Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/3）

東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格持平為主，傳統(tǒng)消費淡季，現(xiàn)貨依舊較弱，東北地區(qū)國標ADC12報價集中在19500-19700元/噸，市場成交在19600左右鋁價高位震蕩運行，鋁合金期貨價格連續(xù)上漲，但市場交投氛圍較弱，合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主整體成交較弱 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19300元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高影響，ADC12盤面保持偏強運行，下游壓鑄企業(yè)多維持按需采購，需求仍表現(xiàn)疲軟，保值商戶多處于虧損狀態(tài)，挺價意愿較強，整體市場成交一般。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/4）

東北地區(qū)：昨日鋁合金錠價格持平為主，傳統(tǒng)消費淡季，現(xiàn)貨依舊較弱，東北地區(qū)國標ADC12報價集中在19500-19700元/噸，市場成交在19600左右鋁合金期貨價格連續(xù)上漲，但現(xiàn)貨市場交投氛圍較弱，合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主整體成交較弱 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19300元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高影響，ADC12盤面保持偏強運行，下游壓鑄企業(yè)多維持按需采購，從市場反饋看：近期期現(xiàn)商接貨意愿較強，保值商戶多處于虧損狀態(tài)，挺價意愿較強，整體市場成交一般。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/2）

東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅下跌，傳統(tǒng)消費淡季，現(xiàn)貨較弱，東北地區(qū)國標ADC12報價集中在19500-19700元/噸，市場成交在19600左右鋁價高位震蕩運行，但市場交投氛圍較弱，合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主整體成交較弱 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19300元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高影響，ADC12盤面保持偏強運行，現(xiàn)貨市場多維持按需采購，需求仍表現(xiàn)疲軟，保值商戶多處于虧損狀態(tài)，挺價意愿較強，整體市場成交一般。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報告

2.面對新能源汽車等新興市場的需求變化，部分企業(yè)已經(jīng)開始嘗試研發(fā)定制化產(chǎn)品牌號，以適應新能源汽車領域?qū)?em class='keyword'>鋁合金錠的需求變化，未來ADC12的產(chǎn)量或?qū)⒊尸F(xiàn)一定縮減趨勢 3.調(diào)研企業(yè)普遍看好鋁合金錠期貨上市后對拓展銷售渠道的正面作用，且鋁合金錠期貨上市后，原材料價格波動勢必會增加，企業(yè)計劃通過套期保值等金融工具來規(guī)避價格波動帶來的風險，幫助企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)成本、優(yōu)化庫存管理和鎖定加工利潤，對未來市場持謹慎樂觀的態(tài)度。

調(diào)研報告

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報告

而在原料采購方面，企業(yè)還是主要以進口廢料為主，其原因主要是品質(zhì)相較于國內(nèi)廢料會更好一點，而且基本都含稅，不會產(chǎn)生什么稅務風險在廣東地區(qū)，雖然在稅收政策上比不過一些地區(qū)優(yōu)惠，但是在該地區(qū)又勝在下游客戶數(shù)量和群體較為廣泛，所以運費上會稍微有優(yōu)勢，但總歸來說，市場競爭還是比較激烈的企業(yè)反饋，從去年截至到現(xiàn)在，企業(yè)訂單中貿(mào)易商的訂單量是在逐漸增加的，終端客戶的訂單量是在減少的未來鋁合金錠期貨上市后，該企業(yè)認為這對于行業(yè)來說也有好處，可以做期貨保值，能有效的減少公司的虧損程度以及促使利益最大化，企業(yè)也歡迎未來與更多期現(xiàn)貿(mào)易商合作。

調(diào)研報告

Mysteel：2023年11月中國未鍛軋的鋁合金進口數(shù)據(jù)簡析

海外ADC12報價也在上升，據(jù)部分貿(mào)易商反饋:目前韓國非標美金價在 2220美金/噸左右，韓國ADC12報價過高有市無價，馬來國標報在2300美金/噸左右就目前海外報價跟國內(nèi)現(xiàn)貨售價利潤不多，疊加目前國內(nèi)ADC12處于高位，且下游需求并未有明顯好轉(zhuǎn)，且對后市需求預期不大，致使大部分貿(mào)易商高位補貨意愿不強，而且現(xiàn)階段A00價格低于ADC12價格期貨保值有限，故預計后期進口到貨量會有所回落 進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

熱點分析

陶瑞：金融衍生品工具助力鋁合金企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

與之匹配的期貨公司，作為服務實體企業(yè)的排頭兵，要充分發(fā)揮三位一體的專業(yè)能力，即“工具設計能力+估值定價能力+綜合服務能力” 陶瑞介紹了中泰期貨研究框架及投研邏輯、基本面研究體系；然后強調(diào)產(chǎn)融結(jié)合，主要涉及上游冶煉企業(yè)（氧化鋁、電解鋁、鋁合金錠）、中游貿(mào)易商、下游加工型企業(yè)；當前再生冶煉企業(yè)主要是用的是先用貨后結(jié)算，二次點價解決保供穩(wěn)價難題，以及如何解決該問題，遇到被動累庫如何進行庫存保值；再生鋁貿(mào)易商如何利用期權(quán)優(yōu)化套保效果；初加工企業(yè)低價采多多策略優(yōu)化采購價格。

會議報道

2023年Mysteel(第十屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會暨再生鋁論壇在江西南昌召開

他講到當下大宗商品市場正處于新一輪的歷史變革，如何利用好金融衍生品工具為生產(chǎn)經(jīng)營做好賦能成為了當代企業(yè)的必修課，即在風險識別、量化、可控的前提下，建立“敞口利潤+經(jīng)營利潤+基差利潤+規(guī)模利潤+含權(quán)利潤”的高質(zhì)量發(fā)展模式與之匹配的期貨公司，作為服務實體企業(yè)的排頭兵，要充分發(fā)揮三位一體的專業(yè)能力，即“工具設計能力+估值定價能力+綜合服務能力” 報告介紹了中泰期貨研究框架及投研邏輯、基本面研究體系；然后強調(diào)產(chǎn)融結(jié)合，主要涉及上游冶煉企業(yè)（氧化鋁、電解鋁、鋁合金錠）、中游貿(mào)易商、下游加工型企業(yè)；當前再生冶煉企業(yè)主要是用的是先用貨后結(jié)算，二次點價解決保供穩(wěn)價難題，以及如何解決該問題，遇到被動累庫如何進行庫存保值；再生鋁貿(mào)易商如何利用期權(quán)優(yōu)化套保效果；初加工企業(yè)低價采多多策略優(yōu)化采購價格。

會議報道

2023（第一屆）中國西南鋁壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇致辭-中信建投期貨副總經(jīng)理 祝強

隨著疫情褪去，中國經(jīng)濟的強大韌性和內(nèi)生動力將充分顯現(xiàn)但復雜多變的國際形勢、全球經(jīng)濟下行的風險仍然存在鋁壓鑄產(chǎn)業(yè)也仍將面對諸多的不確定性，所以企業(yè)選擇合適的風險管理工具依然十分重要經(jīng)我們測算，鋁合金和鋁錠價格相關(guān)性高達96%，也就是說，企業(yè)利用上海期貨交易所期貨鋁對鋁合金錠進行套期保值具有充分可行性，另外廣州期貨交易所于去年上市工業(yè)硅，為鋁合金加工企業(yè)提供了又一個重要期貨工具 陽春布德澤，萬物生光輝。

會議報道

Mysteel：ADC12與原鋁價差變化所帶來的啟示

但因近2年原鋁行情波動較大，部分大型貿(mào)易商通過在滬鋁期貨保值嘗到甜頭之后，陸續(xù)的被市場效仿，從結(jié)果來看利潤客觀且隨著ADC12上期貨不斷在被提上進程，不少龍頭合金錠企業(yè)也參與了滬鋁期貨的保值，以此來適應“潮流”，并減少企業(yè)損失而那些資金較為緊張，實力欠缺的合金錠企業(yè)，等待的只有含淚虧損，降價大比拼 啟示一：控制生產(chǎn)保持資金靈活度 適時利用滬鋁期貨進行保值 需求的嚴重不足致使再生鋁合金錠市場必定要經(jīng)歷“刮骨療毒”這個過程，這個過程是漫長的，也是痛苦的。

熱點分析