[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評(píng)]：需求支撐力度有限 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（2025年7月）

月初丁二烯供應(yīng)端增量明顯，導(dǎo)致供需矛盾凸顯，成本端偏空指引下，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)看空做空為主，后部分民營(yíng)產(chǎn)品低價(jià)節(jié)點(diǎn)吸引補(bǔ)空單成交跟進(jìn)，而下游終端維持剛需買采；中旬附近，“反內(nèi)卷”政策反復(fù)發(fā)酵，大宗商品情緒轉(zhuǎn)向，資金做多情緒對(duì)天膠以及合成橡膠期貨盤面出現(xiàn)快速上漲，致使丁苯橡膠現(xiàn)貨價(jià)格快速走高，考慮到供需基本面偏弱，業(yè)者對(duì)上漲持續(xù)性存疑，臨近月末部分獲利產(chǎn)品止盈出貨，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格重心回落 SBS： 市場(chǎng)信息：油膠：7月SBS油膠走勢(shì)持續(xù)震蕩，均價(jià)較6月份小幅走低，成交一般。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20250731）

月初丁二烯供應(yīng)端增量明顯，導(dǎo)致供需矛盾凸顯，成本端偏空指引下，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)看空做空為主，后部分民營(yíng)產(chǎn)品低價(jià)節(jié)點(diǎn)吸引補(bǔ)空單成交跟進(jìn)，而下游終端維持剛需買采；中旬附近，“反內(nèi)卷”政策反復(fù)發(fā)酵，大宗商品情緒轉(zhuǎn)向，資金做多情緒對(duì)天膠以及合成橡膠期貨盤面出現(xiàn)快速上漲，致使丁苯橡膠現(xiàn)貨價(jià)格快速走高，考慮到供需基本面偏弱，業(yè)者對(duì)上漲持續(xù)性存疑，臨近月末部分獲利產(chǎn)品止盈出貨，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格重心回落目前理論生產(chǎn)利潤(rùn)有所回升，申華化學(xué)舊廠裝置負(fù)荷調(diào)整一線運(yùn)行，其余裝置均維持正常運(yùn)行，產(chǎn)量環(huán)比有所提升。

生產(chǎn)

[丁苯橡膠月評(píng)]：宏觀利好發(fā)力 丁苯市場(chǎng)震蕩上行（2025年7月）

月初丁二烯供應(yīng)端增量明顯，導(dǎo)致供需矛盾凸顯，成本端偏空指引下，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)看空做空為主，后部分民營(yíng)產(chǎn)品低價(jià)節(jié)點(diǎn)吸引補(bǔ)空單成交跟進(jìn)，而下游終端維持剛需買采；中旬附近，“反內(nèi)卷”政策反復(fù)發(fā)酵，大宗商品情緒轉(zhuǎn)向，資金做多情緒對(duì)天膠以及合成橡膠期貨盤面出現(xiàn)快速上漲，致使丁苯橡膠現(xiàn)貨價(jià)格快速走高，考慮到供需基本面偏弱，業(yè)者對(duì)上漲持續(xù)性存疑，臨近月末部分獲利產(chǎn)品止盈出貨，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格重心回落 3. 影響因素 1）成本：8月受部分裝置重啟及新產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃影響，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量或有增加；疊加遠(yuǎn)洋船貨到港預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)面支撐較為有限。

月評(píng)

[熱點(diǎn)聚焦]：宏觀及供需反復(fù)切換 7月丁苯市場(chǎng)窄幅上探

熱點(diǎn)聚焦

[順丁橡膠日評(píng)]：天膠消息面及資金面持續(xù)帶動(dòng) 順丁市場(chǎng)超預(yù)期上行（20250725）

6、價(jià)格預(yù)測(cè) 相關(guān)產(chǎn)品天然橡膠消息帶動(dòng)作用仍存，期貨資金面炒漲氛圍帶動(dòng)及主流供價(jià)進(jìn)一步推漲影響下，現(xiàn)貨端行情被動(dòng)推高。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放

境外客戶憑護(hù)照或企業(yè)注冊(cè)文件直連境內(nèi)期貨公司，開立非居民賬戶（NRA），資金閉環(huán)管理 交易指令直達(dá)交易所（如上海能源中心INE）；實(shí)物交割可在境外保稅庫(kù)完成（如新加坡原油倉(cāng)庫(kù)提貨）交易所設(shè)置境外持倉(cāng)比例上限（如單一品種≤30%），防范操縱風(fēng)險(xiǎn) 特定品種對(duì)外開放的政策意義在于，吸引全球產(chǎn)業(yè)客戶（如泰國(guó)橡膠商、沙特石油公司）直接套保，推動(dòng)“中國(guó)價(jià)格”成為亞洲貿(mào)易基準(zhǔn)。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]：成本面支撐及宏觀利好帶動(dòng) 順丁市場(chǎng)止跌反彈

截止7月11日，主流銷售公司高順順丁橡膠出廠價(jià)格下調(diào)至11400元/噸后回調(diào)至11700元/噸，華北地區(qū)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲至11400-11800元/噸周內(nèi)原料端價(jià)格走低后成交跟進(jìn)明顯轉(zhuǎn)好，華東某丁二烯上游裝置故障消息放大順丁橡膠成本面走強(qiáng)影響，市場(chǎng)看空情緒逐步降溫，且周中后期宏觀及資金面帶動(dòng)合成橡膠期貨盤面走高，現(xiàn)貨端被動(dòng)跟進(jìn)，期現(xiàn)價(jià)差明顯收窄后轉(zhuǎn)負(fù)截止7月11日收盤，以山東市場(chǎng)大慶BR9000價(jià)格為參考，期現(xiàn)價(jià)差收窄至-65元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場(chǎng)早間提示（20250710）

順丁橡膠行情,順丁橡膠市場(chǎng)預(yù)測(cè)

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場(chǎng)早間提示（20250312）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國(guó)營(yíng)品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國(guó)產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 資金情緒偏空，疊加無利好因素驅(qū)動(dòng)，橡膠期貨盤面震蕩下跌，天然膠乳外盤美金船貨價(jià)格自高位下行，成本端支撐減弱，疊加國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨流通相對(duì)充裕，下游需求不佳的情況下部分貨源存在滯港壓力，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源頻現(xiàn)，壓制市場(chǎng)價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)短期內(nèi)天然膠乳市場(chǎng)報(bào)盤延續(xù)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場(chǎng)早間提示（20250311）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國(guó)營(yíng)品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國(guó)產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 資金情緒偏空，疊加無利好因素驅(qū)動(dòng)，橡膠期貨盤面震蕩下跌，天然膠乳外盤美金船貨價(jià)格自高位下行，成本端支撐有所減弱，疊加國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨流通相對(duì)充裕，下游需求不佳的情況下部分貨源存在滯港壓力，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源頻現(xiàn)，進(jìn)而壓制市場(chǎng)價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)今日天然膠乳市場(chǎng)報(bào)盤延續(xù)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周三版

另外影響了樂天化學(xué)的部分裝置，據(jù)悉在評(píng)估會(huì)陸續(xù)恢復(fù)道達(dá)爾及現(xiàn)代工廠未受影響 　國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，燒堿跌近3%，玻璃跌超2%，低硫燃料油（LU）、豆二、燃料油、豆粕、菜油、橡膠跌超1%漲幅方面，白糖小幅上漲 多家民營(yíng)銀行下調(diào)存款利率 業(yè)內(nèi)人士：未來不排除進(jìn)一步下調(diào)的可能 MLF平價(jià)縮量續(xù)作 資金面維持緊平衡狀態(tài) 年內(nèi)多城加快推出保障性租賃住房 有的最低月租僅421元 有的租金“打六折” 煤價(jià)下探低點(diǎn) 后續(xù)非電用煤需求有望升溫 熱門概念蘊(yùn)機(jī)遇 AI大模型激發(fā)新一輪增長(zhǎng) 云計(jì)算超2萬億市場(chǎng)可期 歐洲天然氣重挫德國(guó)討論放寬存儲(chǔ)規(guī)定 烏克蘭同意美國(guó)的礦產(chǎn)協(xié)議條款 。

早間提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （2月10日-2月14日）

（2）合成橡膠 丁苯綜述：本周期，主流銷售公司對(duì)丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定截至2025年2月13日，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在15400-15500元/噸本周期主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價(jià)格，各地市場(chǎng)價(jià)格重心下行周期內(nèi)丁苯橡膠現(xiàn)貨流通充足，而下游終端買盤恢復(fù)較慢，剛需采購(gòu)普遍壓價(jià)，部分急于回籠資金業(yè)者低價(jià)出貨，以民營(yíng)品牌丁苯橡膠最為明顯；臨近周末，雖天膠價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，但對(duì)合成橡膠期貨走勢(shì)幾無提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家謹(jǐn)慎心態(tài)再起。

產(chǎn)業(yè)分析

2025年2月14日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

截至2025年2月13日，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在15400-15500元/噸 本周期主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價(jià)格，各地市場(chǎng)價(jià)格重心下行周期內(nèi)丁苯橡膠現(xiàn)貨流通充足，而下游終端買盤恢復(fù)較慢，剛需采購(gòu)普遍壓價(jià)，部分急于回籠資金業(yè)者低價(jià)出貨，以民營(yíng)品牌丁苯橡膠最為明顯；臨近周末雖天膠價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，但對(duì)合成橡膠期貨走勢(shì)幾無提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家心態(tài)謹(jǐn)慎心態(tài)再起。

周度分析

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：丁二烯市場(chǎng)小幅偏弱整理 合成橡膠市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)（20250207-0213）

丁苯橡膠： 市場(chǎng)信息：本周期，主流銷售公司對(duì)丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定截至2025年2月13日，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在15400-15500元/噸本周期主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價(jià)格，各地市場(chǎng)價(jià)格重心下行周期內(nèi)丁苯橡膠現(xiàn)貨流通充足，而下游終端買盤恢復(fù)較慢，剛需采購(gòu)普遍壓價(jià)，部分急于回籠資金業(yè)者低價(jià)出貨，以民營(yíng)品牌丁苯橡膠最為明顯；臨近周末雖天膠價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，但對(duì)合成橡膠期貨走勢(shì)幾無提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家心態(tài)謹(jǐn)慎心態(tài)再起。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠周評(píng)]：消息面偏空 市場(chǎng)窄幅走弱（20250207-0213）

截至2025年2月13日，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在15400-15500元/噸 本周期主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價(jià)格，各地市場(chǎng)價(jià)格重心下行周期內(nèi)丁苯橡膠現(xiàn)貨流通充足，而下游終端買盤恢復(fù)較慢，剛需采購(gòu)普遍壓價(jià)，部分急于回籠資金業(yè)者低價(jià)出貨，以民營(yíng)品牌丁苯橡膠最為明顯；臨近周末雖天膠價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，但對(duì)合成橡膠期貨走勢(shì)幾無提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家心態(tài)謹(jǐn)慎心態(tài)再起截至2月13日，山東市場(chǎng)齊魯1502主流價(jià)格報(bào)15400元/噸附近，實(shí)單商談。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20250127）

丁苯庫(kù)存分析

生產(chǎn)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》

“保險(xiǎn)+期貨”通過期貨市場(chǎng)為農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格保障，已平穩(wěn)運(yùn)行十年，涵蓋20余個(gè)涉農(nóng)品種，惠及全國(guó)31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）農(nóng)戶超700萬戶次，海南白沙天然橡膠、陜西黃陵蘋果項(xiàng)目相繼獲評(píng)全球減貧最佳案例養(yǎng)老金融方面，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，完善養(yǎng)老金等各類中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金穩(wěn)定回報(bào)與資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的良性互動(dòng)。

國(guó)內(nèi)

[丁苯橡膠月評(píng)]：成本面支撐尚可 丁苯市場(chǎng)先跌后漲（2025年1月）

元旦節(jié)后返市，疲弱的終端需求、合成橡膠期貨盤面走弱、社會(huì)庫(kù)存高位對(duì)丁苯橡膠走勢(shì)構(gòu)成拖累，但因原料丁二烯外放資源減少及下游對(duì)丁二烯采購(gòu)積極性提升影響，成本端拉動(dòng)驅(qū)動(dòng)下，業(yè)者對(duì)丁苯橡膠溢價(jià)銷售；月下旬，部分貿(mào)易商考慮到春節(jié)假期臨近，則對(duì)中長(zhǎng)期走勢(shì)供應(yīng)存在一定擔(dān)憂，但資金對(duì)于天膠及合成橡膠期貨更為青睞，盤面價(jià)格不斷拉高，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)提振明顯，丁苯橡膠主流市場(chǎng)價(jià)格重心陷入高位整理截至1月27日，山東市場(chǎng)1502主流價(jià)格參考15200-15500元/噸附近，實(shí)單商談。

月評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（1月13日-1月17日）

短期影響價(jià)格上漲的更重要因素還體現(xiàn)在期貨盤面，資金做多意愿明顯預(yù)計(jì)下周期國(guó)內(nèi)丁苯橡膠市場(chǎng)維持偏強(qiáng)整理表現(xiàn) 順丁預(yù)測(cè)：原料丁二烯仍難有大幅走弱預(yù)期，且順丁橡膠供價(jià)連續(xù)上調(diào)較快，生產(chǎn)虧損局面下產(chǎn)能利用率表現(xiàn)承壓，供應(yīng)及成本面短時(shí)仍有支撐，且現(xiàn)貨資源難有補(bǔ)充預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)后市看空情緒不強(qiáng)，但伴隨著合成橡膠價(jià)格逐步漲至高位水平，再考慮下游工廠也將逐步進(jìn)入到春節(jié)假期的停工狀態(tài)，實(shí)盤交投行情或逐步轉(zhuǎn)淡，整體價(jià)格預(yù)期在高位區(qū)間整理，關(guān)注部分獲利盤存在回吐漲幅的可能性。

產(chǎn)業(yè)分析

[丁苯橡膠周評(píng)]：利好疊加 市場(chǎng)重心走高（20250110-0116）

短期影響價(jià)格上漲的更重要因素還體現(xiàn)在期貨盤面，資金做多意愿明顯預(yù)計(jì)下周期國(guó)內(nèi)丁苯橡膠市場(chǎng)維持偏強(qiáng)整理表現(xiàn) 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊丁苯橡膠周報(bào)

周評(píng)