鑄造鋁合金期貨及期權上市首月運行平穩(wěn)，功能初步顯現(xiàn)

2025年6月10日，上海期貨交易所（下稱上期所）成功上市首個再生金屬品種——鑄造鋁合金期貨及期權上市一個月以來，鑄造鋁合金期貨及期權總體運行平穩(wěn)，實體企業(yè)逐步參與，市場規(guī)模持續(xù)增長，功能初步顯現(xiàn) 截至7月9日收盤，鑄造鋁合金期貨累計運行22個交易日，累計成交20.57萬手，當日盤后持倉1.02萬手,折合現(xiàn)貨規(guī)模10.2萬噸，約占國內(nèi)鑄造鋁合金月度消費量的27%鑄造鋁合金期權累計成交4.15萬手，當日盤后持倉0.60萬手。

上海

上海鋼聯(lián)于上期所現(xiàn)場見證鑄造鋁合金期貨及期權上市

6月10日，鑄造鋁合金期貨及期權在上海期貨交易所上市交易上海鋼聯(lián)聯(lián)席董事長兼總裁高波先生代表上海鋼聯(lián)，于上期所現(xiàn)場見證鑄造鋁合金期貨及期權上市。

熱點分析

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

上期所將于2025年6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，鑄造鋁合金期權合約掛牌交易時間為2025年6月10日21時為確保鑄造鋁合金期貨及期權平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行，2025年5月26日，上期所發(fā)布了鑄造鋁合金期貨合約、鑄造鋁合金期貨期權合約、鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則、鑄造鋁合金期貨及期權上市交易有關事項等內(nèi)容，相關負責人就鑄造鋁合金期貨及期權合約、業(yè)務細則等相關問題接受了媒體采訪。

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鑄造鋁合金期貨及期權50問｜鑄造鋁合金期權規(guī)則關鍵點

41.什么是期權？ 期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的約定，買方有權在將來某一特定時間以特定價格（行權價格）買入或者賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)（期權合約標的物） 42.期權買方的權利是什么？ 在期權交易中，購買期權的一方稱作買方買方是權利的持有方，通過向期權的賣方支付一定的費用，獲得權利，有權在約定的時間以約定的價格買入或者賣出約定數(shù)量的標的資產(chǎn)。

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鑄造鋁合金期貨及期權50問｜鑄造鋁合金期貨結算、交割指南及有關規(guī)定

31.鑄造鋁合金期貨的交割方式是什么？ 鑄造鋁合金期貨采用倉庫交割，是指買賣雙方以倉庫標準倉單形式，按規(guī)定程序履行實物交割的方式具體倉庫由交易所另行公告 32.自然人客戶能夠參與鑄造鋁合金期貨交割嗎？ 不能 《上海期貨交易所交割管理辦法》中明確規(guī)定，不能交付或者接收增值稅專用發(fā)票的客戶不允許交割。

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鑄造鋁合金期貨及期權50問｜鑄造鋁合金期貨交易指南及有關規(guī)定

24.鑄造鋁合金期貨的交易保證金是如何收取的？ 鑄造鋁合金期貨的最低交易保證金為合約價值的5%在鑄造鋁合金期貨合約的交易過程中，當出現(xiàn)持倉量達到一定的水平、臨近交割期、連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平等情況時，交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其交易保證金水平 交易所根據(jù)某一期貨合約上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標準，具體標準按照《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則》以及《上海期貨交易所風險控制管理辦法》中的規(guī)定執(zhí)行。

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鑄造鋁合金期貨及期權50問｜鑄造鋁合金期貨概況

17.為什么要上市鑄造鋁合金期貨？ 鑄造鋁合金是廢鋁循環(huán)利用的主要途徑，與傳統(tǒng)電解鋁相比，其生產(chǎn)工藝顯著節(jié)約能源和水，大幅降低碳排放上市鑄造鋁合金期貨，一是服務國家“雙碳”戰(zhàn)略，助力我國鋁行業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展；二是完善鋁產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)價格風險管理工具，服務企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營；三是推動建立鑄造鋁合金行業(yè)“公開、公平、公正”的價格體系，發(fā)揮期貨市場資源配置功能 18.鑄造鋁合金期貨合約標的是什么？ 鑄造鋁合金期貨合約標的為滿足一定條件的鑄造鋁合金錠ADC12。

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上期所：關于開展鑄造鋁合金期貨及期權業(yè)務全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練的通知

各會員單位、行情轉發(fā)單位： 上海期貨交易所將于2025年6月1日（周日）和6月7日（周六），開展兩次鑄造鋁合金期貨及期權的全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練。

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上期所發(fā)布鑄造鋁合金期貨、期權合約和業(yè)務細則

《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》和《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則》經(jīng)上海期貨交易所理事會審議通過，并已報中國證監(jiān)會，現(xiàn)予以發(fā)布上述合約與業(yè)務細則自2025年6月10日起實施 英文文本見官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準 附件：1．上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約 2．上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約 3．上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則 上海期貨交易所 2025年5月26日 。

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定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

上海期貨交易所（下稱上期所）將于2025年6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，鑄造鋁合金期權合約掛牌交易時間為2025年6月10日21時為確保鑄造鋁合金期貨及期權平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行，2025年5月26日，上期所發(fā)布了鑄造鋁合金期貨合約、期權合約和業(yè)務細則、關于鑄造鋁合金期貨及期權上市交易有關事項的通知等內(nèi)容，相關負責人就鑄造鋁合金期貨及期權合約、業(yè)務細則等相關問題接受了媒體采訪 01.為什么要推出鑄造鋁合金期貨及期權？ 鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金。

聚焦

證監(jiān)會同意鑄造鋁合金期貨和期權注冊

近日，證監(jiān)會同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權注冊證監(jiān)會將督促上海期貨交易所做好各項準備工作，確保鑄造鋁合金期貨和期權的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行

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鑄造鋁合金期貨及期權50問｜鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場概況

09.我國鑄造鋁合金的生產(chǎn)情況是怎么樣的？ 隨著我國汽車、新能源和基建等領域的蓬勃發(fā)展，鑄造鋁合金的需求顯著增加，推動供應增長據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年以來我國鑄造鋁合金產(chǎn)能和產(chǎn)量的年均復合增長率分別為6.83%和5.37%2024年，我國鑄造鋁合金產(chǎn)能約1300萬噸，同比增長8.33%；產(chǎn)量約620萬噸，同比增長6.90% 10.我國鑄造鋁合金生產(chǎn)區(qū)域主要分布在哪里？ 我國鑄造鋁合金產(chǎn)能主要分布在廣東、江蘇、安徽、重慶、浙江等地區(qū)，占比分別為16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，合計產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的比例約為58.81%。

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鑄造鋁合金期貨及期權50問（鑄造鋁合金基本屬性）

01.什么是鑄造鋁合金？ 鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金 鑄造鋁合金具有低密度、高強度、良好的抗蝕性、鑄造工藝性、塑性加工性等特點，是主要用來生產(chǎn)鑄件的合金類半成品，廣泛應用于汽車、摩托車、機械設備、通信設備、電子電器、五金燈具等領域 （該類鑄造鋁合金也常被稱為再生鑄造鋁合金，再生鑄造鋁合金在鑄造鋁合金中的產(chǎn)量占比約80%。

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上期所就鑄造鋁合金期貨合約、期權合約和業(yè)務細則公開征求意見

根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》等有關法律法規(guī)和規(guī)章，上海期貨交易所起草了《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》和《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則》，現(xiàn)向社會公開征求意見 請將對上述合約和業(yè)務細則的有關意見和建議，以書面或者電子郵件等形式于2025年5月6日之前反饋至上海期貨交易所您的反饋信息同時表明您同意將您的聯(lián)系信息和資料被上海期貨交易所使用，并僅用于本公告所述征求意見事宜，敬請知悉。

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國泰君安期貨：氧化鋁短期偏強震蕩

上周周三依托“反內(nèi)卷”的市場突發(fā)情緒，AO盤面一度突破3000關口，價格上漲的高彈性部分或可歸因于資金交易層面近期氧化鋁現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，交割庫存偏低，近月持倉庫存比仍偏高，這是近期推漲盤面的主驅動且據(jù)現(xiàn)貨市場反饋，因新疆交割庫庫存低位，且氧化鋁AO盤面走高，觸發(fā)了盤面交割套利的窗口，分流部分面向電解鋁企業(yè)的貨源供應，導致中間商的氧化鋁持貨吃緊 產(chǎn)業(yè)正常邏輯推演，考慮到氧化鋁新進入累庫周期，海外貨源也在進入中國市場，我們傾向認為AO盤面的估值不宜給高。

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國信期貨：鋁合金價格成本支撐凸顯

周二夜間，鋁合金報收19875元/噸，上漲0.33%受鋁價走強影響，鋁合金價格亦有所上漲目前正值鋁合金消費淡季，需求偏弱拖累價格，鋁合金價格成本支撐凸顯考慮到AD2511合約在時間上相對較遠，市場對于下半年終端汽車行業(yè)的預期變化將影響市場對于未來鋁合金需求的預期，存在較大博弈空間整體而言，鋁合金預計震蕩，上方20000元/噸附近壓力明顯

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國信期貨：滬鋁預計高位震蕩

周二夜間，滬鋁報收20540元/噸，上漲0.22%，倫鋁報收2577美元/噸，上漲0.53%宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普7日表示，將從8月1日起分別對來自日本、韓國等14個國家的進口產(chǎn)品征收25%至40%不等的關稅關稅政策變化的不確定性持續(xù)擾動著市場情緒基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制另外，目前鋁錠庫存已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性累庫跡象，關注累庫的持續(xù)性，LME鋁庫存近期出現(xiàn)回漲，一定程度上緩解海外市場擠倉風險。

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瑞達期貨：鑄造鋁合金輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，因鋁價近期報價偏強，帶動廢鋁價格保持堅挺，鑄造鋁合金成本支撐仍在供給方面，原料廢鋁供給有所趨緊，再生鋁廠短期開工率受其影響有所下滑需求方面，消費淡季影響發(fā)酵，高溫氣候及行業(yè)淡季影響，行業(yè)開工率有所下滑，此外鋁價的高企亦持續(xù)沖擊下游訂單，造成產(chǎn)業(yè)庫存快速積累預期方面，宏觀政策對消費的補助持續(xù)加碼，行業(yè)長期預期仍向好，但短期需求疲弱的沖擊仍不可忽視 整體而言，鑄造鋁合金進本面或處于供需雙弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性累庫，行業(yè)長期預期向好與成本端的堅挺或為鑄鋁報價提供一定支撐。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能大體穩(wěn)定，因云南部分鋁廠進行產(chǎn)能置換而略有回落，此外受到淡季影響，下游訂單情況走弱，令電解鋁鑄錠量提升，鋁水比例走低，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累需求方面，受季節(jié)性變化影響，疊加近期鋁價偏強運行，下游對高價鋁的接受度驟降，現(xiàn)貨市場成交情緒較為謹慎消費方面，國內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，促進消費及國家補貼政策力度仍強，令消費預期仍然偏暖 整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定、需求季節(jié)性回落，庫存增加的局面，由于宏觀環(huán)境的托底，產(chǎn)業(yè)預期仍向好。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅提升，位于中高區(qū)間運行，供應量相對充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響雨季發(fā)運量有所收減，鋁土礦報價持穩(wěn)運行 供給方面，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位運行并且因前期檢修項目的重新投產(chǎn)而略有走高，此外，期價近期因宏觀環(huán)境的提振而反彈，令盤面期現(xiàn)套保機會出現(xiàn)，冶煉廠生產(chǎn)意愿有所回暖 需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，由于上限的設置，令在產(chǎn)部分增減量皆較為零星，氧化鋁需求情況較為穩(wěn)定。

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