要調(diào)整前景；通脹將繼續(xù)放緩，但速度會(huì)比期望的要慢歐洲央行管委卡扎克斯表示，如果沒有意外發(fā)生，將在6月進(jìn)行降息 歐洲央行管委斯圖納拉斯認(rèn)為，現(xiàn)在歐洲央行貨幣政策“過于謹(jǐn)慎”；重申2024年四次降息呼吁，通脹率有低于2%的風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

期貨開戶被擠爆？黃金熱全面席卷，散戶指標(biāo)開始預(yù)警了

拉長時(shí)間線看，國際金價(jià)自2024年以來一直高歌猛進(jìn)，年內(nèi)漲幅超13%，這也引發(fā)了“黃金熱”近期網(wǎng)傳的一張聊天截圖顯示，因?yàn)?em class='keyword'>黃金大漲，這兩天期貨開戶都炸了，導(dǎo)致登陸界面登不上，排隊(duì)時(shí)間長達(dá)一個(gè)半小時(shí)，一周開戶數(shù)達(dá)500戶 有網(wǎng)友表示，“當(dāng)大家都跑去開戶的時(shí)候，也差不多到頂了”更有人戲稱，“‘韭菜’入場，該跑了。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.38%報(bào)2189.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.55%報(bào)25.775美元/盎司美聯(lián)儲(chǔ)如期按兵不動(dòng)，將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%至5.5%之間不變并重申，將等到對(duì)通脹更有信心再降息美聯(lián)儲(chǔ)將今年的GDP增長預(yù)期由1.4%大幅上調(diào)至2.1%此外，點(diǎn)陣圖顯示，官員們?nèi)灶A(yù)計(jì)今年降息三次

機(jī)構(gòu)

降息預(yù)期高漲滬金走出新高，中長期仍有上行可能

而最新的點(diǎn)陣圖指示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)今年降息次數(shù)的預(yù)測為三次，恢復(fù)此前市場預(yù)期受此影響，美元指數(shù)與美債收益率同時(shí)走低結(jié)合日央行宣布結(jié)束負(fù)利率落地，風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)黃金的擾動(dòng)減弱，黃金也恢復(fù)漲勢且隨著金銀比逐漸被市場關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)偏好外溢下市場也就更加看好銀價(jià) 物產(chǎn)中大期貨宏觀高級(jí)分析師周之云也認(rèn)為，貴金屬上漲主要是月份議息會(huì)議加強(qiáng)了市場對(duì)于6月份美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期在會(huì)議召開之前，根據(jù)利率期貨的指引，6月降息的概率只有52%左右，會(huì)議召開后，市場對(duì)于6月份降息的概率上升到7成左右。

貴金屬

Mysteel：鋼廠檢修停產(chǎn) 五一節(jié)前唐山廢鋼持續(xù)偏弱運(yùn)行

臨近五一小長假，本該是“金三銀四”的黃金旺季，市場表現(xiàn)卻跌跌不休，鋼材價(jià)格疲軟，期貨接連下挫，對(duì)市場影響較大，廢鋼市場交投明顯減量，部分商家進(jìn)入休市模式，市場看空氛圍彌漫那節(jié)后的價(jià)格走勢如何，接下來我們從以下幾個(gè)方面來看 一、價(jià)格方面 從上圖數(shù)據(jù)來看，截至目前唐山重廢6個(gè)厚價(jià)格為2595元/噸，年同比下調(diào)945元/噸，降幅26.71%，同往年相比波動(dòng)幅度增大。

市場研究

美油顯著收漲近3%，LME基本金屬多數(shù)下跌

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，副主席理查德·克拉里達(dá)8日講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)早于2022年底或2023年初黃金正試圖突破1830美元至1835美元阻力價(jià)位市場分析人士認(rèn)為，在突破阻力價(jià)位前，金價(jià)仍走勢不明 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格下跌22.4美分，收于每盎司24.318美元，跌幅為0.91%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲1.4美元，收于每盎司1061.4美元，漲幅為0.13%。

聚焦

倫鋅漲超3%至14年高位，美原油收于81美元之上

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)9月會(huì)議紀(jì)要13日發(fā)布紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將于11月中旬或12月中旬開始，以每月150億美元的速度削減資產(chǎn)購買因黃金實(shí)際需求依然強(qiáng)勁，加上通脹擔(dān)憂，金價(jià)一直試圖突破1805美元、1806美元阻力區(qū)域，即100日和200日移動(dòng)平均線市場分析人士認(rèn)為，通脹擔(dān)憂一方面支撐金價(jià)，另一方面或促使美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策貨幣政策收緊將利好美國國債受益率，打壓金價(jià) 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲30.7美分，收于每盎司23.477美元，漲幅為1.32%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲28.1美元，收于每盎司1052.3美元，漲幅為2.74%。

聚焦

7月6日國際油價(jià)大幅回落，農(nóng)產(chǎn)品全線下跌美玉米跌停n

盤中金價(jià)一度重新站上1800美元/盎司關(guān)口市場分析人士稱，黃金成功通過了技術(shù)測試，沖上了關(guān)鍵的1795美元區(qū)域這種上升趨勢足以推動(dòng)黃金形成被稱為黃金交叉模式的技術(shù)圖表，即50天移動(dòng)平均線交叉站在200天移動(dòng)平均線之上 當(dāng)天2021年9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌32.7美分，收于每盎司26.174美元，跌幅為1.23%；10月交割的白金期貨價(jià)格下跌3.7美元，收于每盎司1084美元，跌幅為0.34%。

市場動(dòng)態(tài)

國際油價(jià)大幅回落，農(nóng)產(chǎn)品全線下跌美玉米跌停

盤中金價(jià)一度重新站上1800美元/盎司關(guān)口市場分析人士稱，黃金成功通過了技術(shù)測試，沖上了關(guān)鍵的1795美元區(qū)域這種上升趨勢足以推動(dòng)黃金形成被稱為黃金交叉模式的技術(shù)圖表，即50天移動(dòng)平均線交叉站在200天移動(dòng)平均線之上 當(dāng)天2021年9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌32.7美分，收于每盎司26.174美元，跌幅為1.23%；10月交割的白金期貨價(jià)格下跌3.7美元，收于每盎司1084美元，跌幅為0.34%。

聚焦

6月22日國際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價(jià)22日比前一交易日下跌5.5美元，收于每盎司1777.4美元，跌幅為0.31%美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾22日將出席美國國會(huì)聽證會(huì)根據(jù)21日晚間公布的聽證會(huì)文本，鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)將竭盡所能支持經(jīng)濟(jì)完成恢復(fù)，無論時(shí)間長短投資者試圖從美聯(lián)儲(chǔ)的下一步政策舉動(dòng)判斷黃金走向。

市場動(dòng)態(tài)

國際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價(jià)22日比前一交易日下跌5.5美元，收于每盎司1777.4美元，跌幅為0.31%美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾22日將出席美國國會(huì)聽證會(huì)根據(jù)21日晚間公布的聽證會(huì)文本，鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)將竭盡所能支持經(jīng)濟(jì)完成恢復(fù)，無論時(shí)間長短投資者試圖從美聯(lián)儲(chǔ)的下一步政策舉動(dòng)判斷黃金走向。

聚焦

Mysteel早讀：建材成交量明顯下滑，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2023年底前加息兩次

◎ 美聯(lián)儲(chǔ)維持利率和購債規(guī)模不變，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）從0.1%調(diào)整至0.15%點(diǎn)陣圖顯示，7位官員預(yù)計(jì)到2022年年底前加息（3月時(shí)為4人做出預(yù)測）首提2023年底前兩次加息 ◎ 因美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鷹，標(biāo)普道指創(chuàng)四周最大跌幅，美元指數(shù)一個(gè)月來首度升破91；10年期美債收益率創(chuàng)三個(gè)月最大升幅；COMEX黃金期貨收跌超2%，創(chuàng)一個(gè)多月以來新低。

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