【證券時(shí)報(bào)】這一行業(yè)已成功扭虧，相關(guān)公司股價(jià)連續(xù)上漲！后市怎么走？

雖然近期生豬養(yǎng)殖行業(yè)上市公司相繼披露的4月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均顯示豬價(jià)整體向好，但隨著夏季消費(fèi)淡季臨近，近日來(lái)國(guó)內(nèi)生豬出欄均價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì) 搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在市場(chǎng)挺價(jià)情緒推助下，近日全國(guó)生豬出欄均價(jià)再度回漲至15元/公斤關(guān)口不過(guò)截至5月9日上午收盤，生豬期貨主力合約仍再度小幅走跌，當(dāng)前較4月上旬高點(diǎn)已回落超5% 盡管市場(chǎng)需求偏弱，但市場(chǎng)分析人士多認(rèn)為，隨著供給端持續(xù)改善，生豬市場(chǎng)回暖預(yù)期確定，下半年養(yǎng)殖公司盈利情況將向好。

媒體報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，棕櫚油、菜油、20號(hào)膠（NR）、橡膠、豆油跌超1%；漲幅方面，焦煤漲近2%，菜粕、焦炭漲近1% 中信建投：預(yù)計(jì)央行更多采取降準(zhǔn)或投放MLF對(duì)沖 降息空間則相對(duì)有限 第135屆廣交會(huì)開(kāi)幕 首日境外采購(gòu)到會(huì)超6萬(wàn)人 3月份商品豬銷售均價(jià)環(huán)比上漲 生豬養(yǎng)殖上市公司圍繞成本展開(kāi)博弈 華泰證券：運(yùn)價(jià)再度上漲或加劇海外通脹共振 瑞銀策略師：美聯(lián)儲(chǔ)明年加息至6.5%的可能性真實(shí)存在 美國(guó)3月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期 或進(jìn)一步推遲美聯(lián)儲(chǔ)降息 美聯(lián)儲(chǔ)戴利：最近的通脹數(shù)據(jù)并不令人意外 不急于降息 印度政府上調(diào)原油暴利稅至9600盧比/噸 。

早間提示

【證券時(shí)報(bào)】9月豬價(jià)環(huán)比下行，豬企成本比拼加劇

10月10日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)生豬期貨主力合約2311跌超3%，達(dá)到年內(nèi)新低 “10月份生豬市場(chǎng)總供應(yīng)量減少幅度有限，上旬節(jié)日過(guò)后市場(chǎng)需求或下滑至節(jié)日備貨前的水平，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，下旬時(shí)市場(chǎng)逐步向旺季過(guò)渡，需求量或小幅增加”姜藝旋認(rèn)為，后市豬價(jià)或先降后漲，均價(jià)較9月略降11月份生豬市場(chǎng)供應(yīng)量或階段性減少，而需求量陸續(xù)提升，豬價(jià)有上漲空間12月份或進(jìn)入需求旺季，為四季度屠宰量最多月份，利多價(jià)格。

媒體報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】旺盛需求預(yù)期降溫，節(jié)前豬價(jià)高位回落

經(jīng)過(guò)7月份的大幅上漲后，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格自8月開(kāi)始震蕩下行，生豬期貨主力合約較前期高點(diǎn)已錄得超6%跌幅，現(xiàn)貨市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)也已臨近16元/公斤關(guān)口 中秋、國(guó)慶雙節(jié)臨近，肉類消費(fèi)需求表現(xiàn)卻并未及預(yù)期行業(yè)分析人士認(rèn)為，根據(jù)此前能繁母豬存欄情況測(cè)算，加之二育壓欄影響，十月份市場(chǎng)供給量或較為充足，生豬價(jià)格難有偏強(qiáng)走勢(shì) 雙節(jié)臨近豬價(jià)走弱 9月21日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)生豬期貨主力合約2311小幅走跌，收于16750元/噸，較8月初17880元/噸的近月高點(diǎn)已下落超6%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：大商所最新規(guī)則調(diào)整對(duì)生豬期貨的影響

持倉(cāng)量增幅66%，成交量增幅91.8%，可以看出持倉(cāng)量和成交量都大幅增加以此類推，生豬期貨保證金比例本次降低4%，理論上未來(lái)生豬加權(quán)指數(shù)的成交量可能增幅63.8%，達(dá)8.7萬(wàn)手，持倉(cāng)量可能增幅53%，達(dá)21萬(wàn)手 生豬期貨市場(chǎng)在不斷成熟吸引大量投資者進(jìn)入的同時(shí)，也能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者身上，從而降低不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能，使市場(chǎng)更加穩(wěn)定，更加完善 2、市場(chǎng)參與主體增多，主力資金占比降低 對(duì)比3月份和9月份生豬加權(quán)指數(shù)的持倉(cāng)量可知，整個(gè)生豬期貨市場(chǎng)標(biāo)的市值約由226億增加至377億，外來(lái)資金不斷涌入，原主力資金市場(chǎng)占比降低，在盤面入莊、控盤、洗盤、拉升的困難度增加，資金話語(yǔ)權(quán)降低，盤面高低開(kāi)頻率減少，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度縮窄，穩(wěn)定性增加。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，焦煤漲超4%，焦炭漲超3%，丁二烯橡膠（BR）、玻璃漲超2%跌幅方面，棕櫚油、白糖跌超1% 8月份新增信貸、社融超季節(jié)性反彈 業(yè)界預(yù)計(jì)年內(nèi)仍有降準(zhǔn)可能 證券時(shí)報(bào)頭版評(píng)論：敏銳覺(jué)察市場(chǎng)情緒 有效放大政策“好聲音” 金融管理部門強(qiáng)調(diào)堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 人民幣匯率應(yīng)聲反彈逾700點(diǎn) 中原證券：化工品價(jià)格延續(xù)回暖 關(guān)注景氣復(fù)蘇子行業(yè) 中國(guó)銀河證券：高端、優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)酒的穩(wěn)健增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在年內(nèi)持續(xù) 國(guó)海證券：生豬板塊短期產(chǎn)能去化或?qū)⒎磸?fù) 白雞即將迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn) 。

早間提示

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情展望

各個(gè)期貨合約換月后走勢(shì)大同小異，都是市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期的基本面背景下對(duì)盤面進(jìn)行一兩周的拉漲，然后高位回落，開(kāi)始下跌，逐漸向現(xiàn)貨的弱現(xiàn)實(shí)回歸，直到再次換新的主力合約2023年上半年生豬期現(xiàn)及基差走勢(shì)圖如下所示，基差最高點(diǎn)1月17日715元/噸，最低點(diǎn)2月17日-2570元/噸，由于生豬期貨換月相對(duì)頻繁，不同月份價(jià)差較大，故基差波動(dòng)幅度較大 三、2023上半年供應(yīng)格局回顧 3.1 能繁母豬存欄量情況分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年能繁母豬存欄量呈現(xiàn)持續(xù)去化狀態(tài)，整體維持在500-512萬(wàn)頭左右，環(huán)比變化-0.47%至0.002%，同比增幅10%左右，截止2023年6月末，能繁母豬存欄量為506.65萬(wàn)頭。

熱點(diǎn)分析

弘業(yè)期貨：期貨向現(xiàn)貨靠攏 豆粕盤面走強(qiáng)

上周五美豆震蕩收十字星；USDA月度報(bào)告保持美豆單產(chǎn)產(chǎn)量及庫(kù)存（2.2億蒲）不變，此前市場(chǎng)預(yù)期期末庫(kù)存為2.38億蒲，窄幅下調(diào)世界大豆產(chǎn)量至3.9053億噸（上月3.9117億噸），維持世界大豆期末庫(kù)存不變；指標(biāo)1月開(kāi)盤1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盤1482.5，跌0.25%；　　　　 國(guó)內(nèi)夜盤豆粕高開(kāi)震蕩小幅收陰；進(jìn)口大豆成本支持、以及現(xiàn)貨低庫(kù)存驅(qū)動(dòng)期貨向現(xiàn)貨靠攏；此外，12月份進(jìn)口美國(guó)大豆部分訂單取消也對(duì)一月形成支撐；主力1月開(kāi)盤4450，最高4450，最低4396，最新4427，漲0.02%；　　　　 菜粕小幅高開(kāi)收中陰線；近月因12月大量（預(yù)估60萬(wàn)噸）進(jìn)口菜籽到港而承壓；另外年度生豬集中出欄也使得菜粕替代需求預(yù)期受到影響；主力1月開(kāi)盤3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高開(kāi)震蕩收陽(yáng)；油脂板塊豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏強(qiáng)的現(xiàn)貨支撐而抗跌；主力1月開(kāi)盤11185，最高11249，最低11164，最新11205，漲0.25%；　　　　 操作建議：豆粕菜粕偏多，菜油關(guān)注。

聚焦

Mysteel解讀：政策頻頻調(diào)控，節(jié)后豬價(jià)走勢(shì)如何

【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入9月份國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)政策性調(diào)控頻頻發(fā)力，行業(yè)強(qiáng)預(yù)期不斷扭轉(zhuǎn)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期在期貨市場(chǎng)表現(xiàn)淋漓盡致，2301期貨主力合約收盤由20日的22745元/噸連續(xù)下跌至26日的21795元/噸那么近日隨國(guó)慶假期臨近生豬價(jià)格支撐力度增強(qiáng)，但隨假期結(jié)束，天氣轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)端又如何變化，生豬價(jià)格又能否繼續(xù)上行，現(xiàn)本文將從政策端、消費(fèi)端進(jìn)行側(cè)重分析 1.政策頻頻發(fā)力，抑制豬價(jià)過(guò)快上漲 進(jìn)入三季度生豬市場(chǎng)供應(yīng)不斷收緊，市場(chǎng)持續(xù)拉漲，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)由20.21元/公斤震蕩上升至8月末的23.24元/公斤，國(guó)內(nèi)豬糧比值亦快速飆升至8.5以上。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：9月豬肉放儲(chǔ),豬價(jià)漲勢(shì)受阻

【導(dǎo)語(yǔ)】國(guó)家發(fā)改委表示，今后一段時(shí)間，將迎來(lái)中秋、國(guó)慶、元旦、春節(jié)等多個(gè)重要節(jié)日為保障節(jié)假日期間豬肉市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門自9月份開(kāi)始分批次投放政府豬肉儲(chǔ)備，并指導(dǎo)地方聯(lián)動(dòng)投放儲(chǔ)備建議養(yǎng)殖（場(chǎng)）戶合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保持正常出欄節(jié)奏；相關(guān)企業(yè)有序釋放豬肉商業(yè)庫(kù)存，增加市場(chǎng)供應(yīng) 此一消息一出，對(duì)于生豬現(xiàn)期貨均有影響8月29日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2301開(kāi)盤價(jià)23825元/噸，收盤價(jià)23590元/噸，跌220元/噸，跌幅0.92%，期貨率先跳水。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：逆行周期豬價(jià)瘋狂 供需回歸會(huì)否再次探底？

現(xiàn)貨如此強(qiáng)勢(shì)，但期貨合約卻背道而馳，5月17日主力合約更是在盤中下跌近4%，主要原因有兩點(diǎn)，第一是發(fā)改委表態(tài)，糧食生產(chǎn)連年豐收，生豬產(chǎn)能充足，完全有條件、有能力、有信心繼續(xù)保持物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，第二點(diǎn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)4月份能繁存欄4177.3萬(wàn)頭，環(huán)比下跌0.18%，降幅收窄，現(xiàn)階段仍為4100萬(wàn)頭正常保有量的101.9%，而且通過(guò)Mysteel監(jiān)測(cè)，自4月份開(kāi)始，部分地區(qū)有肥轉(zhuǎn)母現(xiàn)象發(fā)生，所以預(yù)計(jì)5-6月份，能繁存欄環(huán)比或許會(huì)有小增可能；受此影響，引發(fā)多頭獲利出局，導(dǎo)致生豬合約盤中快速跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，經(jīng)過(guò)了半月的極限拉扯，多頭可謂是獲利頗豐。

熱點(diǎn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】多重利好推升生豬價(jià)格，專家預(yù)測(cè)三季度生豬養(yǎng)殖有望扭虧為盈，關(guān)鍵看消費(fèi)支撐

4月19日，主產(chǎn)省生豬平均價(jià)格為每公斤12.85元，比3月18日的階段低點(diǎn)回升了1.34元/公斤但當(dāng)前生豬養(yǎng)殖還沒(méi)有扭虧為盈，3月份，每出欄一頭生豬虧損327元，比2月份多虧了153元期貨方面，4月20日，生豬主力連續(xù)期貨價(jià)格最高達(dá)到18440元/噸，已與去年8月份價(jià)位持平 今年以來(lái)，國(guó)家已開(kāi)展四批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，累計(jì)收儲(chǔ)凍豬肉達(dá)15.8萬(wàn)噸第五批收儲(chǔ)工作即將于4月22日進(jìn)行，此次收儲(chǔ)掛牌競(jìng)價(jià)交易4萬(wàn)噸。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：期貨合約逆勢(shì)上漲 生豬現(xiàn)貨能否順勢(shì)而上

全國(guó)豬價(jià)偏弱下行，養(yǎng)殖場(chǎng)出欄節(jié)奏緩慢恢復(fù)、量速緩增，而節(jié)后終端需求疲軟，白條批發(fā)市場(chǎng)到貨量偏多，肉多人少，剩貨、砸行現(xiàn)象不斷，散戶對(duì)后市看空，順勢(shì)出欄積極性較高，屠企暫無(wú)收購(gòu)壓力，但是銷售疲軟無(wú)力，貿(mào)易商接貨積極性較弱，屠企開(kāi)機(jī)低位運(yùn)行，利空豬價(jià)下跌明顯；且受需求拖累，短期現(xiàn)貨仍有繼續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)，那現(xiàn)貨如此弱勢(shì)的情況下，期貨合約確在開(kāi)盤首日就逆勢(shì)上漲，究竟是何原因支撐盤面如此瘋狂？ 筆者覺(jué)得首先是原料豆粕價(jià)格的拉漲，2月6日美豆夜盤的上漲，帶動(dòng)7日主力合約M05封板，生豬合約受此支撐，逆勢(shì)上漲，8日收儲(chǔ)消息發(fā)布，22年生豬所有合約繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行，那接下來(lái)到底是現(xiàn)貨順勢(shì)而上？還是期貨合約沖高動(dòng)力不足，借梯而下呢？ 首先我們來(lái)看一下現(xiàn)貨，春節(jié)前終端延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，屠企開(kāi)工高位不下，在強(qiáng)勢(shì)的需求支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格卻是背道而馳，節(jié)后需求如何？Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2月8日雖然開(kāi)工環(huán)比昨日漲幅12.42%，但看宰量絕對(duì)值較年前降幅近50%，短期沒(méi)有明顯的利好支撐需求出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，至少正月十五之前，屠企僅僅維持當(dāng)前低位開(kāi)工即可，供應(yīng)端雖然2月份環(huán)比縮量10%-15%，可留給他們出欄的時(shí)間僅僅只有20天，所以供應(yīng)壓力較大，供強(qiáng)需弱下，生豬現(xiàn)貨價(jià)格毋庸置疑，依舊是延續(xù)偏弱走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2022年1月調(diào)研，21%的人預(yù)期豬價(jià)破5元/斤

近期做過(guò)一個(gè)200人對(duì)于明年1月份的現(xiàn)貨情況的統(tǒng)計(jì)，生豬主力期貨2201也給出了相應(yīng)的價(jià)格預(yù)期，有61%的人，心理預(yù)期價(jià)位在12-15元/公斤范圍，也就是毛豬出欄價(jià)在6塊-7.5塊/斤，其中12-13占比最多有30%，再往15以上看的人就少了，但是通過(guò)這個(gè)數(shù)據(jù)反映出來(lái)兩個(gè)問(wèn)題，一是大部分人還是有對(duì)于豬價(jià)比較樂(lè)觀，二是已經(jīng)出現(xiàn)豬價(jià)9元以下的人群，也就是4.5元/斤。

熱點(diǎn)分析

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210804）

3）7月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型7.2萬(wàn)輛左右（開(kāi)票數(shù)口徑），環(huán)比下降54%，同比下滑48%，銷量比去年同期減少了近7萬(wàn)輛 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨較多收跌，資金供給整體充裕） 1）熱卷、螺紋、不銹鋼期貨主力收盤跌超4%，原油、玻璃、鄭醇、PTA跌超3%，乙二醇、生豬、焦炭、燃油、純堿、滬鎳等跌超2%。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210803）

3）7月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型7.2萬(wàn)輛左右（開(kāi)票數(shù)口徑），環(huán)比下降54%，同比下滑48%，銷量比去年同期減少了近7萬(wàn)輛 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨較多收跌，資金面寬松） 1）鄭煤期貨主力收盤跌超6%，熱卷、螺紋跌超5%，棕櫚跌超4%，豆油、生豬跌超3%。

早間提示

[天然橡膠日評(píng)]：天膠止?jié)q小幅下跌 短期維持震蕩格局（20210803）

3）7月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型7.2萬(wàn)輛左右（開(kāi)票數(shù)口徑），環(huán)比下降54%，同比下滑48%，銷量比去年同期減少了近7萬(wàn)輛 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨較多收跌，資金供給整體充裕） 1）熱卷、螺紋、不銹鋼期貨主力收盤跌超4%，原油、玻璃、鄭醇、PTA跌超3%，乙二醇、生豬、焦炭、燃油、純堿、滬鎳等跌超2%。

每日點(diǎn)評(píng)

[天然橡膠日評(píng)]：天膠微幅上漲 短期存在繼續(xù)上行可能（20210802）

3）7月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型7.2萬(wàn)輛左右（開(kāi)票數(shù)口徑），環(huán)比下降54%，同比下滑48%，銷量比去年同期減少了近7萬(wàn)輛 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨較多收跌，資金面寬松） 1）鄭煤期貨主力收盤跌超6%，熱卷、螺紋跌超5%，棕櫚跌超4%，豆油、生豬跌超3%。

每日點(diǎn)評(píng)

大宗商品期貨價(jià)格出現(xiàn)輪番上漲說(shuō)明了什么？方星海這樣分析

自今年1月8日上市以來(lái)，生豬期貨9月份主力合約價(jià)格先貼水現(xiàn)貨價(jià)格，反映出市場(chǎng)對(duì)豬價(jià)下行的預(yù)期；春節(jié)后至今逐漸轉(zhuǎn)為升水，表明市場(chǎng)認(rèn)為豬價(jià)今后下跌空間有限生豬期貨為養(yǎng)殖企業(yè)制定生豬出欄、二次育肥等經(jīng)營(yíng)計(jì)劃提供了可靠的價(jià)格信號(hào)本輪生豬價(jià)格從年初的每噸36000元，下降到目前的16000元，跌幅達(dá)60%，從歷史上看是比較大的，但沒(méi)有以往豬周期出現(xiàn)過(guò)的殺母豬現(xiàn)象 另一方面，作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，增強(qiáng)企業(yè)抵御行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

聚焦

苯乙烯瀝青燃油領(lǐng)漲 豆一焦炭延續(xù)反彈

截至收盤，菜粕5月合約收跌2.74%，豆粕主力合約收跌0.58%不過(guò)菜粕除了臨近交割的近月5月合約以外，其他月份合約跌幅有限，均未超過(guò)1%整體而言，國(guó)內(nèi)雙粕仍然處于短空長(zhǎng)多狀態(tài)目前下游生豬存欄高企，肉類價(jià)格處于下行階段，但二、三季度生豬存欄有下滑趨勢(shì)，豆粕菜粕需求下降的預(yù)期亦導(dǎo)致粕類大跌，華融融達(dá)期貨表示，短中期來(lái)看，下游禽流感、豬瘟疫情影響?zhàn)B殖企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，粕類價(jià)格近段時(shí)間難有大的作為銀河期貨也指出，水產(chǎn)季雖然來(lái)臨，但下游補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力仍然不足，豆菜粕價(jià)差偏低仍對(duì)菜粕需求產(chǎn)生抑制。

市場(chǎng)播報(bào)