國信期貨：銅、鋁抗跌存在韌性，鎳、鋅產(chǎn)能加速出清

截至7月5日收盤，文華商品指數(shù)有色金屬板塊下跌超8%，銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫各品種分化差異較大，期貨價格年內(nèi)漲跌幅分別為2%、-5%、-16%、-3%、-32%和6% 國際宏觀因素主導 加息尾聲影響猶存 從國際宏觀趨勢來看，進入三季度，歐美央行仍表現(xiàn)出繼續(xù)加息抑制通脹的傾向，背后的原因是歐美央行擔心金融條件過早放松會削弱此前壓制通脹的階段性成果。

國內(nèi)資訊

上海期貨交易所：關于調(diào)整銅、鋁、鉛、鋅等品種交割手續(xù)費的通知

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2022年1月8日起至2023年1月8日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準暫調(diào)整為0（含期貨轉現(xiàn)貨和標準倉單轉讓等通過交易所結算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務） 特此通知 上海期貨交易所 2021年12月24日 。

國內(nèi)資訊

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月7日）

◎10月6日，歐洲主要股指收盤多數(shù)下跌，德國DAX指數(shù)持平，法國CAC40指數(shù)跌1.36%，英國富時100指數(shù)跌0.13% ◎10月6日，WTI原油期貨收漲1.33%，報61.69美元/桶布倫特原油期貨收漲1.46%，報65.47美元/桶 ◎10月6日，LME金屬期貨收盤普遍下跌LME期錫跌2.08%，報36675.00美元/噸，LME期鋅跌0.99%，報3004.50美元/噸，LME期鉛跌0.82%，報2003.50美元/噸，LME期銅跌0.59%，報10652.50美元/噸。

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Mysteel鋰電早讀：9月三元市場產(chǎn)量大幅增加 電鈷產(chǎn)量環(huán)比下降31.82%（10月9日）

需求端表現(xiàn)疲弱，但整體缺乏交易邏輯，預計將在鎳價高位形成一定壓制預計10月鎳價寬幅震蕩，整體邊際或有所上漲，運行空間暫看119000元/噸-125000元/噸 ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎ 9月30日SHFE基本金屬倉單變化情況：銅倉單增加1220噸至26823噸；鋁倉單減少626噸至59121噸；鋅倉單減少2043噸至57221噸；鉛倉單減少2378噸至29568噸；鎳倉單減少240噸至24817噸；錫倉單減少109噸至5841噸。

熱點聚焦

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月3日）

（3）WTI原油期貨合約收跌2.1%，報60.48美元/桶布倫特原油期貨收跌1.90%，報64.10美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收跌0.43%，報3880.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌1.7%，報46.87美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤普漲，LME期銅收漲112美元，報10490美元/噸LME期鋁收漲4美元，報2692美元/噸LME期鋅收漲33美元，報3020美元/噸。

資訊

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月2日）

（3）WTI原油期貨收跌0.95%，報61.78美元/桶布倫特原油期貨收跌1.03%，報65.35美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收漲0.5%，報3892.6美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.67%，報47.42美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤普漲，LME期銅收漲110美元，報10379美元/噸LME期鋁收漲8美元，報2688美元/噸LME期鋅收漲28美元，報2988美元/噸。

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Mysteel鋰電早讀：鈷市場帶動下 三元市場有所上漲（9月28日）

據(jù)公司25日公告，經(jīng)全力奮戰(zhàn)，該項目于2025年9月20日至24日順利完成120小時的功能考核，標志著該項目正式投產(chǎn) ▌期貨市場 ◎ 9月26日SHFE基本金屬倉單變化情況：銅倉單減少1105噸至26557噸；鋁倉單減少1178噸至63230噸；鋅倉單增加990噸至57573噸；鉛倉單減少820噸至34764噸；鎳倉單增加48噸至25153噸；錫倉單減少199噸至6077噸。

熱點聚焦

Mysteel鋰電早讀：節(jié)前收貨節(jié)奏放緩 節(jié)后碳酸鋰震蕩偏強（9月30日）

鈷中間品中國主港價格為16-16.5美元/磅，較上一個交易日上漲0.375美元氯化鈷價格為78000-81000元/噸，較上一個交易日上漲1000元 電池級硫酸鈷價格為64000-68000元/噸，較上一個交易日上漲1500元電解鈷價格為329000-339000元/噸，9月29日電解鈷價格較上一交易日上漲5000元 ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎ 9月29日SHFE基本金屬倉單變化情況：銅倉單減少954噸至25603噸；鋁倉單減少3483噸至59747噸；鋅倉單增加1691噸至59264噸；鉛倉單減少2818噸至31946噸；鎳倉單減少96噸至25057噸；錫倉單減少127噸至5950噸。

熱點聚焦

欽州炬申首批原木期貨順利交割——填補廣西原木期貨交割領域空白

自獲批以來，欽州炬申積極推進原木交割全流程相關工作，嚴格按照交易所要求劃分專屬交割區(qū)域，配備專業(yè)裝卸設備與監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)，奠定過硬的硬件基礎；同時組建專項小組梳理交割關鍵環(huán)節(jié)，參與交易所專項培訓，制定操作規(guī)范與應急方案，開展模擬交割演練，確保團隊具備專業(yè)操作能力，為此次廣西首次原木期貨交割的順利完成做好充分準備 欽州炬申作為炬申集團全資子公司，自2020年成立以來積累了豐富的物流倉儲經(jīng)驗，而集團下屬公司已合計取得國內(nèi)4家期貨（商品）交易所（上海期貨交易所、廣州期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所）的10個期貨交割指定倉庫資質(zhì)，覆蓋鋁、銅、鋅、錫、氧化鋁、不銹鋼、鑄造鋁合金、工業(yè)硅、棉紗、原木多個品類，在長期業(yè)務中形成了標準化業(yè)務運作流程與風險防控方法，進而助力欽州炬申原木期貨交割業(yè)務平穩(wěn)起步、順暢推進。

行業(yè)資訊

上期所發(fā)布關于2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間有關工作安排的通知

　　2025年10月1日（星期三）至2025年10月8日（星期三）休市 　　2025年10月9日（星期四）08:55-09:00所有期貨、期權合約進行集合競價，當晚恢復夜盤交易 　　二、自2025年9月29日（星期一）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 　　鑄造鋁合金期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為8%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為9%； 　　銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11%； 　　氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為12%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為13%； 　　鎳、錫期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為12%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為13%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為14%； 　　黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%； 　　螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 　　線材期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為12%； 　　燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為12%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為13%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為14%； 　　紙漿、膠版印刷紙期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11%； 　　天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為12%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為13%。

國內(nèi)資訊

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

國內(nèi)市場方面，上海期貨交易所各品種走勢與國際市場基本一致銅三月期貨價格上漲1450元至79370元/噸，鋁價上漲295元至20715元/噸值得注意的是，鋅三月期貨價格逆勢下跌165元至22130元/噸，可能是受到國內(nèi)庫存高企的影響鎳和錫表現(xiàn)搶眼，鎳價上漲1820元至122040元/噸，錫價大漲14430元至278300元/噸現(xiàn)貨市場方面，各品種價格波動相對平穩(wěn)，銅、鋁、鉛、鋅四大品種的月均價較上月變動幅度均在1%以內(nèi)，顯示現(xiàn)貨市場供需相對平衡。

國內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國新辦將于9月17日就擴大服務消費有關政策措施舉行新聞發(fā)布會 國內(nèi)期貨夜盤收盤，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國際銅夜盤收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤收跌0.73% 九部門出臺擴大服務消費政策措施 加大對相關領域經(jīng)營主體信貸投放力度 黃金價格再創(chuàng)新高 有機構看漲至5000美元 美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.68% 美聯(lián)儲本周降息25個基點的概率為96.1% 流動性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬億元 流動性支撐A股市場上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機構每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬元以上 。

早間提示

【物流商】四川中遠海運物流供應鏈管理有限公司

（2）在大宗散貨物流業(yè)務上，可為客戶提供全程物流服務，包括錳、鋰、鎳、鉻、鐵礦、鋁土礦、銅礦、糧食等大宗工業(yè)原材料和農(nóng)產(chǎn)品 （3）在期貨物流業(yè)務上，公司在上海寶山、洋山運營著上期所指定銅、鎳、鋅交割庫自2017年公司介入有色交易交割以來，公司圍繞國內(nèi)大型銅冶煉廠及全球有色金屬貿(mào)易巨頭需求，業(yè)務穩(wěn)步增長，已經(jīng)合作客戶3000余家，連續(xù)評為上期所十佳有色金屬交易交割庫。

優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦

Mysteel周報：汽車原材料價格（9.1-9.7）

該標準于 2025 年 2 月 28 日發(fā)布，對重有色金屬精礦產(chǎn)品中的有害元素限量作出了規(guī)定 2025 有色金屬期現(xiàn)貨產(chǎn)融研討會即將啟幕 9 月 7 日消息，中國期貨業(yè)協(xié)會、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會、上海期貨交易所、廣州期貨交易所將于 9—10 月共同舉辦 “2025 有色金屬期現(xiàn)貨市場產(chǎn)融結合在線研討會”研討會自 9 月 8 日起，每周一、周三、周五 14:00—16:00 定期舉辦，將覆蓋銅、鋁、鋅等主流有色金屬期貨品種。

汽車

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月25日-8月29日）

鉻礦受下游積極行情刺激，期貨成交較為活躍，周內(nèi)南非40-42%精粉報價環(huán)比上漲4美金，現(xiàn)貨近期受北方港口至主產(chǎn)區(qū)陸路運輸車輛限制，港口提貨速率偏緩，成交表現(xiàn)弱于期貨，但整體看漲氛圍濃厚，現(xiàn)貨報價小幅上漲1元/噸度，8月末9月初需求走強，下游旺季將至，以及鉻鐵供需緊平衡利好行情，預計短期鉻市繼續(xù)呈偏強運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格環(huán)比多數(shù)上漲截至8月29日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為41825元/噸，與8月22日相比增加191元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為0.56%、0.10%、0.48%和-0.83%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：離岸人民幣盤中漲超200點 有色金屬多數(shù)收漲

◎【上期所：發(fā)布《鑄造鋁合金兩方開票業(yè)務指引》】為進一步規(guī)范鑄造鋁合金兩方開票業(yè)務的管理，上海期貨交易所制定了《鑄造鋁合金兩方開票業(yè)務指引》，現(xiàn)予以發(fā)布，自發(fā)布之日起施行 ◎【錫業(yè)股份上半年有色金屬總量達18.13萬噸】錫業(yè)股份發(fā)布的2025年半年報顯示，上半年，錫業(yè)股份生產(chǎn)有色金屬總量達18.13萬噸，其中：錫4.81萬噸、鋅6.98萬噸、銅6.25萬噸、鉛937噸；生產(chǎn)稀貴金屬：產(chǎn)品銦71噸，金565千克，銀59噸。

有色聚焦

Mysteel周報：汽車原材料價格（8.11-8.17）

展望下周，焦點轉向需求季節(jié)性回升（9月旺季臨近）和美聯(lián)儲政策動向；若庫存去化加速，銅價可能測試80000元/噸壓力位，但需警惕累庫延續(xù)和地緣風險建議投資者關注SHFE倉單數(shù)據(jù)和銅材開工率變化以確認趨勢 3、鋅市場 上周鋅市場呈現(xiàn)“供需雙弱、庫存累積、價格震蕩”的特征期貨窄幅波動（滬鋅主力區(qū)間22400-22700元/噸），現(xiàn)貨穩(wěn)中有降，SHFE倉單激增29.2%凸顯供應過剩，LME去庫未能抵消國內(nèi)壓力。

汽車

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1073.19，環(huán)比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%） 本周鋼價漲跌互現(xiàn)，主要受到焦煤期貨價格波動影響黑色市場；有色金屬價格變化不一，銅、鋁價格環(huán)比小漲，鉛、鋅價格環(huán)比小幅下跌；石化方面，新一輪限價呈現(xiàn)寬幅下調(diào)預期，利空市場，成本端延續(xù)弱勢，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供應縮減價格止跌企穩(wěn)，混凝土因需求下滑價格下行，螺紋鋼價格小幅下跌；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞蛋、雞苗等產(chǎn)品價格上漲，白羽肉雞、生姜等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：特朗普將精煉銅排除在關稅之外 COMEX銅期貨下跌約20%

2. 非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2509合約上單日開倉量不得超過500手，在多晶硅期貨PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合約上單日開倉量分別不得超過2000手 ◎【隨著8月1日關稅截止日期臨近，美國銅庫存創(chuàng)最近21年新高】2025年至周二，美國銅庫存增長172%，至25.3431萬短噸，創(chuàng)2004年以來新高 ◎【云銅鋅業(yè)余熱發(fā)電機組成功并網(wǎng)發(fā)電】近日，云銅鋅業(yè)余熱發(fā)電機組成功并網(wǎng)發(fā)電，標志著公司在能源綜合利用、節(jié)能減排的道路上邁出了重要一步，開啟綠色發(fā)展新篇章。

有色聚焦

Mysteel周報：市場交易走弱 再生銅桿現(xiàn)貨緊張引精銅桿替代交付（7.18-7.25）

這標志著侯馬北銅公司“現(xiàn)貨+期貨”雙軌流通渠道正式打通，躋身全國銅期貨交割品牌行列此前，經(jīng)過半年多籌備，公司組建專項團隊對標交易所標準，于今年4月通過專家組全流程審核6月24日，“中條山”牌A級銅獲上期所交割品牌注冊資質(zhì)……點擊查看詳情 五礦資源：二季度3座銅礦銅總產(chǎn)量達14萬噸，同比增54% 運營穩(wěn)健增長：二季度三座銅礦產(chǎn)量均實現(xiàn)增長，銅總產(chǎn)量達14萬噸，同比增長54%；兩座鋅礦鋅總產(chǎn)量達5.6萬噸，同比增長12%。

周報