中信建投期貨：氧化鋁期貨低位震蕩

氧化鋁期貨低位震蕩，現(xiàn)貨成交價格再次下跌目前海外離岸成交價格330美元/噸，理論測算到中國進口成本約在2970元/噸左右，進口窗口暫未打開以當前實時價格測算，晉豫區(qū)域完全成本虧損500元左右，現(xiàn)金成本虧損350元左右，包括山東、貴州和廣西部分氧化鋁產(chǎn)能同樣面臨明顯虧損北方區(qū)域新增2家氧化鋁檢修企業(yè)，預計4月中旬減產(chǎn)規(guī)?？赡苓_到500萬噸左右，供需矛盾有所緩解目前山西現(xiàn)貨均價跌至2920附近，折盤面價略高于05合約，貿(mào)易商接倉單的意愿有所提升，新疆地區(qū)倉單成交或有改善。

期貨公司評論

中信建投期貨：氧化鋁05合約運行區(qū)間2780-2900元/噸

氧化鋁期貨低位企穩(wěn)，現(xiàn)貨成交價格跌幅收窄4月3日西澳成交3萬噸氧化鋁，離岸成交價格330美元/噸，理論測算到中國進口成本約在2970元/噸左右，后續(xù)進口窗口或打開以當前實時價格測算，晉豫區(qū)域完全成本虧損500元左右，現(xiàn)金成本虧損350元左右，包括山東、貴州和廣西部分氧化鋁產(chǎn)能同樣面臨明顯虧損北方區(qū)域新增2家氧化鋁檢修企業(yè)，預計4月中旬減產(chǎn)規(guī)?？赡苓_到500萬噸左右，供需矛盾有所緩解目前山西現(xiàn)貨均價跌至2966附近，折盤面價略高于05合約，貿(mào)易商接倉單的意愿有所提升。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市： 市場聚焦累庫周期及下游復工進度 短期內(nèi)預計鋁價維持偏弱震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20240元/噸,跌25元/噸，跌幅0.12%國際市場：LME鋁3M報收2624美元/噸，跌5美元/噸，跌幅0.19% 【現(xiàn)貨市場】（2月5日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價20120-20160元/噸，均價20140元/噸，漲20元/噸早盤滬鋁沖高回落高開低走，無錫現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏弱，春節(jié)假期累庫幅8.4萬噸，同比略高于24年，節(jié)后持貨商積極出貨變現(xiàn)，主動下調(diào)報價，由均價陸續(xù)下至貼10元/噸，接貨商謹慎觀望，采購意愿較弱，下游尚未全面復工，少量補貨難以提供有效支撐，整體交投狀況不佳。

行情簡評

氧化鋁期貨服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展更高效

“后續(xù)我們會持續(xù)關注期貨市場，根據(jù)氧化鋁期現(xiàn)貨市場的發(fā)展情況采取合理的銷售模式” 香江萬基是氧化鋁的交割品牌“作為交割品牌，需要自身先修煉內(nèi)功，把產(chǎn)品做精做細，從產(chǎn)品的外包裝、質(zhì)量上嚴格把關，這對企業(yè)自身提高也有很大幫助”張衛(wèi)東說，交割品牌具有溢價作用，比如9月份，香江萬基賣貨最高價高于正常價100元/噸香江萬基最早一批運到新疆的貨已經(jīng)進行了交割。

國內(nèi)資訊

Mysteel：從價差和庫存變動分析10月華南鋁錠市場

本輪Mysteel華南跨月均價為19076元/噸，環(huán)比下跌189元/噸。

熱點分析

Mysteel：2023年8月中國電解鋁進出口數(shù)據(jù)簡析

而9月至今，Mysteel測算原鋁進口利潤平均盈利606元/噸，盈利幅度環(huán)比走擴45元/噸，同時期貨當月合約及次月合約均出現(xiàn)過進口利潤從現(xiàn)貨市場看到的進口貨源情況來看，9月鋁錠進口量高于8月水平，且受前期遠月合約出現(xiàn)進口利潤影響，10月份鋁錠進口量預計仍維持較高水平 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

熱點分析

氧化鋁期貨上市一月內(nèi)震動劇烈

同時，早間現(xiàn)貨市場部分地區(qū)報價上調(diào)，流通貨源有些許偏緊 氧化鋁或保持寬幅震蕩 宏源期貨表示，目前滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口漸開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少國內(nèi)主要消費地鋁錠出庫量較上周減少，鋁水降鑄錠增和西南地區(qū)復產(chǎn)使中國電解鋁社會庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日減少，說明國產(chǎn)鋁到貨量突減致國內(nèi)電解鋁供給偏緊且持貨商挺價意愿較強。

國內(nèi)資訊

Mysteel：家電原材料周報（2.6-2.10）

上周黑色系期貨盤面呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢，熱卷主力合約周環(huán)比累漲50元/噸，現(xiàn)貨市場鍍鋅及彩涂板卷價格則是表現(xiàn)為小幅回調(diào)市場方面，由于今年需求釋放緩慢，市場偏冷清，成交并未達到心理預期，并且多數(shù)市場社會庫存處于繼續(xù)累加階段，因此目前價格支撐力度不強另外，部分鋼廠表示下游需求跟進情況并不理想，大批量采購需求或延遲至農(nóng)歷二月總的來看，預計本周國內(nèi)鍍鋅及彩涂板卷價格或弱穩(wěn)運行為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁：上周鋁價格小幅下降，預計本周窄幅震蕩運行 上周電解鋁價格小幅下降，宏觀層面，美聯(lián)儲多位官員鷹派發(fā)聲，美國可能加息高于預期，有色金屬價格承壓。

家電

Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

受天然氣供應短缺、重污染天氣及礦石供應不足等因素影響，晉魯渝等地區(qū)氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)檢修現(xiàn)象，且前期部分減產(chǎn)的企業(yè)復產(chǎn)意愿不高，導致區(qū)域氧化鋁供應收縮，市場可流通現(xiàn)貨持續(xù)處于偏緊局面另外，春節(jié)假期疊加極寒天氣影響，司機緊缺導致汽運運力下降，部分企業(yè)長單執(zhí)行壓力較大，貿(mào)易商及廠家開始尋貨外采交付長單，少量高價成交出現(xiàn)，本月現(xiàn)貨成交活躍度明顯高于預期，氧化鋁價格繼續(xù)小幅上行臨近月底，春節(jié)假期市場交投氛圍較為冷清，而節(jié)后返場后下游詢價采購積極性不高，仍優(yōu)先保障長單供應，但由于短期貨源緊張，持貨商挺價惜售情緒依舊較濃，整體價格波動空間有限。

熱點分析

Mysteel月評：運力不足疊加供應收縮 1月氧化鋁價格穩(wěn)中小漲

另外，春節(jié)假期疊加極寒天氣影響，司機緊缺導致汽運運力下降，部分企業(yè)長單執(zhí)行壓力較大，貿(mào)易商及廠家開始尋貨外采交付長單，少量高價成交出現(xiàn)，本月現(xiàn)貨成交活躍度明顯高于預期，氧化鋁價格繼續(xù)小幅上行臨近月底，春節(jié)假期市場交投氛圍較為冷清，而節(jié)后返場后下游詢價采購積極性不高，仍優(yōu)先保障長單供應，但由于短期貨源緊張，持貨商挺價惜售情緒依舊較濃，整體價格波動空間有限 1.2 海外市場價格回顧 今年1月份海外氧化鋁市場交投活躍度略有提升，追蹤到3筆海外成交，且成交價格不斷上漲。

月報

Mysteel：電解鋁春節(jié)后庫存幅度預計超出預期

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，除2020年情況特殊外，2017年至2022年春節(jié)累庫幅度在43-53萬噸之間通過上文數(shù)據(jù)，今年春節(jié)期間入庫壓力大于往年，而出庫量預計多重因素拖累，累庫幅度預計高于往年水平 截至2023年1月12日，Mysteel中國主要市場電解鋁庫存為65.3萬噸由于臨近春節(jié)現(xiàn)貨成交活躍度顯著下降，且臨近換月，鋁價走強、現(xiàn)貨對期貨貼水擴大，冶煉企業(yè)交割意愿增強，1月13日上期所鋁倉單增加2.7萬余噸至近9萬噸。

熱點分析

Mysteel日報：原材料供應減少 河南再生鋁棒交投欠佳

市場情況：本周河南市場現(xiàn)貨成交整體偏淡，供給端廢鋁原材料不斷減少，生產(chǎn)企業(yè)出貨較少且價格較高，有的價格甚至高于鋁水棒，挺價明顯，下游型材廠比價剛需采購，節(jié)前備貨意愿不足，本周訂單較少 【下周預測】 今日滬鋁主力合約收盤20890元/噸，漲幅0.14%，近期期貨盤面表現(xiàn)相對弱勢，再生鋁棒市場情緒同樣不容樂觀，短期內(nèi)鋁價不確定性較高，或將繼續(xù)承壓下行，不過中長期來看，受國內(nèi)寬松的宏觀政策支撐，及鋁價低位一定程度上或將刺激市場備貨需求，或對鋁價形成支撐，鋁價仍有反彈空間，下周再生鋁棒B棒（鐵0.25%-0.35%）含稅送到價格參考值21200-21600元/噸，不含稅價格參考值20000-20500元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：鋁價上沖兩萬四關口 下游畏高采購不佳

【期貨市場】 原油價格繼續(xù)飆漲，上周五外盤金屬全線上漲倫交所三月期鋁價1.96%至3840.5美元/噸國內(nèi)夜盤低開高走，主力2204合約小幅收高于23595元/噸今日早間滬鋁繼續(xù)大幅拉漲，截止午盤休市主力2204合約報收24025元/噸，漲390元/噸，漲幅1.65% 【現(xiàn)貨市場】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在23830-23870元/噸，均價23850元/噸，漲410元/噸。

日報

Mysteel午評：鋁價外強內(nèi)弱 現(xiàn)貨表現(xiàn)頹勢難改

【期貨市場】上周五外盤鋁價反復震蕩，LME三月期鋁價漲0.45%至3380美元/噸滬期鋁夜盤小幅反彈，主力2204合約收高于22600元/噸今日早間滬鋁偏弱震蕩，截止午盤休市主力2204合約報收22710元/噸，跌125元/噸，跌幅0.55% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在22680-22720元/噸，均價22700元/噸，跌120元/噸今日早盤滬鋁震蕩運行，華東現(xiàn)貨市場集中到貨，流通貨源持續(xù)增加，持貨商積極出貨，接貨方按需采購，觀望情緒濃，交投整體略清淡。

日報

Mysteel午評：鋁價再度大幅拉漲 市場情緒轉為觀望

【期貨市場】鋁價再度繼續(xù)上漲，隔夜LME鋁價收漲0.72%至3290美元/噸滬期鋁夜盤也跟隨走強，主力2204合約收高于22715元/噸今日早間滬鋁再次強勢拉漲，截止午盤休市主力2203合約報收22855元/噸，漲255元/噸，漲幅1.13% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在22910-22950元/噸，均價22930元/噸，漲330元/噸今日滬鋁大幅高漲，華東現(xiàn)貨市場持貨商逢高大力甩貨，價格持續(xù)下滑，接貨方少量按需采購大貼水貨源，市場觀望情緒濃厚，整體成交清淡。

日報

Mysteel午評：鋁價維持高位運行 市場交投有所轉弱

【期貨市場】 隔夜外盤鋁價再度走強，倫交所三月期鋁價最高3282美元/噸，收于3258.5美元/噸，漲0.26%滬期鋁夜盤跟隨走強，主力2203合約收高于22770元/噸今日早間滬鋁延續(xù)小漲，截止午盤休市主力2203合約報收22670元/噸，漲5元/噸，漲幅0.02% 【現(xiàn)貨市場】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在22700-22740元/噸，均價22720元/噸，漲60元/噸。

日報

Mysteel午評：鋁價小漲 下游需求逐步向好

【期貨市場】隔夜外盤金屬多收漲，LME鋁價漲1.75%至3250美元/噸國內(nèi)鋁價跟隨走強滬期鋁夜盤高開震蕩，尾盤收高于22760元/噸今日早間滬鋁震蕩并小幅上揚，截止午盤休市主力2203合約報收22675元/噸，漲155元/噸，漲幅0.69% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在22640-22680元/噸，均價22660元/噸，漲70元/噸今日早盤滬鋁持續(xù)高位震蕩走勢，華東現(xiàn)貨市場穩(wěn)中向好，社庫持續(xù)積累，流通貨源充裕，持貨商積極出貨，下游廠家復工復產(chǎn)逐步向好，整體交投活躍，成交略有回升。

日報

Mysteel午評：鋁價延續(xù)拉漲 市場交投氛圍弱

【期貨市場】隔夜外盤金屬全線上漲，LME鋁價再創(chuàng)新高，盤中最高3272美元/噸，收于3263美元/噸滬期鋁夜盤高開高走，主力2203合約突破23000元/噸關口后進一步上漲，并收高于23315元/噸今日早間滬鋁再度破位上行，截止午盤休市主力2203合約報收23325元/噸，漲520元/噸，漲幅2.26% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在23270-23310元/噸，均價23290元/噸，漲410元/噸。

日報

Mysteel午評：鋁價再度拉漲 節(jié)前市場疲態(tài)盡顯

【期貨市場】國外鋁價繼續(xù)上漲，倫敦期貨交易所三月期鋁價收漲1.89%至3095美元/噸國內(nèi)夜盤跟隨走強，滬期鋁主力2203合約收高于21450元/噸今日早間滬鋁再度拉漲，截止午盤休市主力2203合約報收21505元/噸，漲375元/噸，漲幅1.77% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在21570-21610元/噸，均價21590元/噸，漲430元/噸今日早盤滬鋁大幅上漲，華東現(xiàn)貨市場，持貨商家積極挺價出貨，需求有所企穩(wěn)回暖，但下游廠家基本都已停工休假，交投以中間商為主，整體成交一般。

日報

Mysteel午評：鋁價走勢震蕩 市場活躍度降低

【期貨市場】隔夜外盤金屬普跌，不過受能源價格上漲、庫存持續(xù)下降支撐外盤鋁價仍收漲，倫交所三月期鋁價收于3038美元/噸，漲0.51%滬期鋁夜盤窄幅波動，主力2203合約微幅收高于21110元/噸今日早間滬鋁走勢震蕩，截止午盤休市主力2203合約報收21235元/噸，漲35元/噸，漲幅0.17% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在21150-21190元/噸，均價21170元/噸，漲50元/噸。

日報