[隆眾聚焦]：成本上漲疊加供價下調(diào) 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈利潤收窄

周內(nèi)石腦油價格走高，丁二烯生產(chǎn)成本壓力加劇，而中石化丁二烯價格雖周期末表現(xiàn)上行，但整體漲幅有限，供方價格亦表現(xiàn)不佳，從而影響利潤下降順丁橡膠和三元乙丙橡膠出廠價格及市場價格跌后持穩(wěn)，理論生產(chǎn)利潤虧損幅度擴大；丁苯橡膠周內(nèi)供應(yīng)增量不及預(yù)期提振商家心態(tài)，主流供方供價上調(diào)，成交逐步走高，同時丁苯橡膠市場價格震蕩走低，理論利潤下降；丁二烯和苯乙烯價格波動，帶動丁腈橡膠和SBS成本均價走低及供價穩(wěn)中下調(diào)，利潤環(huán)比分別上漲4.96%和37.05%。

熱點聚焦

[丁二烯周評]：下游走勢略有走高 丁二烯行情偏強整理（20250808-0814）

1.本周看點： ①船貨陸續(xù)到港，華東港口庫存增加。

周評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評]：需求支撐力度有限 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（2025年7月）

月初丁二烯供應(yīng)端增量明顯，導(dǎo)致供需矛盾凸顯，成本端偏空指引下，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場看空做空為主，后部分民營產(chǎn)品低價節(jié)點吸引補空單成交跟進(jìn)，而下游終端維持剛需買采；中旬附近，“反內(nèi)卷”政策反復(fù)發(fā)酵，大宗商品情緒轉(zhuǎn)向，資金做多情緒對天膠以及合成橡膠期貨盤面出現(xiàn)快速上漲，致使丁苯橡膠現(xiàn)貨價格快速走高，考慮到供需基本面偏弱，業(yè)者對上漲持續(xù)性存疑，臨近月末部分獲利產(chǎn)品止盈出貨，帶動市場價格重心回落 SBS： 市場信息：油膠：7月SBS油膠走勢持續(xù)震蕩，均價較6月份小幅走低，成交一般。

每日點評

[隆眾聚焦]：7月SBS市場均價小幅波動 淡季“抗跌”分析

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下游數(shù)據(jù)

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熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本端帶動 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價格上行為主

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熱點聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：市場交投一般 合成橡膠產(chǎn)品小幅整理（20250715）

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：指引有限 合成橡膠產(chǎn)品漲跌不一（20250714）

每日點評

[隆眾聚焦]：需求端制約 周內(nèi)合成橡膠價格漲跌互現(xiàn)

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：成本走強 合成橡膠產(chǎn)品表現(xiàn)偏強（20250711）

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：需求難有改觀 合成橡膠產(chǎn)品表現(xiàn)不佳（20250704-0710）

前半周原料端丁二烯價格下行、終端買氣清淡無明顯改善導(dǎo)致期市場看跌情緒明顯，丁苯橡膠市場價格重心承壓倒掛，主流供價受迫下調(diào)100-300元/噸；后半周宏觀情緒有所轉(zhuǎn)變，RU以及NR上漲帶動BR期貨盤面上漲，泰混價格也寬幅升水丁苯價格，一定程度上構(gòu)成支撐，商家對丁苯現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為溢價報盤 SBS： 市場信息：本期油膠市場：周內(nèi)SBS油膠市場下跌后整理，成交氣氛好轉(zhuǎn)。

每日點評

[隆眾聚焦]：宏觀影響超過基本面 SBS扭轉(zhuǎn)跌勢

但是進(jìn)入6月份，國際原油價格持續(xù)上漲，尤其6月13日、17日價格顯著走高，且6月13日價格漲幅將近8%，主要是受到中東局勢的影響，截止6月18日，WTI價格在75.14美元/桶，較5月份低點大幅上漲32% 短期原油價格寬幅上漲，帶動國內(nèi)多數(shù)大宗商品價格走高，其中與SBS關(guān)聯(lián)密切的合成膠橡膠期貨與現(xiàn)貨價格均上漲，對原料丁二烯也有所帶動，自合成橡膠期貨上市以來，順丁橡膠、丁二烯與SBS，三者的關(guān)聯(lián)影響愈發(fā)密切，多數(shù)時間漲跌同步，SBS與順丁橡膠的關(guān)聯(lián)系數(shù)多在0.9以上，因此在合成橡膠價格上調(diào)以后，SBS心態(tài)受到提振，由看跌轉(zhuǎn)向看漲，市場報盤隨即止跌，部分客戶積極補前期空單，助推市場價格進(jìn)一步走高，從而帶動出廠價格上調(diào)。

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[隆眾聚焦]：成本助力 合成橡膠主要品種漲勢收盤

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

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[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評]：基本面難尋利好支撐 合成橡膠產(chǎn)品跌勢難止（2025年4月）

基本面看，丁二烯供應(yīng)增量，市場價格跌至9000元/噸以下；合成橡膠及天膠期貨盤面同樣大幅下跌，對丁苯現(xiàn)貨市場心態(tài)影響明顯，套利盤普遍對盤操作，不斷拉低各地丁苯橡膠主流價格臨近月末行情止跌進(jìn)入震蕩，因開單商戶持倉成本普遍偏高，故無繼續(xù)低出意愿，終端買盤則延續(xù)剛需 SBS： 市場信息：油膠：4月SBS油膠價格持續(xù)下滑至低位，成交好轉(zhuǎn)市場筑底反彈。

每日點評

[五一專題]：2025年SBS市場五一節(jié)后預(yù)測

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[隆眾聚焦]：基本面無利好 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)跌勢

三元乙丙橡膠市場簡析,三元乙丙橡膠行情，

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每日點評