廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關稅影響，美元走強黃金回落

消息方面，據央視新聞，當地時間周二特朗普在內閣會議上威脅對銅和藥品征收高額關稅他考慮對進口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，根據7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時間內將要發(fā)送的信函，關稅將于2025年8月1日開始實施，“該日期沒有變化，以后也不會改變”環(huán)球網援引路透社報道稱，德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達成公平的貿易協(xié)議，歐盟準備采取反制措施。

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廣發(fā)期貨：金銀分化白銀創(chuàng)13年新高

【行情回顧】 消息方面，新華社報道，6月5日晚，國家主席習近平應約同美國總統(tǒng)特朗普通電話，此前美國白宮新聞秘書菜維特曾表示，特朗普總統(tǒng)本周可能會同習近平主席通話習近平指出，中國人一向言必行、行必果，既然達成了共識，雙方都應遵守日內瓦會談之后，中方嚴肅認真執(zhí)行了協(xié)議美方應實事求是看待取得的進展，撤銷對中國實施的消極舉措雙方應增進外交、經貿、執(zhí)法等各領域交流增進共識、減少誤解、加強合作。

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國信期貨：黃金承壓回落，白銀狂飆創(chuàng)新高

周四晚間，貴金屬走勢分化白銀表現(xiàn)亮眼，COMEX白銀期貨盤中突破36美元/盎司，創(chuàng)13年新高，最終收漲3.31%至35.7955美元/盎司；滬銀主力合約同步大幅上行2.89%，報8715元/千克相比之下，黃金承壓回落，COMEX黃金期貨收跌0.68%，報3376.1美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.46%，報780.78元/克。

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廣發(fā)期貨：風險資產大漲，黃金跌至1個月新低

【行情回顧】 消息方面，經過上周末的會談，中美日內瓦經貿會談發(fā)布聯(lián)合聲明，美國將修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規(guī)定對這些商品加征剩余10%的關稅，雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，就經貿領域各自關切保持密切溝通，開展進一步磋商。

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國信期貨：貴金屬呈現(xiàn)分化走勢，黃金沖高回落

周二晚間，貴金屬行情呈現(xiàn)分化走勢COMEX黃金主力合約下跌0.2%，收于3419.40美元/盎司，盤中曾觸及歷史新高3509.90美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.76%，報收815.40元/克；相比之下，COMEX白銀表現(xiàn)較為強勁，上漲38.4美分，報收32.905美元/盎司，滬銀主力合約也上漲0.68%，收于8257元/千克。

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國信期貨：美元走弱拖累美債，黃金突破歷史新高

周一晚間，雙市場共振創(chuàng)出歷史新高，COMEX 黃金主力合約上漲2.9%，報 3425.30 美元，盤中觸及 3442.30 美元的歷史新高，滬金主力同步上漲2.44%，報817.98元/克；COMEX 白銀上漲 5.1 美分，報32.521 美元，滬銀主力合約下跌0.11%，報8184元/千克 消息面上，特朗普施壓鮑威爾降息并淡化通脹，引發(fā)美聯(lián)儲政策獨立性擔憂，美元指數大跌0.885%至98.36，創(chuàng)2022年3月以來新低，美債收益率曲線陡峭化加劇。

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廣發(fā)期貨：避險情緒驅動黃金創(chuàng)新高

【行情回顧】 消息方面，美國貿易代表辦公室聲明指已與印度商務和工業(yè)部完成了談判原則的最終確定，為雙方就互惠貿易的談判制定了路線圖根據美國商務部網站當地時間周一公布，宣布對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能產品征收新關稅的一項決定，該機構計算的有關太東南亞四國太陽能產品的反傾銷稅為6.1%至271.28%，具體取決于企業(yè)和國家美國總統(tǒng)特朗普連續(xù)幾日公開喊話鮑威爾降息，指責鮑威爾之前行動總是“太遲”，稱能源和雞蛋等食品成本下降，幾乎沒有通脹，但經濟可能放緩。

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國信期貨：貴金屬延續(xù)走強，黃金再創(chuàng)新高

周三晚間貴金屬市場延續(xù)強勢格局，COMEX黃金主力合約上漲3.3%至3346.4美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高；滬金主力合約同步跟漲2.62%至792.56元/克，刷新上市以來紀錄白銀同步走強，COMEX白銀主力合約收漲2.12%至32.980美元/盎司，滬銀主力合約突破8200元關口，收漲1.14%至8273元/千克 周三晚間，受美元走軟及貿易摩擦升級推動，市場避險情緒再度升溫：鮑威爾重申觀望立場，警告關稅或加劇通脹黏性，并強調美聯(lián)儲面臨政策兩難，否認當前政策救市可能性，政策不確定性強化貴金屬對沖價值；特朗普政府內部關稅分歧顯性化，加劇全球供應鏈擾動預期。

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國信期貨：貴金屬走勢分化，黃金高位回落

周一晚間貴金屬走勢分化，COMEX黃金主力合約高位回落，下跌0.6%，報3226.30美元/盎司；COMEX白銀主力合約上漲0.257美分，報32.167美元/盎司；滬金主力合約同步回落，下跌0.32%，報760.18元/克，滬銀主力合約上漲0.51%，報8135元/千克. 周一晚間，黃金短期回調或反映地緣風險溢價部分兌現(xiàn)，但核心支撐邏輯未改：1）特朗普政府重啟232調查、終止美墨關稅協(xié)議等舉措加劇供應鏈擾動，最新表態(tài)擬豁免汽車設25%關稅以加速供應鏈回流，政策搖擺放大滯脹預期，避險需求仍有發(fā)酵空間；2）紐約聯(lián)儲1年通脹預期升至3.58%，美聯(lián)儲沃勒暗示"大規(guī)模關稅或觸發(fā)提前降息"，滯脹交易與寬松預期形成共振。

機構

國信期貨：避險資產配置加速，黃金再創(chuàng)新高

上周五貴金屬市場延續(xù)強勢格局，COMEX黃金期貨主力合約單日大漲2.11%收報3244.6美元/盎司，連續(xù)刷新歷史高點；COMEX白銀期貨收漲1.51%至31.91美元/盎司國內夜盤期貨市場同步共振，滬金主力合約強勢上漲1.46%至763.70元/克，滬銀主力合約突破8100元/千克關鍵壓力位，單日漲幅達2.79%收于8153元/千克，突破8100元關鍵阻力。

機構

廣發(fā)期貨：避險需求強烈驅動黃金創(chuàng)新高

【行情回顧】 消息方面，在美國推遲對歐盟等地商品加征關稅后，歐盟也宣布將反制關稅延后90天，雙方進入90天談判窗口，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，反制方案已備妥，談判若無果將立即出手 美國3月CPI同比降至2.4%顯示消費降溫，數據為7個月來最低水平，預期2.5%，前值2.8%；環(huán)比-0.1%，為近五年來首次下降，預期漲0.1%；核心CPI同比漲2.8%，連續(xù)2個月回落，為2021年3月以來最低，預期3%，前值3.1%；核心CPI環(huán)比0.1%，創(chuàng)2024年6月以來新低，預期0.3%。

機構

國信期貨：黃金續(xù)創(chuàng)歷史新高

周四晚間，盤中突破3065.2美元/盎司歷史高點，最終收漲0.1%至3043.8美元/盎司，滬金主力合約同步攀升0.34%至710.98元/克，續(xù)創(chuàng)歷史新高；白銀則延續(xù)回調態(tài)勢，COMEX白銀期貨下跌21.4美分，報33.991美元/盎司，滬銀主力合約報8321元/千克，下降0.31% 周四晚間，美元指數上漲美聯(lián)儲維持利率4.25%-4.5%不變并放緩縮表，鮑威爾強調政策靈活以待經濟數據指引；與此同時，英國央行以8-1票維持利率4.5%不變，內部降息分歧收窄至六個月新低，鴿派聲音減弱。

機構

廣發(fā)期貨：滯脹擔憂持續(xù)驅動黃金創(chuàng)新高

【行情回顧】 消息方面，周四凌晨美聯(lián)儲決議保持利率不變，符合預期，年內降息指引依然為2次，決議聲明增加了“經濟前景的不確定性增加了”同時刪除了“實現(xiàn)其就業(yè)和通脹目標的風險大致平衡”的措辭，并決定從4月1日開始放緩QT速度（QTTaper），即降低縮表幅度，國債的每月贖回上限從250億美元減少到50億美元，略超市場預期經濟預測方面，2025年至2027年GDP增長均有所下調，通脹預期則有所上調。

機構

一德期貨：隔夜外盤金銀強弱分化，紐期金續(xù)創(chuàng)歷史新高

隔夜外盤金銀強弱分化，紐期金續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價繼續(xù)回升VIX下跌，美元、美股、美債、原油上漲 消息面上，3月FOMC會議如期按兵不動，同時放慢縮表速率，美聯(lián)儲理事沃勒對此投票反對；點陣圖基本維持12月水平，經濟展望方面決策者對年內下調經濟增長但上調通脹水平，顯示出對關稅政策的“暫時性”擔憂主席鮑威爾表示，現(xiàn)在預測特朗普政策對經濟數據的顯著影響為時過早；經濟衰退的風險有所上升，但還不高。

機構

國信期貨：多重利好驅動金銀強勢上行，黃金創(chuàng)歷史新高

周四晚間，COMEX黃金期貨上漲1.5%，報2991.3美元/盎司，滬金主力合約報694.40元/克，上漲1.75%；COMEX白銀期貨上漲56.3美分，報34.306美元/盎司，滬銀主力合約報8315元/千克，上漲2.29% 周四晚間，貴金屬市場在多重利好共振下實現(xiàn)關鍵位突破地緣政策擾動與經濟數據信號形成合力： 1）特朗普政府升級貿易對抗，在維持對加拿大25%鋼鋁關稅基礎上，威脅對歐盟酒類征收200%報復性關稅（反制歐盟對美威士忌50%關稅），全球供應鏈擾動加劇推升滯脹交易熱度； 2）美國2月PPI同比增長3.2%，預估為增長3.3%，前值為增長3.5%；美國2月PPI環(huán)比持平，預估為增長0.3%，前值為增長0.4%； 3）中國人民銀行的數據顯示，2 月份中國連續(xù)第四個月購買黃金。

機構

華聯(lián)期貨：2025年黃金市場或需要重新尋找錨點

黃金價格自2022年11月央行大幅增持后，連續(xù)幾年出現(xiàn)了上漲，目前上漲幅度超70%2022年11月以來黃金上漲的邏輯發(fā)生了什么變化？ 第一，需求回升，特別是央行儲備從全球央行儲備來看，2011年全球央行需求463.1噸，2022年央行需求就增加到了1135.7噸，增幅達145.24%，其中中國央行從2019年9月黃金儲備1948.32噸，連續(xù)三年沒有增持，直至2022年11月開始增持，兩個月大幅增持62.21噸。

貴金屬

國泰君安期貨：暫時并不過分看空黃金表現(xiàn)

上周黃金白銀快速下跌，印證此前對于黃金上漲驅動邊際走弱的提示目前來看邏輯仍未改變目前黃金全期限租賃利率均已回落至1%以下，COMEX庫存亦正往倫敦回流，海外擠兌事件已經告一段落然而近期美國經濟的邊際變化顯得尤為顯眼，尤其是來自于DOGE部門的減支和裁員使得華盛頓地區(qū)的失業(yè)金初請和房價受到了很大的影響 國泰君安期貨亦關注到黃金ETF出現(xiàn)快速增倉的跡象在周度黃金宣泄了對于此前上漲的溢價之后，國泰君安期貨認為黃金存在矛盾切換的可能，即受到美國經濟下滑影響，傳統(tǒng)買金需求的涌入從而推動價格回升。

機構

Mysteel數據：連盤棕櫚油期貨與國內現(xiàn)貨基差分析（20250709）

基差分析

Mysteel數據：連盤豆油期貨與國內現(xiàn)貨基差分析（20250709）

基差分析

2025年7月9日期貨交易所黃金期貨行情

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