廣發(fā)期貨：避險(xiǎn)情緒等使資金繼續(xù)流向黃金推高價(jià)格

【市場(chǎng)回顧】 主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員密集發(fā)聲，鮑威爾在最新的演講中表示利率“仍有適度限制性”，面臨通脹上行和就業(yè)下行的兩面風(fēng)險(xiǎn)；重申通脹路徑所面臨的不確定性仍然偏高，合理預(yù)期是關(guān)稅一次性推升價(jià)格，稱(chēng)要確保關(guān)稅不會(huì)持續(xù)影響；未暗示下月會(huì)否支持降息，在問(wèn)答環(huán)節(jié)他說(shuō)從許多指標(biāo)看股票估值“相當(dāng)高”美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，決策者正面臨落后于形勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)，有必要果斷行動(dòng)下調(diào)利率，還警告稱(chēng)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）可能需要在未來(lái)幾個(gè)月更快降息以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)活力下降和正在顯露的脆弱跡象。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：資金面上黃金配置資金顯著回流

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)反彈，后者基本收復(fù)此前高位，Comex金銀比價(jià)顯著回落VIX、原油、美債回落，美股、美元收漲 消息面上，中美元首通話，雙方在重要的問(wèn)題上深入交換了意見(jiàn)，據(jù)美總統(tǒng)社交媒體透露，他將于韓國(guó)舉辦的亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議期間舉行會(huì)晤，同時(shí)計(jì)劃在明年初訪問(wèn)中國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，由于沒(méi)有看到關(guān)稅造成的任何實(shí)質(zhì)性通脹，且當(dāng)前政策利率相當(dāng)具有限制性對(duì)就業(yè)市場(chǎng)不利，預(yù)計(jì)接下來(lái)幾個(gè)月將繼續(xù)降息。

機(jī)構(gòu)

2025年9月30日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年9月29日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年9月26日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年9月25日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

中州期貨：全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷漲10，上海螺紋漲10青島港PB粉跌1，超特粉漲1，卡粉漲3昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增13%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減13.5%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積，累幅收窄今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家高爐日均鐵水241.02萬(wàn)噸增0.47萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4382億噸減74萬(wàn)噸據(jù)上海鋼聯(lián)測(cè)算，韓國(guó)K-steel法案若通過(guò)，將影響我國(guó)60-70萬(wàn)噸的中厚板出口，占我國(guó)鋼材總出口比重較小。

機(jī)構(gòu)

2025年9月24日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

[工業(yè)硅日評(píng)]現(xiàn)貨主流成交維穩(wěn) 期貨盤(pán)面下行（20250923）

1、今日摘要 ①、9月22日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《工業(yè)園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指引》，其中提出，加快園區(qū)綠色設(shè)施建設(shè)。

原料市場(chǎng)價(jià)格行情

2025年9月23日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

三年來(lái)最大單日流入！全球投資者競(jìng)相“掃貨”黃金ETF 金價(jià)再創(chuàng)新高

在國(guó)際金價(jià)連創(chuàng)新高的同時(shí)，全球投資者正競(jìng)相“掃貨”黃金ETF…… 盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在上周三降息后的表態(tài)中抑制了市場(chǎng)對(duì)快速寬松的預(yù)期，導(dǎo)致降息押注有所降溫，但投資者仍大舉涌入黃金ETF——數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉(cāng)量出現(xiàn)了三年來(lái)最快速度的增長(zhǎng)，單日持倉(cāng)量激增近27噸，這為金價(jià)的漲勢(shì)注入了新動(dòng)力 蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)分析師Helen Amos和George Heppel在周一晚間發(fā)布的報(bào)告中指出，“美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的次日(上周四)金價(jià)雖一度出現(xiàn)回調(diào)——可能是源于市場(chǎng)對(duì)鮑威爾在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)聲明中謹(jǐn)慎表態(tài)的解讀，但隨著ETF資金持續(xù)流入，新的上漲動(dòng)能已然形成。

貴金屬

徽商期貨：黃金價(jià)格重心將繼續(xù)上移

9月美聯(lián)儲(chǔ)降息“靴子”落地，短期利多兌現(xiàn)，部分投資者獲利了結(jié)但近期地緣風(fēng)險(xiǎn)再度升溫，黃金ETF持倉(cāng)上行顯示投資者加速配置黃金疊加全球流動(dòng)性寬松和去美元化趨勢(shì)，黃金價(jià)格重心或震蕩上移 美聯(lián)儲(chǔ)降息“靴子”落地 北京時(shí)間9月18日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新的利率決議，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.00%~4.25%這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年12月之后首次降息，本輪寬松周期的降息幅度達(dá)125個(gè)基點(diǎn)。

貴金屬

潘功勝回應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)降息：將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和形勢(shì)變化，綜合應(yīng)用多種貨幣政策工具保證流動(dòng)性充裕

9月22日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝回應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)表示，中國(guó)貨幣政策堅(jiān)持以我為主、兼顧內(nèi)外平衡，往后看，我們將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和形勢(shì)變化，綜合應(yīng)用多種貨幣政策工具保證流動(dòng)性充裕

國(guó)內(nèi)

2025年9月22日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅期貨拉漲 部分工廠訂單已至節(jié)后（9.12-9.19）

本周工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格上行走勢(shì)為主，目前華東通氧553#硅報(bào)價(jià)在9200-9400元/噸，華東421#硅報(bào)價(jià)在9500-9800元/噸本周期貨盤(pán)面異動(dòng)明顯，今日主力合約2511合約收盤(pán)至9305點(diǎn)，日內(nèi)振幅5.46%，午盤(pán)受消息擾動(dòng)一路強(qiáng)勢(shì)上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交跟隨較少，持貨商多觀望下周走勢(shì)供應(yīng)情況來(lái)看，本周（9.19）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)18個(gè)工業(yè)硅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量合計(jì)97181噸，環(huán)比增0.99%，同比降6.81%。

周評(píng)

2025年9月19日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

廣發(fā)期貨：風(fēng)險(xiǎn)偏好提升美股走強(qiáng)黃金延續(xù)小幅回調(diào)

【市場(chǎng)回顧】 美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)向最高法院提出，在法院針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克的訴訟繼續(xù)推進(jìn)期間，準(zhǔn)許其罷免庫(kù)克9月18日當(dāng)天，美國(guó)最高法院向（負(fù)責(zé)審理庫(kù)克官司的）法庭提出要求——至少暫時(shí)凍結(jié)一名聯(lián)邦法官的裁決，該判決允許庫(kù)克繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事英國(guó)央行宣布維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，英國(guó)央行政策利率現(xiàn)為4%貨幣政策委員會(huì)以7：2票的投票結(jié)果決定維持利率不變，同時(shí)宣布放慢量化緊縮步伐至700億英鎊，并限制長(zhǎng)期債券銷(xiāo)售，以幫助限制量化緊縮對(duì)英債市場(chǎng)的影響。

機(jī)構(gòu)

2025年9月18日期貨交易所黃金期貨行情

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瑞達(dá)期貨：進(jìn)口鋅流入量下降，出口窗口接近打開(kāi)

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，提及通脹上行；點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還降息兩次，明年預(yù)計(jì)降息一次；美聯(lián)儲(chǔ)給出的信號(hào)鷹鴿參半 基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)漲勢(shì)放緩，而硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)空間較大，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長(zhǎng)有所加快不過(guò)海外鋅礦偏緊，導(dǎo)致進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降，出口窗口接近打開(kāi)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨偏強(qiáng)運(yùn)行 主流鋼招定價(jià)仍在博弈

今日硅錳市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，期貨表現(xiàn)堅(jiān)挺，近兩日盤(pán)面到達(dá)近期最高點(diǎn)5990，廠家挺價(jià)情緒濃，工廠生產(chǎn)積極性目前尚可，開(kāi)工波動(dòng)不大，主流鋼招定價(jià)仍在博弈。

日評(píng)