云晨期貨：鋁供需矛盾暫不突出

期貨商品指數(shù)在經(jīng)過(guò)連續(xù)5個(gè)月的下跌之后，繼續(xù)向下的空間有限 鋁錠供需矛盾不突出供應(yīng)端看，目前國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持穩(wěn)定，開(kāi)工率93.81%之前有消息稱(chēng)節(jié)后云南部分鋁廠開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，考慮到2024年西南地區(qū)水庫(kù)水位顯著好于2023年同期，預(yù)計(jì)鋁廠提前復(fù)產(chǎn)的可能性較大，但即便復(fù)產(chǎn)短期也不會(huì)帶來(lái)大的供應(yīng)壓力另外，近期進(jìn)口窗口關(guān)閉，進(jìn)口供應(yīng)增加的壓力也有所減弱 需求端看，春節(jié)后下游加工企業(yè)逐漸復(fù)工，且臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)后市鋁下游需求將逐漸回暖。

國(guó)內(nèi)資訊

中信建投期貨：云南鋁企預(yù)計(jì)將于3月底逐步復(fù)產(chǎn)

云南鋁企預(yù)計(jì)將于3月底逐步復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)規(guī)模在51萬(wàn)噸左右，完全運(yùn)行仍需時(shí)間當(dāng)前鋁價(jià)對(duì)基本面消息有所脫敏，宏觀影響因素更為明顯，本周3月的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議需重點(diǎn)關(guān)注目前市場(chǎng)對(duì)降息的交易比較充分，但是2月的通脹數(shù)據(jù)反應(yīng)出反彈的壓力，出于預(yù)期的管控，美聯(lián)儲(chǔ)本周的利率決議或許會(huì)釋放偏鷹的信號(hào)另外，隨著鋁價(jià)持續(xù)反彈，下游采購(gòu)情緒一般，現(xiàn)貨庫(kù)存維持累庫(kù)，貼水略有擴(kuò)大，短期鋁價(jià)高位震蕩 電解鍋04合約波動(dòng)區(qū)間19100-19400元/噸，區(qū)間操作為主。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加

夜盤(pán)AL2308合約跌幅 0.25%宏觀上，美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)2022年12月份以來(lái)終值新低；美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)2020年5月以來(lái)新低；國(guó)內(nèi)利好政策預(yù)期升溫，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)整體氛圍相對(duì)較暖 基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格隨著電解鋁企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)刺激穩(wěn)中趨漲；云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，假期結(jié)束，但上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率周環(huán)比維持小幅下滑，后期消費(fèi)淡季下，訂單匱乏，成品庫(kù)存積壓，開(kāi)工率或持續(xù)下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加

夜盤(pán)AL2309合約跌幅0.05%美國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)高于預(yù)期及前值，加上美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25基點(diǎn)，鮑威爾發(fā)言讓市場(chǎng)對(duì)即將結(jié)束加息的預(yù)期增強(qiáng)；中央政治局會(huì)議提振市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)宏觀情緒較好 基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格隨著電解鋁企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)刺激穩(wěn)中趨漲；云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率周環(huán)比維持小幅下滑，周內(nèi)鋁型材及鋁箔板塊拖累整體開(kāi)工率，房地產(chǎn)低迷加上高溫等天氣原因，壓制其行業(yè)需求，鋁箔板塊同樣在訂單回落下拖累開(kāi)工率，后期消費(fèi)淡季下，訂單匱乏，成品庫(kù)存積壓，開(kāi)工率或持續(xù)下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期

夜盤(pán)AL2307合約跌幅0.85%宏觀上，美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)利率決定落地前，宏觀情緒偏謹(jǐn)慎 基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求端，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率周環(huán)比小幅上行，行業(yè)訂單向大廠轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)開(kāi)工率略漲，后期仍受到傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開(kāi)工率或持續(xù)下行 庫(kù)存上，國(guó)內(nèi)外均處低位，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存維持去庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅收漲美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布加息25基點(diǎn)，符合預(yù)期聲明判斷未來(lái)加息程度時(shí)要考慮到加息影響的滯后性，同時(shí)承認(rèn)通脹出現(xiàn)一定程度緩和，發(fā)言整體偏鴿 基本面短期關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)的落地情況，當(dāng)前供應(yīng)端制約仍存，消費(fèi)端持續(xù)改善目前加息的憂(yōu)慮已被市場(chǎng)充分消化，而基本面累庫(kù)的預(yù)期也以反應(yīng)在價(jià)格中，當(dāng)前消費(fèi)恢復(fù)的成色將主導(dǎo)后續(xù)走勢(shì) 短期來(lái)看在供弱需強(qiáng)的背景下，庫(kù)存增速將逐步放緩，鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)概率較大。

期貨公司評(píng)論

【云晨期貨】市場(chǎng)進(jìn)入淡季 春節(jié)前后鋁價(jià)寬幅震蕩

公司簡(jiǎn)介：云晨期貨有限責(zé)任公司創(chuàng)辦于2002年3月，是中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司金融板塊旗下的期貨公司公司注冊(cè)資本金為3億元，是大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、上海國(guó)際能源交易中心會(huì)員，中國(guó)金融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員在北京、上海、昆明、蒙自、楚雄、曲靖設(shè)立有分公司和營(yíng)業(yè)部，擁有風(fēng)險(xiǎn)管理子公司——上海滇晟商貿(mào)有限公司公司一直本著“規(guī)范經(jīng)營(yíng)、理性投資、科學(xué)管理、客戶(hù)至上”的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)方針，以服務(wù)實(shí)體企業(yè)作為工作重心和主線，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為依托，積極開(kāi)展合作保值、倉(cāng)單服務(wù)、做市業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為投資者提供卓越的價(jià)值投資機(jī)會(huì)，努力打造中鋁集團(tuán)大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。

鋁

10月9日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

SHFE

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅多空博弈加劇 價(jià)格陷入窄幅震蕩僵局

期貨端：工業(yè)硅主力2511合約收盤(pán)價(jià)格8640元，幅度-0.29%，跌25元，單日增倉(cāng)2165手，持倉(cāng)量降至17.7萬(wàn)手現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，但價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，主因西南枯水期臨近減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，疊加多晶硅行業(yè)自律限產(chǎn)政策逐步落地，供應(yīng)端收縮預(yù)期對(duì)價(jià)格形成支撐不過(guò)，下游有機(jī)硅及鋁合金行業(yè)按需采購(gòu)，庫(kù)存高位仍壓制價(jià)格反彈空間華東消費(fèi)地價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，云南企業(yè)開(kāi)工率維持低位，部分爐型因枯水期電價(jià)上調(diào)已計(jì)劃10月底停爐，市場(chǎng)流通貨源偏緊，但下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，實(shí)際成交有限。

日評(píng)

9月30日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

SHFE

9月29日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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9月26日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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9月25日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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9月24日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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9月23日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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9月22日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

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Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈 下游采購(gòu)謹(jǐn)慎觀望

今日國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格大體平穩(wěn)，期貨盤(pán)面先漲后震蕩，供應(yīng)端新疆增產(chǎn)與西南減產(chǎn)預(yù)期博弈，10月后西南減產(chǎn)或帶動(dòng)庫(kù)存去化需求端多晶硅高利潤(rùn)刺激產(chǎn)量，但有機(jī)硅和鋁合金需求改善有限云南地區(qū)工業(yè)硅開(kāi)工率偏穩(wěn)，隨著10月平水期臨近，電價(jià)上漲預(yù)期強(qiáng)烈，硅廠挺價(jià)意愿明顯，低品位硅報(bào)價(jià)漲幅較大市場(chǎng)關(guān)注國(guó)慶后地區(qū)開(kāi)工率變化，減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)江蘇市場(chǎng)下游有機(jī)硅和鋁合金企業(yè)按需采購(gòu)，節(jié)前備貨意愿一般，市場(chǎng)成交平穩(wěn)受成本支撐，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但高價(jià)成交有限。

日評(píng)

9月19日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

SHFE

9月18日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

SHFE

9月17日上期所電解銅倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

SHFE