[隆眾聚焦]：成本升需求降，純棉紗漲跌兩難

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求拖曳，純棉紗上行受限

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：棉花需求跟進(jìn)不足，宏觀環(huán)境加劇觀望氛圍

導(dǎo)語：關(guān)稅稅率的快速下調(diào)，通常被視作打破貿(mào)易壁壘的積極信號，短期內(nèi)往往通過降低企業(yè)供應(yīng)鏈成本、改善跨境貿(mào)易預(yù)期等路徑，對市場風(fēng)險偏好形成提振5月初開始，鄭棉期貨連續(xù)5個交易日出現(xiàn)反彈行情，但由于下游淡季氛圍凸顯，受需求端限制，鄭棉反彈空間有限且支撐力表現(xiàn)不足 短期棉花供應(yīng)穩(wěn)定，庫存繼續(xù)釋放 五一過后，宏觀經(jīng)濟(jì)利好釋放后，棉花商業(yè)庫存去庫節(jié)奏略有加快，進(jìn)入下旬采購節(jié)奏有所放緩，下游維持隨采隨用原則。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20250509）

5月8日，美棉M1-1/8到港價跌92元/噸，至13680元/噸；國內(nèi)3128B皮棉上漲50元/噸，報價14244元/噸；ICE棉花期貨弱勢運(yùn)行，美國農(nóng)業(yè)部出口銷售表現(xiàn)不佳，中國連續(xù)九周取消舊作訂單，并取消0.88萬包新作訂單。

外商報價

[原料備貨]：中國純棉紗樣本原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250410）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（03.28-04.03）

本周華北地區(qū)玉米價格先跌后穩(wěn)，維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的狀態(tài)市場供應(yīng)維持相對寬松狀態(tài)，貿(mào)易商多逢高出貨下游企業(yè)陸續(xù)補(bǔ)庫，玉米庫存處于緩慢上升的狀態(tài)，采購心態(tài)較為放松本周銷區(qū)市場玉米價格先跌后漲連續(xù)下行后期貨出現(xiàn)反彈，市場情緒稍有恢復(fù)，部分港口貿(mào)易商報價同步提高，但下游飼料企業(yè)頭寸時間較長，對高價玉米接受度有限，多以消耗庫存為主，港口提貨偏慢 棉花：受關(guān)稅壁壘及全球貿(mào)易關(guān)系緊張影響，ICE美棉向下跳空，鄭棉受外部市場拖累震蕩下跌，市場情緒整體偏利空，補(bǔ)貨更為謹(jǐn)慎。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20250212）

2月12日，美棉M1-1/8到港價漲140元/噸，至14122元/噸；國內(nèi)3128B皮棉均價漲47元/噸，至14849元/噸；受原油提振ICE美棉期貨連續(xù)上漲，鄭棉延續(xù)昨日漲勢；USDA發(fā)布棉花供需報告后對市場影響一般。

外商報價

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20250113）

1月13日，美棉M1-1/8到港價跌174元/噸，至13511元/噸；國內(nèi)3128B皮棉均價暫穩(wěn)；受USDA報告上調(diào)美棉產(chǎn)量及期末庫存數(shù)據(jù)及美元指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)美棉期貨承壓下跌；國內(nèi)棉花期貨日盤寬幅震蕩調(diào)整，今日外棉價格下跌幅度較大，國內(nèi)棉花均價暫穩(wěn)，故內(nèi)外棉價差走擴(kuò)174元/噸，至1070元/噸；預(yù)計短期內(nèi)價差寬幅震蕩運(yùn)行為主。

外商報價

Mysteel日報：市場觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強(qiáng)導(dǎo)致商品性價比下降，美國關(guān)稅政策的不確定性或?qū)?dǎo)致美棉需求走弱引發(fā)市場擔(dān)憂；進(jìn)口棉下游按需采購為主，市場成交氛圍不濃；國內(nèi)進(jìn)口棉配額下發(fā)進(jìn)入倒計時，市場大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21748元/噸左右，下調(diào)，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運(yùn)行不佳，市場多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期 四、行情預(yù)測 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存增長至484萬噸，新疆累計加工量達(dá)到540萬噸。

日報

Mysteel日報：全國棉花均價暫穩(wěn)，下游及終端消費(fèi)情況一般

近期港口清關(guān)人民幣高品質(zhì)澳棉及美棉基差堅挺，紡企買貨意愿不高，補(bǔ)庫需求有所放緩，市場交投情況表現(xiàn)平淡美棉期貨連續(xù)下跌，市場等待美農(nóng)月度供需報告指引方向 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21955元/噸，下跌，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22500元/噸，紗廠訂單有限，價格執(zhí)行一單一議；目前棉花原料供應(yīng)端支撐偏強(qiáng)，但下游及終端消費(fèi)情況一般，因此近期價格多穩(wěn)定運(yùn)行。

日報

Mysteel早報：美豆出口形勢良好（20240923）

但巴西中部地區(qū)仍然非常干燥，這是幾十年來最嚴(yán)重的干旱天氣，而目前恰巧是作物播種季下周末可能會迎來雨季降雨，馬托格羅索州會出現(xiàn)一些陣雨，但農(nóng)戶將不得不等待持續(xù)的降雨才能開始作物播種，這可能會導(dǎo)致到10月份，播種才會進(jìn)一步推進(jìn)，如果是這樣，則對將于1月和2月開始種植的第二季玉米和棉花作物構(gòu)成壓力 二、CBOT市場 截至2024年9月20日當(dāng)周，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨主力合約收漲0.6%，這也是連續(xù)第五周收高。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（05.31-06.07）

棉花：本周棉花價格小幅下跌，6月6日新疆機(jī)采棉3128B現(xiàn)貨價格16228元/噸，周環(huán)比下調(diào)65元/噸，跌幅0.76%，年同比下跌5.85%國內(nèi)基本面供需偏空，棉花期貨價格連續(xù)下跌后略有回升，市場情緒較為低迷，部分軋花企業(yè)繼續(xù)下調(diào)心理預(yù)期，下游剛需低位點(diǎn)價采購，交投氛圍欠佳紡織淡季深入，紗廠開機(jī)率繼續(xù)下滑，部分工廠端午停機(jī)放假因此，預(yù)計短期國內(nèi)棉花價格或區(qū)間震蕩，持續(xù)關(guān)注各棉產(chǎn)區(qū)天氣，以及宏觀消息。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：需求跟進(jìn)不足，鄭棉反彈空間有限

自鄭棉期貨跌破萬五關(guān)口后，5月16日開始，鄭棉期貨連續(xù)6個交易日出現(xiàn)震蕩反彈行情，但由于下游淡季氛圍凸顯，受需求端限制，鄭棉反彈空間仍有限 供應(yīng)仍較充裕，商業(yè)庫存同比偏高 圖1 2022-2024年全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計 五一過后，棉花商業(yè)庫存去庫節(jié)奏較平緩，下游維持隨采隨用原則。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：ICE期棉回到起點(diǎn) 國內(nèi)棉花價格承壓下行

隨著外盤連續(xù)下跌，4月紡織行情向好的幻想逐漸破滅，4月18日，鄭棉期貨繼續(xù)下跌，截止上午收盤，主力盤中最低價15925元/噸刷新階段低點(diǎn)，5月和9月合約收盤價差由200元/噸收窄至150元/噸 2024年1月中旬至2月底，ICE棉花期貨由80美分/磅左右上漲至最高103.80美分/磅，緊接著，2月底至今一個半月的時間，ICE棉花期價回到起點(diǎn)，4月17日盤中最低價80.91美分/磅刷新三個月低點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（03.29-04.05）

國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，鄭棉期貨重心略有上移，軋花企業(yè)套保銷售意愿增強(qiáng)，部分棉企仍保持觀望，2024年各產(chǎn)區(qū)棉花播種工作陸續(xù)開啟部分紡織市場行情稍有改善，部分紗廠走貨加快、訂單增加，但部分工廠出貨壓力依舊較大、開機(jī)率穩(wěn)中有降受ICE美棉期價連續(xù)下跌拖累，預(yù)計下周國內(nèi)棉花價格或震蕩偏弱，關(guān)注紡企接單情況及產(chǎn)區(qū)天氣情況 蘋果：本周產(chǎn)地貨源延續(xù)兩極分化趨勢，市場好貨價格穩(wěn)中持堅，部分中等貨源成交重心持續(xù)下滑。

農(nóng)視財經(jīng)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2600元/噸 氯堿企業(yè)供應(yīng)較為充裕，主力下游連續(xù)下跌至年內(nèi)低價后市場觀望情緒加重，但下游需求一般，部分企業(yè)呈現(xiàn)累庫，此次低濃度跌勢力度空間逐步收窄 亞洲地區(qū)PVC5月船期預(yù)售報價，主要生產(chǎn)企業(yè)報價環(huán)比4月下調(diào)30美元/噸，F(xiàn)OB主港降至730美元/噸 　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，菜粕跌近3%，豆粕跌近2%，豆二、棉花、乙二醇（EG）跌超1%；漲幅方面，低硫燃料油（LU）漲超1%。

早間提示

Mysteel日報：全國棉價上漲，下游需求平淡

四、行情預(yù)測 全國均價跟隨期貨重心抬升略有上漲，市場買貨情緒不足；棉紗價格連續(xù)陰跌，紡企訂單跟進(jìn)不足，紡紗利潤也相對不足，導(dǎo)致企業(yè)謹(jǐn)慎心理較強(qiáng)總體來看，目前國產(chǎn)棉花供需均有下降，故短期漲跌均有限制

日報

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

綜合來看，近3個年度美棉出口數(shù)量連續(xù)下調(diào)，當(dāng)前市場年度出口量甚至為多年歷史低值，因此，造成期末庫存低位的根本原因要?dú)w結(jié)于美國棉花大幅減產(chǎn)一方面，美國棉花種植面積下降至7年歷史低位，另一方面，厄爾尼諾氣候天氣導(dǎo)致美棉棄耕率大幅提高，2月預(yù)估數(shù)值為30.99%，使得2023/24年度美國棉花產(chǎn)量預(yù)估僅270.7萬噸，為2015/16年度以來最小值 內(nèi)外市場關(guān)注點(diǎn)存在差異，聯(lián)動性減弱，2月27日鄭棉期貨夜盤小幅高開，而后震蕩下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉雖止跌反彈，但仍需謹(jǐn)慎樂觀

近期棉花期現(xiàn)價格聯(lián)袂上漲，市場信心略有提振期貨方面，鄭棉期貨止跌反彈，近5個交易日連續(xù)震蕩上行截至12月11日，鄭棉主力合約收盤價格15405元/噸，周環(huán)比上漲3.59%現(xiàn)貨方面，目前3128B新疆棉價格16495元/度，周環(huán)比上漲1.98%當(dāng)前棉花基本面情況仍偏弱，預(yù)計上漲空間仍有限 12月USDA中國供需數(shù)據(jù)略偏空 圖1 USDA中國棉花供需平衡表 根據(jù)USDA最新報告數(shù)據(jù)顯示，12月份中國棉花供需格局邊際收寬，主要變量在產(chǎn)量以及消費(fèi)量。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：全國棉花價格小幅上漲，紡企采購剛需為主

四、行情預(yù)測 棉花期貨價格連續(xù)兩日震蕩上行，現(xiàn)貨價格小幅跟漲，棉企出貨積極；紡企訂單稀缺，需求表現(xiàn)偏弱，原料采購以剛需為主，整體成交量十分有限國內(nèi)棉花基本面供強(qiáng)需弱，加工成本或?qū)r格有所支撐，預(yù)計短期棉花價格震蕩企穩(wěn)

日報